Hyödykejohdannaiskauppakomissio haastaa Arkansasin oikeuteen estääkseen Kalshia koskevan oikeusjutun

Yhdysvallat ja hyödykejohdannaiskauppakomissio nostivat 12. marraskuuta 2026 Arkansasia ja oikeusministeri Tim Griffiniä vastaan kanteen liittovaltion tuomioistuimessa ja pyysivät tuomioistuinta estämään osavaltion Kalshia vastaan nostaman uhkapelilakiin perustuvan kanteen. Kanteessa väitetään, että hyödykejohdannaiskauppakomission sääntelemissä pörsseissä kaupattavat tapahtumasopimukset kuuluvat yksinomaan liittovaltion toimivallan piiriin eivätkä Arkansasin uhkapelilain alaisuuteen.

Asia pantiin vireille Yhdysvaltain Arkansasin itäisen piirin liittovaltion alioikeudessa, ja Griffin haastettiin oikeuteen virkatehtäviensä perusteella. Liittovaltion kantajat pyytävät tuomioistuimelta päätöstä, jonka mukaan Arkansasin laki syrjäytyy ja on pätemätön siltä osin kuin sitä sovelletaan liiketoimiin, jotka on listattu, joita on tarjottu tai jotka on toteutettu hyödykejohdannaiskauppakomission sääntelemillä nimetyillä sopimusmarkkinoilla. He pyytävät myös väliaikaista ja pysyvää kieltomääräystä, joka koskisi vireillä olevaa Kalshi-oikeusjuttua sekä tulevia osavaltion tutkintoja tai täytäntöönpanotoimia hyödykejohdannaiskauppakomission sääntelemiä yhteisöjä, niiden tytäryhtiöitä ja kumppaneita vastaan kyseisillä markkinoilla tehdyistä liiketoimista.

Perustelut liittovaltion yksinomaiselle toimivallalle

Liittovaltion kantajien mukaan Commodity Exchange Act antaa hyödykejohdannaiskauppakomissiolle yksinomaisen toimivallan liittovaltion sääntelemissä pörsseissä kaupattaviin futuureihin, optioihin ja swappeihin ja Arkansasin kohteena olevat tapahtumasopimukset ovat swap-sopimuksia. Maksut voivat riippua tapahtuman toteutumisesta, toteutumatta jäämisestä tai laajuudesta, ja sopimukset toimivat samalla binäärioptioina, joiden tuotto on joko kiinteä tai nolla. KalshiEX on hyödykejohdannaiskauppakomission hyväksymä nimetty sopimusmarkkina eli pörssi, joka toimii komission valvonnassa.

Tässä järjestelmässä pörssi toimittaa sopimuksen säännöt, selvityksen sen ehdoista ja vahvistuksen vaatimustenmukaisuudesta ennen sopimuksen listaamista. Hyödykejohdannaiskauppakomissio voi vaatia lisätietoja, keskeyttää listauksen tai määrätä vaatimustenvastaisen sopimuksen poistettavaksi. Liittovaltion kanteessa väitetään, että jos yksittäiset osavaltiot saisivat kieltää listaukset tai asettaa niille ehtoja, se heikentäisi tätä itsevarmennusmenettelyä ja voisi johtaa tilanteeseen, jossa sääntelyviranomaisia olisi 50.

Hyödykejohdannaiskauppakomissio antoi 5. marraskuuta 2026 tulkinnan, joka koskee tasapuolista pääsyä eli vaatimusta siitä, että nimettyjen sopimusmarkkinoiden on tarjottava kilpailuun perustuvaa, avointa, oikeudenmukaista ja tasapuolista pääsyä. Markkinoiden on poistettava näitä vaatimuksia rikkovat kotimaiset maantieteelliset rajoitukset 30 päivän kuluessa tai selitettävä markkinavalvonnan osastolle, miksi vaatimusten noudattaminen ei ole mahdollista. Liittovaltion kantajien mukaan Arkansasin täytäntöönpanotoimet pakottaisivat pörssit kieltämään tapahtumasopimukset Arkansasin asukkailta, mikä olisi suoraan ristiriidassa liittovaltion pääsyvaatimuksen kanssa.

Arkansasin täytäntöönpanotoimet

Arkansas nosti 4. marraskuuta 2026 kanteen KalshiEX LLC:tä ja Kalshi Inc.:iä vastaan. Griffinin toimisto väittää, että Kalshi tarjosi Arkansasin kuluttajille, myös 18-vuotiaille, lisensoimatonta rahapanoksiin perustuvaa vedonlyöntiä urheilusta, vaaleista ja viihteestä hankkimatta toimilupia, alistumatta valvontaan tai maksamatta laillisen uhkapelitoiminnan harjoittajilta vaadittuja veroja. Osavaltio nosti kanteen Arkansasin harhaanjohtavia kaupallisia menettelyjä koskevan lain nojalla ja vaatii rahojen palauttamista, siviilioikeudellisia seuraamuksia, maksamattomia veroja sekä kieltomääräystä. Griffin tiivisti osavaltion kannan näin: ”Arkansasin lakia kiinnostaa sisältö, ei sanamuoto.”

Liittovaltion säännöissä uhkapelit erotetaan tapahtumasopimuksista

Hyödykejohdannaiskauppakomissio käsitteli tätä eroa erikseen 9. lokakuuta 2026 julkaistussa väliaikaisessa lopullisessa säännössä, jossa swap-sopimusten määritelmän ulkopuolelle rajataan kasinotyyppiset uhkapelituotteet, kuten urheiluvedonlyönti ja kasinopelit. Samana päivänä julkaistussa erillisessä ehdotuksessa tapahtumasopimukset, jotka perustuvat urheiluun, politiikkaan ja kulttuuriin sekä säähän, sisällytettäisiin nimenomaisesti määritelmään. Liittovaltion kanteessa väliaikaisen säännön sanotaan olevan lainvoimainen; tapahtumasopimuksia koskeva toimenpide on yhä ehdotus.

Liittovaltion kanteessa asia asetetaan osaksi laajempaa kampanjaa: siinä viitataan aiempiin, eri puolilla maata nostettuihin liittovaltion toimivallan ensisijaisuutta koskeviin kanteisiin sekä liittovaltion kantaa puoltaviin väliaikaisiin kieltomääräyksiin Arizonassa, Illinoisissa ja Minnesotassa.

Väliaikaista oikeussuojaa koskeva pyyntö saattaa suoraan liittovaltion tuomioistuimen ratkaistavaksi sen, voiko Arkansas jatkaa osavaltion oikeusjuttua. Laajempi ratkaisu määrittää, voivatko osavaltioiden kuluttajansuojalait ulottua kyseisiin pörssissä kaupattaviin sopimuksiin vai kuuluuko niiden sääntely yksinomaan hyödykejohdannaiskauppakomissiolle.