Kalshi signe un accord de surveillance de marché pluriannuel avec Nasdaq

Kalshi, la bourse de marchés prédictifs réglementée par la Commodity Futures Trading Commission des États-Unis, a annoncé un partenariat pluriannuel avec Nasdaq Market Surveillance le 10 août 2026, ajoutant une couche de surveillance institutionnelle à ses marchés de contrats d’événements et de contrats à terme permanents.

Conformément à l’accord, la plateforme de surveillance de Nasdaq sera intégrée à l’infrastructure de trading de Kalshi par phases, fournissant une surveillance transversale des marchés et des actifs pour les marchés prédictifs et les dérivés de style permanent. Kalshi déclare que le système est conçu pour détecter les abus de marché, la manipulation, les délits d’initiés et les mauvais comportements connexes en temps réel, et soutiendra la livraison de ses données de transaction à la CFTC dans le format exigé par l’agence, conformément à ses obligations en tant que bourse réglementée par la CFTC.

“La mise en œuvre de la surveillance de marché de Nasdaq donne à nos marchés les mêmes données de surveillance utilisées par les plus grandes bourses du monde, et elle est conçue pour évoluer avec nous à mesure que nous grandissons”, a déclaré Max Crowley, vice-président du développement commercial de Kalshi. “Cet accord renforce l’engagement de Kalshi en faveur de l’intégrité du marché.”

Tony Sio, responsable de la stratégie réglementaire et de l’innovation de Nasdaq, a décrit les marchés prédictifs comme l’un des segments les plus dynamiques du paysage financier, affirmant qu’ils exigent une infrastructure de surveillance capable de suivre ce rythme. L’annonce décrit la surveillance de marché de Nasdaq comme l’une des plates-formes de surveillance de marché les plus largement utilisées au niveau mondial, servant plus de 50 bourses et 20 régulateurs internationaux.

La pile de surveillance que Kalshi a construite

L’accord avec Nasdaq est la dernière couche d’une construction de surveillance que la bourse a poursuivie parallèlement à sa croissance. Kalshi a exploité des systèmes de surveillance et d’application de la loi de marchés prédictifs personnalisés pendant des années, selon l’annonce, et le 5 février 2026, elle a sélectionné Solidus Labs comme partenaire de surveillance des transactions, déployant la plateforme HALO pour superposer le comportement des utilisateurs, les sentiments sociaux et le renseignement open source sur les données de transaction et de flux d’ordres sur plus de 4 000 marchés. À l’époque, Kalshi a déclaré que les volumes hebdomadaires sur la bourse dépassaient 2 milliards de dollars.

La construction s’est déroulée en parallèle avec une attention réglementaire croissante sur les marchés prédictifs. Le Nevada a forcé Kalshi à géofencer ses marchés sportifs le 24 juillet 2026, et la CFTC a averti les marchés prédictifs sur les dépôts de contrats en bloc le 24 juillet 2026. Quelques jours plus tard, les législateurs de l’État ont mis le secteur en garde contre les jeux de hasard le 3 août 2026, et Genius Sports a signé un accord officiel de données et d’intégrité avec Kalshi le 5 août 2026.

Où se situe l’obligation de la CFTC

Le statut fédéral de Kalshi encadre l’accord. La CFTC a désigné Kalshi comme marché de contrats le 3 novembre 2020 — une désignation couvrant les bourses qui négocient des contrats à terme, des swaps et des options — et le 17 janvier 2025, la commission a accordé la demande de Kalshi de modifier cette désignation pour permettre la négociation de contrats à terme intermédiaires. Le rôle de la plateforme de surveillance face aux régulateurs, en livrant les données de transaction de Kalshi dans le format exigé par l’agence, se situe au sein de ces obligations en tant que bourse réglementée par la CFTC.

La bourse décrit l’accord avec Nasdaq comme l’un des éléments d’une approche de surveillance plus large qui complète son cadre de surveillance existant, avec une mise en œuvre progressive plutôt que simultanée. Ses contrôles permanents interdisent déjà la manipulation du marché et les délits d’initiés, restreignent les types de marchés qu’elle répertorie et exigent une vérification d’antécédents pour chaque utilisateur avant que le trading ne soit autorisé. Kalshi déclare que la plateforme est conçue pour évoluer avec la bourse à mesure que de nouveaux produits et marchés sont mis en ligne.