Dekada po tym, jak William Hill próbował kupić 888, Bally’s kupuje obie firmy

Zaledwie tydzień po tym, jak Fertitta zawarł umowę wartą 17,6 miliarda dolarów na zakup Caesars, Bally’s Intralot zabezpieczył umowę wartą 243 miliony funtów na zakup Evoke. Evoke, który posiada marki takie jak William Hill, 888 i Mr. Green, rozważał sprzedaż lub rozwiązanie William Hill w grudniu ubiegłego roku, co było spowodowane wzrostem podatków dla operatorów gier hazardowych w Wielkiej Brytanii. Teraz ten obrót wydarzeń jest znaczący, ponieważ do tej pory (publicznie ogłoszony) plan polegał na sprzedaży części biznesu. A może najważniejszym aktywem do sprzedaży był William Hill.

Evoke kupił William Hill w 2022 roku od Caesars za około 1,95 miliarda funtów, ale ten pakiet był obciążony długiem i umowami refinansowania. Przekształciło to Evoke, które wcześniej nazywało się 888, w dużego operatora przez noc, ale również obciążyło firmę długiem. Zaledwie 4 lata później Bally’s Intralot ma teraz przejąć Evoke, a nadzieją jest to, że dzięki większym zasobom i wpływom będą mogli ożywić William Hill i inne przedsięwzięcia.

Bally’s Intralot przejmie Evoke

Rada dyrektorów Bally’s Intralot zawarła umowę z evoke plc na temat całkowitej akwizycji, wycenionej na około 243 miliony funtów. Nie jest to prosta, formalna oferta na zakup firmy od akcjonariuszy – jak to zrobił Fertitta tydzień temu z Caesars za 17,6 miliarda dolarów. Jest to raczej współpraca między obiema firmami, w ramach której Evoke akcjonariusze otrzymają:

• 0,537 akcji Bally’s Intralot za każdą 1 akcję Evoke

W warunkach akwizycji akcje Evoke zostały wycenione na 52 pensy sztuka (~69 centów), w porównaniu z akcjami Bally’s Intralot, które zostały wycenione na 1,12 EUR (~1,29 USD). Oficjalny list akwizycyjny również stwierdził:

• Akwizycja stanowi premię w wysokości 138% w stosunku do ceny akcji Evoke na poziomie 21,9 pensa w dniu 9 grudnia
• Premię w wysokości 77% w stosunku do średniej ważonej ceny akcji Evoke w ciągu 3-miesięcznego okresu, który zakończył się 17 kwietnia

Akcjonariusze Evoke otrzymają akcje Bally’s Intralot, zachowując w ten sposób połączenie z Evoke, ale istnieje również ograniczona oferta gotówkowa dla akcjonariuszy, którzy chcą wyjść. Maksymalna łączna płatność gotówkowa dostępna dla akcjonariuszy Evoke zostanie ograniczona do 117 104 979 funtów.

Ze względu na timing, naturalnie porównuje się to z Caesars. Ale najważniejsze jest to, że nie jest to prosta oferta kupna. Bally’s zwiększa skalę i wymienia akcje, co wycenia transakcję na około 243 miliony funtów. Fertitta, firma, która złożyła ofertę na Caesars, poszukuje pełnej akwizycji, w tym przejęcia pakietu długu Caesars, szacowanego na około 11,9 miliarda dolarów.

Jak Evoke doszło do tego

Evoke sięga aż do 1997 roku, kiedy rozpoczęło działalność jako Virtual Holding Ltd, założona przez dwie pary izraelskich braci. Była to jedna z pierwszych kasyn internetowych na świecie. Firma została założona na Antigui, a następnie przeniesiona do Gibraltaru w 2003 roku, a w 2005 roku została notowana na London Stock Exchange. Firma działała pod nazwą 888 Holdings, a zanim zapytasz, dlaczego używała liczby “888”, jest to szczęśliwa liczba w kulturze chińskiej, związana z fortuną i bogactwem. 888 nabył firmy bingo i zintegrował się z brytyjską sceną gier hazardowych, a w 2013 roku został pierwszym wyłącznie kasynem online, który otrzymał licencję w USA.

888 posiadał kasyno, internetowy bukmacher (uruchomiony w 2008 roku) i pokoje pokerowe online (2012), chociaż zawsze był średniej wielkości operatorem gier hazardowych. 888 prowadził rozmowy z William Hill na temat przejęcia William Hill w 2015 roku, ale ta oferta została odrzucona, ponieważ jeden z głównych akcjonariuszy 888 uznał, że oferta w wysokości około 750 milionów funtów undervaluowała 888. Przeskoczmy do przodu o 7 lat, a ta sama umowa była negocjowana, ale tym razem 888 miałaby przejąć William Hill.

Ale ta umowa, warta około 1,95 miliarda funtów i obejmująca całą sieć sklepów detalicznych William Hill w Wielkiej Brytanii, również spowodowała, że 888 znalazł się w poważnych długach. W 2024 roku firma zmieniła nazwę na Evoke, a zaledwie rok później wprowadzono podwyżki podatków na gry hazardowe w Wielkiej Brytanii. I tym samym Evoke znalazł się w sytuacji, w której mógłby rozwiązać lub sprzedać William Hill – największy aktyw finansowy w swoim portfelu. Próbował ciąć koszty i nawet zamknął znaczną część sklepów detalicznych William Hill, ale sprzedaż była ostatecznie nieunikniona.

Marki Evoke

Bally’s Intralot uzyskuje dobrą wartość, a oni mają doświadczenie i wpływy, aby odwrócić losy William Hill. Pod zarządem Evoke firma nie była w stanie zdobyć znaczącego udziału w rynku detalicznym i online w Wielkiej Brytanii. Jako mniejszy operator, próbowali połączyć technologię 888 z marką William Hill, ale koszty były wyższe niż oczekiwano, a przejście nie było tak gładkie, jak firma tego oczekiwała. Przychody spowolniły, a marże się skurczyły. Bally’s Intralot, jednak, ma doświadczenie w prowadzeniu większych operacji.

To połączenie da im szansę na restrukturyzację systemu rozpoczętego przez Evoke/888 i częścią tego jest zrealizowanie potencjału całego pakietu marek Evoke.

• William Hill
• 888casino
• 888sport
• 888poker
• Mr. Green

Bally’s Intralot wymienił swoje główne powody akwizycji jako:

• Stworzenie globalnego mistrza gier hazardowych i loterii z skalowaną, paneuropejską działalnością B2C
• Wykorzystanie silnej reputacji William Hill i rozszerzenie oferty Intralot w Wielkiej Brytanii
• Połączenie ikonicznych marek Evoke z technologią danych Intralot
• Stworzenie synergii, aby napędzić tworzenie wartości i znaczące zyski
• Poprawa profilu finansowego poprzez zwiększoną skalę i dywersyfikację produktów

Bally’s Intralot opublikował swoje własne notatki ze spotkań i dyskusji na temat proponowanej akwizycji Evoke, które zostały opublikowane na forum relacji inwestorskich.

Kim jest Bally’s Intralot

Bally’s Intralot to grecka firma notowana na Giełdzie Papierów Wartościowych w Atenach, zajmująca się oprogramowaniem do gier hazardowych, procesorami płatności, zarządzaniem zakładami sportowymi i organizacjami hazardowymi na całym świecie. Początkowo Intracom Group, prowadzony przez greckiego miliardera Sokratisa Kokkalisa. 1 lipca 2025 roku firma zawarła umowę z Bally’s Corporation, amerykańską firmą kasynową i operatorem gier hazardowych online. Teraz Kokkalis posiada 11% udziałów w firmie, a Bally’s Corporation jest głównym akcjonariuszem z około 58% udziałów Intralot.

Intralot to międzynarodowa firma, z operacjami w dużych rynkach, takich jak USA, Kanada, Brazylia, Niemcy, Holandia, Filipiny, Australia, Maroko i Grecja, oraz innych. Ich główne marki to:

• Bally Bet Sports & Casino
• Virgin Games
• Monopoly Casino UK
• Rinabow Riches Casino
• Botemania Spain

Posiadają również rozwiązania kasynowe B2C, w tym agregator Infinity, który oferuje ponad 3 000 gier od wiodących dostawców, zaawansowaną technologię automatyzacji i 2 studia gier wewnętrznych do tworzenia nowych gier. Bally’s Intralot posiada również rozwiązania oprogramowania dla zakładów sportowych, bingo i gier mobilnych za darmo. Całkowita akwizycja Evoke da im dostęp do 888 i William Hill, które mogą wesprzeć swoim wewnętrznym pakietem technologicznym i zbudować impet w gorącym brytyjskim rynku gier hazardowych online.

Trudny rynek gier hazardowych w Wielkiej Brytanii

Bo to jest właśnie cel Evoke, aby uzyskać nowy impuls do walki z tym, co praktycznie jest nową erą w Wielkiej Brytanii w zakresie gier hazardowych i sportu. Podwyżki podatków na gry hazardowe i zakłady sportowe w Wielkiej Brytanii już teraz poddają operatorów na całym kraju pod presję. William Hill sam zamknął około 10-15% swoich sklepów bukmacherskich, a wielu innych operatorów albo przeniosło działalność, albo znalazło sposoby na obniżenie kosztów operatora.

Jeśli to nie wystarczy, przepisy dotyczące bezpieczeństwa graczy również dramatycznie kształtują narzędzia, których operatorzy mogą używać do angażowania swojej publiczności. Ograniczanie marketingu i sponsoringu sportowego to jedna rzecz, ale potem są limity na bonusy, coraz bardziej restrykcyjne kontrole wydajności finansowej i oceny, a zgodność w ogóle staje się coraz bardziej uciążliwa.

Evoke podjął ryzyko z William Hill w 2022 roku, w umowie wartej prawie 2 miliardy funtów, która dała im ogromny rynek detaliczny i online praktycznie przez noc. 4 lata później ryzyko to nie opłaciło się, ale William Hill (i Evoke) mają teraz drugą szansę. Jeśli Bally’s Intralot będzie w stanie zrestrukturyzować firmę i znaleźć sposób, aby ją ożywić, te ambicje mogą się ziścić. Mogli właśnie znaleźć sposób, aby przywrócić William Hill do gry i dać mu narzędzia niezbędne do tego, aby stać się siłą w nowej erze brytyjskich gier hazardowych i kasyn online.