Betsson’un 3. Çeyrek Geliri Rekor Kırarken Faaliyet Kârı %31 Düştü

Betsson AB, 22 Ekim 2026’da Ocak–Eylül 2026 ara dönem raporunu yayımladı. Şirket, üçüncü çeyrekte grup gelirinin yıllık bazda %10 artışla 326,5 milyon avroya ulaştığını, faaliyet kârının (EBIT) ise %31 düşerek 46,1 milyon avro olduğunu bildirdi.

Şirket, çeyreklik gelirin tek bir çeyrek için tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığını ve organik büyümenin %8 olduğunu belirtti. FAVÖK, bir önceki yılın aynı dönemindeki 82,5 milyon avrodan %23 düşerek 63,4 milyon avro oldu; FAVÖK marjı ise %27,9’a kıyasla %19,4 olarak gerçekleşti. EBIT marjı, %22,6’dan gerileyerek %14,1 oldu; organik bazda EBIT %33,0 düşüşle 44,8 milyon avroya indi. Net kâr, 50,1 milyon avrodan 28,2 milyon avroya geriledi; hisse başına kâr ise 0,34 avroya kıyasla 0,19 avro oldu. Faaliyetlerden sağlanan nakit akışı 54,5 milyon avro (64,8) olurken net borç, bir önceki yılın aynı dönemindeki -220,0 milyon avroya kıyasla -98,3 milyon avro seviyesinde gerçekleşti.

Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO Pontus Lindwall, rapor değerlendirmesinde müşteri faaliyetlerinin çeyrek boyunca yüksek seyrettiğini; bunda FIFA Dünya Kupası’nın ve Avrupa’nın büyük futbol liglerinin başlamasının etkili olduğunu söyledi. Büyümenin casino ürününden kaynaklandığını, spor bahisleri marjının ise ikinci çeyreğe kıyasla belirgin ölçüde düşük olduğunu belirtti. Lindwall, EBIT’in önceki çeyreğe kıyasla arttığını ve düşük spor bahisleri marjına rağmen faaliyet marjının hafifçe iyileştiğini de ifade etti.

Yılın geri kalanına ilişkin olarak Lindwall şunları yazdı: “Ölçeklenebilir iş modelimiz, cazip ürünlerimiz ve güçlü pazar konumlarımız sayesinde kâr artışına yeniden dönmek ve hissedarlarımız için uzun vadeli değer yaratmayı sürdürmek üzere iyi bir konumdayız.”

Ürün ve Bölgesel Gelişmeler

Aktif B2C müşteri sayısı, bir önceki yılın aynı dönemindeki 1.338.494’ten %40,1 artarak 1.874.687’ye ulaştı. Şirket, tam ara dönem raporunda bu seviyenin yeni bir rekor olduğunu belirtti. Tüm oyun çözümlerindeki müşteri yatırma tutarı, 1.452,3 milyon avrodan %6,4 artışla 1.545,4 milyon avro oldu.

Casino geliri, 223,0 milyon avrodan %13,7 artarak 253,5 milyon avroya yükseldi ve grup gelirinin %77’sini oluşturdu; bir önceki yılın aynı döneminde bu oran %75’ti. Casino brüt işlem hacmi %7,0 artışla 9.481,5 milyon avro oldu. Sunulan oyunlara 478 yeni casino oyunu eklendi; bunların 40’ı belirli bir süre münhasır olarak sunuldu. Spor bahisleri geliri, 71,2 milyon avrodan %0,8 artışla 71,8 milyon avroya ulaştı; brüt işlem hacmi 1.365,6 milyon avro (1.263,2) oldu. Ücretsiz bahisler sonrasındaki spor bahisleri marjı, %8,8’den gerileyerek %8,1’e indi ve sekiz çeyreklik hareketli ortalama olan %9,0’ın altında kaldı. Diğer ürünlerden elde edilen gelir 1,3 milyon avro (1,5) oldu ve toplam gelirin %1’ini oluşturdu.

Çeyrek boyunca spor bahisleri ürününe eklenen yeni özellikler arasında futbol maçlarının uzatma dakikalarında bahis yapma imkânı ile Avrupa’nın en büyük maçlarına yönelik takım ve oyuncu sayfaları yer aldı. Betsson ayrıca, Inter Milan sponsorluğu etrafında kurgulanan ve grup için özel olarak geliştirilen üçüncü sponsorluk temalı oyun olan Gates of Inter’ı piyasaya sürdü. Daha önce Boca Juniors ve Atletico Nacional temalı oyunlar geliştirilmişti.

Latin Amerika geliri, 76,5 milyon avrodan %51,8 artarak 116,1 milyon avroya ulaştı. Raporda bu tutar, casino geliri, müşteri yatırma tutarı ve casino işlem hacminde yeni rekor seviyelere ulaşılmasıyla birlikte tüm zamanların en yüksek geliri olarak nitelendirildi. Arjantin, Peru ve Kolombiya’da hem casino hem de spor bahisleri ürünlerinde güçlü büyüme kaydedildi; bölge, grup gelirinin %36’sını oluşturdu.

Batı Avrupa geliri, 56,9 milyon avrodan %13,8 artarak 64,8 milyon avroya ulaştı ve tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. İtalya’da gelir rekor kırarken işlem hacmi ve müşteri yatırma tutarı da yeni zirvelere çıktı. Belçika’da ise gelir hem yıllık hem de çeyreklik bazda düştü. Betsson, çeyreğin sonunda Belçika’daki faaliyetlerini betFIRST markasından amiral gemisi Betsson markasına geçirme sürecini tamamladı; Betsson Group, betFIRST’ü Haziran 2023’te satın almıştı.

İskandinav ülkelerindeki gelir, %10,0 düşüşle 32,7 milyon avro (36,4) oldu; İsveç ve Danimarka’da hem spor bahisleri hem de casino ürünlerinin gelirleri geriledi. Orta ve Doğu Avrupa ile Orta Asya’da gelir, %16,8 düşüşle 99,2 milyon avroya (119,3) indi. Raporda bu düşüş, B2B müşterilerine sistem sunumundan elde edilen lisans gelirlerinin azalmasına bağlandı. Buna karşılık Hırvatistan, Gürcistan, Litvanya, Letonya ve Estonya’nın da aralarında bulunduğu B2C pazarlarında gelir arttı. Dünyanın geri kalanındaki gelir, ağustos ayından itibaren konsolide edilen Rhino Entertainment satın alımının etkisiyle %106,0 artarak 13,7 milyon avroya (6,6) yükseldi; bu artışa en büyük katkıyı Kanada sağladı.

Maliyetler ve Dokuz Aylık Sonuçlar

Sunulan hizmetlerin maliyeti, başlıca oyun vergileri ile ödeme sağlayıcılarına yapılan ödemelerin artması nedeniyle 106,0 milyon avrodan 145,4 milyon avroya yükseldi. Brüt kâr 181,1 milyon avro (189,8), brüt kâr marjı ise %64,2’ye kıyasla %55,5 oldu. Pazarlama giderleri, Latin Amerika’daki pazar faaliyetlerinin artmasıyla 41,6 milyon avroya (34,4) çıktı. Personel giderleri 49,8 milyon avro (48,5) olurken çeyrek boyunca tam zamanlı çalışan sayısı, 2.801’den 2.913’e yükseldi.

Yerel düzenlemelere tabi pazarlardan elde edilen gelir, 188,6 milyon avrodan %35 artarak 253,8 milyon avroya ulaştı; bu tutar, bir önceki yılın aynı dönemindeki %63,8’e kıyasla grup gelirinin %77,7’sine karşılık geldi. B2B müşterilerine sistem sunumundan elde edilen lisans geliri, ağırlıklı olarak bir B2B müşterisinden sağlanan gelirin düşmesi nedeniyle 76,9 milyon avrodan 46,7 milyon avroya geriledi.

2026’nın ilk dokuz ayında grup geliri, 893,1 milyon EUR’dan %3 artarak 922,1 milyon EUR’ya ulaştı; organik büyüme %6 oldu. Dönem için FAVÖK 122,3 milyon EUR olarak gerçekleşti; bu, 199,9 milyon EUR’ya kıyasla %39 düşüş anlamına geliyor. Net kâr ise 84,1 milyon EUR (147,5) oldu ve hisse başına 0,59 EUR’ya (1,04) karşılık geldi. Yıllık genel kurul, hissedarlara hisse başına 0,66 EUR temettü dağıtılmasını onayladı; önceki yıl bu tutar 0,76 EUR idi ve önceki yılın rakamına hisse başına 0,10 EUR tutarında özel temettü dahildi.

Rhino’nun Satın Alınması, İşlem Güncellemesi ve Mevzuattaki Gelişmeler

Rhino Entertainment Group’un satın alınacağı 12 Mart 2026’da duyuruldu; işlemin tamamlandığı ise 3 Ağustos 2026’da açıklanarak satın alma Ağustos 2026’nın başlarında tamamlandı. Nakit ve borçtan arındırılmış esasa göre belirlenen 73,1 milyon EUR tutarındaki ön satın alma bedeli nakit olarak ödenecek. Satın alma; Ontario’da ve Kanada’nın geri kalanında B2C varlıklarına, lisanslara ve personele sahip Rhino kuruluşlarının yanı sıra Betsson’ın B2B teklifinde kullanılması amaçlanan tescilli ara katman yazılımı ve ön uç teknolojisini kapsıyor. Lindwall, Rhino’nun çeyrek boyunca gelire ve kazanca olumlu katkıda bulunduğunu söyledi.

Betsson, Temmuz 2026’da İskandinav bir bankayla 75 milyon EUR tutarında, iki yıl vadeli ve bir yıl daha uzatma opsiyonlu, çok para birimli rotatif kredi anlaşması imzaladı. Çeyrek sonunda bu kredi kullanılmamıştı; bunun dışındaki dış finansman, toplam 173,8 milyon EUR tutarındaki tahvillerden oluşuyordu.

18 Ekim 2026 dahil olmak üzere dördüncü çeyreğin başlangıcından bu yana günlük ortalama gelir, 2025’in tamamındaki dördüncü çeyrek ortalamasının %11,0 üzerinde; kur etkileri ve satın almalar için düzeltildiğinde ise %9,4 üzerindeydi. Raporda, dördüncü çeyreğin başlangıcında spor bahisleri marjının son sekiz çeyreğin ortalamasının belirgin biçimde altında olduğu ve işlem güncellemesinin bir gelir tahmini olmadığı belirtildi.

Betsson, raporun mevzuatla ilgili bölümünde, Brezilya Devlet Başkanı Luiz Inácio Lula da Silva’nın 25 Eylül 2026’da çevrim içi kumarhane ve spor bahisleri dahil çevrim içi kumara derhal yasak getirdiğini belirtti. Yasağın yürürlükte kalması için 120 gün içinde Kongre’nin onayına sunulması gerekiyor. Grubun yerel iştiraki yeni müşteri kayıtlarını ve para yatırma işlemlerini durdurdu; reklam, pazarlama ve sponsorluk faaliyetlerinin tamamına son verdi. Mevcut izinlerin, önlem askıya alınmadığı veya değiştirilmediği takdirde 25 Ekim 2026’da sona ermesi planlanıyor. Raporda, Brezilya’da yakın zamanda başlatılan düzenlemeye tabi çevrim içi kumar pazarının uzun vadede sürdürülebilirliğine ilişkin önemli belirsizliklerin devam ettiği belirtildi.

Raporda ayrıca, Zecure Gaming Ltd’nin Almanya pazarından çıkma kararı aldığı ve düzenleyici kurum GGL’nin Ağustos 2026’da lisansın 3 Temmuz 2026’da sona erdiğini doğruladığı belirtildi. Şirket, çeyrek sonrasında önemli bir olay yaşanmadığını bildirdi.

Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB, ara dönem raporunu sınırlı incelemeden geçirdi ve dikkatini, raporun önemli tüm yönleriyle IAS 34’e ve İsveç Yıllık Hesaplar Kanunu’na uygun biçimde hazırlanmadığına inanmasına yol açacak herhangi bir hususun çekmediği sonucuna vardı. Lindwall ve CFO Martin Öhman’ın raporu 22 Ekim 2026’da saat 09.00 CEST’te internet yayını aracılığıyla sunmaları planlanmıştı. Betsson’ın 2026’nın dördüncü çeyreğini kapsayan bir sonraki raporunun 4 Şubat 2027’de yayımlanması planlanıyor.