Tuomari kieltäytyi suojelemasta Kalshia New Yorkin uhkapelilaeista

Liittovaltion tuomari on kieltäytynyt estämästä New Yorkia tämän uhkapelilakien noudattamisesta Kalshia vastaan, mikä on merkittävä tappio ennustusmarkkinoiden toimijalle Yhdysvaltain suurimmassa laillisessa urheiluvedonlyöntimarkkinassa. Yhdysvaltain piiriTuomari Analisa Torres hylkäsi yrityksen pyynnön väliaikaisesta estämismääräyksestä 7. heinäkuuta 2026 – määräyksessä, joka olisi jäädyttänyt New Yorkin noudattamisen kunnes oikeudenkäynti jatkuu — ja antoi tilaa osavaltion sääntelijöille käsitellä sen urheilutapahtumasopimukset luvattomana vedonlyöntinä.

Päätös leikkaa Kalshin kansallisen strategian ydintä. Yli kymmenen osavaltion alueella yritys on väittänyt, että koska se pyörittää liittovaltion rekisteröintiä, jota valvoo Commodity Futures Trading Commission (CFTC), osavaltion uhkapelisääntelijöillä ei ole valtuuksia määrätä, mitä se listaa. Manhattanissa tuo väite epäili.

The dispute began in lokakuu 2025, when the New York State Gaming Commission sent Kalshi a cease-and-desist letter accusing it of running an unlicensed sports-wagering operation. Kalshi sued the commission’s officials in federal court within days, seeking an emergency order to keep the state at bay. More than eight months later, the court sided with New York.

Tuomarin päätöksen perusta

“New Yorkin uhkapelilait kuin sovelletaan Kalshin urheilutapahtumasopimuksiin eivät ole keskenään ristiriidassa [Commodity Exchange Act]:n kanssa”, Torres kirjoitti ja päätti, että yritys ei ollut osoittanut, että se todennäköisesti voittaisi tapauksensa.

Hänen lähtökohtansa on muodostunut alan suurimmaksi esteeksi: uhkapelien sääntely on perinteinen osavaltion valta, joten tuomioistuimet olettavat, että kongressi ei poistanut osavaltion lakia, ellei se sanonut sitä selvästi. Torres kieltäytyi päättämästä siitä, mikä on jakautunut muiden tuomioistuinten välillä — ovatko Kalshin urheilusopimukset todella liittovaltion säänneltäviä vaihtoehtoja. Hän oletti, että ne ovat, ja totesi, että New Yorkin lait kestävät silti.

Jokaisessa Kalshin esittämässä väitteessä — väitteessä, jonka mukaan liittovaltion laki ohittaa osavaltion lain — tuomari löysi aukon. Liittovaltion tavaroiden laki sisältää kielen, joka säilyttää muiden osavaltion ja liittovaltion sääntelijöiden valtuudet, jonka hän tulkitsi osoituksena siitä, ettei kongressi aikonut poistaa osavaltion uhkapelisääntelyä. Erityinen määräys sallii CFTC:n estää tapahtumasopimukset, jotka liittyvät “peliin” tai toimintaan, joka on laitonta osavaltion lain mukaan — lisätodiste, jonka hän kirjoitti, että lainsäätäjät odottivat osavaltion lakia säilyttävän merkityksellisyytensä. Hän hylkäsi Kalshin väitteen, jonka mukaan noudattaminen New Yorkin sääntelyä pakottaisi yrityksen rikkoamaan CFTC:n vaatimusta antaa kauppiaille tasa-arvoa, ja totesi, ettei mitään estä yritystä hankkimasta New Yorkin lisenssiä.

Torres totesi myös, että Kalshi ei ollut osoittanut sellaista korvaamatonta vahinkoa, jota estämismääräys edellyttää; noudattamiskustannukset ja mahdolliset sakot ovat rahallisia tappioita, jotka voidaan korvata. Hän poisti pelikomission itse asiasta perustuslaillisten koskemattomuuden perusteella, jättäen kanne virkamiesten osalta voimaan.

Osa laajempaa taistelua

Päätös syventää jakoa, joka näyttää yhä enemmän menevän korkeimpaan oikeuteen. Kalshi on voittanut määräyksiä, jotka suojelevat sitä noudattamiselta New Jerseyssä — jossa liittovaltion valitustuomioistuin tuki yritystä vuonna 2026 — ja Tennesseessä. Se on menettänyt vertaiset pyynnöt Marylandissa, Arizonassa ja liittovaltion valitustuomioistuimessa, joka kuuli Ohion tapausta. Torres tunnusti jakautuneisuuden ja totesi, ettei ollut sitoutunut New Jerseyssä tehtyyn valitustuomioistuimen päätökseen.

Lisäksi liittovaltion hallitus on Kalshin puolella luokittelutaistelussa. CFTC haastoi New Yorkin oikeuteen huhtikuussa 2026 ja pyysi tuomioistuinta julistamaan, että vain Washington voi säännellä tapahtumasopimukset — yhtä useista oikeudenkäynneistä, joita virasto on käynyt osavaltioiden kanssa, jotka esittävät uhkapeliväitteitä. New York on ollut yksi aggressiivisimmista osavaltioista: Asianajaja kenraali Letitia James varoitti kuluttajia tänä vuonna, että ennustusmarkkinat toimivat ilman uhkapelisuojausta, ja samassa kuussa hän haastoi Coinbaseen ja Geminiin, syyttäen niitä laittomista urheiluvedonlyöntitoimistoista.

Kalshi taisteleekin usealla rintamalla samanaikaisesti. Michiganin oikeus määräsi yrityksen lopettamaan urheilusopimukset viime kuussa, kun taas Kalshi on ryhtynyt vastatoimiin muualla — haastaa Ohion sääntelijän yli 5 miljoonan dollarin uhkapelirangaistuksesta ja liittyy taisteluun Illinoisin uutta ennustusmarkkinaverotusta vastaan.

Mitä tapahtuu seuraavaksi

Kalshi on jo ilmoittanut aikovansa valittaa liittovaltion valitustuomioistuimeen, joka kattaa New Yorkin, mikä asettaa uuden testin siitä, ovatko sen sopimukset taloudellisia välineitä vai vetoja. Lausunnossaan yritys ilmoitti, ettei se ollut samaa mieltä päätöksestä ja harkitsi vaihtoehtojaan. Toistaiseksi New York voi jatkaa: Jamesin toimisto odotetaan käyttävän siviilioikeudellista täytäntöönpanotoimea osavaltion oikeudessa, ja alkuperäinen oikeudenkäynti jatkuu päätöksen tekemistä, jonka mukaan se pitäisi hylätä.

Kalshi ei ole pieni kohde. Urheilusopimukset ajavat nyt suurimman osan sen liiketoiminnasta, ja alusta ilmoitti noin 33 miljardin dollarin kauppavolyymista kesäkuussa 2026 — mittakaava, joka tekee pääsyn New Yorkiin, maan suurimpaan lailliseen urheiluvedonlyöntimarkkinaan, kaupallisesti merkittäväksi.

Praktinen viesti laajemmalle alan toimijoille on, että liittovaltion rekisteröinti ei ole suoja, jota Kalshi on kohdellut. Toimijat, jotka luottavat yhteen kansalliseen sääntelykirjaan, joutuvat nyt kohtaamaan mahdollisuuden noudattaa osavaltiokohtaisia sääntelyjä — juuri sitä mosaiikkia, jonka yritys on rakentanut oikeudellisen väittämänsä välttämiseksi. New Yorkin viranomaiset eivät viivästyneet juhlimasta, ja kuvernööri Kathy Hochul varoitti, että kuka tahansa, joka uhkapelaa osavaltion lakien kanssa, häviää.