Wynn setter september 2027 som åpningsdato for UAE-resort og øker budsjettet

Wynn Resorts (WYNN ) brukte sine resultater for andre kvartal den 4. august 2026 til å levere to nyheter investorer hadde ventet på: et kvartal som klarte å overstige Wall Streets inntekts- og resultatEstimater, og en fast åpningsdato for Wynn Al Marjan Island i De forente arabiske emirater — september 2027, omtrent seks måneder senere enn det opprinnelige målet om våren 2027.

Den kvartalsrapporten viser en driftsinntekt på 1,86 milliarder dollar for de tre månedene som sluttede 30. juni 2026, en økning på 119,1 millioner dollar sammenlignet med samme periode i 2025 og over de 1,83 milliarder dollar som analytikerne hadde forventet. Justerte resultater på 1,24 dollar per aksje overgikk en konsensus på 1,16 dollar. Nettoresultat tilknyttet Wynn Resorts moret enn doblet til 140,1 millioner dollar, eller 1,32 dollar per aksje, sammenlignet med 66,2 millioner dollar året før — selv om mesteparten av denne økningen kom fra en gevinst på 43,3 millioner dollar på derivater og en mindre valutakursendring, begge ikke-driftsrelaterte elementer som selskapet fjerner fra sine justerte tall.

Justert eiendoms-EBITDAR, den kontantstrømsmåling som bransjen verdsetter spillaktivum med, økte bare 2,9 % til 568,3 millioner dollar. Innside denne beskjedne økningen ligger en slående splitt: Wynn Palace i Macau la til 44,3 millioner dollar fra året før, mens Las Vegas tapte 19,6 millioner dollar, Encore Boston Harbor 7,8 millioner dollar og Wynn Macau 1,0 millioner dollar. Én eiendom bar mer enn gruppen.

Wynn Al Marjan Island får en dato og et større budsjett

Hovednyheten kom under resultatpresentasjonen: administrerende direktør Craig Billings fortalte analytikerne at Ras Al Khaimah-resorten — som skal bli De forente arabiske emiraters første lisensierte spill-eiendom — åpner dørene for publikum i september 2027. Selskapet hadde tidligere meldt om en “modest forsinkelse” under første-kvartalspresentasjonen i mai 2026 uten å angi en dato.

Budsjettet følger med tidsplanen. Wynn øker det totale prosjektbudsjettet med omtrent 600 millioner dollar, til omtrent 5,7 milliarder dollar fra omtrent 5,1 milliarder dollar. Billings sa at omtrent halvparten av økningen direkte kan tilskrives forstyrrelser fra den regionale konflikten — høyere material- og fraktkostnader, samt forhånds- og kapitaliserte rentekostnader fra den forlengete byggetiden — mens resten reflekterer omregning og handelskoordineringskostnader på et prosjekt av denne skalaen. Wynn eier 40 % av joint-venture-selskapet sammen med lokale utvikler Marjan og RAK Hospitality Holding, så deres andel av overskridelsen er omtrent 240 millioner dollar i ekstra egenkapital. Selskapet bidro med 48,1 millioner dollar i kontanter til venture-selskapet under kvartalen, og deres samlede bidrag til nå er 1,06 milliarder dollar.

Billings sa at avkastningen “vil bli påvirket av en økning i budsjettet” men argumenterte for at beregningen på et prosjekt av denne størrelsen ikke er om å bruke mer eller mindre: med tusenvis av arbeidere på stedet og fagmenn mobilisert i sekvens, ville å slowe ned koste mer enn å absorbere økningen. September lander også på starten av De forente arabiske emiraters høysesong for turisme.

Hvordan Wynn Palaces bord overgikk kvartalet

Rapportens supplementære tabeller viser hvor Macau-overgikk kom fra. Massmarkedets bordspill på Wynn Palace holdt 29,7 % i kvartalet, mot 22,3 % året før. Volumet under var ordinært — mass-bord-fall økte bare 3,0 % til 1,90 milliarder dollar — men mass-bord-vinn hoppet 36,9 % til 563,3 millioner dollar. Hvis eiendommen hadde holdt ved årets rate på samme fall, ville mass-vinn kommet inn omtrent 140 millioner dollar lavere, mot en gruppe-EBITDAR-økning på 15,9 millioner dollar.

Wynn normaliserer for VIP-hold, men ikke mass. VIP-omsetning falt 32,0 % på Wynn Palace og 56,4 % på Wynn Macau, og VIP-hold løp under det forventede intervallet på 3,1 % til 3,4 % på begge eiendommene, en drag på bare over 8,6 millioner dollar som CFO Craig Fullalove kvantifiserte under samtalen. Da han ble spurt om hvorvidt den høyere mass-hold var bærekraftig, var Billings åpen om grensene for regnskapsføringen:

“Vi prøvde å normalisere for mass-hold. Vi gjorde det i noen kvartaler, og ingen likte det. Vi gikk tilbake til å normalisere for VIP, særlig da markedet ble mer mass-orientert,” sa han til analytikerne. “Du har rett, mass-hold var på den høyere enden av intervallet.”

I Las Vegas var driftsinntekten i realiteten flat på 643,2 millioner dollar, mens EBITDAR falt 8,3 % til 215,2 millioner dollar. Etterspørselsiden holdt seg — kasino-inntekten økte 6,5 %, inntekten per ledig rom steg 2,5 % til 501 dollar på en 4,9 % høyere gjennomsnittlig daglig rate — men driftsutgiftene eksklusive spill-skatter løp på 4,5 millioner dollar per dag, en økning på 6,2 % på grunn av kontraktlige lønnsøkninger, høyere volum og en full kvartal med nylig åpnete arenaer. Ugunstig hold kostet ytterligere 3,6 millioner dollar. Encore Boston Harbors inntekt falt 3,0 % til 209,3 millioner dollar og EBITDAR falt 12,2 % til 56,1 millioner dollar da bord-hold på 18,1 % satt på bunnen av eiendommens forventede interval på 18 % til 22 %, ned fra 21,3 % året før. Boston-eiendommen satte likevel rekorder for hotell-inntekt og RevPAR i andre kvartal.

Hva kvartalet setter opp

Samtalen inneholdt en datert pipeline. Byggingen av Wynn Palaces langt planlagte arrangementssenter og teater begynner i de kommende ukene, etter at selskapet mottok sin reviderte land-kontrakt fra Macau-regjeringen i juli 2026, med forventet ferdigstillelse i 2028. The Enclave — en 432-suiters hotell-tårn som ble annonsert med første-kvartalsresultatene og som utvider Wynn Palaces romtall med omtrent en fjerdedel — starter byggingen før slutten av 2026 og åpner i 2029. Wynn forventer 350 til 400 millioner dollar i ekspansjons-utgifter i Macau i år, innenfor de 2,6 milliarder dollar i ikke-spill-utgifter de har forpliktet seg til under sin konsesjon, hvorav 1,6 milliarder dollar er kapitalutgifter.

På kapital-avkastning godkjente Wynn Macau-styret en sluttdividende for 2025 på 150 millioner dollar, opp fra 124 millioner dollar, betalt under kvartalet, og Wynn Resorts-styret erklærte en kvartalsdividend på 0,25 dollar som skal betales 28. august 2026 til eiere av aksjer registrert 14. august 2026. Selskapet kjøpte tilbake 741 098 aksjer til en gjennomsnittspris på 101,20 dollar for 75 millioner dollar, og har nå 326,1 millioner dollar i tilbakekjøpsmyndighet. Den globale kontant- og revolver-tilgjengeligheten var på omtrent 4,0 milliarder dollar per 30. juni 2026, mot en total gjeld på 10,72 milliarder dollar.

Aksjene, som hadde lukket august 4, 2026-sesjonen på 97,60 dollar, hoppet så mye som 8,6 % i ettermarkedet på grunn av rapporten. En advarsel satt inne i utsikten: Billings sa at Las Vegas hadde opplevd uvanlig lavt hold i juli, den første måneden i tredje kvartal, og nektet å kvantifisere det — det svaret kommer på neste samtale.