The PA、Racing and Sportsの所有者RASを全額現金で買収することで合意

英国のグループ企業であるThe Press Association Limited（The PA）は、ASX上場企業RAS Technology Holdingsの発行済み株式の100％を取得することで合意した。RAS Technology HoldingsはオーストラリアでRacing and Sportsを運営している。2026年10月19日に発表された全額現金によるスキーム・オブ・アレンジメントに基づき、RASの株主には1株当たり1.04オーストラリアドルが支払われる。

発表の中でThe PAは、RASとの間で拘束力のあるスキーム実施契約を締結したと述べた。同契約に基づき、PA Media Group Limitedの子会社であるThe Press Association Limitedは、株主スキーム・オブ・アレンジメントを通じて同社の発行済み株式をすべて取得することに合意した。これは、RAS株主およびオーストラリア連邦裁判所の承認を必要とするオーストラリアの取引形態である。契約に定められた条件を満たすことを前提に、取引の完了は2027年2月を見込んでいる。

The PAは、今回の買収により、世界の競馬・スポーツデータ、テクノロジー、賭け関連サービスを手掛ける両社の相互補完的な事業が一体化し、オーストラリアの賭け・賭博市場へ事業を拡大できると述べた。また、PodiumのスポーツAPIとRASの取引サービスおよびWagering 360プラットフォームを組み合わせることで、メディア企業、ブックメーカー、権利保有者に包括的なソリューションを提供できるとした。顧客は、より幅広い製品、より広範な国際市場のカバー範囲、サービス開発の迅速化を享受できるという。

「The PAとRacing and Sportsは、信頼と誠実さを重視する姿勢を共有しています」と、The PAの最高経営責任者であるEmily Shelleyは述べた。「両社が持つ相互補完的な強みとグローバルな事業展開により、顧客が価値を認めるものをさらに提供できるようになります。より豊富なデータ、賭けに関する深い知見、より多くの市場を網羅するサービスです。The PAが培ってきた信頼とPodiumのテクノロジーを組み合わせることで、新製品の開発を加速させ、競馬およびスポーツ業界全体の長期的な成長を支援できます。」

取引条件と株主の支持

RASは、取締役会が公表を承認したASX発表で、スキームが実施された場合、株主はスキーム基準日に保有する株式1株につき1.04オーストラリアドルを現金で受け取ると述べた。ただし、スキームの発効前に宣言された許容配当、特別配当、または資本返還がある場合、その現金額は支払額から差し引かれる。発行済みのRAS株式47,885,899株に基づくと、買収対価から算出される希薄化前の株主価値は約4,980万オーストラリアドル、企業価値は約4,560万オーストラリアドルとなる。後者には、2026年6月30日時点の現金純額420万オーストラリアドルが反映されている。RASによると、同社に借入金はない。

RASによると、1株当たり1.04オーストラリアドルという価格は、発表前の最終取引日である2026年10月16日の終値0.54オーストラリアドルを93％上回る。また、同日までの90取引日（同日を含む）の出来高加重平均価格である0.576オーストラリアドルに対しては、80％のプレミアムとなる。

RASの取締役会は、より有利な提案がなく、かつ独立専門家がスキームを株主の最善の利益にかなうと判断し、その判断を維持することを条件に、株主にスキームへの賛成票を投じるよう全会一致で勧告した。各取締役は、同じ条件のもと、自身が保有または支配するすべての株式について賛成票を投じるか、賛成票が投じられるよう手配する意向である。

共同創業者で業務執行取締役のGary Crispeと、同社の最高イノベーション責任者であるRobert Vilkaitisは、合わせてRASの普通株式の約34.0％を保有または支配している。それぞれの保有株式数は8,174,481株と8,094,876株である。両氏は、それぞれが保有するすべての株式について賛成票を投じ、支配するすべての株式について賛成票が投じられるよう手配する意向を、同じ条件で書面により確認した。

RASの会長であるAndrew Twaitsは、次のように述べた。「RASの取締役会は、今回のスキームがRAS株主にとって魅力的な結果をもたらすという見解で一致しています。最近の取引価格を大きく上回る1株当たり1.04ドルの全額現金による買収価格は、Racing and Sportsが1999年以降に築き上げてきたデータ、テクノロジー、メディア資産の価値を反映しています。」

条件、資金調達、日程

本スキームの実施には、独立専門家が株主の最善の利益にかなうと判断すること、Corporations Act 2001に基づく所定の多数を占めるRAS株主の承認、オーストラリア連邦裁判所の承認、取引を差し止める裁判所または規制当局の措置がないこと、RASに重大な悪影響を及ぼす変化または所定の事由が発生しないこと、さらに、すべてのRASオプションおよび業績連動型権利が権利確定し、現金で決済されるか、本スキームの発効前に取り消されることが条件となる。また、デューデリジェンスや資金調達に関する条件はなく、オーストラリアの外国投資審査委員会またはオーストラリア競争・消費者委員会の承認を求める条件も設けられていない。

The PAは、既存の現金資金と確約済みのデットファイナンスを組み合わせて買収対価を調達する見込みである。契約には、Lloyds Bankによる融資承認済みのデットファイナンス確約書が記載されている。The Press Associationの持株会社であるPA Media Groupは、スキームの買収対価の支払いを保証することに合意した。

契約には、通常の独占交渉に関する取り決めが含まれている。これには、他社への勧誘、他社との交渉、デューデリジェンスの実施を禁じる条項が含まれ、後者2つには受託者責任に基づく例外が設けられている。また、通知義務とThe PAに有利な対抗提案権も定められている。契約に定める状況が発生した場合、RASは、算定上の株主価値の1％に相当する約50万オーストラリアドルの違約金を支払う必要が生じる可能性がある。

Canterbury PartnersがRASの財務アドバイザーを、Gadensが法務アドバイザーを務める一方、Latimer PartnersがThe PAの財務アドバイザーを、Mills Oakleyがオーストラリア法務アドバイザーを務めている。

RASは株主に対し、この発表を受けて特別な対応を取る必要はないと伝えた。独立専門家の報告書と株主総会の通知を含むスキーム説明書は、2026年12月上旬に株主へ送付される見込みで、その後、裁判所が招集するスキーム会議が2027年1月下旬に開催される予定だ。株主の承認を得て、スキームの条件が満たされるか、認められる場合にはその条件が免除されることを前提に、実施は2027年2月を予定している。RASは、日程はあくまで暫定的なものであり、継続開示義務に沿って株主に随時情報を提供すると述べた。

両社について

1999年に設立され、2021年にASXに上場したRASは、キャンベラの本社と英国、香港、シンガポールの拠点から、競馬データ、分析、賭博テクノロジー、競馬メディアおよびデジタルサービスを提供している。顧客には、Entain Group傘下のLadbrokesとNeds、Flutter Group傘下のSportsbet、Paddy PowerとBetfair、Tabcorp、Betr Entertainment、Bet365、Singapore Pools、Australian Turf Club、Hong Kong Jockey Club、Racing Victoriaが含まれる。

The PAは、競馬分野での歴史が40年を超えると述べた。また、Podiumを通じて、ブックメーカー、放送局、業界全体に競馬・スポーツ関連のデータ、コンテンツ、製品を提供している。グループによると、世界で300を超えるブランドから信頼されているPodiumは、英国とシンガポールに拠点を置き、主要な規制対象賭博市場で顧客にサービスを提供している。The PAの幅広い事業ポートフォリオにはAlamy、StreamAMG、Hydrogenが含まれ、The Press Associationは英国とアイルランドの全国ニュース通信社である。

Racing and Sportsの最高経営責任者Stephen CrispeとPodiumのマネージングディレクターJosh Sparkeも、この取引を支持する声明を発表した。The PAによると、取引が完了するまでPodiumとRacing and Sportsは別々の事業として運営を続ける。取引の完了は2027年2月を予定している。