Plus de 60% des casinos en ligne philippins pourraient être contraints de quitter le marché face aux nouveaux frais de la PAGCOR

Plus de 60 % des opérateurs de casino en ligne aux Philippines pourraient être contraints de quitter le marché ou de lever des fonds avant l’entrée en vigueur des frais garantis minimum introduits par la PAGCOR en juillet. Cette analyse a été présentée par Arden Consult International, un fournisseur B2B de services iGaming disposant d’une connaissance approfondie des Philippines et de l’ensemble de l’industrie du jeu en ligne en Asie. Bien qu’il s’agisse d’une hypothèse formulée par un prestataire B2B, les implications sont bien réelles.

À la fin de l’année dernière, le régulateur iGaming des Philippines, la PAGCOR, a introduit la notion de frais garantis minimum, applicable à tous les opérateurs licenciés du marché. Tous les opérateurs doivent les payer, et ceux qui ne peuvent pas se le permettre devront subir des contrôles d’aptitude. L’objectif est de nettoyer le secteur des casinos en ligne aux Philippines et soit de contraindre les opérateurs en difficulté à se développer, soit de les faire sortir. Mais cette stratégie ne tue‑t‑elle pas la véritable concurrence ?

Frais garantis minimum de la PAGCOR

Le frais garanti minimum de la PAGCOR est imposé comme filet de sécurité sous les frais existants basés sur un pourcentage que les opérateurs doivent payer aux Philippines. Les administrateurs de systèmes de jeu en ligne (GSA) et les exploitants de sites de jeu (GVO) devront payer le frais minimum, à moins qu’ils ne soient éligibles au frais en pourcentage.

Les frais garantis minimum sont échelonnés en fonction de la présence ou non de jeux de casino en ligne (oui, ce frais s’applique également aux opérateurs proposant des jeux hors casino), ainsi qu’en fonction de leur revenu brut de jeu mensuel. Les opérateurs doivent payer les frais garantis minimum chaque mois, selon leur GGR mensuel. Et c’est là que la controverse apparaît. Les opérateurs qui n’atteignent pas le seuil minimum de GGR devront finalement subir un examen d’aptitude.

Voici le détail du frais garanti minimum:

• GSA avec jeux de casino: GGR minimum de 30 millions de ₱ (~486 000). Frais garanti minimum = 9 millions de ₱ (~145 000)
• GSA sans jeux de casino: GGR minimum de 15 millions de ₱ (~243 000). Frais garanti minimum = 3 millions de ₱ (~48 600)

PAGCOR évaluera les revenus générés par les opérateurs et appliquera le frais réglementaire en fonction de leur GGR, mais ce sont les minimums qui doivent être payés chaque mois. La responsable de la licence de jeux électroniques de la PAGCOR, Jessa Mariz Fernandez, a laissé entendre en décembre qu’elle comblerait les lacunes de la réglementation précédente (« actuelle » au moment de l’annonce).

« Afin de combler les lacunes du dispositif tarifaire actuel et de respecter les principes d’équité, de responsabilité et de rigueur fiscale, veuillez noter que le conseil d’administration de la PAGCOR a approuvé, lors de sa réunion du 04 décembre 2025, la mise en œuvre d’un frais garanti minimum par mois. »

3 sur 5 GSA pourraient être à risque

Le rapport d’Arden met en lumière l’impact néfaste que cela peut avoir sur les opérateurs philippins. Au 12 août, il n’y a que 61 administrateurs de systèmes de jeu aux Philippines, ce qui signifie que l’évaluation d’Arden du premier trimestre 2026 indique qu’environ 36 ou 37 opérateurs pourraient être à risque. Il s’agit d’un frais mensuel, basé sur le GGR mensuel, et il peut donc y avoir des fluctuations au cours de l’année. Ainsi, lors des baisses ou des variations, le marché peut sembler plus menacé qu’il ne l’est réellement.

Mais la situation reste difficile pour les petits opérateurs ou les indépendants aux Philippines. En vertu de la loi sur les licences de casino de la PAGCOR, ils ne peuvent pas simplement vendre ou transférer leurs licences, c’est‑à‑dire pas sans l’approbation et le consentement du conseil d’administration de la PAGCOR. Arden conclut avec un avertissement, recommandant aux investisseurs de ne pas se précipiter et d’attendre les effets des frais sur le marché avant d’agir. Mais ce n’est pas la fin de l’histoire non plus.

L’augmentation imminente des MGF

La PAGCOR a annoncé qu’elle percevra un frais garanti minimum auprès de tous les opérateurs de jeux en ligne licenciés à partir de 2026, en 2 phases (« tranches »). En 2025, la première tranche devait débuter en avril et se poursuivre jusqu’à la fin septembre, mais le calendrier a été modifié plus tôt cette année. Le 1er juillet, la première tranche a démarré et se poursuivra jusqu’au 31 décembre. À partir du 1er janvier 2027, la deuxième tranche commencera.

Tranche 1 pour les opérateurs de casino

• 1 juillet – 31 décembre 2026
• Seuil de GGR de ₱30 millions (~$486,00)
• Frais garanti minimum de ₱9 millions (~$145 000)

Tranche 2 pour les opérateurs de casino

• À partir du 1 janvier 2027
• Seuil de GGR de ₱35 millions (~$567 000)
• Frais garanti minimum de ₱10,5 millions (~$170 000)

Un casino en ligne qui réalise un GGR de ₱30 millions en un mois doit payer au moins ₱9 millions de frais – soit un peu moins de 30 % de son chiffre d’affaires total. Ensuite s’ajoutent les frais généraux, les coûts fournisseurs, les dépenses opérationnelles et tous les autres coûts à couvrir. Et à partir du 1er janvier, non seulement le seuil minimum de GGR augmentera d’environ ₱5 millions, mais les frais garantis minimum passeront de ₱9 à ₱10,5 millions.

Que se passe-t-il lorsque les opérateurs ne peuvent pas atteindre le MGF

Dans le mémorandum de décembre de la PAGCOR, il est indiqué que le non‑paiement du MGF dans le délai prescrit entraînera l’application de frais d’intérêt et la déduction automatique de ce montant du « Performance Cash Deposit » du GSA le 20 du mois. Si un opérateur ne parvient pas à atteindre le GGR requis pendant 5 mois cumulatifs, il déclenchera l’émission d’un avertissement final et une évaluation complète de la pertinence continue du GSA sera effectuée.

En bref, le non‑respect des frais garantis minimum peut entraîner des intérêts (et des déductions automatiques du PCD). Mais si un opérateur ne respecte pas le seuil minimum de GGR, qui augmentera à partir de 2027, il devra subir ces accréditations de pertinence. En effet, les GSA licenciés aux Philippines doivent prouver leur conformité aux lois iGaming, et cela inclut le maintien d’un cadre financier adéquat pour exercer leur activité. Si leur activité se situe en dessous du GGR minimum (~486 000 actuellement, ~567 000 à partir de 2027), ils risquent de ne pas pouvoir survivre dans le nouveau secteur iGaming des Philippines.

Le paysage des casinos en ligne aux Philippines

La PAGCOR s’est progressivement éloignée des opérateurs de jeux offshore des Philippines, ou POGO, qui constituaient l’une des composantes majeures de son secteur iGaming jusqu’en 2024. Il s’agissait d’opérateurs basés aux Philippines ciblant des pays étrangers, à l’image de ce que l’Europe propose avec Malte, Gibraltar, et récemment les licences de casino internationales que la Géorgie envisage. Aux Philippines, ces opérateurs visaient principalement les joueurs chinois, ce qui était illégal, et sous la pression politique, le programme a été arrêté.

Actuellement, le marché est domestique et repose sur un modèle de licences strict. Il existe 61 GSA aux Philippines, qui peuvent proposer pratiquement toutes les catégories de jeux de casino en ligne, des machines à sous et du baccarat aux jeux en direct et aux titres jackpot. Ces dernières années, les Philippines ont mis en place des interdictions très strictes de publicités liées aux jeux d’argent, au point qu’elles ne sont plus autorisées dans les espaces publics ni à la télévision en prime‑time. Ensuite, il existe des restrictions telles que :

• Limite de dépôt: Les joueurs peuvent déposer jusqu’à 20 % de leur solde bancaire moyen quotidien
• Auto‑exclusion: L’exclusion peut être appliquée de 6 mois à 5 ans, et un programme d’exclusion familiale existe également
• Limites de cashback: Le cashback est autorisé, mais les casinos en ligne ne peuvent offrir que jusqu’à 15 % de cashback, et uniquement sur les pertes nettes

Ces restrictions sont assez strictes, mais moins contraignantes que celles des régulateurs européens comme l’Allemagne ou les Pays‑Bas, où les limites de dépôt et les contraintes sur le gameplay ou les bonus peuvent façonner l’expérience.

Les Philippines réforment leur secteur des jeux d’argent

L’industrie du jeu aux Philippines est en pleine expansion, et un rapport annuel de 2025 a montré qu’elle avait progressé de 6,39 % par rapport à 2024. Le secteur du jeu terrestre était dominant jusqu’en 2025, date à laquelle le secteur en ligne a représenté 50,77 % du total de 396,14 milliards de ₱. L’industrie iGaming, comprenant les jeux électroniques, le bingo électronique et le poker en salle et hors salle, a connu une croissance phénoménale de 30 %, passant de 154 milliards de ₱ à 201 milliards de ₱ en 2025.

Cependant, l’industrie des casinos terrestres des Philippines constitue également un acteur majeur du marché asiatique. Les plus grands sont les casinos de Macao, estimés à environ 29,8 milliards de dollars, ainsi que les casinos de luxe de Singapour évalués entre 6 et 6,5 milliards de dollars. Les Philippines ne sont pas loin derrière, et il existe un fort intérêt international pour le marché. Récemment, Travellers International (coentreprise du groupe Genting et d’Alliance Global Group) a annoncé qu’elle injectera jusqu’à $1 milliard dans le développement du Westside City Resort et deux autres projets aux Philippines.

Pour rendre les choses encore plus intéressantes, la PAGCOR, qui possède des casinos terrestres via Filipino Casinos (sa marque filiale), a récemment annoncé son intention de vendre ses plus de 40 casinos. Alors que le régulateur se concentre davantage sur la surveillance du marché, il souhaite privatiser ses propres établissements de jeu. Bien que ceux‑ci ne représentent qu’une petite part du marché, leur ampleur et visibilité constituent une excellente opportunité pour tout investisseur philippin (ou international) souhaitant se lancer.

Les Philippines connaissent d’importantes réformes de leurs secteurs de casinos terrestres et en ligne. Les frais garantis minimum pourraient contraindre certains petits opérateurs à fermer, ou les obliger à repenser leurs stratégies et à envisager une expansion, dans un marché en pleine croissance.