Nevada-Regulierungsbehörde unterstützt Fertitta-Manager bei Caesars-Übernahme

Zwei von Tilman Fertittas ranghöchsten Mitarbeitern erhielten am 8. Juli 2026 eine einstimmige Empfehlung der Nevada Gaming Control Board, was seine 17,6-Milliarden-Dollar-Übernahme von Caesars Entertainment (CZR ) vor einem frühen Lizenzierungstor schob. Doch die gleiche Anhörung machte deutlich, dass die bindende Einschränkung des Deals nicht Nevada, sondern die neun- bis zehnmonatige Reihe von Glücksspiellizenzen ist, die in jedem Bundesstaat, in dem Caesars tätig ist, noch ausstehen.

Die Behörde stimmte dafür, zu empfehlen, Steven Scheinthal, Fertitta Entertainments Executive Vice President und General Counsel, und Richard Liem, dessen Chief Financial Officer, als geeignet zu betrachten, um Direktorenposten im Unternehmen zu besetzen. Nach dem zweistufigen System von Nevada ist diese Empfehlung nicht das endgültige Wort: Die Nevada Gaming Commission wird sich am 23. Juli 2026 mit beiden Anträgen befassen und ist allein für die Erteilung der Lizenzen verantwortlich. Scheinthal und Liem, zusammen mit dem Unternehmenpräsidenten Paige Fertitta, der im vergangenen Jahr genehmigt wurde, bilden das dreiköpfige Direktorium, das das Unternehmen seit Fertittas Rücktritt als Direktor nach seiner Bestätigung als US-Botschafter in Italien und San Marino im April 2025 geleitet hat. Beide Männer wurden bereits in dem Bundesstaat lizenziert – 2005 und erneut für den Kauf eines Casinos 2023 -, was die Überprüfung der Behörde erleichterte. Die Abstimmung fand auch während eines Übernahmewettbewerbs statt, bei dem ein kürzlicher Wechsel im Caesars-Vorstand unterstrich, wie umstritten das Eigentum des Unternehmens ist.

Die noch ausstehenden Genehmigungen

Das Bar-Deal würde Caesars, das in Reno ansässig ist, privatisieren und von der NASDAQ abmelden und etwa 60 Casinos – darunter acht auf dem Las Vegas Strip – in ein Fertitta-Imperium einfügen, das bereits die Golden Nugget-Casinos, die Landry’s-Restaurantgruppe und die NBA-Houston Rockets umfasst. Scheinthal erläuterte vor der Behörde die Reihenfolge, die einfallen muss, bevor der Deal abgeschlossen werden kann. Fertitta Entertainment erwartet, am 13. Juli 2026 seine bundesweite Kartellanzeige einzureichen, was ein 30-tägiges Überprüfungsfenster eröffnet, und muss dann Glücksspiellizenzen in jedem Bundesstaat, in dem Caesars ein Casino betreibt, gewinnen – ein Prozess, den er auf neun bis zehn Monate schätzte, wobei die Anträge in zwei Wellen aufgeteilt werden, um die Last zu bewältigen. Caesars muss außerdem seine Aktionäre dazu bringen, den Verkauf zu genehmigen, sobald die US-Börsenaufsichtsbehörde die Proxy-Erklärung überprüft hat, und Fertitta muss die Finanzierung abschließen.

“Wir müssen die HSR-Freigabe, die Genehmigung der Aktionäre, die Genehmigung für alle verschiedenen Glücksspiellizenzen erhalten”, erklärte Scheinthal der Behörde. “Dann werden wir in der Lage sein, den Kauf abzuschließen.” Bezüglich der Finanzierung sagte er, Fertitta halte ein Engagement von einem Bankenkonsortium, würde aber lieber die Schulden auf besseren Bedingungen auf dem freien Markt aufnehmen, bevor er darauf zurückgreift.

Dieser Zeitplan macht es unwahrscheinlich, dass der Deal in diesem Jahr abgeschlossen wird, und deutet auf einen Zeitplan im Jahr 2027 hin, was die Fusion selbst vorhersieht. Der Deal, der Ende Mai 2026 bekannt gegeben wurde, legt einen Termin im späten Juni 2027 fest, nach dem die Caesars-Aktionäre beginnen würden, einen kleinen täglichen Aufschlag auf den Bar-Preis von 31,00 $ pro Aktie zu erhalten, wenn der Deal noch nicht abgeschlossen ist, eine stillschweigende Anerkennung, dass die Genehmigungen möglicherweise lange dauern könnten. Ein “Go-Shop”-Fenster, das es Caesars ermöglichte, konkurrierende Angebote einzuholen, lief am 11. Juli 2026 aus und zog das angebliche Interesse des Aktivisten Carl Icahn auf sich, der sagt, er prüfe ein konkurrierendes Angebot zu 33 $ pro Aktie.

Compliance im Fokus

Für einen Lizenzregulator waren die schärferen Auseinandersetzungen um die Einhaltung der Vorschriften und die Überprüfung fiel ebenso auf das Unternehmen, das gekauft wurde, wie auf die Männer, die es kaufen. Caesars stimmte im November 2025 zu, eine Strafe von 7,8 Millionen Dollar zu zahlen, nachdem die Nevada-Regulierungsbehörden festgestellt hatten, dass das Unternehmen es zugelassen hatte, dass der verurteilte illegale Buchmacher Mathew Bowyer jahrelang an seinen Einrichtungen gespielt hatte, obwohl er als Hochrisiko eingestuft worden war, einer von mehreren Fällen von Geldwäsche, die den Strip-Operatoren im vergangenen Jahr mehr als 25 Millionen Dollar kosteten. Die Regulierungsbehörden behandelten den Fall von Caesars als systematische Nachlässigkeit und nicht als vorsätzliche Pflichtverletzung und stellten fest, dass der Betreiber das Verhalten größtenteils geerbt hatte, als Eldorado Resorts das Unternehmen 2020 kaufte und umbenannte. Bowyer wurde seitdem in die “Schwarze Liste” Nevadas aufgenommen, das “Black Book”, das ihn aus jedem Casino im Bundesstaat ausschließt.

Die Mitglieder des Ausschusses befragten Scheinthal, wie Fertitta diese Verantwortung wahrnehmen würde. Er verwies auf die Unternehmensbilanz seit seinem Eintritt in die Glücksspielbranche Nevadas im Jahr 2005 mit dem Golden Nugget und sagte, dass es nie ein Integritätsproblem gegeben habe und dass man wisse, was auf dem Spiel stehe. “Jeder weiß, was die Folgen sind, wenn man die Regeln und Vorschriften nicht einhält”, erklärte er den Regulierungsbehörden. Der Vorsitzende des Ausschusses, Mike Dreitzer, lobte seine Bilanz in Sachen Einhaltung der Vorschriften und Mitglied George Assad bezeichnete beide Manager als hochqualifiziert. Der Austausch spiegelte eine Atmosphäre wider, in der Geldwäscheversagen strengere Strafen nach sich ziehen, weit über Las Vegas hinaus. Australische Regulierungsbehörden ordneten kürzlich an, bet365 seine Geldwäsche-Systeme zu überarbeiten. Die Mitglieder des Ausschusses befragten Fertitta auch zu seinem Anteil von etwa 12 % an dem Konkurrenten Wynn Resorts (WYNN ), seinem größten einzelnen Anteil, den Scheinthal als passiv bezeichnete.

Die Sitzung der Glücksspielkommission am 23. Juli wird entscheiden, ob Scheinthal und Liem ihre Nevada-Lizenzen behalten. Sie wird den Deal jedoch nicht entscheiden. Das liegt bei den Kartellprüfern, den Caesars-Aktionären und den Glücksspielregulierungsbehörden in mehr als einem Dutzend Bundesstaaten – jede führt ihre eigene Eignungsprüfung für die gleichen Manager auf eigene Faust durch.