Kalshi Perps bereiken $1 miljard: Verplaatst de voorspellingsmarktgigant zich voorbij sport?

Kalshi, een van de twee voorspellingsmarktmachten in de Amerikaanse wedmarkt, heeft een moedige nieuwe stap genomen door “perps” te lanceren. Dit nieuwe product, perpetual futures of perpetual swaps, heeft uitsluitend betrekking op financiële markten en aandelen, en maakt voorspellingen over of de prijzen zullen stijgen of dalen, met hefboomwerking zoals 5x om het spel te verhogen. Waarom is dit belangrijk voor sportweddenschappen? Precies vanwege het huidige juridische klimaat rondom Kalshi, en Polymarket, en dat deze nieuwe financiële producten zijn goedgekeurd door de CFTC.

Het signaleert een lichte verandering in richting voor voorspellingsmarkten, die zich begeven in cryptocurrency-prijspeculatie, en vooral voor Kalshi. Voor deze voorspellingsmarkt is breed bekend om zijn sportgerichte markten. In feite nemen sportgerelateerde contracten de meerderheid van de marktvolume op Kalshi voor hun rekening, maar dat kan snel veranderen met de introductie van de nieuwe perps. Al in de eerste week sinds de lancering hebben Kalshi’s perps meer dan $1 miljard aan handelsvolume bereikt, waardoor de sportgerelateerde markten serieuze concurrentie krijgen.

Wat zijn Kalshi Perps

Kalshi Perps werd gelanceerd op 29 mei, en binnen de eerste week genereerde het platform meer dan $1 miljard aan volume. Dit is een verbijsterende ontvangst voor Kalshi’s perps, en een die echt de vraag naar dergelijke financiële producten benadrukt. Op deze trajectoire kunnen de perps mogelijk de sportgerelateerde markten op het platform evenaren of zelfs overtreffen. Bovendien markeert het een interessante vraag voor Kalshi’s toekomst. Als het juridische landschap rond sportgerelateerde contracten te heet wordt – kan Kalshi deze financieel gedreven markt als alternatief verkennen?

Perps zijn eigenlijk niets nieuws, maar het verschil tussen Kalshi’s perps en soortgelijke swaps op de markt is dat deze officieel zijn goedgekeurd door de CFTC. Kalshi’s perps zijn gereguleerd en zullen daarom mainstream-interesse trekken van het Amerikaanse wedpubliek. De interesse is er zeker, aangezien Kalshi meer dan $1 miljard aan Perps-marktvolume registreerde in de eerste week alleen. Deze hebben veel belofte, maar ze zijn een grote zijstap van sportcontracten. Perpetuele weddenschappen, zonder vaste afsluitdata, zijn financieel en aandelengerelateerd en deze producten kunnen hefboomwerking gebruiken. Ze vormen een heel nieuw type weddenschap voor Amerikanen. Eentje die niets te maken heeft met sport, maar alles met het voorspellen van fluctuaties in cryptocurrency-prijzen.

Wat zijn Perps

Terwijl Kalshi’s perps pas aan het einde van mei werden gelanceerd en al veel aandacht van klanten hebben getrokken, zijn ze geen nieuw product dat door Kalshi is uitgevonden. Perps dateren van voor cryptocurrency, het concept werd voor het eerst geïntroduceerd door econoom en toekomstig Nobelprijswinnaar Robert Shiller in 1992. Eigenlijk zijn dit perpetual futures-markten, of markten die voor altijd kunnen doorgaan – of totdat de klant door zijn kapitaal heen is.

Het idee achter perps is dat je weddenschappen afdekt tegen prijzen of variabelen die continu veranderen, zonder afsluitdatum. Je kapitaal zal fluctueren in verhouding tot je weddenschap en de hefboomwerking die je gebruikt, en dit kan voor altijd doorgaan of totdat je positie wordt geliquideerd. Tegenwoordig wordt het meest geassocieerd met cryptocurrencies. Het basisprincipe, met cryptocurrency als voorbeeld, is dat je een positie opent en je kapitaal inzet. Je kunt de valuta shorten (wedden dat de cryptocurrency daalt), of longen (wedden dat het omhoog gaat).

Hefboomwerking en potentiële winsten/verliezen

Dan komt de hefboomwerking. Dit is een vermenigvuldiger die je potentiële winsten of verliezen op de perp verhoogt. Klanten kunnen kiezen uit geselecteerde hefboomposities of hun eigen kiezen, afhankelijk van het platform. Wanneer ze hun kapitaal inzetten, is hun effectieve positie:

Kapitaal [$] x Hefboomwerking [%] = Effectieve Positie

Wanneer je wedt op een variabele (meestal de prijs van een cryptocurrency), kun je een long- of shortpositie innemen. Longposities wedden op een stijging van de prijs, terwijl shorts wedden op een daling.

Het kapitaal fluctueert continu in waarde in verhouding tot de cryptocurrency-daling/stijging percentage, en de hefboomwerking.

Interesse in perpetual futures

Er zijn geen scenario’s waarin perps kunnen worden gebruikt voor sportweddenschappen, of casinospelen in dat opzicht, ze zijn puur financiële producten. Wat precies de reden is dat Kalshi deze functionaliteit nu heeft gelanceerd.

Voor perps-swaps zijn populair op cryptocurrency- en derivatenbeurzen, maar ze opereerden aan de rand van de federale wet. Maar niet meer, sinds de CFTC perpetual futures-contracten in de VS heeft goedgekeurd en een order heeft uitgevaardigd om Kalshi toe te staan Bitcoin-perps te verhandelen, waardoor het spel voor voorspellingsmarkten compleet is veranderd.

Perps in Kalshi-rechtelijke discussie

Omdat perps geen enkele relatie hebben met sport. 2025 was echt het eerste jaar van de voorspellingsmarktbloom, waarin veel nieuwe markten de VS zijn binnengekomen en zwaar geassocieerd werden met sportweddenschappen. Het begon met nog een recordbrekende Super Bowl voor voorspellingsmarkten, en vervolgens lanceerde Kalshi tijdens het jaar zijn parlay-stijl contracten, en meer markten sprongen op de sportcontractkar.

Aan het einde van het jaar hadden sportboeken zoals Fanatics, FanDuel en DraftKings (DKNG ) hun eigen voorspellingsmarkten gelanceerd of waren bezig met het maken van hun eigen.

Vanuit een juridisch perspectief zijn ze echter zeer omstreden geworden. Gereguleerd op federaal niveau, mogen ze technisch gezien in elke staat opereren. In staten die geen sportweddenschappen hebben gelegaliseerd, is het argument tegen voorspellingsmarkten dat deze onwettige sportweddenschapsproducten zijn.

Staten die wel sportweddenschappen hebben gelegaliseerd, betogen dat voorspellingsmarkten op staatsniveau gereguleerd of gecontroleerd moeten worden. Zoals het er nu voor staat, hoeven ze niet te voldoen aan de staatsweddenschapswetten of gokbelastingen te betalen aan de staatsautoriteiten.

Acties genomen tegen voorspellingsmarkten

Er zijn rechtszaken geweest tegen Kalshi en andere voorspellingsmarkten die maandenlang hebben geduurd, meestal waarbij de staatsautoriteiten tegen de exploitanten of de federale overheid strijden over de autoriteit op voorspellingsmarkten. In maart werd Minnesota de eerste staat die een wet aannam die voorspellingsmarkten expliciet verbiedt, die onmiddellijk met een rechtszaak door de federale autoriteiten werd geconfronteerd. Later die maand ondertekende Illinois – een staat die lang heeft gestreden tegen de legaliteit van voorspellingsmarkten – een wet om zijn omstreden per-wed-wedbelasting uit te breiden tot voorspellingsmarkten. De Illinois-wetgeving, die kan worden geïnterpreteerd als een soort erkenning van deze markten, bepaalde dat ze de per-wed-wedbelasting moeten betalen die sportboeken hebben, maar er is een mogelijkheid dat de sportboek per-wed-wedbelasting dit jaar wordt ingetrokken.

De VS is niet de enige in de strijd tegen voorspellingsmarkten. Ze werden onlangs verboden in Brazilië, en geblokkeerd in Spanje, waarmee ze landen zoals Indonesië, India, Argentinië, Portugal en Hongarije vervoegen – landen die cryptocurrencies tot nu toe in 2026 hebben verboden. Aan de andere kant hebben sommige rechtsgebieden interesse getoond in het reguleren van voorspellingsmarkten, met het VK en Gibraltar die deze erkennen als wedintermediairs. Gibraltar heeft de eerste voorspellingsmarkt in Europa gelicentieerd, en Malta heeft ook interesse getoond in het reguleren van voorspellingsmarkten.

Het grote probleem lijkt te zijn de sportmarkten, die worden gezien als een soort alternatieve vorm van weddenschappen. In de VS overschrijdt het de grens tussen federaal gereguleerde financiële derivaten en op staatsniveau gereguleerde sportweddenschappen (of op staatsniveau gereguleerde verboden op sportweddenschappen).

Kunnen Perps de voorspellingsmarkten overnemen

Het is zeker speculatief op dit moment, maar het enorme volume aan geld dat in Kalshi’s nieuwe Perps-functie stroomt, is gewoonweg verbijsterend. Het is een stap in de richting van financiële producten in voorspellingsmarkten, en een die meer platforms mogelijk in de komende weken en maanden zullen verkennen. Gewoon omdat, als deze rechtszaken en zaken tegen voorspellingsmarkten gaan, ze mogelijk worden gedwongen hun sportmarkten te beperken of terug te trekken.

Kalshi’s sportvolume vertegenwoordigt ongeveer 70% van het totale inkomen, fluctuerend tussen 50% en 90% over sportseizoenen en verkiezingscycli. Als het niet was voor hun nieuwe Perps-functie, die in de VS meteen van start is gegaan. Het kan nu alleen maar hype zijn, of de opwinding van het hebben van een gereguleerde cryptocurrency-perpetual futures-optie. Maar als de interesse aanhoudt, kan dit heel goed een sterke nieuwe verticale zijn voor Kalshi om op in te zetten als de sportmarkten uiteindelijk worden beperkt, belast of beperkt door de juridische strijd.