Spor Gelirlerindeki Artışa Rağmen DraftKings’in Üç Aylık Zararı Büyüdü

DraftKings, 5 Kasım 2026’da, 30 Eylül 2026’da sona eren üç aylık dönemde gelirinin %16 artarak 1,329 milyar dolara yükseldiğini, adi hisse senedi sahiplerine atfedilen net zararının ise 256,8 milyon dolardan 468,7 milyon dolara çıktığını açıkladı. Şirket ayrıca planlanan Predictions yatırımını artırarak bu işi güncellenen 2026 beklentilerinin ve ilk 2027 öngörüsünün merkezine yerleştirdi.

Zarar Büyürken Spor Gelirleri Öne Çıktı

DraftKings, gelirdeki 1,144 milyar dolardan 185 milyon dolara ulaşan artışı, öncelikle müşteri etkileşiminin sağlıklı seyrini sürdürmesine ve Sportsbook net gelir marjının yükselmesine bağladı. Çevrimiçi bahis, fiziksel bahis noktalarındaki bahis ve tahmin piyasalarını kapsayan Spor Gelirleri %31,5 artarak 783,6 milyon dolara çıktı. iGaming geliri %2,1 artışla 460,9 milyon dolara yükselirken Diğer Gelirler %12,5 düşüşle 84,5 milyon dolara geriledi; böylece çeyrekteki büyümenin açık ara başlıca kaynağı Spor oldu.

Tahmin piyasalarındaki piyasa yapıcı hacmi hariç tutularak sonuçlandırılmış müşteri bahis ve işlemleri şeklinde tanımlanan Spor Tüketici Hacmi %21,9 artarak 13,9 milyar dolara ulaştı. Spor Net Gelir Marjı %5,2’den %5,6’ya yükselerek Spor Gelirlerinin sonuçlandırılmış müşteri faaliyetlerinden daha hızlı artmasını sağladı. Aylık Benzersiz Ödeme Yapan Müşteri sayısı yaklaşık %13 artışla 4,1 milyona çıkarken MUP başına Ortalama Gelir yaklaşık %3, yani 3 dolar artarak 109 dolara yükseldi.

DraftKings, ödeme yapan müşteri sayısındaki artışı Sportsbook, iGaming ve Predictions genelinde müşteri tutma ve yeni müşteri kazanımına; ortalama gelirdeki yükselişi ise esas olarak Sportsbook marjındaki iyileşmeye bağladı. Bu kazanımlar, faaliyet zararının bir yıl önceki 271,9 milyon dolardan 493,1 milyon dolara yükselmesini engelleyemedi. Hisse başına temel ve seyreltilmiş zarar 0,52 dolardan 0,94 dolara çıktı.

Satış ve pazarlama giderleri 360,4 milyon dolardan 605,7 milyon dolara yükseldi. Bildirilen bu rakamlardan hesaplanan 245,3 milyon dolarlık artış, çeyrekteki 185 milyon dolarlık gelir artışını aşarak satışlardaki güçlenmenin neden daha büyük bir zararla aynı döneme denk geldiğini açıklamaya yardımcı oluyor. Düzeltilmiş FAVÖK, bir yıl önceki 126,5 milyon dolarlık zarara kıyasla 316,9 milyon dolar zarar oldu. DraftKings bu ölçüyü; faiz, vergiler, amortisman ve itfa öncesi net kâr veya zarar olarak tanımlıyor ve hisse bazlı ücretler ile belirli hukuki ve faaliyet dışı kalemler dâhil olmak üzere başka düzeltmeler de uyguluyor.

Predictions Her İki Görünümü de Yeniden Şekillendiriyor

İcra Kurulu Başkanı Jason Robins, 2026 boyunca 1,6 milyondan fazla müşterinin Predictions’ı kullandığını söyledi. Robins, “Üçüncü çeyrek DraftKings için bir dönüm noktası oldu; üzerinde çalıştığımız Predictions teklifi artık şirketimizde anlamlı bir büyümeyi destekliyor,” dedi.

DraftKings, 2026 mali yılında 6,35 milyar ila 6,55 milyar dolar gelir ve 175 milyon ila 275 milyon dolar Düzeltilmiş FAVÖK bekliyor. Revizyonun başlıca nedeni, Predictions için planlanan Düzeltilmiş FAVÖK yatırımının 650 milyon ila 700 milyon dolara çıkarılması; bunun 175 milyon ila 225 milyon dolarlık kısmının dördüncü çeyrek için planlanması. Ana faaliyetlerin Düzeltilmiş FAVÖK’ünün 875 milyon ila 925 milyon dolar olması öngörülüyor; bu tahmin, iGaming’e yapılacak ek yatırımları ve spor sonuçlarının müşteriler açısından bir miktar avantajlı olmasını yansıtıyor.

Yeni müşteri promosyonlarının elde edilecek brüt gelirin büyük bölümünü dengelemesi nedeniyle Predictions gelirinin 2026’da önemsiz düzeyde kalması bekleniyor. Finans Direktörü Alan Ellingson, ana faaliyetlerin önemli miktarda serbest nakit akışı yaratmayı sürdürdüğünü ve DraftKings’in bu kaynağı, kendi ifadesiyle cazip geri ödeme süreleri sunan Predictions yatırımını finanse etmek için kullandığını söyledi.

DraftKings, 2027 mali yılı için 7,35 milyar ila 7,75 milyar dolar gelir ve 800 milyon ila 1,0 milyar dolar Düzeltilmiş FAVÖK beklentisini açıkladı. Gelir aralığının orta noktası, yıllık bazda %17 büyümeye karşılık geliyor ve orta noktada Predictions için 300 milyon dolarlık Düzeltilmiş FAVÖK yatırımını içeriyor.

Bu görünüm kapsamında ana faaliyetlerden elde edilen gelirin 6,7 milyar ila 7,0 milyar dolar, ana faaliyetlerin Düzeltilmiş FAVÖK’ünün ise 1,15 milyar ila 1,25 milyar dolar olması bekleniyor. Predictions’ın 650 milyon ila 750 milyon dolar gelir sağlaması ve bunun yanında 250 milyon ila 350 milyon dolarlık Düzeltilmiş FAVÖK yatırımı gerektirmesi öngörülüyor.

İki görünüm, mali açıdan bir ödünleşimi ortaya koyuyor: Predictions gelirinin 2026’da önemsiz düzeyde kalması, 2027’de ise önemli bir katkı sağlaması beklenirken yönlendirilen yatırım aralığı 2026’daki aralığın altına iniyor. Temel sınama, Predictions’ın yatırım yükü azalırken başlangıçtaki müşteri etkileşimini kayda değer düzeyde raporlanan gelire dönüştürüp dönüştüremeyeceği ve böylece ana faaliyetlerin daha yüksek Düzeltilmiş FAVÖK katkısının grup sonuçlarına yansıyıp yansımayacağı olacak.