Wynn Resorts melder om 80% fall i kvartalsresultatet under utbyggingen i De forente arabiske emirater

Wynn Resorts la fram resultatene for tredje kvartal 5. november 2026. Omsetningen falt 7,9 % til 1,69 milliarder dollar, og nettoresultatet som tilfalt selskapet, falt 80,4 % til 17,3 millioner dollar. Samtidig nådde selskapets samlede kontantbidrag til fellesforetaket Al Marjan siden oppstart 1,12 milliarder dollar.

I kvartalet som ble avsluttet 30. september 2026, falt driftsresultatet til 178,2 millioner dollar fra 310,5 millioner dollar. Ledelsen knyttet nedgangen i nettoresultatet først og fremst til fallet i driftsresultatet på 132,3 millioner dollar. Dette ble delvis motvirket av at skattekostnaden falt til 5,6 millioner dollar fra 61,1 millioner dollar.

I kvartalsrapporten ble nedgangen i kasinoinntektene på 124,2 millioner dollar, eller 10,6 %, hovedsakelig forklart med lavere spillevolum ved alle eiendommene. Dermed falt inntektene i denne kategorien til 1,05 milliarder dollar. Inntektene utenom kasinoene falt 3,1 % til 638,6 millioner dollar.

Justert Property EBITDAR, Wynns mål på inntjening på eiendomsnivå som utelukker renter, skatt, av- og nedskrivninger, kostnader før åpning, eiendomskostnader og andre poster, falt til 464,2 millioner dollar fra 570,1 millioner dollar. I resultatpresentasjonen ble den tilhørende marginen oppgitt til 27,5 %, ned fra 31,1 %.

Lavt hold og svakere spillevolum presser resultatene

Justert Property EBITDAR for Las Vegas-virksomheten falt med 44,6 millioner dollar til 158,8 millioner dollar. Vinnerprosenten ved bordspill var 18,9 %, under Wynns forventede intervall på 22–26 % og de 23,0 % som ble registrert året før. Wynn anslo at lavt hold reduserte kvartalets EBITDAR med omtrent 24 millioner dollar.

Det svakere kasinoresultatet sto i kontrast til høyere hotellpriser i Las Vegas. Gjennomsnittlig rompris per døgn steg 3,4 % til 522 dollar, mens inntekten per tilgjengelige rom økte 3,2 % til 447 dollar.

I Macao falt samlet VIP-omsetning med 23,7 % til 3,265 milliarder dollar, og innsatsvolumet ved bordspill i massemarkedet falt 7,4 % til 3,417 milliarder dollar. Den samlede marginen for justert Property EBITDAR falt til 27,8 % fra 30,8 %, noe som viser at presset i kvartalet ikke bare skyldtes hold i Las Vegas.

Encore Boston Harbor holdt åpent under en streik som startet tidlig i september 2026. Den pågående arbeidskonflikten førte til at enkelte serveringssteder stengte. Dette bidro til at inntektene i denne kategorien falt 17,3 % til 15,6 millioner dollar, og påvirket eiendommens EBITDAR negativt.

Finansieringen av Al Marjan fortsetter

Wynn bidro med 62,2 millioner dollar i kontanter til fellesforetaket, som selskapet eier 40 % av, i tredje kvartal og med 210,4 millioner dollar i løpet av årets første ni måneder i 2026. Fellesforetaket utvikler Wynn Al Marjan Island i Ras Al Khaimah.

Ifølge administrerende direktør Craig Billings omfatter sluttarbeidet på hele resorten innredning av alle gjesterommene innvendig før den planlagte åpningen i september 2027. Hotelltårnet nådde full høyde i desember 2025. Per september 2026 hadde prosjektet 442 ansatte, hovedsakelig toppledere, ledere på høyt nivå og administrativt personell. Nøkkelpersoner med ansvar for de ulike avdelingene var på plass innen både spill- og ikke-spillområdene.

Wynn anslår at selskapets resterende andel på 40 % av de nødvendige kontantbidragene til Wynn Al Marjan Island og omkringliggende utbygginger vil være på 465–590 millioner dollar, inkludert aktiverte renter og gebyrer. Selskapet venter at hotell- og boligprosjektet Janu Al Marjan Island, som drives av Aman, åpner i 2029. Et datterselskap for prosjektet har en sikret lånefasilitet på omtrent 2,4 milliarder dollar med utsatt trekk. Wynn er ikke part i denne lånefasiliteten, men har sammen med regjeringen i Ras Al Khaimah stilt en ferdigstillelsesgaranti.

Likvide midler og forpliktelser i 2027

Wynn avsluttet kvartalet med 1,64 milliarder dollar i kontanter og kontantekvivalenter, eksklusive kortsiktige investeringer i Wynn Macau på 150,2 millioner dollar, og en samlet kortsiktig og langsiktig gjeld på 10,73 milliarder dollar. I årets første ni måneder i 2026 falt kontantstrømmen fra driften til 742,2 millioner dollar fra 874,6 millioner dollar. Investeringene i anleggsmidler utgjorde 533,7 millioner dollar, og investeringene i tilknyttede selskaper som ikke konsolideres, nådde 257,8 millioner dollar.

For 2027 anslår Wynn egenkapitalbidrag på 475–525 millioner dollar til Wynn Al Marjan og investeringer i Macao-prosjekter på 750–800 millioner dollar. Selskapet beskriver den innledende investeringssyklusen i De forente arabiske emirater som fullført det året.

Resultatene viser at Wynn må balansere lavere kvartalsvis inntjening på eiendomsnivå og redusert kontantstrøm fra driften gjennom årets første ni måneder mot de gjenværende bidragene til Al Marjan og Macao-programmet for 2027. Den planlagte åpningen i De forente arabiske emirater markerer det fastsatte sluttpunktet for den innledende investeringssyklusen, men de omfattende investeringene som fortsatt gjenstår, gjør resultatene ved de eksisterende resortene avgjørende i den siste fasen.