マルタの予測市場規制への関心

マルタは世界のiGaming業界で最大のプレーヤーの一つであり、ヨーロッパでは最も動きの速い規制当局の一つです。そこで、経済大臣のシルヴィオ・シェンブリが予測市場の規制枠組みを積極的に検討しているというコメントは、巨大な影響を及ぼすものです。これは、島国にとって次の大きな業界動きとなり得るものであり、予測市場ブランドにとっては業界を革命するようなニュースとなるでしょう。予測市場は米国では合法ですが、多くの法的論争やスポーツベッティングとの境界線を越えているという訴訟があります。

ヨーロッパでは環境はより敵対的です。KalshiやPolymarketのような大手ブランドは、複数の地域でブロックされています。イギリスでは、ギャンブル法の下にあり、国境を越えた規制枠組みはありません。アクセスはある程度許容されていますが、規制は簡単ではありません。これにより、ギャップが生じていますが、マルタのような有力な管轄区域が開拓することができます。これにより、他のヨーロッパの主要管轄区域が予測市場に対する法的立場を明確にするでしょう。

マルタの予測市場に対する姿勢

このコメントは、マルタの新しいBlockchain.comオフィスの開設中に行われました。これにより、マルタのデジタル資産の戦略的ハブとしての役割が強化されました。同社は、ヨーロッパで最初のクリプトプラットフォームの一つであり、マルタに拠点を置いています。マルタは、2018年に最初の管轄区域の一つとしてクリプト法を導入しました。EUの一員として、マルタはMarkets in Crypto-Assets(MiCA)のような枠組みを使用して、ヨーロッパ諸国にサービスを提供できます。これにより、EUの国境を越えた統一的な規則が生まれます。つまり、単一のライセンス「パスポート」ができます。

経済大臣シェンブリは、ブロックチェーン規制を超えた国の志向について話しました。政府は予測市場の規制を検討しているようです。これは、急速な世界的勢いを持つ分野であり、革新の機会があります。ただし、明確で先見の明のある立法的枠組みが必要です。

シェンブリは、マルタがここで先駆者的役割を果たすことができる理由についても触れました。マルタはブロックチェーン規制の最初の導入国の一つであり、EUのiGaming業界の重要なパイオニアです。

マルタがヨーロッパのiGaming業界を革命した方法

現在、マルタはマルタ・ギャミング・オーソリティによって規制される、ヨーロッパをリードするiGaming管轄区域として認識されています。マルタは、オンラインカジノやスポーツブック、ゲームベンダー、B2Bプラットフォームソリューション、他の技術システムサプライヤーにライセンスを発行しています。これは2004年に始まり、マルタはリモート・ギャミング・フレームワークを導入しました。これは、その種の最初のものでした。当時、オンラインギャンブルは他のEU諸国で無視されたり、違法とされたりしていましたが、10年後にはほとんどの主要管轄区域が独自の枠組みを設立しました。

マルタでライセンスを受けたiGamingオペレーターとサプライヤーは、一般的に国内市場をターゲットにしていません。マルタは、オペレーターが地元のライセンスを取得し、製品をすべてのヨーロッパ諸国に広げることができるEUへの入口として見なされていました。現在では、多くのEU諸国がマルタに拠点を置くオペレーターに対しても地元のライセンスと許可を要求しています。ただし、マルタ・ギャミング・オーソリティは、プレイヤーの安全と公正なギャンブルのための国際基準を推進するために、継続的にiGaming法規を改革しています。

ヨーロッパにおける予測市場の現状

予測市場は、ほとんどのEU諸国にとって新しい領域です。予測市場のための統一的な枠組みはありません。多くの国では、予測市場がブロックされたり、無視されたりしています。KalshiやPolymarketのような大手企業はサービスを提供していますが、これらは制限されたり、最悪の場合、国がオペレーターをブロックし、ユーザーが予測市場にアクセスできないようにしています。

ギャンブル規制

イギリスでは、予測市場はイギリスギャンブル委員会によって監督されています。予測市場は金融派生商品や取引所ではなく、ベッティング製品とみなされ、オペレーターはライセンスを取得する必要があります。ギャンブルオペレーターライセンスやスポーツブックとして登録する必要はありません。代わりに、ベッティング・エクスチェンジとして分類されます。したがって、予測市場はベッティング・インターミディエリー・ギャンブル・ライセンスを取得してイギリスで運営できます。

しかし、これは予測市場が提供できるものに制限を加えます。ヨーロッパの他の地域では、予測市場が金融規制の下にあり、イベント契約や金融派生商品として分類されるケースがあります。ただし、予測市場は明確に法律で定義されていません。

明確なブロック

フランス、イタリア、スペイン、ドイツ、ベルギーはすべて、選択的な予測市場サイトを積極的にブロックしています。2025年と2026年には、ギャンブル法が強化され、多くのオペレーターがギャンブル法を全面的に改正したり、新しい措置を導入してブラックマーケットを抑制したりしています。国境を越えたデータ共有同盟から、ブラックマーケットのギャンブルサイトをブロックするまで、多くの管轄区域は規制の抜け穴を閉じています。

予測市場は、オンラインカジノやオンラインスポーツブックではありません。スポーツベッティング製品との類似性はあるかもしれませんが、管理は同じではありません。ベッティング・エクスチェンジと類似性が高い可能性があります。イギリスはこれらをベッティング・エクスチェンジとして分類しています。ただし、ベッティング・エクスチェンジとまったく同じではありません。

米国の予測市場論争

2025年は米国の予測市場にとって大きな年でした。直前に、CFTCがKalshiにライセンスを発行し、予測市場が同様の法的チャネルを通過しようとする波が起こりました。予測市場は商品先物取引委員会（CFTC）によって規制され、商品取引法の原則に準拠する指定取引市場を取得できます。したがって、連邦レベルで規制されており、技術的には50州すべてで合法です。

しかし、2025年には、Polymarketの復帰のような予測市場が、スポーツスタイルのイベント契約を導入しました。NFLベッティングシーズンの開始前に大きなローンチがあり、柔軟なパーレイ・スタイルのスポーツ契約と、スポーツベッターのためのより多くのオプションがありました。米国の実際のスポーツブックは、強く反対していた予測市場に対して立場を変えました。FanDuel、Fanatics、DraftKingsがすべて予測市場を立ち上げたときです。米国の一般の人々は、予測市場について割合分かれています。ほとんどの人は、スポーツブックのような別の形のスポーツベッティングであると考えています。したがって、全国的な利用可能性について懸念が生じています。

いくつかの州の立法者は、KalshiやPolymarketを含む予測市場と対立しました。予測市場訴訟の多くはまだ進行中であり、裁判所は予測市場が連邦法によって保護されているか、スポーツベッティングにわざと越境し、州のギャンブル当局によって規制されるべきかを判断しようとしています。

予測市場のブームの潜在力

予測市場は、過去1年半で米国を席巻し、勢いはまだ増しています。2025年、Kalshiはスポーツ契約から約2億6300万ドルの手数料収入を上げ、年間取引高は約900億ドルから1000億ドルでした。この年のスーパーボウルでは、スポーツブックでの合法的な賭け金が176億ドルに達し、予測市場は約100億ドルのハンドルを生成しました。

これらの取引所が、多くは数年前に設立されたにもかかわらず、稼いでいるお金は驚異的です。しかし、ヨーロッパのオペレーターと立法者にとっての大きな疑問は、予測市場が米国以外で同様の成功を収めることができるかどうかです。ベッティングの嗜好、人気のスポーツ、ヨーロッパの合法的なスポーツベッティング市場のアクセシビリティと競争力は、米国とは大きく異なります。

• これらは、合法的なスポーツベッティングがない州の人々のための代替手段ですか?
• ベッティングの形式は、アメリカ人のベッティングの嗜好に適していますか?
• 予測市場は、20以上の合法的なベッティングオプションがある国で競争できますか?

アメリカの合法的なスポーツベッティング業界はまだ若いです。実際、オンタリオ州のように80以上のベッティングサイトがある国と比較すると、全く異なります。ヨーロッパの多くの国には、より大きな市場があり、多くのオプションがあります。これにより、予測市場がどれほど効果的か、または予測市場が米国の人気のためにのみブームに乗るノベルティ・トレンドとして見られるかが疑問視されます。

マルタは、これを調べようとしているようです。まだ理論的な動きですが、マルタの経験から、来週や来月には今年の大きなニュースになる可能性があります。