Kalshi Perps Har Nådd $1 Milliard: Er Det Store Spillmarkedet i Ferd Med Å Gå Ut Over Idretten?

Kalshi, en av de to spillmarkedsgigantene i den amerikanske spillscenen, har tatt et nytt og modig skritt ved å lansere “perps”. Denne nye produkten, perpetual futures eller perpetual swaps, er relatert til finansielle markeder og aksjer, og handler om å gjette om prisene vil gå opp eller ned, med en levering som kan være opptil 5 ganger større enn innsatsen. Hvorfor er dette viktig for idrettsbetting? Nettopp på grunn av den nåværende lovgivningen omkring Kalshi og Polymarket, og at disse nye finansielle produktene er godkjent av CFTC.

Dette markerer en liten endring i retning for spillmarkedene, som nå går inn i kryptopris-spekulasjon, og spesielt for Kalshi. For dette spillmarkedet er bredt kjent for sine idrettsorienterte markeder. Faktisk utgjør idrettsrelaterte kontrakter størsteparten av markedsvolumet på Kalshi, men det kan snart endre seg med introduksjonen av de nye perps. Allerede i den første uken etter lanseringen har Kalshi perps nådd et handelsvolum på over $1 milliard, og dette gir de idrettsrelaterte markedene en stor konkurranse.

Hva Er Kalshi Perps

Kalshi Perps ble lansert den 29. mai, og allerede i den første uken genererte plattformen et volum på over $1 milliard. Dette er en imponerende mottakelse for Kalshi sine perps, og det høylighter behovet for slike finansielle produkter. På denne trenden kan perps nå matche eller sogar overgå de idrettsrelaterte markedene på plattformen. Dette markerer også en interessant spørsmål for Kalshi sin fremtid. Hvis den lovgivende landskapet omkring idrettsrelaterte kontrakter blir for varmt – kunne Kalshi utforske dette finansielle markedet som en alternativ?

Perps er egentlig ikke noe nytt, men forskjellen mellom Kalshi sine perps og lignende swaps på markedet er at disse er offisielt godkjent av CFTC. Kalshi perps er regulert og vil derfor tiltrekke seg mainstream-interesse fra det amerikanske spillpublikum. Interessen er definitivt der, siden Kalshi registrerte et volum på over $1 milliard i Perps-markedet i sin første uke alene. Disse har mye løfte, men de er et stort skritt utenfor idrettskontraktene. Perpetuelle veddemål, uten faste avslutningsdatoer, er finansielle og aksje-relaterte, og disse produktene kan utnytte levering. De representerer en helt ny type veddemål for amerikanerne. En som ikke har noe å gjøre med idrett, men alt å gjøre med å forutsi fluktuasjoner i kryptopriser.

Hva Er Perps

Mens Kalshi sine perps ble lansert mot slutten av mai og allerede har trukket stor oppmerksomhet fra kunder, er de ikke et nytt produkt oppfunnet av Kalshi. Ikke på noen måte. Perps er eldre enn krypto selv, konseptet ble først introdusert av økonom og fremtidig nobelprisvinner Robert Shiller tilbake i 1992. Grunnleggende sett er disse perpetual futures-markeder, eller markeder som kan fortsette for alltid – eller til kunden løper tom for kapital.

Tanken bak perps er at du sikrer veddemål mot priser eller variabler som kontinuerlig endrer seg, uten noen avslutningsdato. Ditt kapital vil fluktuere i proporsjon til din innsats og leveringen du bruker, og dette kan fortsette for alltid eller til din posisjon er likvidert. I dag er det mest assosiert med kryptovalutaer. Grunnprinsippet, ved å bruke krypto som eksempel, er at du åpner en posisjon og setter inn din kapital. Du kan shorte valutaen (veddemål på at kryptoen går ned), eller longe den (veddemål på at den går opp).

Levering Og Potensielle Gevinster/Tap

Så kommer leveringen. Dette er en multiplikator som forsterker dine potensielle gevinster eller tap på perps. Kunder kan enten velge fra utvalgte leveringsposisjoner eller velge sin egen, avhengig av plattformen. Når de setter inn sin kapital, er deres effektive posisjon:

Kapital [$] x Levering [%] = Effektiv Posisjon

Når du veddemål på en variabel (vanligvis kryptoprisen), kan du enten ta en long eller en short posisjon. Long posisjoner er veddemål på at prisen går opp, mens shorts er veddemål på at prisen går ned.

Kapitalet fluktuere kontinuerlig i verdi i proporsjon til kryptoprisens endring, og leveringen.

Interesse For Perpetuelle Futures

Det finnes ingen scenarioer hvor perps kan brukes til idrettsbetting, eller kasinospill i det hele tatt, de er ren finansielle produkter. Dette er nettopp hvorfor det er så viktig at Kalshi har lansert denne funksjonen nå.

For perps-swaps er populære på krypto- og derivatmarkeder, men de opererte på utsiden av føderal lovgivning. Men ikke lenger, siden CFTC har godkjent perpetual futures-kontrakter i USA, og har utstedt en ordre som tillater Kalshi å handle Bitcoin-perps, har dette fullstendig endret spilleregler for spillmarkedene.

Perps I Kalshi Lovgivningsdebatt

Fordi perps ikke har noen tilknytning til idrett i det hele tatt. 2025 var faktisk det første året for spillmarkedets boom, hvor mange nye markeder kom inn i USA og ble sterkt assosiert med idrettsbetting. Det startet med enda en rekordbruddende Super Bowl for spillmarkedene, og deretter under året lanserte Kalshi sine parlay-stil kontrakter, og flere markeder hoppet på idrettskontrakt-båndet.

Mot slutten av året hadde spillsteder som Fanatics, FanDuel og DraftKings (DKNG ) enten lansert sine egne spillmarkedene eller var i ferd med å lage sine egne.

Fra et lovgivningsperspektiv har de imidlertid blitt svært kontroversielle. Regulert på føderalt nivå er de teknisk sett tillatt å operere i hver enkelt stat. I stater som ikke har legalisert idrettsbetting, er argumentet mot spillmarkedene at disse er ulovlige idrettsbettingsprodukter.

Stater som har legalisert idrettsbetting argumenterer for at spillmarkedene bør være regulert eller overvåket på statsnivå. Som det står nå, trenger de ikke å følge stats-lovgivning eller betale spillavgifter til statsmyndighetene.

Handlinger Mot Spillmarkedene

Det har vært søksmål mot Kalshi og andre spillmarkedene som har pågått i måneder, hovedsakelig hvor statsmyndighetene er mot operatørene, eller den føderale regjeringens myndighet over spillmarkedene. I mars ble Minnesota den første staten som signerte en lov som uttrykkelig forbød spillmarkedene, som umiddelbart ble møtt med rettslige skritt fra de føderale myndighetene. Senere i måneden signerte Illinois – en stat som lenge har tatt en motstandende holdning til spillmarkedenes lovlighet – en lov som utvidet sin kontroversielle per-veddemåls-skatt til spillmarkedene. Den nye lovgivningen i Illinois, som kan tolkes som en form for anerkjennelse av disse markedene, bestemte at de skulle betale den per-veddemåls-skatt som spillsteder har, men det er en mulighet at spillsteders per-veddemåls-skatt kan bli opphevet i år.

USA er ikke alene i kampen mot spillmarkedene. De ble nylig forbudt i Brasil, og blokkert i Spania, og slutter seg til land som Indonesia, India, Argentina, Portugal og Ungarn – land som har forbudt kryptovalutaer så langt i 2026. På den andre siden har noen jurisdiksjoner vist interesse for å regulere spillmarkedene, med Storbritannia og Gibraltar som anerkjenner disse som betting-meglere. Gibraltar har også lisensiert det første spillmarkedet i Europa, og Malta har også uttrykt interesse for å regulere spillmarkedene.

Det store problemet synes å være idrettsmarkedene, som sees på som en form for alternativ betting. I USA krysser det linjen mellom føderalt regulerte finansielle derivater og stats-regulert idrettsbetting (eller stats-regulert forbud mot idrettsbetting).

Kan Perps Ta Over Spillmarkedene

Det er definitivt bare spekulativt på dette stadiet, men det rene volumet av penger som pumpes inn i Kalshi sine nye Perps-funksjoner er rett og slett imponerende. Dette er et skritt inn i den finansielle produktsiden av spillmarkedene, og en som flere plattformer kan utforske i de kommende ukene og månedene. Bare hvis disse søksmålene og sakene går imot spillmarkedene, kan de bli tvunget til å begrense eller trekke tilbake sine idrettsmarkeder.

Kalshi sine idrettsvolumer utgjør rundt 70% av total omsetning, og fluktuere mellom 50% og 90% over idretts-sesonger og valgkamper. Hvis ikke for deres nye Perps-funksjon, som har kommet i gang i USA. Det kan bare være hype for nå, eller spenningen ved å ha en regulert krypto-perpetual futures-opsjon. Men hvis interessen varer, kan dette vise seg å være en sterk ny vertikal for Kalshi å fokusere på hvis idrettsmarkedene til slutt blir begrenset, skattet eller begrenset av de lovgivningsmessige kampene.