フィリピンのオンラインカジノの60%以上が新しいPAGCOR手数料により撤退の危機に直面する可能性

フィリピンのオンラインカジノ事業者の60%以上が、PAGCORが7月に導入した最低保証手数料に先立ち、撤退するか資金調達を余儀なくされる可能性があります。この見解は、フィリピンおよびアジア全域のオンラインギャンブル産業に精通したB2B iGamingサービスプロバイダーであるArden Consult Internationalが提示しました。B2Bサービスプロバイダーによる推測的なケースではありますが、示唆する影響には実質的な重みがあります。

昨年末、フィリピンのiGaming規制当局であるPAGCORは、市場のすべてのライセンス事業者に適用される最低保証手数料の概念を提示しました。すべての事業者はこの手数料を支払う必要があり、支払えない事業者は適格性審査を受けなければなりません。この施策の狙いは、フィリピンのオンラインカジノ部門を浄化し、苦戦している事業者に規模拡大を促すか、撤退させることです。しかし、この戦略は実質的な競争を阻害するのでしょうか？

PAGCORの最低保証手数料

PAGCOR最低保証手数料は、フィリピンで事業者が支払う既存の割合ベース手数料の下に安全網として課されます。オンラインゲームシステム管理者（GSA）およびゲーム会場運営者（GVO）は、割合手数料の対象となる場合を除き、最低手数料を支払う必要があります。

最低保証手数料は、事業者がオンラインカジノゲームを提供しているかどうか（この手数料は非カジノゲームを提供する事業者にも適用されます）と、月間総ゲーム収益（GGR）に基づいて段階的に設定されます。事業者は月次のGGRに応じて、毎月最低保証手数料を支払わなければなりません。ここが論争の的です。最低GGR基準に達しない事業者は、最終的に適格性審査を受けることになります。

以下に最低保証手数料の内訳を示します：

• カジノゲームを提供するGSA：最低GGRは₱30百万（約486,000ドル）。最低保証手数料＝₱9百万（約145,000ドル）
• カジノゲームを提供しないGSA：最低GGRは₱15百万（約243,000ドル）。最低保証手数料＝₱3百万（約48,600ドル）

PAGCORは事業者の収益を評価し、GGRに基づいて規制手数料を課しますが、これらは毎月支払うべき最低額です。PAGCORの電子ゲームライセンス部門長であるJessa Mariz Fernandezは、12月に以前（発表時点で「現行」）の規制の抜け穴を閉じると示唆しました。

「現在の手数料構造のギャップに対処し、公平性、説明責任、財政的責任の原則を維持するため、2025年12月4日の会合でPAGCOR取締役会が月額最低保証手数料の導入を承認したことをご通知いたします。」

5つのうち3つのGSAがリスクに直面する可能性

Ardenの報告書は、この措置がフィリピンの事業者に与える深刻な影響を明らかにしています。8月12日時点でフィリピンのゲームシステム管理者は61社しかなく、Ardenの2026年第1四半期の評価では、約36～37社がリスクにさらされる可能性があると示唆しています。この手数料は月次のGGRに基づくため、年間を通じて変動があります。そのため、下降局面や波があると、市場は実際よりも危機的に見えることがあります。

しかし、フィリピンの小規模またはインディー事業者にとっては依然として厳しい状況です。PAGCORのカジノライセンス法の下では、ライセンスを単に売却または譲渡することはできません。つまり、PAGCOR取締役会の承認と同意が必要です。Ardenは注意喚起として、投資家に対しすぐに参入せず、手数料の市場への影響が落ち着くまで様子を見るよう勧めています。ただし、これが全てではありません。

MGFの差し迫った増加

PAGCORは2026年からすべてのライセンス取得済みオンラインギャンブル事業者に対し、最低保証手数料を徴収すると発表しました。これは2段階（トランシェ）で実施されます。2025年当初は、第一トランシェを4月に開始し9月末までと計画していましたが、今年初めにスケジュールが変更されました。7月1日に第一トランシェが開始され、12月31日まで続きます。2027年1月1日からは第二トランシェが開始されます。

カジノ事業者向けトランシェ1

• 2026年7月1日〜12月31日
• ₱30百万（約486,000ドル）GGR閾値
• ₱9百万（約145,000ドル）最低保証手数料

カジノ事業者向けトランシェ2

• 2027年1月1日以降
• ₱35百万（約567,000ドル）GGR閾値
• ₱10.5百万（約170,000ドル）最低保証手数料

月間GGRが₱30百万のオンラインカジノは、最低でも₱9百万の手数料を支払わなければなりません。これは総収益の約30％未満です。その後は、間接費、サプライヤー費用、運営費など、あらゆる費用が発生します。また、1月1日からは、最低GGR閾値が₱5百万増加するだけでなく、最低保証手数料も₱9百万から₱10.5百万へと上昇します。

事業者がMGFに到達できない場合に起こること

PAGCORの12月の覚書では、規定期間内にMGFの支払いができない場合、利息が課せられ、当月20日にGSAの「パフォーマンス現金預金」から自動的に差し引かれるとしています。事業者が累計5か月にわたり必要なGGRに達しなかった場合、最終警告が発行され、GSAの継続的適格性に関する包括的な評価が行われます。

要するに、最低保証手数料を支払えないと利息が発生し（PCDからの自動差し引きも）、2027年以降に引き上げられる最低GGR閾値に達しない場合は、適格性認定を受けなければなりません。フィリピンのライセンス取得済みGSAは、iGaming法に準拠していることを証明し、事業運営に適切な財務体制を維持する必要があります。もし事業のGGRが最低基準（現在約486,000ドル、2027年以降は約567,000ドル）を下回る場合、新たなフィリピンiGamingセクターで存続できない可能性があります。

フィリピンのオンラインカジノの現状

PAGCORは徐々にフィリピン・オフショア・ゲーミング・オペレーター（POGO）から離れつつあります。POGOは2024年までiGaming部門の重要な構成要素でした。これらはフィリピン拠点の事業者で、主に外国市場、特に中国のプレイヤーを対象としていましたが、これは違法であり、政治的圧力を受けてフィリピンはプログラムを終了しました。

現在、市場は国内向けに限定され、厳格なライセンス体制が採用されています。フィリピンには61のGSAがあり、スロットやバカラなどのオンラインカジノゲームからライブゲーム、ジャックポットタイトルまでほぼすべての種類を提供できます。近年、フィリピンはギャンブル広告に対する極めて厳しい禁止措置を実施しており、公共の場やプライムタイムテレビでの広告は許可されていません。さらに、以下のような制限があります：

• 入金上限：プレイヤーは平均銀行日次残高の最大20％まで入金可能
• 自己排除：6か月から5年までの期間で排除でき、家族排除プログラムもあります
• キャッシュバック上限：キャッシュバックは許可されていますが、オンラインカジノは純損失に対して最大15％までしか提供できません

これらの制限はかなり厳しいものの、ドイツやオランダなどの欧州規制当局ほどではありません。欧州では入金上限やゲームプレイやボーナスに関する制約が体験を大きく左右します。

フィリピン、ギャンブル部門の改革

フィリピンのギャンブル産業は拡大しており、2025年の年次報告書によると、2024年から6.39％成長したことが示されています（詳細はこちら）。2025年までは陸上ギャンブル部門が主流でしたが、オンライン部門が総額₱396.14億のうち50.77％を占めました。電子ゲーム、電子ビンゴ、オンサイト・オフサイトポーカーを含むiGaming産業は、2025年に₱154億から₱201億へと、驚異的な30％の成長を遂げました。

しかし、フィリピンの陸上カジノ産業も、広範なアジア市場において有力なプレイヤーです。最大手はマカオのカジノで、推定価値は約298億ドル、シンガポールの高級カジノは60億〜65億ドルと評価されています。フィリピンはそれに続く位置にあり、市場への国際的関心が高まっています。最近、Genting GroupとAlliance Global Groupの合弁企業であるTravellers Internationalは、Westside City Resort開発に最大10億ドル、さらにフィリピン国内で2つのプロジェクトに投資することを発表しました。

さらに興味深いのは、PAGCORがフィリピン・カジノ（子会社ブランド）を通じて所有する陸上カジノ40以上の40以上のカジノを売却することを検討していることです。規制当局は市場監督に注力するため、自社のギャンブル施設を民営化したいと考えています。これらは市場全体の大部分を占めているわけではありませんが、その広がりと可視性は、フィリピン国内外の投資家にとって大きなチャンスとなります。

フィリピンは陸上およびオンラインカジノ部門で大規模な改革を進めています。最低保証手数料は、規模の小さい事業者の一部に撤退を余儀なくさせるか、戦略を見直し規模拡大を計画させる可能性があります。市場は上向きの成長を続けているためです。