Churchill Downs、第3四半期の売上高が過去最高の6億9,600万ドルに、配当を7%増額

Louisvilleを拠点とするChurchill Downs Incorporated（CDI）は、2026年9月30日に終了した第3四半期の業績を発表しました。発表日は2026年10月28日で、同社によると、純売上高は過去最高の6億9,600万ドル、CDIに帰属する純利益も過去最高の8,000万ドルとなりました。また、配当を7%増額し、取締役会の承認を得て、新たに7億5,000万ドルの自社株買いプログラムを開始しました。

同社の発表によると、純売上高は6億9,600万ドルで、前年同期の6億8,300万ドルから1,300万ドル、2%増加しました。CDIに帰属する純利益は3,800万ドルから4,200万ドル増加し、CDIに帰属する希薄化後1株当たり利益は0.54ドルから1.15ドルとなりました。セグメント業績の評価に同社が用いる非GAAP指標の調整後EBITDAは、2億6,200万ドルから200万ドル、1%増加して2億6,400万ドルとなり、同社はこれも過去最高と説明しました。

同社によると、前年同期との比較には、Chasersのゲーミング権に関連する税引後3,500万ドルの減損損失が影響していました。この損失は、その他の費用および回収額が税引後200万ドル増加したことで一部相殺されました。これらの項目を除くと、CDIに帰属する調整後純利益は900万ドル増加しました。同社はその要因として、非連結関連会社からの持分法投資利益が税引後400万ドル増加したこと、主に営業成績の向上による税引後300万ドルの増加、支払利息が税引後100万ドル減少したこと、ならびにUnited Toteと同社のニューハンプシャー施設からの利益のうち、非支配持分に帰属すると認識された金額が税引後100万ドル減少したことを挙げました。

2026年9月30日までの9カ月間の純売上高は23億3,900万ドルで、前年同期の22億6,000万ドルを上回りました。CDIに帰属する純利益は4億400万ドルで、前年同期は3億3,200万ドルでした。CDIに帰属する希薄化後1株当たり利益は5.73ドル（前年同期は4.55ドル）、調整後EBITDAは9億9,800万ドル（同9億5,800万ドル）、CDIに帰属する調整後純利益は4億1,300万ドル（同3億8,200万ドル）でした。

セグメント別業績

ライブ競馬・歴史競馬事業の売上高は3億1,500万ドルで、前年同期の3億500万ドルを上回りました。一方、セグメントの調整後EBITDAは1億1,600万ドルから1億1,100万ドルに減少しました。同社によると、売上高が1,000万ドル増加したのは、ケンタッキー州の歴史競馬機（HRM）施設で1,100万ドル増加したことが反映されたためです。このうち700万ドルはケンタッキー州南西部の施設によるものでした。また、Churchill Downs Racetrackで100万ドル増加しましたが、バージニア州のHRM施設で100万ドル、ニューハンプシャー州の施設で100万ドル減少したことで一部相殺されました。

バージニア州では、競争激化を主な要因として、同州中部の施設で純額600万ドル減少しましたが、同州北部の施設で純額400万ドル増加し、同社の同州西部の施設でも100万ドル増加したことで一部相殺されました。ニューハンプシャー州での減少は、新しいRockingham Grand Casino施設の建設中に、仮設のCasino Salem施設が閉鎖されたことによるものです。

同セグメントの調整後EBITDAは500万ドル減少しました。内訳は、バージニア州のHRM施設で600万ドル減少したこと、前年同期に同州北部の施設で一度限りの事業中断保険金を受け取ったことに関連して400万ドル減少したこと、ニューハンプシャー州で100万ドル減少したことです。一方、ケンタッキー州のHRM施設で600万ドル増加し、これらの減少を一部相殺しました。同社によると、バージニア州中部での減少は主に競争激化と、2026年7月1日に施行された競馬およびHRMの税制に基づき、実競馬開催日に課される新たな税負担500万ドルによるものです。また、同じ税制の下で2025年7月1日に施行された州全体のHRM賭け金総額に対する税率引き下げの恩恵を、バージニア州の施設は引き続き受けていると説明しました。

賭けサービス・ソリューション事業の売上高は1億2,600万ドルで、前年同期の1億2,700万ドルを下回りました。同社はこの減少について、スポーツベッティング事業が要因だと説明しました。一方、セグメントの調整後EBITDAは4,600万ドルから4,800万ドルに増加し、主に競馬事業の増収によるものでした。TwinSpiresの競馬賭け金総額は当四半期に4億8,500万ドルとなり、前年同期の4億7,200万ドルを上回りました。同社によると、この金額にはVelocityおよび全国の関連会社が取り扱った賭け金は含まれていません。

ゲーミング事業の売上高は2億7,300万ドルで、前年同期の2億6,600万ドルを上回りました。同社は、全額出資するニューヨーク州、ペンシルベニア州、メイン州の施設で増収となったことを挙げました。セグメントの調整後EBITDAは1億2,300万ドルから1億2,800万ドルに増加しました。持分法投資利益は300万ドル増加しており、同社はその要因として、イリノイ州のRivers Des Plainesとオハイオ州のMiami Valley Gamingの好調な業績を挙げました。また、全額出資するゲーミング施設も200万ドル増加に寄与し、その大部分はニューヨーク州の施設によるものでした。「その他」カテゴリーの売上高は200万ドル、調整後EBITDAの損失は2,300万ドルで、いずれも前年同期と同水準でした。

資本管理

2026年8月3日、同社は、New York Racing Association（NYRA）の子会社であるNYRA Content Management Solutions, LLCからUnited Tote Companyの49%を取得する、以前発表した買収を完了しました。この取引と同時に、NYRAはUnited Toteとの投票集計サービス契約を2035年まで延長することに合意しました。

2026年9月25日、同社はシニア担保付信用枠の第8次修正を完了し、リボルビング信用枠とタームローンAの満期を2029年7月から2031年9月に延長するとともに、10ベーシスポイントの信用スプレッド調整を撤廃した。また、同社は2033年満期の5億ドルのタームローンBを組成した。同ローンは元本の99.875%で発行され、金利はSOFRに175ベーシスポイントを加えた水準で、満期日は2033年9月25日となっている。同社は純調達資金の一部を、2028年満期のタームローンBの未返済債務の返済、リボルビング信用枠の借入金の返済、取引手数料および費用の支払い、運転資金ならびにその他の一般的な事業目的に充てた。2026年10月19日、同社は2031年満期のリボルビング信用枠からの借入金を使って、2027年満期のシニアノートを償還した。

2026年10月27日、取締役会は発行済み株式1株当たり年間0.469ドルの現金配当を決議した。これは前年から7%の増配で、2026年12月4日の営業終了時点の株主を対象に、2027年1月5日に支払われる。同社によると、1株当たり配当金の増額はこれで16年連続となる。

同社は四半期中に普通株570,169株を総額4,800万ドルで買い戻し、期末の純銀行レバレッジ倍率は3.8倍だったと報告した。2026年10月27日、取締役会は最大7億5,000万ドルの新たな自社株買いプログラムを承認した。この承認額には、2025年7月の自社株買いプログラムに基づく残額3億600万ドル（2026年10月27日の取引終了時点）が含まれており、これに加算されるものではない。

競馬場プロジェクトと電話会議

四半期の主な進展として、同社はNYRAと共同で、2027年のKentucky OaksとKentucky Derbyを皮切りに、サラブレッド競馬選手権シリーズを開始すると発表した。また、バージニア州ヘンリー郡にあるRosie’s CollinsvilleのHRM施設について、移転と規模拡大を行い、ゲーム機を150台に増やす計画の承認を得た。

同社の2026年設備投資プロジェクト計画には、2028年4月の完成を目指すChurchill Downs Racetrack Victory Runプロジェクト（2026年の予定支出額は4,000万～4,500万ドル）と、2027年半ばの完成を目指すニューハンプシャー州のRockingham Grand Casino HRM施設（2026年の予定支出額は4,500万～5,000万ドル）が記載されている。その他のプロジェクトおよび完了済みのプロジェクトを含め、2026年の設備投資予定総額は1億6,000万～1億8,000万ドルとなる。

業績に関する電話会議は2026年10月29日午前9時（米東部時間）に予定されており、同社の投資家向け情報サイトのイベントページからオンライン配信で視聴できる。同日正午（米東部時間）までに、オンラインで録画を視聴できるようになる。