Caesars株主、Fertitta Entertainment合併を承認

Caesars Entertainmentの株主は、2026年9月22日の特別会合でFertitta Gaming Holdcoとの合併契約を採択することに投票し、賛成票は発行済株式の約65.4%を占めました。これは、2026年9月23日にCaesarsが米国証券取引委員会に提出した認証済み結果によるものです。

特別会合はネバダ州リノ市North Virginia Street 345番地にあるEldorado Resort & Casinoで開催されました。発行済株式の70.3%に相当する143,277,939株の保有者が出席（直接または委任）し、定足数を満たしました。Caesarsは2026年8月21日営業終了時点で、203,780,124株の普通株式が発行され、投票権を有していました。

独立した選挙監査人の最終認証報告書によると、合併提案は賛成票133,313,001票、反対票4,276,986票、棄権票5,687,952票を得ており、仲介者による無投票はありませんでした。合併契約は、全発行株式の過半数以上の保有者の承認を必要としています。

第2の提案は、合併に関連して同社の指名された幹部に支払われる可能性のある報酬を拘束力のない諮問的基礎で承認するもので、賛成票127,682,915票、反対票9,485,566票、棄権票6,109,458票で可決されました。合併提案がすでに十分な票数を得ていたため、追加の委任状を求めるための会合の延期をカバーする第3の提案は無意味となり、会合で審議されませんでした。これらの提案は、2026年8月25日付の同社の最終的な委任状説明書に記載されています。

株主が採択した合併契約

承認された提案は、2026年5月27日付 合併契約書および計画を採用します。この契約に基づき、Fertitta Gaming Holdco, LLCの全額出資子会社であるEmpire Merger Sub, Inc.はCaesarsと合併し、Caesarsは存続会社として存続し、Fertitta Gaming Holdcoの全額出資子会社となります。Caesarsの普通株式の各対象株式は、1株あたり31.00ドルの現金を受け取る権利に転換されます。合併が2027年6月26日までに完了しない場合、保有者は翌月の初日から完了直前日までの各日について、1株あたり0.007150ドルの追加金額を利息なしで受け取ります。

Caesarsは2026年5月28日に取引を発表した。この取引はFertitta Entertainmentによる全額現金買収で、約176億ドルと評価され、約119億ドルのCaesars債務の引受も含まれます。同社は、1株あたり31.00ドルの価格は、2026年2月25日（取引噂が出る前の最終取引日）の未影響株価に対して49%のプレミアム、同日基準の30日加重平均価格に対して46%のプレミアムに相当すると述べました。

Caesarsは、最高経営責任者Tom Reeg、最高財務責任者Bret Yunker、社長兼最高執行責任者Anthony Carano、および他の企業経営チームメンバーや施設レベルの従業員は、引き続きそれぞれの役職に留まり、統合後の会社でCaesarsの事業を率いることが期待されると述べました。同社は、統合後の事業は60のカジノリゾートとゲーム施設、スポーツベッティングを含むオンラインゲーム、iCasino、ポーカー、William Hillブランドを通じた200以上の第三者ロケーションでの小売スポーツベッティング、そしてLandry’sのフルサービスレストランを含む600以上のFertitta Entertainment店舗を網羅すると発表しました。合併が完了すると、Caesarsの普通株式はNasdaqの上場を終了し、合併発効後速やかに上場廃止および登録抹消を行う予定です。

資金調達、ロールオーバーおよび終了条件

本取引は資金調達条件の対象ではありません。Caesarsは、Fertitta Entertainmentからの株式拠出、Caesars債務の引受、10行のグループが手配した新たなコミットされた債務融資により資金調達され、Landry’s Fertitta, LLCが親会社の支払義務および履行義務を保証すると述べました。

Recreational Enterprises Inc.は、カラノ家族のメンバーが所有するネバダ州法人で、Caesarsの発行済株式の約5%を保有しています。同社は、保有株式の一部をFertitta Entertainmentにロールオーバーすることに合意し、合併に賛成する投票および支援契約を締結しました。また、合併契約はCaesarsに2026年7月11日までのゴーショップ期間を付与し、その間に同社と顧問は代替買収提案の募集、検討、交渉を行うことができると定めています。

본 계약에 따라 Caesars는 특정 상황에서 2억 달러의 해지 수수료를 지급해야 하며, 여기에는 대체 제안이 제시된 후 계약이 해지되고 Caesars가 대체 거래에 진입하거나 완료하는 경우가 포함됩니다; 고샵 기간 중에 발생한 우수한 제안과 연계된 해지에 대해서는 수수료가 1억 달러입니다. Fertitta Gaming Holdco는 특정 상황에서 Caesars에게 4억 5천만 달러의 역해지 수수료를 지급해야 하며, 여기에는 반독점법이나 게임법이 합병을 금지하거나 최종 기한이 도래했지만 규제 조건이 충족되지 않은 경우가 포함됩니다. PJT Partners는 Caesars의 전속 재무 고문으로, Latham & Watkins LLP는 법률 고문으로, Skadden, Arps, Slate, Meagher & Flom LLP는 반독점 고문으로 활동했습니다; Morgan Stanley와 Goldman Sachs는 Fertitta Entertainment의 재무 고문을 맡았으며, White & Case LLP는 법률 고문을, Freshfields는 Carano 가족에게 자문을 제공했습니다.

FTC 두 번째 요청으로 대기 기간 연장

주주 투표만으로는 거래가 완료되지 않습니다. 2026년 9월 14일, Caesars와 Fertitta Entertainment는 각각 연방거래위원회(FTC)로부터 추가 정보 및 문서 자료 요청을 받았으며, 이는 합병 검토와 관련된 것입니다. 두 번째 요청은 Hart-Scott-Rodino 반독점 개선법에 따라 부과된 대기 기간을 각 회사가 해당 요청을 실질적으로 이행한 후 30일까지 연장합니다. 단, 기업이 자발적으로 기간을 연장하거나 FTC가 조기에 종료하지 않는 한 적용됩니다.

Caesars는 양사가 FTC와 협력적인 작업을 지속할 의향이 있다고 밝혔습니다. 합병 완료는 대기 기간이 만료되거나 종료되는 것, 필요한 게임 규제 승인을 받는 것, 그리고 합병 계약의 기타 종결 조건이 충족되거나 포기되는 것에 달려 있습니다.

이사회 사퇴 및 주주 요구 서한

투표 며칠 전인 2026년 9월 16일, Jesse Lynn과 Ted Papapostolou는 즉시 효력이 발생하는 이사회 사퇴를 결정했으며, Icahn Group은 2025년 3월 17일자 이사 임명 및 지명 계약에 따라 대체 이사 임명 권리를 포기했습니다.

2026년 9월 15일, Caesars는 주주라고 주장되는 사람으로부터의 요구 서한을 받아 Delaware 일반 기업법 제220조에 따라 특정 회사 장부와 기록을 열람하고자 했습니다. 이 서한은 최종 프록시 성명서에 회사 외부 고문인 Latham & Watkins LLP의 참여에 관한 중요한 정보가 누락되었다고 주장했으며, 해당 로펌이 Fertitta Entertainment 및 그 계열사를 합병과 무관한 사안에서 동시에 대리하고 있다는 내용이 포함되었습니다. Caesars는 해당 주장에 근거가 없고 중요하지 않으며 추가 공개가 필요하지 않다고 판단했지만, 합병 지연이나 부정적 영향을 방지하기 위해 자발적으로 프록시 성명서를 보완했습니다. 보완 자료에는 Latham 변호사 팀이 Fertitta J. Fertitta와 그의 일부 계열사를 합병과 무관한 사안에서 대리하고 있으며, 해당 사안에 대한 비용이 Caesars가 합병과 관련해 Latham에 지불할 것으로 예상되는 비용보다 현저히 낮다는 내용이 명시되었습니다.

합병 계약에 따라 어느 일방이든 2027년 5월 27일까지 합병이 완료되지 않을 경우 계약을 해지할 수 있습니다. 이 기한은 자동으로 2027년 8월 27일로 연장되며, 각 날짜마다 반독점 대기 기간 및 필수 게임 승인 외의 모든 조건이 충족되었거나 충족 가능할 경우 다시 2027년 11월 27일로 연장됩니다.