Kanadalaiset viranomaiset pitävät urheilu- ja viihdetapahtumasopimukset poissa säännösten alalta

Kanadan arvopaperivalvojärjestön (CSA) ja Kanadan sijoitusvalvontajärjestön (CIRO) henkilöstö totesi 27. elokuuta 2026, että urheiluun tai viihteeseen perustuvat tapahtumasopimukset eivät tulisi olla kanadalaisten arvopaperi- ja johdannaislainsäädännön alaisia, eikä CIRO:n henkilöstö katso sopivaksi helpottaa tai hyväksyä kauppiaiden jäsenten hakemuksia niiden kaupankäynnille.

Asema julkaistiin yhteisessä yhteinen ilmoitus kahden elimen toimesta, vastauksena siihen, mitä ne kuvailivat kiinnostukseksi urheilu- ja viihdetapahtumiin tai -tuloksiin perustuvista tapahtumasopimuksista. Liitteinen henkilöstöilmoitus tapahtumasopimuksista antaa ohjeita siitä, miten arvopaperi- ja johdannaislainsäädäntö soveltuu tuotteisiin, joita yleisesti kutsutaan tapahtumasopimuksiksi, ennustussopimuksiksi tai ennustemarkkinasopimuksiksi.

“On tärkeää, että sijoittajat ja markkinatoimijat ymmärtävät, että urheilu- tai viihteeseen liittyviin toimintoihin tai tuloksiin perustuvia tapahtumasopimuksia ei tule säännelä arvopaperi- ja johdannaislainsäädännön puitteissa,” sanoi Stan Magidson, CSA:n puheenjohtaja sekä Albertan arvopaperikomission puheenjohtaja ja toimitusjohtaja. “Tämä ilmoitus antaa tärkeitä tarkennuksia kanadalaisten arvopaperivalvojien rooliin ja vastuuseen koskien tiettyjä tapahtumasopimustyyppejä.”

Ilmoituksessa määritellään tapahtumasopimuksiksi tuotteita, joiden toteutuminen perustuu taustalla olevan tulevan tapahtuman tai tapahtuman tulokseen, ja todetaan, että ne voivat olla erilaisia rakenteeltaan, mukaan lukien sopimukset, joissa maksu on kiinteä tai ehtoinen tuloksen mukaan. CSA:n henkilöstö tunnisti, että tällaiset tuotteet voivat sisältyä arvopaperien tai johdannaisten laajoihin määritelmiin, mutta totesi, että lainsäädäntö, siihen liittyvät säännöt ja ohjeistus ottavat huomioon, että tietyt instrumentit sijoittuvat tämän kehyksen ulkopuolelle tai suljetaan pois riippuen tosiseikoista ja olosuhteista.

Urheilu- ja viihdetapahtumien ulkopuolisista kategorioista sääntelijät ilmoittivat, että arviointia tehdään edelleen ja että lisäohjeita muuhun tapahtumatyyppiin perustuvista tapahtumasopimuksista julkaistaan myöhemmin. Sillä välin ilmoitus toisti, että CIRO:n valtuutetut sijoitusvälittäjäjäsenet, joilla on oikeus mahdollistaa tapahtumasopimusten kaupankäynti, voivat tarjota vain rajoitetun joukon tuotteita, jotka käydään kauppaa ja selvitetään tietyillä Yhdysvaltain säätelemillä pörsseillä ja selvityskeskuksilla — erityisesti taloudellisiin, ympäristöllisiin tai rahoitusindikaattoreihin perustuvat sopimukset. Kaupankäynnin helpottaminen näiden sallittujen kategorioiden ulkopuolella ei ole CIRO:n tai CSA:n valtuuttamaa, ja ehdot ovat tarkastelun alla ja voivat altistua lisärajoituksille tai muihin muutoksille.

Ilmoituksessa korostettiin myös, että jokaisen, joka käy tai mahdollistaa tapahtumasopimusten, jotka ovat arvopapereita tai johdannaisia, kauppaa, on noudatettava soveltuvia vaatimuksia, kuten rekisteröinti- tai tunnustusvaatimuksia. Joissakin kanadalaisissa oikeusalueissa nämä vaatimukset sisältävät kieltomekanismin, jonka mukaan kukaan ei saa mainostaa, tarjota, myydä tai muuten käydä kauppaa binaarisopimuksella, jonka erääntymisaika on alle 30 päivää, yksittäiselle henkilölle.

CSA on Kanadan provinssien ja alueiden arvopaperivalvojien neuvosto, joka koordinoi ja yhdenmukaistaa sääntelyä kanadalaisilla pääomamarkkinoilla. CIRO on kanadalainen itsevalvova organisaatio, joka valvoo kaikkia sijoitusvälittäjiä, sijoitusrahastoja ja kaupankäyntiä Kanadan velka- ja osakemarkkinoilla.

Aikaisemmat ilmoitukset määrittävät nykyiset kategoriat

CIRO esitteli ensimmäisen kerran nykyisen kehyksen tiedote julkaistu 26. maaliskuuta 2026. Tiedotteessa kerrottiin, että kaksi sijoitusvälittäjäjäsenet oli valtuutettu mahdollistamaan tapahtumasopimusten kaupankäynti, CIRO:n CSA:n jäsenten kanssa neuvottelemiin ehtoihin ja sääntöihin sidottuna. Liitteiset ehdot rajoittivat tarjonnan talousennusteisiin, ympäristöennusteisiin ja rahoitusindikaattoreihin sidottuihin sopimuksiin; kielsivät sopimukset, jotka perustuvat vaalien, poliittisten tapahtumien tai muiden poliittisen luonteen tapahtumien tuloksiin, tai laittomien toimien tuloksiin Kanadan liittovaltion, provinssin tai alueen lain mukaan; rajoittivat sallittujen sopimusten erääntymisajan vähintään 30 päivään; ja kielsivät asiakkaita käyttämästä vipuvaikutusta, mukaan lukien marginaalitilit, tapahtumasopimustransaktioissa. Mikä tahansa välittäjäjäsen, joka haluaa tarjota sopimuksia lueteltujen kategorioiden ulkopuolella, on ilmoitettava CIRO:lle kirjallisesti ja jätettävä merkittävän muutoksen hakemus.

CSA ja CIRO julkaisevat sitten yhteinen tiedotusväite 2. huhtikuuta 2026, varoittaen, että kanadalaisten arvopaperi- ja johdannaislakien soveltuvien vaatimusten noudattamatta jättäminen voi johtaa täytäntöönpanotoimiin. Tässä tiedotteessa todettiin, ettei CSA:n mukaan yhtään ennustemarkkinatunnustettu pörssiksi tai rekisteröity välittäjäksi, eikä ne ole vapautettu näistä vaatimuksista, ja että sääntelijät harkitsevat, tarvitaanko muita sääntelytoimia, mukaan lukien CIRO:n tiedotteen ehtojen muutokset.

Teollisuuden näkökulmat ennustemarkkinoiden valvontaan

27. elokuuta annettu ohjeistus seurasi Wealthsimplen julkaisemaa valkoisen kirjan julkaisu 4. elokuuta 2026, jossa yhtiö kuvaili itseään toiseksi arvopaperivälittäjäksi, joka on saanut sääntelyhyväksynnän ennustemarkkinoiden kaupankäynnille Kanadassa. Kirjan, jonka ovat kirjoittaneet Chief Legal Officer Blair Wiley sekä VP Product Legal ja Deputy General Counsel Catherine De Giusti, mukaan tapahtumasopimus on johdannainen, joka määritellään rakenteensa perusteella eikä sen kohteen mukaan, ja että joidenkin tai kaikkien ennustemarkkinoiden siirtäminen pelilainsäädännön alaisuuteen ei parantaisi sääntelykehystä. Siinä kuvattiin, että urheilutuloksiin perustuvien sopimusten asettaminen pelisääntelyn piiriin samalla kun muu osa jätetään arvopaperisääntelyn alaisuuteen, on toimimaton, ja ehdotettiin sen sijaan järjestää tapahtumasopimukset niiden toteutumislähteen mukaan — datan tarjoajan tai institutionaalisen viranomaisen, jonka julkaisema tieto määrää, toteutuuko sopimus. Kirjassa todettiin myös, että binaarisopimusten kielto otettiin käyttöön vuonna 2017 kaikissa provinssissa ja alueilla lukuun ottamatta Brittiläistä Kolumbiaa, jotta voitaisiin torjua petollisia offshore-alustoja, ja suositeltiin korvata 30 päivän vaatimus välittäjän käyttäytymisvaatimuksilla, mukaan lukien suositellut tappiorajat ja vastuullisen kaupankäynnin työkalut.

Kanadalainen peliyhdistys, joka kuvaa itseään Kanadan säännellyn peliteollisuuden kansalliseksi äänikuvaksi, ottivat ohjeistuksen vastaan lausunnossa, päivätty 27. elokuuta 2026.

“Kanadalainen peliyhdistys toivottaa tervetulleeksi CSA:n ja CIRO:n henkilökunnan tämän päivän ohjeistuksen. Se tuo selkeyttä kysymykseen, joka on erittäin tärkeä kanadalaisille kuluttajille, provinssihallinnoille ja lisensoidulle pelialalle: urheiluvedonlyönti on urheiluvedonlyönti, riippumatta alustasta, ja sen kuuluu kuulua siihen kehyksen, jonka provinssit ovat erityisesti rakentaneet sen säätelemiseksi,” sanoi Paul Burns, yhdistyksen presidentti ja toimitusjohtaja.

Yhdistys totesi, että se on pitkään pitänyt, että urheiluvedonlyönti, missä tahansa muodossa, tulisi tarjota vain provinssien pelivalvojien kautta, ja että tuotetta koskeva kehys tulisi määrittää sen toiminnan perusteella, ei nimen perusteella. Lausunnossaan se kuvaili tuntemus-asiakas-tarkastuksia, rahanpesun torjuntatoimia, vastuullisen pelaamisen suojatoimia ja eheyden valvontaa hyvin toimivan urheiluvedonlyöntimarkkinan perustana, ja ilmoitti, että yhdistys on valmis tekemään yhteistyötä CSA:n, CIRO:n ja provinssivalvojien kanssa, kun lisäohjeistusta kehitetään.

Sääntelijät ilmoittivat, että urheilu- ja viihdetapahtumien ulkopuolisten tapahtumatyyppien perusteella tehtävien tapahtumasopimusten arviointi on käynnissä, ja että lisäohjeita näistä kategorioista julkaistaan myöhemmin.