Une décennie après que William Hill ait tenté d’acheter 888, Bally’s achète les deux

À peine une semaine après que Fertitta ait conclu un accord de 17,6 milliards de dollars pour acquérir Caesars, Bally’s Intralot a sécurisé un accord de 243 millions de livres sterling pour Evoke. Evoke, qui possède des marques comme William Hill, 888 et Mr. Green, envisageait soit de vendre, soit de démembrer William Hill en décembre de l’année dernière, une décision motivée par l’augmentation des taxes sur les opérateurs de jeux de hasard au Royaume-Uni. Maintenant, cet événement est significatif, car jusqu’à présent, le plan (publiquement affiché) était de vendre des parties de l’entreprise. Et peut-être l’actif le plus important à vendre, William Hill.

Evoke n’a acheté William Hill qu’en 2022, pour environ 1,95 milliard de livres sterling, mais ce paquet était lourdement chargé de dettes et de packages de refinancement. Cela a transformé Evoke, qui était alors 888, en un grand opérateur du jour au lendemain, mais a également chargé l’entreprise de dettes. Juste 4 ans plus tard, Bally’s Intralot est sur le point de reprendre Evoke, et l’espoir est que, avec leurs ressources et leur influence plus importantes, ils pourront redonner vie à William Hill et aux autres entreprises.

Bally’s Intralot va reprendre Evoke

Le conseil d’administration de Bally’s Intralot a conclu un accord avec Evoke plc pour une acquisition intégrale par échange d’actions, valorisée à environ 243 millions de livres sterling. Il ne s’agit pas d’une offre formelle simple pour acheter l’entreprise aux actionnaires – comme ce que Fertitta a fait la semaine dernière avec Caesars pour 17,6 milliards de dollars. C’est essentiellement une collaboration entre les deux, où les actionnaires d’Evoke recevront :

• 0,537 action de Bally’s Intralot pour chaque action Evoke

Dans les termes de l’acquisition, les actions Evoke ont été évaluées à 52 pence pièce (~69 cents), par rapport aux actions Bally’s Intralot, qui ont été valorisées à 1,12 EUR (~1,29 dollar). La lettre d’acquisition officielle a également indiqué :

• L’acquisition représente une prime de 138 % par rapport au cours de l’action Evoke de 21,9 pence le 9 décembre
• Une prime de 77 % par rapport au cours moyen pondéré par volume des actions Evoke de 29,4 pence sur une période de 3 mois qui s’est terminée le 17 avril

Les actionnaires d’Evoke recevront les actions Bally’s Intralot, ce qui leur permettra de conserver un lien avec Evoke, mais il existe également une offre de rachat limitée en espèces pour tout actionnaire qui souhaite sortir. Le paiement en espèces maximum agrégé disponible pour les actionnaires d’Evoke sera plafonné à 117 104 979 livres sterling.

En raison du timing, cela va naturellement susciter des comparaisons avec Caesars. Mais l’essentiel à retenir est que ce n’est pas un plan d’achat pur et simple. Bally’s est en train de se développer et d’échanger des actions, ce qui valorise l’accord à environ 243 millions de livres sterling. Fertitta, l’entreprise qui a fait une offre pour Caesars, cherche une reprise complète, y compris la reprise du paquet de dettes de Caesars, estimé à environ 11,9 milliards de dollars.

Comment Evoke en est arrivé là

Evoke remonte à loin, à 1997, lorsqu’il a commencé en tant que Virtual Holding Ltd, fondé par deux séries de frères israéliens. C’était l’un des premiers casinos en ligne au monde. L’entreprise a été créée à Antigua et s’est installée à Gibraltar en 2003, puis a été cotée à la Bourse de Londres en 2005. L’entreprise s’appelait alors 888 Holdings, et avant de vous demander pourquoi exactement ils ont utilisé le numéro “888”, c’est un numéro chanceux dans la culture chinoise qui est associé à la fortune et à la richesse. 888 a acquis des entreprises de bingo et s’est intégré à la scène du jeu au Royaume-Uni, et en 2013, il est devenu le premier casino en ligne exclusivement licencié aux États-Unis.

888 possédait un casino, un bookmaker en ligne (lancé en 2008) et des salles de poker en ligne (2012), bien qu’il s’agissait toujours d’un opérateur de jeux de hasard de taille moyenne. 888 avait effectivement entamé des discussions avec William Hill pour que William Hill achète l’entreprise en 2015, mais cette offre a été rejetée parce qu’un actionnaire important d’888 a estimé que l’offre d’environ 750 millions de livres sterling sous-évaluait 888. Avancez de 7 ans, et le même accord était en cours, mais pour que 888 acquière William Hill.

Mais cet accord, valorisé à environ 1,95 milliard de livres sterling et comprenant tout le réseau de magasins de détail de William Hill au Royaume-Uni, a également placé 888 dans une dette sérieuse. En 2024, l’entreprise a changé de nom pour devenir Evoke, et juste un an plus tard, les hausses de taxes sur les jeux de hasard en ligne au Royaume-Uni ont été introduites. Et ainsi, Evoke s’est retrouvé dans la position de devoir soit démembrer, soit vendre William Hill – la plus grande responsabilité financière de son portefeuille. Il a tenté de réduire les coûts et même fermé une partie importante des magasins de détail de William Hill, mais la vente était finalement inévitable.

Les marques d’Evoke

Bally’s Intralot obtient une bonne affaire, et ils ont l’expérience et l’influence pour inverser la tendance pour William Hill. Sous la direction d’Evoke, l’entreprise n’a pas réussi à capter une part de marché importante au Royaume-Uni, en ligne et en magasin. En tant qu’opérateur plus petit, ils ont tenté de fusionner la pile technologique de 888 avec la marque William Hill, mais les coûts étaient plus élevés que prévu et la transition n’a pas été aussi fluide que l’entreprise l’avait prévu. Les revenus, en conséquence, ont ralenti et les marges se sont resserrées. Bally’s Intralot, cependant, a de l’expérience dans la gestion d’opérations plus importantes.

Cette fusion leur donnera l’occasion de restructurer le système mis en place par Evoke/888, et une partie de cela consiste à réaliser le potentiel de la gamme complète de marques d’Evoke.

• William Hill
• 888casino
• 888sport
• 888poker
• Mr. Green

Bally’s Intralot a cité ses principales raisons pour cette acquisition :

• Créer un champion mondial des jeux de hasard et de la loterie avec une offre B2C à grande échelle et paneuropéenne
• Utiliser la solide réputation de William Hill et étendre l’offre d’Intralot au Royaume-Uni
• Combiner les marques emblématiques d’Evoke avec la technologie de données d’Intralot
• Créer une synergie pour stimuler la création de valeur et les bénéfices importants
• Améliorer le profil financier grâce à une augmentation de l’échelle et à une diversification des produits

Bally’s Intralot a publié ses propres procès-verbaux et discussions sur la proposition d’acquisition d’Evoke, rendus publics sur son forum de relations avec les investisseurs.

Qui est Bally’s Intralot

Bally’s Intralot est une entreprise grecque cotée à la Bourse d’Athènes, et qui traite de logiciels de jeux de hasard, de processeurs de paiement, de gestion de paris sportifs et d’organisations de jeux de hasard licenciées par l’État dans le monde entier. À l’origine, il s’agissait du groupe Intracom, dirigé par le milliardaire grec Sokratis Kokkalis. Le 1er juillet 2025, l’entreprise a conclu un accord avec Bally’s Corporation, l’entreprise de casinos terrestres américaine et l’opérateur de jeux de hasard en ligne. Maintenant, Kokkalis détient 11 % des parts de l’entreprise, et Bally’s Corporation est l’actionnaire principal avec environ 58 % d’Intralot.

Intralot est très internationale, avec des opérations sur des marchés importants tels que les États-Unis, le Canada, le Brésil, l’Allemagne, les Pays-Bas, les Philippines, l’Australie, le Maroc et la Grèce natale, entre autres. Ses marques clés incluent :

• Bally Bet Sports & Casino
• Virgin Games
• Monopoly Casino UK
• Rinabow Riches Casino
• Botemania Spain

Ils ont également des solutions de casino B2C, y compris l’Infinity Aggregator qui dispose de plus de 3 000 machines à sous de fournisseurs leaders, une technologie d’automatisation avancée et 2 studios de jeux internes pour créer de nouvelles machines à sous. Ensuite, Bally’s Intralot dispose également de solutions logicielles pour les paris sportifs, le bingo et les jeux mobiles gratuits. L’acquisition intégrale d’Evoke leur donnera accès à 888 et à William Hill, qu’ils pourront renforcer avec leur pile technologique interne et créer un élan sur le marché britannique des jeux de hasard en ligne très disputé.

Marché des jeux de hasard en ligne britannique difficile

Car c’est vraiment l’objectif pour Evoke, obtenir un nouveau bail de vie pour affronter ce qui est pratiquement une nouvelle ère dans les jeux de hasard et les sports au Royaume-Uni. Les hausses de taxes sur les jeux de hasard en ligne et les paris sportifs au Royaume-Uni ont déjà mis les opérateurs de tout le pays sous pression. William Hill seul a fermé environ 10 à 15 % de ses magasins de paris sur le marché, et de nombreux autres opérateurs ont soit déplacé leurs opérations, soit trouvé des méthodes alternatives pour réduire les coûts.

Comme si cela ne suffisait pas, la législation sur la sécurité des joueurs est également en train de façonner de manière drastique les outils avec lesquels les opérateurs peuvent interagir avec leur public. Réduire la publicité et les parrainages de sports et de jeux de hasard est une chose, mais il y a des limites sur les bonus, des contrôles de solvabilité et d’évaluation financière des joueurs de plus en plus stricts, et la conformité en général est de plus en plus compliquée.

Evoke a pris un risque sur William Hill en 2022, dans un accord d’environ 2 milliards de livres sterling qui leur a donné un marché de détail et en ligne important pratiquement du jour au lendemain. 4 ans plus tard, le risque n’a pas payé, mais William Hill (et Evoke, pour ce qui est) ont une deuxième chance ici. Si Bally’s Intralot peut restructurer l’entreprise et trouver un moyen de la remettre sur pied, ces ambitions pourraient bien être réalisées. Ils viennent peut-être de trouver un moyen de ramener William Hill dans le jeu, et de lui donner les outils nécessaires pour que l’ancien bookmaker devienne une force dans la nouvelle ère des jeux de hasard et des casinos au Royaume-Uni.