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Tabcorp、FY26利益上昇 McLachlanがオーストラリアの広告規制を支援
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Tabcorp の最高経営責任者（CEO）Gillon McLachlan は、オーストラリアで新たに可決されたギャンブル広告規制を支持すると表明しました。
このコメントは、ASX に提出された [Tabcorp’s FY26 results release] に添付されました。
元 AFL のトップであり、現在 TAB 事業の再建の真っ只中にある McLachlan は、議会が 2026 年 8 月 19 日に可決し、主に 2027 年 1 月 1 日から開始される広告パッケージを、レースメディア・小売店舗・口座ベッティングを主な収益源とし、無料放送スポーツ枠ではない事業にとって管理可能な変更セットと位置付けました。
レース部門の除外が Tabcorp への打撃を和らげる
首相官邸が詳細を示す改革パッケージでは、放送テレビにおけるギャンブル広告を午前 6 時から午後 8 時 30 分までの間、1 時間あたり 3 件に制限し、同時間帯のライブスポーツ中は全面的に禁止します。また、通学時間帯のラジオ広告を禁止し、著名人やアスリートのギャンブルプロモーションを禁止、スポーツ会場やユニフォームからベッティングのブランド表示を除去します。オンラインのギャンブル広告は、ログインした成人のみが対象となり、オプトアウトが可能です。
このパッケージでヘッドラインの禁止措置よりも Tabcorp の損益計算書に大きく影響するのは 2 点です。レース専用の番組、チャンネル、オンラインレースサービスは規制対象外であり、FY26 に 3 億 7780 万ドルのメディア収益を上げ、前年比 1.9% 増となった SKY Racing 放送エンジンはほぼそのまま残ります。また、既存のスポンサー契約は移行規定により 2031 年 12 月 31 日まで継続でき、Gaming.net が取り上げた「Australia Reforms Ban Sports Gambling Ads, But From 2031 Onwards」の段階的導入に該当します。Tabcorp のメディア部門では、テレビとラジオの広告売上が 4400 万ドルで、部門収益の 12% を占めています（[FY26 investor presentation] 参照）。
再建を支える数字
- グループ売上高：26億3630万ドル、FY25 比で 0.8% 増
- 重要項目前のグループ EBITDA：4億3170万ドル、10.3% 増；マージンは 140 ベーシスポイント上昇し 16.4% に
- 重要項目前の純利益（NPAT）：7110万ドル、43.6% 増；法定 NPAT は 4630万ドル
- 通年配当：1 株当たり 3.0 セント、50% 増、調整後 EPS の 58% に相当
- 純負債：2026 年 6 月 30 日時点で 5億3300万ドル；目標 2.5 倍未満に対し、報告されたレバレッジは 1.2 倍
- 国内ベッティング売上高：138億6140万ドル、0.9% 増、スポーツ売上は 8.3% 増、レースは 1.1% 減
利益上昇はトップラインの成長ではなく、コスト管理とライセンス改革によるものです。基礎的な営業費用は 0.8% 減少し、ベッティング・メディア部門（売上 24億5470万ドル）は EBITDA を 9.9% 増の 3億6180万ドルに伸ばしました。これは、改革されたビクトリア州ベッティングライセンスのフルイヤー効果と、新たな小売商業モデル第 1 フェーズからの 2200 万ドルの追加 EBITDA に支えられています。このモデルは現在、ネットワーク売上の 97% を占める 3,300 店舗以上で稼働しています。4 つの管轄で 127,600 台の電子ゲーム機を監視する Integrity Services は、EBITDA を 12.0% 増の 6990 万ドルに引き上げました。
McLachlan が次に構築するもの
この決算は、Tabcorp がベッティング技術プロバイダー BetMakers の取得に合意した 16 日後に発表されました。FY26 のリリースによれば、本取引は 2 年目末までに 3000 万ドル規模のコストシナジーを実現し、2 年目以降の EPS 加算と 3 年目以降の二桁加算を目指すとともに、プロフォーマのレバレッジは 1.6 倍になる見込みです。完了は FY27 の第 3 四半期を目標としています。
国内では、同社は 2026 年 7 月に全国トートに関する業界合意に達し、春のレースカーニバルでの開始を目指しています。これは残りの規制承認と 2026 年 9 月に予定されているマーケティングキャンペーンを条件とします。また、TAB LIVE のインプレイ製品は連邦通信規制当局およびニューサウスウェールズ州、ビクトリア州、クイーンズランド州の当局から承認を受け、2026 年 8 月時点で 100 店舗以上で稼働しています。
FY27 における Tabcorp の今後の展開
最終配当は 2026 年 8 月 31 日除権日となり、支払いは 2026 年 9 月 22 日に行われます。FY27 に向けて Tabcorp は、FIFA ワールドカップを除いた FY26 と概ね同等の国内ベッティング売上高成長を見込んでおり、営業費用は一般インフレ率 3.0〜3.5% に抑える方針です。資本支出は最大 1億6000万ドルで、そのうち約 6500万ドルは次世代小売端末向けに投じられます。減価償却費は 2億2500万ドルから 2億3500万ドルの範囲です。また、同社は AUSTRAC の継続的な調査に協力しつつ、金融犯罪対策への投資を継続すると述べました。
EVENT_TIME note: lodged to ASX 2026-08-25T22:47:00Z (August 26 AEST), per the ASX announcements API.
