L’intérêt de Malte pour la régulation des marchés de prédiction

Malte est l’un des principaux acteurs de l’industrie mondiale du jeu en ligne, et en Europe, c’est peut-être le régulateur le plus dynamique. C’est pourquoi les commentaires du ministre de l’Économie, Silvio Schembri, concernant le pays qui explore activement un cadre réglementaire pour les marchés de prédiction ont des implications massives. Cela pourrait être le prochain grand mouvement de l’industrie pour la nation insulaire, et pour les marques de marchés de prédiction, c’est une nouvelle qui pourrait révolutionner l’industrie. Les marchés de prédiction sont légaux aux États-Unis, bien qu’il y ait de nombreuses controverses juridiques et des affaires contre eux pour avoir franchi la limite de la course aux sports.

En Europe, l’environnement est beaucoup plus hostile. De grandes marques comme Kalshi et Polymarket sont bloquées dans plusieurs régions, au Royaume-Uni, elles relèvent des lois sur les jeux de hasard, et il n’y a pas de cadre transfrontalier pour ces produits. L’accès est toléré dans certaines juridictions, mais la réglementation est loin d’être simple. Cela laisse un vide, et c’est un vide que une juridiction influente comme Malte peut certainement combler, ce qui ne manquera pas de pousser d’autres grandes juridictions européennes à clarifier leurs positions juridiques sur les marchés de prédiction.

La position de Malte sur les marchés de prédiction

Les commentaires ont été faits lors de l’ouverture de nouveaux bureaux de Blockchain.com à Malte, renforçant le rôle du pays en tant que hub numérique stratégique. L’entreprise, l’un des premiers plateformes de crypto en Europe, s’établit à Malte, le pays qui a été l’un des premiers à introduire des lois sur la crypto en 2018. En tant que membre de l’UE, Malte peut étendre ces services aux pays européens via des cadres tels que Marchés en actifs crypto (MiCA). Cela crée un ensemble uniforme de règles qui peuvent être appliquées à travers les frontières de l’UE, quelque chose comme un passeport de licence unique, si vous voulez.

Le ministre de l’Économie Schembri a saisi l’occasion pour parler des aspirations du pays au-delà de la réglementation des blockchains, et a suggéré que le gouvernement est en train de considérer la réglementation des marchés de prédiction. Ceux-ci ont été décrits comme un domaine avec un élan mondial rapide, avec des opportunités d’innovation, à condition qu’ils soient soutenus par des cadres législatifs clairs et prospectifs.

Schembri a également mentionné l’importance de la raison pour laquelle Malte a l’avantage ici pour briser le terrain avec ces produits. C’était l’un des premiers à adopter la réglementation des blockchains, et un pionnier clé dans l’industrie du jeu en ligne de l’UE.

Comment Malte a révolutionné le jeu en ligne dans l’UE

Aujourd’hui, Malte est reconnu comme une juridiction de jeu en ligne de premier plan, réglementé par l’Autorité de jeu de Malte. Il délivre des licences à des casinos en ligne et à des bookmakers qui opèrent à travers l’Europe et des fournisseurs de jeux, des solutions de plateformes B2B, et d’autres fournisseurs de systèmes technologiques. Tout a commencé en 2004, lorsque Malte a introduit son cadre de jeu à distance, l’un des premiers de son kind. Le jeu en ligne était, à ce moment-là, soit ignoré, soit interdit dans d’autres pays de l’UE, mais si l’on saute 10 ans en avant, presque toutes les grandes juridictions ont mis en place leur propre cadre.

Les opérateurs et fournisseurs de jeux en ligne licenciés à Malte ne ciblent généralement pas le marché domestique. Malte a été considéré comme une entrée parfaite dans l’UE, où les opérateurs pouvaient obtenir des licences locales et puis étendre leur produit à tous les pays européens. Même si cela ne se produit plus autant qu’avant, de nombreux pays de l’UE exigent maintenant des licences et des autorisations locales, même pour les opérateurs basés à Malte. Cependant, l’Autorité de jeu de Malte est considérée comme une juridiction de premier plan, et elle réforme continuellement sa législation sur le jeu en ligne pour promouvoir les normes internationales en matière de sécurité des joueurs et de jeu équitable.

État des marchés de prédiction en Europe

Les marchés de prédiction sont un nouveau territoire pour la grande majorité des pays de l’UE. Il n’y a pas de cadre uniforme pour ces produits à travers le continent, et de nombreux pays les ont soit bloqués, soit ignorés – tout comme les casinos en ligne et les bookmakers il y a plus de 20 ans. De grandes entreprises comme Robinhood veulent pénétrer le marché européen, et vous avez des entreprises comme Kalshi et Polymarket qui offrent leurs services, mais ceux-ci peuvent être limités, ou dans le pire des cas, les pays bloquent les opérateurs de telle sorte que les utilisateurs ne peuvent pas accéder aux marchés de prédiction.

Réglementation des jeux de hasard

Au Royaume-Uni, les marchés de prédiction sont surveillés par la Commission des jeux de hasard du Royaume-Uni. Ils ne sont pas traités comme des dérivés financiers ou des bourses, mais comme des produits de pari, et les opérateurs ont besoin de licences pour y accéder. Ils n’ont pas besoin d’obtenir une licence d’opérateur de jeux de hasard ou de s’inscrire en tant que bookmaker, mais ils sont classés comme bourses de pari. Les marchés de prédiction peuvent donc obtenir les licences de pari intermédiaire pour opérer au Royaume-Uni.

Mais cela limite ce que les marchés de prédiction peuvent offrir. Dans d’autres régions européennes, il y a des affaires concernant les marchés de prédiction qui relèvent de la réglementation financière, et qui sont classés comme contrats d’événement ou dérivés financiers. Mais les marchés de prédiction ne sont pas explicitement décrits dans la législation.

Blocs directs

La France, l’Italie, l’Espagne, l’Allemagne et (la plus stricte) la Belgique ont tous activement bloqué des sites de marchés de prédiction sélectionnés. En 2025 et 2026, les lois sur les jeux de hasard se sont resserrées et nous avons vu un nombre croissant d’opérateurs soit réformer complètement leurs lois sur les jeux de hasard, soit introduire de nouvelles mesures pour lutter contre le marché noir. Des alliances de partage de données transfrontalières à la répression des sites de pari en bloquant les sites de pari, de nombreux pays sont en train de fermer les failles réglementaires que les sites de jeux de hasard illégaux utilisent pour pénétrer leurs marchés.

Les marchés de prédiction, cependant, ne sont pas des casinos en ligne ou des bookmakers. Il y a certainement des comparaisons à faire avec les produits de pari sportif offerts par les sites de pari, mais ceux-ci ne sont pas gérés de la même manière. Ils reflètent probablement plus les bourses de pari, avec les fonctionnalités de trading peer-to-peer, comme le Royaume-Uni les a classés. Mais ils ne sont pas exactement des bourses de pari non plus.

Controverses sur les marchés de prédiction aux États-Unis

2025 a été une grande année pour les marchés de prédiction aux États-Unis. Juste avant cela, la CFTC a licencié Kalshi, et cela a déclenché une vague de marchés de prédiction qui ont tenté de passer par les mêmes canaux juridiques pour suivre. Les marchés de prédiction sont réglementés par l’Association des marchés de dérivés de marchandises (CFTC) et ils peuvent obtenir des marchés de contrats désignés qui sont conformes aux principes de la loi sur les échanges de marchandises. Ils sont ainsi réglementés au niveau fédéral, et par conséquent, techniquement légaux dans tous les 50 États.

Mais 2025 a également vu les marchés de prédiction, comme le retour de Polymarket, lancer des contrats d’événement de style sportif. Un grand lancement est venu juste avant la saison de pari NFL, avec des contrats de sport flexibles de style pari multiple et plus d’options pour les parieurs sportifs. Les vrais bookmakers aux États-Unis, qui s’étaient fortement opposés aux marchés de prédiction, ont changé de position lorsque FanDuel, Fanatics et DraftKings ont tous lancé leurs propres marchés de prédiction. Le public américain est plutôt divisé sur les sites, la plupart pensant qu’ils sont une forme alternative de pari sportif, et ainsi soulèvent des inquiétudes sur leur disponibilité à l’échelle nationale.

Des législateurs dans plusieurs États se sont affrontés avec les marchés de prédiction, en poursuivant Kalshi et Polymarket, entre autres, pour leurs offres. Beaucoup de ces poursuites judiciaires sur les marchés de prédiction sont toujours en cours, car les tribunaux tentent de déterminer si elles sont protégées par la loi fédérale, ou si elles franchissent délibérément la limite du pari sportif et devraient donc être réglementées par les autorités de jeux de hasard de l’État.

Le potentiel explosif des marchés de prédiction

Les marchés de prédiction ont balayé les États-Unis au cours de la dernière année et demie, et l’élan ne fait que grandir. En 2025, Kalshi a réalisé environ 263,5 millions de dollars de revenus de frais, principalement provenant de contrats sportifs, et le volume de transactions annuel a été estimé à environ 9 à 10 milliards de dollars sur l’année. Le Super Bowl a généré 1,76 milliard de dollars de paris légaux aux bookmakers, et les marchés de prédiction ont été estimés à un peu plus de 1 milliard de dollars de handle.

L’argent que ces échanges, dont beaucoup ne sont que quelques années, gagnent est phénoménal. Mais la grande question pour les opérateurs et les législateurs européens est de savoir si les marchés de prédiction peuvent reproduire ce succès en dehors des États-Unis. Les préférences de pari, les sports populaires et l’accessibilité et la compétitivité globales des marchés de pari sportif légaux à travers l’Europe sont très différentes de celles des États-Unis.

• Sont-ils une alternative pour les personnes dans les États sans pari sportif légal ?
• Le format de pari est-il mieux adapté aux préférences de pari américaines ?
• Les marchés de prédiction pourraient-ils concurrencer les pays avec 20 options de pari légal ou plus ?

L’industrie du pari sportif légal américaine est très jeune, et elle ressemble beaucoup à l’Ontario, qui compte maintenant plus de 80 sites de pari, ce qui est environ 4 fois plus que les États avec le plus d’opérateurs légaux. Beaucoup de pays européens ont des marchés similaires, avec plus d’options, et cela soulève la question de l’efficacité d’un marché de prédiction – ou si les marchés de prédiction seraient considérés comme une tendance de la mode qui ne décolle que grâce à la popularité américaine.

Malte, il semble, est impatient de le découvrir. C’est encore très théorique pour le moment, mais dans les semaines et les mois à venir – sachant à quel point Malte bouge rapidement d’expérience – cela pourrait être l’une des plus grandes histoires en développement de l’année.