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Kambi、第3四半期の利益急増を受け通期利益見通しを更新
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Kambi Group plcは2026年11月4日、第3四半期の売上高が前年同期の3,740万ユーロから23％増の4,600万ユーロとなり、調整後EBITA（acq）は300万ユーロから161％増の790万ユーロになったと発表した。スポーツベッティング技術を提供する同社は、この指標の通期見通しも、2,300万～2,700万ユーロのレンジから約2,600万ユーロへと更新した。
Kambiは、調整後EBITA（acq）を、利息、税金、取得した無形資産の償却、為替再評価、および比較可能性に影響を及ぼす項目を差し引く前の利益と定義している。同指標の四半期利益率は17.3％で、前年同期の8.2％から上昇した。営業利益は160万ユーロから510万ユーロに増加し、税引後利益は100万ユーロから340万ユーロに増えた。
ワールドカップ関連収益には高額なデータ費用も伴う
FIFAワールドカップの終盤戦、Ontario Lottery and Gaming CorporationやPari Mutuel Urbainなど向けのサービス開始、為替の好影響が売上高の増加を支えたと、四半期報告書全文は伝えている。コロンビア・ペソ高により、前年同期比の売上高は、同条件ベースで170万ユーロ押し上げられた。
売上高には、ワールドカップ関連の高価格なデータ費用420万ユーロも含まれていた。この費用は運営事業者に転嫁され、収益性には影響しなかったものの、売上総利益が16％増の3,720万ユーロとなる一方で、売上総利益率は85.8％から80.9％に低下した。これに対し、営業費用は2,900万ユーロから2,920万ユーロへ、わずか0.7％の増加にとどまり、調整後利益が売上高を大きく上回るペースで伸びた理由の一端となった。
第3四半期の運営事業者の賭け金取扱高は、ワールドカップにけん引されて3.0％増加したが、運営事業者に有利な大会結果と、同大会が通常のスポーツ日程に及ぼした影響により、四半期の残りの期間は減少した。運営事業者の取引マージンは、賭け金取扱高に占める運営事業者の総ゲーミング収益の割合と定義され、11.9％と前年同期の10.3％から上昇した。最高経営責任者のWerner Becherは、8月と9月のスポーツ結果が同社にとって不利だったにもかかわらず、Kambiにとって四半期ベースで2番目に高いマージンだったと述べた。
ブラジルへのエクスポージャーは限定的だが、長期的なリスクも残る
Becherによると、ブラジルがKambiの2026年売上高に占める割合は1桁台前半にとどまるものの、禁止措置によって同市場の長期的な成長の可能性が失われる恐れがある。このため、目先の財務的なエクスポージャーと、将来の成長市場を失う可能性とは区別される。
Lula大統領は2026年9月25日、固定オッズのスポーツベッティングとオンラインカジノを全国で一時的に禁止し、認可を受けたサイトは2026年10月6日に停止した。議会が2026年11月23日までに暫定措置令を承認しなければ、同措置は失効する。
Kambiの第4四半期の調整後EBITA見通しには、運営事業者の移行とブラジルの規制変更によるマイナスの影響が織り込まれている。通期見通しでは、2026年の残りの期間における運営事業者の取引マージンを約11％とする前提を維持している。
ネバダ州の提携が事業拡大をけん引
Station Casinosとの10年間の契約は、ネバダ州におけるKambiのオンラインおよび実店舗向けスポーツブックと、プレイヤーアカウント管理プラットフォームを対象としている。Becherによると、同社は州の規制当局による実地試験を通じて両サービスを開始し、その後、州全域で本格展開する計画を順調に進めている。
Pure Casino EntertainmentとQuinnBetもTurnkey Sportsbook契約を締結し、RETABETはOdds Feed+の提携先となった。これらの契約により、Kambiのネットワークは、今回の四半期の売上高増加に貢献した運営事業者やサービス開始先にとどまらず、さらに広がる。
Kambiによると、同社のAIシステムはネットワーク上の賭けの85％を取り扱っており、AIが処理したライブベットの59％は遅延ゼロ秒で受け付けられた。導入対象はサッカー、テニス、アイスホッケー、野球にとどまらず、バスケットボール、アメリカンフットボール、卓球でも展開が進んでいる。
今回の業績により、Kambiの現在のブラジルへの売上高エクスポージャーは限定的である一方、同市場の将来の成長を失う可能性があることが明らかになった。また、次の成長段階は、新たな提携とAI取引の拡大がワールドカップによる追い風の後も事業を支えられるかどうかにかかっている一方、運営事業者の移行とブラジルの規制変更が第4四半期の見通しを下押ししている。
