Ennustusmarkkinoiden oikeudellinen sota osavaltioiden kanssa ja vastakanteet

Urheiluvedonlyönnin maailmassa on vaikea ohittaa ennustusmarkkinoiden vaikutus. Ne ovat hyvin kiistanalainen aihe, josta on erilaisia mielipiteitä sekä yhdysvaltalaisessa yleisössä ja uhkapelaajien keskuudessa että lainsäätäjien keskuudessa – sekä osavaltion että liittovaltion tasolla. Jälkimmäisessä ennustusmarkkinat ovat kohtaneet kasvavaa tarkastelua ja haasteita. Mutta katsoen liikevaihtolukuihin, urheiluvedonlyöntibrändien siirtymiseen tähän alaan ja laajentumiseen muihin maihin ja alueisiin, näyttää siltä, että ennustusmarkkinat ovat täällä jäädäkseen.

Ne ovat kuitenkin edelleen hyvin kiistanalaisia. Kalshin ja Polymarketin kaltaisten alustojen kaupankäyntivolyymit jatkavat kasvamistaan, eivätkä ne ole sidottuja ainoastaan urheiluvedonlyöntiin ja taloudellisiin tapahtumiin. Viimeaikaiset kiistanalaiset geopolitiikan markkinat, jotka liittyvät Khameiniin ja Yhdysvaltain ja Iranin neuvotteluihin tai aikaisemmin Venezuelan entiseen presidenttiin Nicolas Maduroon, herättivät epäilyjä sisäpiirin kaupankäynnistä. On myös vaadittu tapahtumasopimuksia, jotka perustuvat epäsuoraan sotiin, kuolemantapauksiin tai terroriin liittyviin tapahtumiin, ja niiden katsotaan olevan eettömiä ja ajavan lainsäätäjiä kohdistamaan nämä kaupankäyntialustat. Mutta katsotaan taaksepäin ja aloitetaan haasteilla ja odottavilla uhilla, joita ennustusmarkkinat kohtaavat tänään.

Ennustusmarkkinoiden historia

Haasteet, kiistanalainen sisäpiirin vedonlyönti tai kaupankäynti sekä lopettamis- ja estomääräykset haittaavat alan olemassaoloa. Mutta ennustusmarkkinat ovat aina olleet kiistanalaisia. Se on vain niiden mittakaava Yhdysvaltain vedonlyöntialalla ja se nopea aikajakso, jossa ne siirtyivät vaihtoehtoisista vedonlyöntisivustoista mainstream-urheiluvedonlyöntivaihtoehdoiksi.

Tällä hetkellä meillä on Yhdysvaltain sääntelyssä olevia toimijoita, kuten Kalshi, ja suosittuja crypto-ensin kaupankäyntialustoja, kuten Polymarket Yhdysvalloissa. Aikaisemmin oli PredictIt, Uudessa-Seelannissa toimiva ennustusmarkkinasivusto, joka perustettiin vuonna 2014, ja vuoteen 2019 mennessä kaupankäyntivolyymi ylitti 250 miljoonaa osaketta vuodessa. Se oli ensimmäinen monista, jotka seurasivat PredictItin jalanjäljissä, mutta ne lopettivat toimintansa vuonna 2022, kun Yhdysvaltain liittovaltion viranomaiset julistivat ne laittomiksi. Mutta vuonna 2025 sääntelyä muutettiin sallimaan näiden alustojen toimintaa säänteltyinä rahoitusjohdannaisina, ja vähitellen ne saivat hyväksynnän uudelleen avaamiseen Yhdysvalloissa.

Ennustusmarkkinoiden sääntely

Tärkein yksityiskohta siitä, miten ennustusmarkkinat säännellään, on, että ne toimivat Commodity Futures Trading Commissionin, liittovaltion viranomaisen, alaisuudessa. Nämä alustat on lueteltu rahoitusjohdannaisiksi, joiden alla tapahtumasopimukset (ennustusmarkkinat) on luokiteltu rahoituskaupankäyntituotteiksi. Toimijoiden, kuten Kalshin, on oltava lisenssi toimia Yhdysvalloissa. Nämä ovat Designated Contract Market -lisenssit, ja voit tarkastella niiden haltijoita CFTC-sivustolla.

Niiden ollessa säänneltyjä liittovaltion tasolla ne ovat teknisesti laillisia kaikissa 50 osavaltiossa. Osavaltioissa, joissa on laillista urheiluvedonlyöntiä (39 Missouri mukaan lukien), on uhkapeliviranomaisia, jotka voivat periä toimijoiden verot ja säätää lainsäädäntöä siitä, miten uhkapelituotteiden on palveltava pelaajia. Mutta ei ennustusmarkkinoita. Ne eivät maksa valtiolle uhkapeliveroja, eivät vastaa valtioiden viranomaisille (osavaltioissa, joissa on laillista urheiluvedonlyöntiä), ja valtiolla on vähän tai ei ollenkaan sananvaltaa siinä, mitä nämä alustat voivat tarjota.

Ajatellaan osavaltioita, joilla on tiukat säännöt pelaajien vetojen, yliopistopelien vedonlyönnin tai talletus-/nostorajoitusten osalta. Ennustusmarkkinat ohittavat kaikki nämä. Ja osavaltioissa, joissa uhkapelit eivät ole vielä laillistettu, ennustusmarkkinat ovat laillinen, vaikka ei suora, keino urheiluun vedonlyömiselle.

Haasteet Kalshia ja Polymarketia vastaan

Siirrytään nykyisiin ongelmiin. Kalshi ja Polymarket ovat kiistatta suurimmat ennustusmarkkinat Yhdysvalloissa tällä hetkellä, ja siksi heitä tarkkaillaan eniten. Ja heitä haastetaan useimmin oikeuteen, lopettamis- ja estomääräyksillä ja osavaltiokohtaisilla sivuston estoilla.

Yhdysvaltain laajuisesti on lähetetty lopettamis- ja estomääräyksiä Kalshille, Polymarketille ja Crypto.comille. Tähän on johtanut se, että seuraavat osavaltiot ovat määränneet ennustusmarkkinat lopettamaan toimintansa alueellaan:

• Tennessee
• New Jersey
• Ohio
• Arizona
• Illinois
• New York
• Montana
• Maryland
• Michigan

Mutta jotkut osavaltiot ovat käynnistäneet täysimittaiset haasteet alustoja vastaan. Kalshi ja Polymarket ovat riidelleet seuraavien kanssa:

• Massachusettsin Asianajaja (Kalshi): syyskuu 2025
• Tennesseen Urheiluvedonlyöntineuvosto (Kalshi): tammikuu 2026
• Nevadan Uhkapeliviranomainen (Kalshi ja Polymarket): helmikuu 2026
• Luokka-anomus Kalshia vastaan Kaliforniassa: maaliskuu 2026

Pääkohteet ovat, että alustat tarjoavat luvattomia urheiluvedonlyöntituotteita. Vaikka luokka-anomus tehtiin kaupankäyntialustojen toimijoista, jotka väittivät, että Kalshi kieltäytyi maksamasta voittoja Iranin johtajan Ali Khamenein virasta luopumisesta – väittäen, että säännöt muutettiin tuloksen jälkeen.

Sivuston estot ja kiellot

Jotkut osavaltioiden viranomaiset ovat menneet niin pitkälle, että ovat estäneet kyseisiä sivustoja. Lainsäädäntö on kuitenkin kumottu osavaltion tuomioistuimissa, ja epäonnistuttuaan saamaan ennustusmarkkinat laillistettaviksi laittomina urheiluvedonlyöntisivustoina, he ovat jatkaneet sivustojen estoja.

• Massachusetts: Esti Kalshin toiminnan vuonna 2026
• Nevada: Esti Kalshin ja Polymarketin toiminnan vuonna 2026
• Tennessee: Esti Kalshin, Polymarketin ja Crypto.comin toiminnan vuonna 2026, mutta tämä on kumottu

Ja Utah on parhaillaan työskentelemässä Kalshin ja Polymarketin estoja, laajentamalla sen vastaisia uhkapelilakeja ja pyrkimällä saamaan ennustusmarkkinoiden toimijat kuristettaviksi.

Ennustusmarkkinoiden vastahaasteet

Kalshi ja Polymarket eivät ole jääneet haasteiden alle. Kalshi on haastanut Utahin, Tennesseen, Connecticutin, Nevadan, New Jerseyn ja Massachusettsin osavaltiot puolustamaan tapaustaan ja taistelemaan rajoitusten tai kokonaisten kieltojen vastaan. Polymarket on myös avannut haasteen Massachusettsia vastaan haastamalla osavaltion sääntelyasennoitumista. Väittäen, että suurimmat vastustajat ovat Nevadassa, New Yorkissa, New Jerseyssä ja Massachusettsissa, jotka edustavat suurempia urheiluvedonlyöntimarkkinoita ennustusmarkkinoille.

Useimmissa tapauksissa ongelma ei ole ennustusmarkkinoiden todellisten sopimusten kanssa, vaan nimenomaan heidän urheilutarjontansa kanssa. Se on hyvin sekava ympäristö yleisölle, joka uskoo tapahtumasopimusten olevan tyyppi urheiluvedonlyöntiä. Tapahtumasopimusten luonteen, välittäjien välistä kaupankäyntimekaniikkaa ja kaupankäynti/myyntielementti voidaan määritellä urheiluvedonlyöntiksi. Mutta se voidaan myös määritellä kaupankäyntiksi tai urheilutapahtumien tulosten osakkeiden vaihtona, jotka ovat todellisia maailman tapahtumia.

Urheiluvedonlyöntisivustojen laajentuminen

Urheiluvedonlyöntisivustot olivat ensimmäisiä, jotka arvostelivat ennustusmarkkinoita. Se oli suora uhka heidän markkina-asemalleen, varastamalla asiakkaita ja avaamalla tulovirtoja osavaltioissa, joissa urheiluvedonlyöntisivustot eivät olleet laillisia. Mutta se muuttui pian, kun FanDuel rikkoi rajoja ja yhteistyössä CME Groupin kanssa aikomalla käynnistää oman ennustusmarkkinansa myöhemmin vuonna 2025. Tämän jälkeen Fanatics käynnisti oman ennustusmarkkinansa. Seuraavaksi tuli DraftKings (DKNG ), käynnisti DraftKings Predictions -vaihtoehdon, ennen kuin FanDuel esitteli FanDuel Predictionsin.

Vaikka nämä alustat tarjoavat rahoitus-, liike-, poliittisia ja osakkeiden markkinoita, tarjonta kääntyy pääasiassa peer-to-peer urheilukaupankäyntiin, jossa on kaikki Kalshin ja Polymarketin ominaisuudet. Ideana vedonlyöntifirmoille on, että he voivat käyttää liittovaltion sääntelyssä olevia alustoja pääsyyn osavaltioihin, joissa urheiluvedonlyönti ei ole vielä laillistettu. Tai niissä, joissa on laillista urheiluvedonlyöntiä, mutta tiukat monopoli-/heimoalueet, jotka tekevät lähes mahdottomaksi toimijoille päästä alalle.

Se, että DraftKings, FanDuel ja Fanatics ovat kaikki investoineet ennustusmarkkinasovelluksiin, osoittaa, että nämä toimijat – kaikki jotka ovat valtavat Yhdysvalloissa – ovat nyt tukemassa ennustusmarkkinoita. Muiden Yhdysvaltain toimijoiden asennoituminen ennustusmarkkinoita kohtaan ei ole muuttunut, ja kaiken kiistanalaisuuden vuoksi, on vaikea olla ajattelematta, että se on uhkapeli DraftKingsin ja muiden osalta. Mutta jos olisi sääntelymuutoksia tai ennustusmarkkinoiden muutoksia, ei olisi yllättävää, jos nämä alustat hyötyisivät siitä.

Heillä on jo kilpailukykyisiä urheiluvedonlyöntisivustoja, ja ennustusmarkkinat ovat ainoastaan houkuttelemassa liikennettä osavaltioista, joissa vedonlyönti ei ole laillista. Jos ennustusmarkkinat verotettaisiin osavaltion tasolla, pakotettaisiin poistamaan urheilutuotteet tai joutuisivat yhteistyöhön paikallisten urheiluvedonlyöntisivustojen kanssa tarjoamaan nämä tuotteet – se ei olisi häviötilanne DraftKingsille, FanDuelille ja Fanaticsille.

Katse eteenpäin

Vaikka saga ei tunnu uudelta uutiselta, Kalshin ja Polymarketin esto Massachusettsissa, Nevadassa ja muissa osavaltioissa on viimeaikaisia tapahtumia. Nämä eivät ole vain määräyksiä tai syytöksiä oikeudessa, vaan ne vaikuttavat suoraan asiakkaisiin, jotka eivät voi käyttää ennustusmarkkinoita valituissa osavaltioissa. Se on yksi suorasta ja uhkaavasta toimista, jonka osavaltio on kohdistanut lisensoitua ennustusmarkkinan toimijaa vastaan, mutta se ei ole vielä ohi. Ja lopputulos tulee varmasti olemaan kiinnostavaa katsoa sekä toimijoille että lainsäätäjille.

Se on taistelu osavaltion ja liittovaltion välillä, josta voi seurata monia eri skenaarioita. Voisimme nähdä, että liittovaltion tuomioistuimet antavat ennustusmarkkinoiden puolesta ja kumovat osavaltioiden valtuudet – ei ainoastaan näissä tapauksissa – vaan kaikissa mahdollisissa tulevissa tapauksissa alustoja vastaan. Toinen skenaario on, että ennustusmarkkinat saavat toimia, mutta heidän on poistettava urheilutuotteensa. Tai urheilutuotteiden on oltava lisensoitu osavaltiossa – tai yhteistyössä paikallisten urheiluvedonlyöntisivustojen kanssa.

Ennustusmarkkinat leviävät hitaasti Eurooppaan, Brasiliaan ja muihin alueisiin. Katsoa, miten he integroivat nämä markkinat ja onko siellä laillisia sekaannuksia tai järjestelyjä, voi auttaa puolustamaan tai vastustamaan näitä alustoja. Yksi asia on varma: kun taistelut jatkuvat, ennustusmarkkinoiden maisema on vääjäämättä muuttumassa.