Accel Entertainment、第3四半期の売上高が過去最高を記録し、純利益は55％増

Accel Entertainmentは2026年11月3日、第3四半期の売上高が過去最高の3億6,360万ドルに達し、純利益が55％増の2,060万ドルになったと発表した。対象期間は2026年9月30日までの四半期で、前年同期比10％の増収に加え、調整後EBITDAの増加とゲーミング事業の拡大を記録した。

営業利益は前年同期の2,540万ドルから2,880万ドルに増加した。純利益から支払利息、税金、減価償却費、償却費およびその他の特定項目を除いて算出する、同社独自の指標である調整後EBITDAは、前年同期の5,120万ドルから12％増加し、5,750万ドルとなった。

純利益には、条件付きアーンアウト株式の公正価値の変動による580万ドルの利益が含まれていた。前年同期の利益は220万ドルだった。この公正価値の変動やその他の特定項目を調整した純利益は1,820万ドルで、前年同期の1,630万ドルを上回った。この比較から、報告純利益の55％増は、調整後利益の伸びを上回ったことが分かる。

拠点数が減少するなか、イリノイ州で成長

イリノイ州の純売上高は2億5,790万ドルで、前年同期の2億3,900万ドルから増加した。州別と全社の公表値から算出すると、全社売上高の約71％に相当する。州内の拠点数は43減の2,685カ所、ゲーミングマシンの台数は122台減の15,519台となった一方、四半期の1拠点・1日当たりのホールド額は876ドルから9.2％増えて957ドルとなった。Accelはこの指標を、純ゲーミング収益を平均拠点数で割り、さらに稼働日数で割った値と定義している。これにより、市場や拠点の違いを調整した比較が可能になる。

最高経営責任者（CEO）のMark Phelanは、Fairmount Parkを除くイリノイ州の売上高が約7％増加し、Fairmount Parkのゲーミング収益は約84％増えたと述べた。また、イリノイ州での戦略について、「業績の低い拠点を整理し、最も有望な機会に資源を振り向ける」と説明した。

ネバダ州での事業拡大とキャッシュ創出

Accelは四半期末時点で、4,705カ所の拠点と29,548台の電子ゲーミングマシンを運営していた。ネバダ州では前年同期比で拠点が183カ所、マシンが1,342台増加した。同州の売上高は2,620万ドルから3,290万ドルに増えた一方、1拠点・1日当たりのホールド額は734ドルから16.5％減の613ドルとなった。つまり、ネバダ州では拠点網の拡大に伴い売上高が伸びたものの、拠点当たりの生産性は低下した。

営業キャッシュフローは5,520万ドルから7,940万ドルに増加し、フリーキャッシュフローは3,450万ドルから6,200万ドルに達した。Accelは、営業キャッシュフローから算出する場合のフリーキャッシュフローを、営業キャッシュから有形固定資産の購入額を差し引き、資産売却による収入を加えた額と定義している。

この調整には、2,000万ドルの税引後法人所得税還付金が含まれていた。Accelは、第2四半期に1,700万ドルで購入した1,800万ドル相当の連邦税額控除に関連する第3四半期の還付を受けた。したがって、キャッシュフローの改善には、同社の営業実績に加え、税還付による大きな押し上げ効果も含まれていた。

2026年9月30日時点で、Accelの現金および現金同等物は2億9,400万ドル、純有利子負債は2億7,170万ドルだった。純有利子負債は前年同期の3億520万ドルから減少した。同社はまた、四半期中にクラスA-1普通株を約62万4,000株、720万ドルで買い戻した。

Phelanによると、Accelがシカゴで初のライセンスを取得したことで、同市での事業展開が始まった一方、Fairmount Parkでの開発も続いている。Accelは2026年7月以降、シカゴとワイオミング州を新興市場に分類しており、第3四半期には新興市場に関する60万ドルの調整を計上した。非中核地域の開発案件は、マシンが少なくとも500台に達するか、初回の設置または買収から24カ月が経過するまで、いずれか早い方まで同カテゴリーに分類される。

今四半期は、イリノイ州で拠点網が縮小するなか拠点当たりの生産性が高まった一方、ネバダ州ではホールド額が低下するなか急速に事業が拡大した。シカゴとFairmount Parkも成長計画の一環となっているが、キャッシュフローの比較には税還付の影響も含まれる。今後の業績を左右する中心的な問いは、拡大中の市場で、拠点網の拡大と拠点当たりの業績向上を両立できるかどうかだ。