Robinhood se tourne vers l’Europe avec l’expansion des marchés prédictifs

Le désir de Robinhood d’élargir ses marchés prédictifs en Europe est un mouvement qui pourrait entraîner une vague de changements dans les paris sportifs sur le continent. La plateforme de trading électronique, qui facilite les transactions de stocks, de cryptomonnaies, de contrats à terme et de gestion de patrimoine, a déjà trouvé une grande base d’utilisateurs aux États-Unis. Et maintenant, la prochaine étape attend : l’Europe.

Des pourparlers officiels ont déjà commencé avec le Royaume-Uni et l’Europe concernant la manière d’apporter les contrats d’événements à l’étranger, et cela se produit dans le cadre de l’expansion européenne plus large de Robinhood. Depuis juillet, Robinhood propose des actions américaines tokenisées dans l’ensemble de l’UE et de l’EEE, avec de nouvelles offres de crypto et de produits pour asseoir solidement son pied sur le marché de l’UE/EEE.

Apporter les marchés prédictifs en Europe

Si passer la CFTC et la législation fédérale semblait difficile, l’Europe va être un terrain encore plus difficile à conquérir pour Robinhood. Fin septembre, le PDG de Robinhood, Vlad Tenev, a annoncé que les marchés prédictifs de Robinhood avaient dépassé les 4 milliards de contrats échangés – avec 2 milliards de ceux-ci provenant du seul troisième trimestre. Le Hub de prédiction, comme vous le trouverez sur Robinhood, a des contrats d’événements fournis par Kalshi – avec qui Robinhood est en partenariat depuis mars. C’est un gain-gain pour les deux sociétés, car Robinhood a une grande base d’utilisateurs, tandis que Kalshi a construit sa réputation en tant que l’un des meilleurs marchés prédictifs d’Amérique.

Le rush record est juste le début de la frénésie des marchés prédictifs aux États-Unis, qui a démarré avec la vague considérable de paris sur le football de la NFL lorsque la saison régulière a commencé. Kalshi a lancé une large gamme de contrats d’événements de la NFL et de produits de type paris sur le football universitaire. Ceux-ci incluent des contrats d’événements multiples avec 2 événements ou plus. En termes de paris sportifs, ce sont vos paris multiples.

Engouement autour des marchés prédictifs aux États-Unis

L’engouement actuel autour de ces marchés prédictifs en tant qu’alternative aux paris sportifs est en constante augmentation, battant les chiffres records des marchés prédictifs enregistrés lors des élections américaines. De grands acteurs tels que FanDuel et Underdog ont également déclaré leur intérêt pour lancer leurs propres marchés prédictifs. Et la CFTC, qui réglemente les dérivés financiers (sous lesquels les contrats d’événements et les marchés prédictifs sont classés), a donné son feu vert à de nombreux nouveaux produits pour arriver sur le marché. Elle a même donné son accord pour le retour de Polymarket, un géant parmi les plateformes de marchés prédictifs basées sur les crypto-monnaies.

L’Europe, qui est un pays qui a un goût pour les paris sportifs et l’envie d’explorer des plateformes de pari alternatives, est une extension naturelle pour les likes de Robinhood.

Defis juridiques auxquels Robinhood est confronte en Europe

Dans le cadre américain, les contrats d’événements sont considérés comme des contrats à terme et réglementés par la CFTC. En Europe, les lois sur les jeux de hasard sont fragmentées et varient d’un pays à l’autre, ce qui rend difficile pour Robinhood d’étendre simplement ses services sur le continent. Dans certains territoires, les marchés prédictifs tombent dans la même catégorie juridique que les dérivés financiers. Cela nécessiterait une licence de marché financier complète. Dans d’autres, ils sont classés comme des produits de jeu, pour lesquels les licences de jeu pertinentes doivent être obtenues et les normes de protection des joueurs doivent être respectées.

Compte tenu de la complexité, il est facile d’imaginer que Robinhood aura besoin de différentes stratégies de licence dans chaque pays. Cela, à son tour, ralentit l’expansion et augmentera également les coûts de conformité pour Robinhood pour exploiter un tel produit. Par exemple, la Commission des jeux de hasard du Royaume-Uni considère les contrats d’événements comme des produits de jeu lorsqu’ils sont liés à des résultats tels que la politique ou des événements du monde réel non financiers.

La France a exprimé une ambiguïté juridique concernant Polymarket, avec certains produits penchant vers des produits de jeu et d’autres plus en ligne avec les dérivés financiers. Le régulateur fédéral des jeux de hasard en Allemagne considère les contrats d’événements non sportifs comme illégaux. Seuls les événements sportifs avec des résultats vérifiables sont autorisés, et les produits non liés aux sports ne sont pas licenciés.

La position de Robinhood en Europe

Robinhood est familier du marché européen, et en juillet, il a établi son premier hub européen en Lituanie. Il a obtenu une licence de courtage financier de catégorie A et une licence de fournisseur de services d’actifs cryptographiques. Cela a effectivement donné à Robinhood l’accès à l’Europe, sous la réglementation unifiée MiCA (Marchés en actifs cryptographiques). Auparavant, en 2024, Robinhood est entré avec succès sur le marché britannique, bien qu’avec une offre de services limitée.

La société a lancé plus de 200 actions américaines et ETF pour les résidents de tous les 31 pays de l’UE/EEE, avec des transactions sans commission (bien qu’il y ait des frais de conversion de devise). Il a essentiellement donné aux Européens l’accès aux actions américaines sans avoir besoin de posséder un compte de courtage américain. Cette étape préliminaire est cruciale pour établir la confiance, tester les eaux et pour que Robinhood se mette aux normes des politiques AML et KYC européennes. Passer aux contrats d’événements ne sera pas une réalisation facile ou rapide, mais Robinhood est un grand acteur avec de grandes ressources.

L’UE a-t-elle déjà des plateformes similaires

Oui, mais aucun des concurrents en Europe n’a exactement ce que Robinhood propose via Kalshi. La plus grande plateforme de trading d’événements en Europe est Polymarket, qui est populaire pour les contrats d’événements politiques et géopolitiques. Il n’est pas entièrement légal en Europe, avec des régulateurs en France, en Belgique et en Pologne qui bloquent spécifiquement l’accès à la plateforme populaire. Cependant, en Allemagne, Polymarket a une base active d’utilisateurs, bien qu’avec une offre de produits limitée.

Il y a d’autres marchés prédictifs basés sur la blockchain, tels qu’Augur ou Gnosis, mais ceux-ci sont des opérations beaucoup plus petites. La plus grande concurrence pour Robinhood est probablement les sites de pari alternatifs tels que les bourses de pari ou les courtiers. Betfair Exchange a longtemps offert des marchés sur la politique, les sports et d’autres événements, mais il est réglementé comme un produit de jeu, et non comme un produit de trading financier. Des plateformes comme BetFair, Betdaq et Smarkets ne sont pas des sites de pari classiques. Ce sont des bourses de pari entre pairs, dans lesquelles les parieurs font des paris les uns contre les autres au lieu de contre la maison.

Il y a donc des types de produits similaires, y compris des marchés prédictifs décentralisés basés sur la blockchain comme Polymarket ou Augur ; et des bourses de pari entre pairs comme BetFair ou Smarkets. Mais si Kalshi devait entrer dans l’espace via Robinhood, cela se tiendrait vraiment dans une classe à part. Et ce serait le seul produit de ce type en Europe.

La voie à suivre pour Robinhood

Ce qui vient ensuite pour la société de trading financier américaine dépend vraiment de ce qu’ils veulent offrir, de la manière dont ils peuvent obtenir les autorisations et de savoir si cela est réalisable.

A) Obtenir une licence dans toute l’Europe

Construire une bourse financière réglementée complète et obtenir les licences de jeu nécessaires lorsque cela est approprié serait l’option idéale, si Robinhood veut distribuer ses produits de pari sportif. Cela prendrait le plus de temps, et cela coûterait le plus, ce qui pourrait affecter l’offre elle-même. Robinhood pourrait être contraint d’augmenter les frais de conversion ou même d’intégrer une sorte de modèle de commission pour payer les taxes de jeu européennes élevées.

B) Marquer blanc via des opérateurs licenciés

Une autre option est de s’associer avec des opérateurs de jeu locaux et de servir ces contrats d’événements dans les cadres de jeu existants. Ce n’est pas une mauvaise affaire pour Robinhood, car un partenaire de pari sportif pourrait effectivement marquer blanc leurs produits. Robinhood pourrait même décider de s’associer avec plusieurs plateformes régionales pour accéder à différents territoires via différents opérateurs.

C) Créer un modèle hybride avec une offre limitée

S’ils veulent conserver le contrôle total de leur produit sans s’associer, mais également éviter la longue procédure d’application de licence de jeu, Robinhood peut faire un compromis. Il peut créer un produit hybride qui satisfait les normes financières et de protection des consommateurs, tout en offrant des produits sportifs limités mais autorisés. Avec cette option, ils créent effectivement une formule qui fonctionne sur l’ensemble de la région, en satisfaisant tous les territoires. Mais cela pourrait se faire au détriment de divers produits.

Marché européen non exploité de manière massive

Quelle que soit l’option qu’ils poursuivent, il y aura des compromis et des formalités nécessaires pour être approuvés. Ainsi, pour les joueurs, cela pourrait prendre du temps avant que les contrats d’événements de Robinhood n’arrivent en Europe. Et s’ils trouvent un moyen, cela ne sera peut-être pas aussi complet que les produits américains au début. Mais tout peut arriver.

En tant que société influente et puissante, nous attendons que cet intérêt se concrétise par quelque chose de considérable, et pour l’Europe, la folie des paris qui prend actuellement l’Amérique pourrait être juste à l’angle du coin.