Kalshi nomme l’ancien responsable de la CFTC Jeff Bandman au poste de PDG de Kalshi Prime

Kalshi a nommé Jeff Bandman, un ancien responsable senior de la Commodity Futures Trading Commission, au poste de directeur général de Kalshi Prime, la succursale de l’entreprise enregistrée comme courtier en marchandises futures auprès de la CFTC. La nomination, annoncée le 12 août 2026, place Bandman à la tête de l’entité qui sert les clients de l’entreprise de contrats à terme perpétuels avec marge.

Bandman n’est pas un nouveau venu. Il a dirigé la stratégie réglementaire de Kalshi dès ses débuts et a aidé à obtenir la désignation de l’entreprise en tant qu’échange réglementé par la CFTC en 2020, selon l’annonce. Il revient chez Kalshi après avoir occupé le poste de directeur des opérations et de conseiller juridique chez 6529 Holdings et 6529 Capital, un gestionnaire de placements alternatifs institutionnels pour les actifs numériques.

Au sein de la CFTC, Bandman a dirigé la Division de compensation et de gestion des risques et le Bureau des affaires internationales, a initié les travaux de l’agence sur les actifs numériques, a dirigé la conception et le lancement de LabCFTC, et a négocié un accord d’équivalence de chambre de compensation avec la Commission européenne.

Pourquoi le siège de la FCM est important pour Kalshi

Kalshi Prime est la branche de l’entreprise qui agit en tant que courtier en marchandises futures. Sur le marché américain des dérivés, un courtier en marchandises futures enregistré est l’intermédiaire qui détient l’argent et les positions des clients et achemine les transactions vers l’échange. Kalshi a lancé cette unité en juin 2026 pour ouvrir la voie aux contrats à terme perpétuels avec marge, la ligne de produits qui est devenue l’expansion la plus importante de l’entreprise depuis les contrats d’événements.

Les contrats à terme perpétuels sont des contrats à terme qui suivent l’évolution du prix d’un actif, sans date d’expiration fixe comme pour un contrat standard. L’annonce de Kalshi les décrit comme le plus grand mouvement de produits de l’entreprise depuis l’introduction des contrats d’événements et présente la FCM comme le véhicule pour construire « la FCM de l’avenir », en combinant la gestion des risques et le service client avec l’accès aux outils de couverture pour les clients particuliers et institutionnels.

« Jeff croyait en Kalshi lorsque la plupart des gens pensaient que cela ne pourrait jamais être réglementé », a déclaré Tarek Mansour, co-fondateur et PDG de Kalshi. « Il nous a aidés à transformer cette idée en un échange désigné par la CFTC. Il n’y a personne de mieux pour diriger la FCM qui alimente le prochain chapitre de Kalshi. »

La poussée des contrats à terme perpétuels derrière la nomination

La nomination de Bandman intervient deux mois après la création de Kalshi Prime et moins de trois mois après que Kalshi a obtenu la première approbation américaine pour un contrat à terme perpétuel. Le 29 mai 2026, la CFTC a émis un ordre approuvant le contrat BTCPERP de Kalshi, un contrat perpétuel référencé au prix spot du bitcoin, pour inscription en tant que contrat à terme sur le marché de contrats désigné de Kalshi. Kalshi avait soumis le contrat pour examen la veille, le 28 mai 2026.

Le même jour, Kalshi a annoncé le lancement des contrats à terme perpétuels, ce qui en fait la première entreprise aux États-Unis à proposer ce produit. L’ampleur du marché offshore explique l’urgence : les contrats à terme perpétuels sont passés de 28 billions de dollars de volume annuel en 2023 à plus de 90 billions de dollars en 2025, un marché qui avait été entièrement fermé aux institutions américaines jusqu’à l’approbation. Kalshi a indiqué qu’il visait à lancer des contrats perpétuels sur plus d’une douzaine de devises, sous réserve d’examen réglementaire, et que les taux de financement des contrats sont réinitialisés toutes les huit heures.

Cette ligne de produits s’inscrit dans une course compétitive plus large parmi les opérateurs de marchés de prévisions et de contrats d’événements aux États-Unis, qui a attiré des groupes de jeux et de trading établis. Gaming.net a suivi cette expansion, depuis l’accord de surveillance du marché de plusieurs années de Kalshi avec Nasdaq plus tôt ce mois jusqu’à l’acquisition de 1,3 milliard de dollars d’Underdog par IG Group, signe de la valeur de la pipeline réglementée américaine.

L’histoire de Bandman avec l’entreprise

La nomination de Bandman complète un cercle pour lui et pour les fondateurs de Kalshi. Les co-fondateurs Tarek Mansour et Luana Lopes Lara ont contacté plus de soixante avocats qui leur ont dit qu’un échange réglementé de contrats d’événements était impossible avant de trouver Bandman, selon l’annonce. Sous la direction de Bandman, l’entreprise a passé quatre ans à poursuivre son statut réglementaire auprès de la CFTC, a obtenu la réglementation fédérale en 2020 et a lancé les transactions en 2021.

Cette posture de réglementation première a défini l’approche de Kalshi depuis, et elle a été testée à plusieurs reprises à mesure que l’entreprise s’est lancée dans les contrats d’événements sportifs et, maintenant, les contrats à terme perpétuels. Les régulateurs des États ont contesté son modèle dans plusieurs juridictions, Gaming.net rapportant sur la décision du Nevada de forcer Kalshi à géofencer ses marchés sportifs et sur la décision d’un juge de Washington selon laquelle Kalshi est probablement un site de jeux illégaux dans des litiges récents distincts. L’expansion des contrats à terme perpétuels déplace une partie de cette lutte vers le cadre fédéral des dérivés, où Bandman a construit sa carrière.

Bandman détient un diplôme de premier cycle de l’Université Yale, magna cum laude avec des honneurs en histoire et en anglais, et un diplôme en droit de la Faculté de droit de Stanford. L’annonce note également qu’il est un champion à six reprises de Jeopardy !.

Sa tâche maintenant est de mettre en place une FCM tournée vers les clients pour une classe de produits que la CFTC elle-même a signalée comme n’étant pas nécessairement adaptée à chaque classe d’actifs, sur un marché où le régulateur a indiqué qu’il attend des participants qu’ils soumettent d’autres contrats perpétuels à l’examen. Avec Kalshi Prime ayant deux mois et l’approbation de BTCPERP en main, Bandman prend la direction de l’entité par laquelle Kalshi entend mener cette expansion.