Maltas interesse for å regulere prediksjonsmarkeder

Malta er en av de største aktørene i den globale iGaming-industrien, og innenfor Europa er det kanskje den raskest bevegelige regulatoren. Derfor har kommentarene fra økonomiminister Silvio Schembri om at landet aktivt utforsker en regulativ ramme for prediksjonsmarkeder massive implikasjoner. Dette kan være den neste største industribevegelsen for nasjonsøya, og for prediksjonsmarkedsmerker er dette nyheten som kan revolusjonere industrien. Prediksjonsmarkeder er lovlige i USA, selv om det finnes mange juridiske kontroverser og saker mot dem for å nærme seg for mye grensene for sportsbetting.

I Europa er miljøet mye mer fiendtlig. Store merker som Kalshi og Polymarket er blokkert i flere regioner, i Storbritannia faller de under spillloven, og det finnes ingen grenseoverskridende ramme for disse produktene. Tilgang er tolerert i noen jurisdiksjoner, men reguleringen er langt ifra rett frem. Dette etterlater et hull, og et hull som en innflytelsesrik jurisdiksjon som Malta kan åpne opp, noe som uten tvil vil få andre større europeiske jurisdiksjoner til å klargjøre sine lovmessige holdninger til prediksjonsmarkeder.

Maltas holdning til prediksjonsmarkeder

Kommentarene ble gjort under åpningen av nye Blockchain.com-kontorer i Malta, og styrket landets rolle som en strategisk digital aktivahub. Selskapet, ett av de tidligste kryptoplatformene i Europa, etablerer seg i Malta, landet som var blant de første jurisdiksjonene til å innføre kryptolover tilbake i 2018. Som en del av EU kan Malta utvide disse tjenestene til europeiske land via rammer som Markets in Crypto-Assets (MiCA). Dette skaper en enhetlig sett med regler som kan bæres over EU-grenser, noe som ligner på en enkelt lisens “pass” hvis du vil.

Økonomiminister Schembri tok anledningen til å snakke om landets aspirasjoner utenfor blockchain-regulering, og foreslo at regjeringen vurderer å regulere prediksjonsmarkeder. Disse ble beskrevet som et område med rask global momentum, med muligheter for innovasjon, forutsatt at de støttes av klare og fremoverrettede lovmessige rammer.

Schembri nevnte også viktigheten av hvorfor Malta har fordelen her til å bryte ny ground med disse produktene. Det var ett av de tidligste adopterne av blockchain-regulering, og en nøkkel-pioner i EU iGaming-industrien.

Hvordan Malta revolusjonerte iGaming i EU

I dag er Malta anerkjent som en ledende iGaming-jurisdiksjon, regulert av Malta Gaming Authority. Det lisenser online kasinoer og sportsbooks som opererer over hele Europa og spillleverandører, B2B-plattformløsninger og andre teknologiske systemleverandører. Det begynte i 2004, da Malta innførte sitt Remote Gaming Framework, ett av de første av sitt slag. Online-spill var på det tidspunktet enten ignorert eller forbudt i andre EU-land, men hoppe frem 10 år og nesten alle større jurisdiksjoner etablerte sine egne rammer.

De iGaming-operatørene og leverandørene lisensiert i Malta måler ikke generelt det nasjonale markedet. Malta ble sett på som en perfekt inngang til EU, hvor operatørene kunne få lokale lisenser og deretter spre sine produkter til alle europeiske land. Selv om det ikke er like utbredt som det var, krever mange EU-land nå lokale lisenser og tillatelser, selv for operatører basert i Malta. Likevel er Malta Gaming Authority ansett som en toppjurisdiksjon, og det reformerer kontinuerlig sin iGaming-lovgivning for å fremme internasjonale standarder for spillersikkerhet og rettferdig spill.

Status for prediksjonsmarkeder over hele Europa

Prediksjonsmarkeder er et nytt territorium for de fleste EU-land. Det finnes ingen enhetlig ramme for disse produktene over hele kontinentet, og mange har enten blokkert eller ignorert prediksjonsmarkeder – mye som online kasinoer og sportsbooks for 20+ år siden. Store selskaper som Robinhood ønsker å bryte Europa, og du får liknende Kalshi og Polymarket som tilbyr sine tjenester, men disse kan være begrenset, eller i verste fall, land blokkerer operatørene så brukerne ikke kan få tilgang til prediksjonsmarkeder.

Spillregulering

I Storbritannia er prediksjonsmarkeder overvåket av UK Gambling Commission. De behandles ikke som finansielle derivater eller børser, men som spillprodukter, og operatørene må ha lisenser for å få tilgang. De trenger ikke å få en spill-operatørlisens eller registrere seg som en sportsbook, men i stedet klassifiseres de som spillbørser. Prediksjonsmarkeder kan derfor få spill-meglere-lisenser for å operere i Storbritannia.

Men dette begrenser hva prediksjonsmarkeder kan tilby. I andre europeiske regioner finnes det saker om prediksjonsmarkeder som faller under finansiell regulering, og klassifiseres som hendelseskontrakter eller finansielle derivater. Men prediksjonsmarkeder er ikke eksplisitt beskrevet i lovgivningen.

Utrette blokkeringer

Frankrike, Italia, Spania, Tyskland og (den strengeste) Belgia har alle aktivt blokkert utvalgte prediksjonsmarkedsnettsteder. I 2025 og 2026 så langt, har spillloven blitt strammet og vi har sett en økning i antall operatører som enten reformerer sine spilllover fullstendig eller innfører nye tiltak for å knuse det sorte markedet. Fra grenseoverskridende data-delingsallianser til å komme hardt og blokkere hudnettsteder, mange jurisdiksjoner lukker de regulative hullene som sorte spillnettsteder bruker for å komme inn på markedene.

Prediksjonsmarkeder er imidlertid ikke online kasinoer eller online sportsbooks. Det finnes definitivt sammenligninger som kan gjøres med sportsbettingsprodukter som tilbys på spillnettsteder, men disse håndteres ikke på samme måte. De reflekterer kanskje bedre spillbørser, med peer-til-peer-handelsfunksjoner, som Storbritannia har klassifisert dem. Men de er ikke eksakt spillbørser heller.

US-prediksjonsmarkeds-kontroverser

2025 var et stort år for prediksjonsmarkeder i USA. Rett før det licenserte CFTC Kalshi, og dette førte til en bølge av prediksjonsmarkeder som prøvde å gå gjennom de samme juridiske kanalene for å følge suit. Prediksjonsmarkeder er regulert av Commodity Futures Trading Association (CFTC) og de kan få Designated Contract Markets som overholder Commodity Exchange Act-prinsippene. De er derfor regulert på føderalt nivå, og derfor teknisk sett lovlige i alle 50 delstater.

Men 2025 så også prediksjonsmarkeder, som Polymarket returnerte, rulle ut sports-stil hendelseskontrakter. En stor lansering kom rett før NFL-betting-sesongen startet, med fleksible parlay-stil sportskontrakter og flere alternativer for sportsbetting. De virkelige pengespillene i USA, som stod sterkt mot prediksjonsmarkeder, endret sin holdning når FanDuel, Fanatics og DraftKings (DKNG ) alle lanserte sine egne prediksjonsmarkeder. Den amerikanske offentligheten er ganske delt på nettstedene, med de fleste som mener de er en alternativ form for sportsbetting, og derfor øker bekymringene om deres landsomfattende tilgjengelighet.

Lovgivere i flere stater gikk i rettssak mot prediksjonsmarkeder, søkte Kalshi og Polymarket, blant andre, for deres tilbud. Mange av disse prediksjonsmarkeds-sakene er fortsatt pågående, mens rettssystemet prøver å avgjøre om de er beskyttet av føderal lovgivning eller om de bevisst krysser over i sportsbetting og derfor bør regulere av delstatens spillmyndigheter.

Prediksjonsmarkedenes voksende potensiale

Prediksjonsmarkeder har svept over USA i løpet av det siste året og halvåret, og momentum er bare bygging. I 2025 gjorde Kalshi rundt 263,5 millioner dollar i gebyrainntekter, hovedsakelig fra sportskontrakter, og det årlige handelsvolumet ble anslått til rundt 9 til 10 milliarder dollar over året. Årets Super Bowl genererte 1,76 milliarder dollar i lovlige veddemål på sportsbooks, og prediksjonsmarkeder ble anslått å generere et håndteringssystem på bare over 1 milliard dollar.

Pengene disse børsene, mange av dem bare noen få år gamle, tjener er fenomenalt. Men det store spørsmålet for europeiske operatører og lovgivere er om prediksjonsmarkeder kan gjenta denne suksessen utenfor USA. Spillpreferanser, populære sporter og den generelle tilgjengeligheten og konkurransen i lovlige sportsbettingsmarkeder over hele Europa er veldig forskjellige fra USA.

• Er de et alternativ for personer i stater uten lovlige sportsbetting?
• Er veddemålsformatet bedre egnet for amerikanske spillpreferanser?
• Kunne prediksjonsmarkeder konkurrere i land med 20+ lovlige betting-alternativer?

Amerikas lovlige sportsbettingsindustri er veldig ung, og den ser veldig forskjellig ut fra mange europeiske markeder. Faktisk, bare sammenlign det med Ontario, som nå har over 80 bettingnettsteder, det er omtrent 4 ganger flere enn statene med de fleste live (og lovlige) operatører. Mange europeiske land har lignende større markeder, med flere alternativer, og det reiser spørsmålet om hvor effektivt et prediksjonsmarked kunne være – eller om prediksjonsmarkedene ville bli sett på som en nyhetstrend som bare tar av på grunn av USAs popularitet.

Malta, det ser ut til, er ivrig etter å finne ut. Det er fortsatt veldig teoretisk bevegelse nå, men i de kommende ukene og månedene – hvis man vet hvordan raskt Malta beveger seg fra erfaring – dette kunne være en av de største utviklingshistoriene i året.