Robinhood plant Expansion des Prognosemarktes nach Europa

Robinhood's Wunsch nach Expansion nach Europa Mit seinen Prognosemärkten könnte die Bewegung für eine Welle von Veränderungen im Sportwettenbereich auf dem gesamten Kontinent sorgen. Die elektronische Handelsplattform, die den Handel mit Aktien, Kryptowährungen, Terminkontrakten und Vermögensverwaltung ermöglicht, hat in den USA bereits eine riesige Nutzerbasis gefunden. Und nun wartet die nächste Grenze: Europa.

Mit Großbritannien und Europa haben bereits formelle Gespräche darüber begonnen, wie die Event-Verträge ins Ausland gebracht werden können. Dies geschieht im Rahmen der breiteren europäischen Einführung von Robinhood. Seit Juli bietet Robinhood tokenisierte US-Aktien in der gesamten EU und im EWR an und hat mit neuen Krypto-Angeboten und -Produkten eine feste Position auf den EU/EWR-Märkten eingenommen.

Prognosemärkte nach Europa bringen

Wenn die Verabschiedung der CFTC- und Bundesgesetze schwierig erschien, wird Europa für Robinhood ein viel schwierigerer Weg sein. Ende September gab Robinhood-CEO Vlad Tenev bekannt, dass die Robinhood-Prognosemärkte 4 Milliarden gehandelte Kontrakte überschritten – davon 2 Milliarden allein im dritten Quartal. Der Prediction Hub, wie Sie ihn auf Robinhood finden, verfügt über Event-Verträge, die von Kalshi bereitgestellt werden – mit dem Robinhood seit Jahren in einer Partnerschaft seit März. Es ist eine Win-Win-Situation für beide Unternehmen, da Robinhood über eine große Nutzerbasis verfügt, während Kalshi sich einen Namen als einer der besten Prognosemärkte Amerikas gemacht hat.

Der rekordverdächtige Ansturm ist nur der Anfang des Prognosemarkt-Rauschs in den USA, der mit der bedeutsamen Welle von NFL Wetten als die reguläre Saison begann. Kalshi rollte eine breite Palette von NFL-Event-Verträgen aus und NCAAF-Wetten Stilprodukte. Dazu gehören Multi-Event-Verträge mit 2 oder mehr Event-Anforderungen. In Sportwetten Begriffen sind dies Ihre Spiele.

Hype um Prognosemärkte in den USA

Der Hype um diese Prognosemärkte als Alternative zu Sportwetten wächst exponentiell und übertrifft die Rekordzahlen der Prognosemärkte während der US-Wahlen. Große Player wie FanDuel und Underdog haben ebenfalls Interesse an der Einführung eigener Prognosemärkte bekundet. Und die CFTC, die Finanzderivate reguliert (zu denen Event-Kontrakte und Prognosemärkte gehören), hat grünes Licht für viele neue Produkte gegeben. Sie hat sogar grünes Licht für die Rückkehr von Polymarket, ein Kraftpaket unter den Krypto-First-Prognosemarktplattformen.

Europa, ein Land, das eine Vorliebe für Sportwetten und die Faszination hat, alternative Wettplattformen, ist eine natürliche Erweiterung für Unternehmen wie Robinhood.

Rechtliche Herausforderungen für Robinhood in Europa

Im US-amerikanischen Rahmen werden Event-Kontrakte als Futures betrachtet und von der CFTC reguliert. In Europa Glücksspielgesetze sind fragmentiert und variieren von Land zu Land, was es Robinhood erschwert, seine Dienstleistungen einfach auf den gesamten Kontinent auszuweiten. In einigen Ländern fallen die Prognosemärkte in die gleiche Rechtsklasse wie Finanzderivate. Dies würde eine vollständige Finanzmarktlizenz erfordern. In anderen Ländern werden sie als Glücksspielprodukte eingestuft, für die die entsprechenden Glücksspiellizenzen eingeholt werden müssen und Spielerschutzstandards müssen erfüllt sein.

Angesichts der Komplexität ist es leicht vorstellbar, dass Robinhood in jedem Land unterschiedliche Lizenzierungsstrategien benötigt. Dies wiederum verlangsamt die Expansion und erhöht auch die Compliance-Kosten für Robinhood, um ein solches Produkt zu betreiben. Zum Beispiel die UK Gambling Commission betrachtet die Ereignisverträge als Glücksspielprodukte, wenn sie mit Ergebnissen wie Politik oder nichtfinanziellen Ereignissen in der realen Welt in Zusammenhang stehen.

Frankreich äußerte eine rechtliche Unklarheit bezüglich Polymarket, wobei einige Produkte eher in Richtung Glücksspielprodukte tendieren und andere eher Finanzderivate. Die Bundesregierung Glücksspielregulierungsbehörde in Deutschland hält Verträge, die nichts mit Sportereignissen zu tun haben, für illegal. Nur Sportereignisse mit nachweisbaren Ergebnissen sind zulässig. Produkte, die nichts mit Sport zu tun haben, werden nicht lizenziert.

Robinhoods Standbein in Europa

Robinhood ist mit dem europäischen Markt vertraut und hat im Juli seinen ersten europäischen Hub gegründet in Litauen. Es erhielt eine Finanzmaklerlizenz der Kategorie A und eine Lizenz als Anbieter von Krypto-Asset-Diensten. Dies verschaffte Robinhood im Rahmen der einheitlichen MiCA-Verordnung (Markets in Crypto Assets) effektiv Zugang zu Europa. Zuvor war Robinhood 2024 erfolgreich in den britischen Markt eingetreten, allerdings nur mit einem eingeschränkten Dienstleistungsangebot.

Das Unternehmen hat über 200 US-Aktien und ETFs für Einwohner aller 31 EU-/EWR-Länder aufgelegt, ohne Provisionen (es fallen jedoch Währungsumrechnungsgebühren an). Es ermöglichte Europäern im Wesentlichen den Zugang zu US-Aktien, ohne dass sie ein US-Brokerage-Konto besitzen mussten. Dieser erste Schritt ist entscheidend, um Vertrauen aufzubauen, den Markt zu sondieren und Robinhood dabei zu unterstützen, die Standards der europäischen AML- und KYC-Richtlinien. Die Umstellung auf Event-Verträge wird in keiner Weise einfach oder schnell sein, aber Robinhood ist ein großer Player mit enormen Ressourcen.

Gibt es in der EU bereits ähnliche Plattformen?

Ähnlich ja, aber keiner der Konkurrenten in Europa bietet genau das, was Robinhood über Kalshi anbietet. Die größte Event-Trading-Plattform in Europa ist Polymarket, die für den Handel mit politischen und geopolitischen Event-Kontrakten beliebt ist. Sie ist in Europa nicht vollständig legal, da die Regulierungsbehörden in Frankreich, Belgien und Polen den Zugang zu der beliebten Plattform gezielt blockieren. In DeutschlandPolymarket verfügt über eine aktive Benutzerbasis, allerdings mit begrenztem Produktangebot.

Es gibt andere Blockchain-basierte Prognosemärkte wie Augur oder Gnosis, aber diese sind viel kleiner. Die größte Konkurrenz für Robinhood sind höchstwahrscheinlich die alternativen Wettseiten wie Wettbörsen oder Broker. Betfair Exchange bietet seit langem Märkte für Politik, Sport und andere Ereignisse an, wird aber als Glücksspielprodukt und nicht als Finanzhandel reguliert. Plattformen wie BetFair, Betdaq und Smarkets sind keine klassischen Wettseiten. Es handelt sich um P2P-Wettbörsen, bei denen Wettende gegeneinander und nicht gegen das Haus wetten.

Es gibt also ähnliche Produkttypen, darunter dezentrale Blockchain-Prognosemärkte wie Polymarket oder Augur sowie P2P-Wettbörsen wie BetFair oder Smarkets. Doch wenn Kalshi über Robinhood in den Markt einsteigen würde, wäre das Unternehmen wirklich eine Klasse für sich. Und es wäre das einzige Produkt dieser Art in Europa.

Der Weg vor Robinhood

Was als nächstes für das US-Finanzhandelsunternehmen kommt, hängt wirklich davon ab, was sie anbieten möchten, wie sie die Genehmigungen erhalten und ob es machbar ist oder nicht.

A) Erhalten Sie eine Lizenz in ganz Europa

Der Aufbau einer vollständig regulierten Finanzbörse und der Erwerb der erforderlichen Glücksspiellizenzen wäre der ideale Weg, wenn Robinhood seine Sportwetten Produkte. Dies würde am meisten Zeit in Anspruch nehmen und am meisten kosten, was sich auf das Angebot selbst auswirken könnte. Robinhood könnte gezwungen sein, die Umrechnungsgebühren zu erhöhen oder sogar eine Art Provisionsmodell zu integrieren, um die hohen europäischen Glücksspielsteuern zu bezahlen.

B) White Label durch lizenzierte Betreiber

Eine weitere Möglichkeit besteht darin, mit lokalen Glücksspielanbietern zusammenzuarbeiten und diese Event-Verträge im Rahmen bestehender Glücksspielrahmen abzuwickeln. Für Robinhood ist das kein schlechtes Geschäft, da ein Sportwettenpartner effektiv weißes Etikett ihre Produkte. Robinhood könnte sich sogar für eine Partnerschaft mit mehreren regionalen Plattformen entscheiden, um über verschiedene Betreiber Zugang zu verschiedenen Gerichtsbarkeiten zu erhalten.

C) Erstellen Sie ein Hybridmodell mit begrenztem Angebot

Möchte Robinhood die volle Kontrolle über sein Produkt behalten, ohne eine Partnerschaft einzugehen, aber gleichzeitig auf das langwierige Verfahren zur Beantragung einer Glücksspiellizenz verzichten, bietet Robinhood einen Kompromiss. Das Unternehmen kann ein Hybridprodukt entwickeln, das den Finanz- und Verbraucherschutzstandards entspricht und gleichzeitig begrenzte, aber zulässige Sportprodukte anbietet. Mit dieser Option schaffen sie effektiv eine Formel, die in der gesamten Region funktioniert und alle Rechtsordnungen zufriedenstellt. Dies kann jedoch auf Kosten verschiedener Produkte gehen.

Riesiger unerschlossener EU-Markt

Welche Option auch immer sie verfolgen, es wird Kompromisse geben und die notwendigen Unterlagen müssen genehmigt werden. Für Spieler könnte es also noch eine Weile dauern, bis Robinhoods Event-Verträge nach Europa kommen. Und sollte sich ein Weg finden, wird dieser zunächst vielleicht nicht so umfassend sein wie die US-Produkte. Aber alles ist möglich.

Da es sich um ein so einflussreiches und mächtiges Unternehmen handelt, erwarten wir, dass dieses Interesse zu etwas Bedeutendem führen wird, und was Europa betrifft, könnte der Wettwahn, der Amerika derzeit erfasst, unmittelbar bevorstehen.