Kalshi lisää kultaa ja hopeaa koskevia jatkuvia futuureja ympäri vuorokauden kaupankäynnillä

Kalshi lanseerasi 24/7 -jatkuvat futuurit kullalle ja hopealle 10. syyskuuta 2026, lisäten jalometallisopimuksia olemassa olevaan kryptovaluuttojen jatkuvien futuurien valikoimaansa. Julkaisuilmoituksessaan yritys kertoi, että sopimukset ovat Yhdysvalloissa ensimmäisiä tällaista luokkaa ja täysin CFTC:n säätelemä.

Sopimukset ovat saatavilla Kalshin jatkuvien futuurien sivulla, jossa todetaan, että Kalshi on Yhdysvaltain CFTC:n sääntelyn alainen. Kullan enimmäisvalvonta on 15.2× ja hopean 7.7×, pörssin tuotedokumentaatiossa kerrottiin, että vipuvaikutusarvot perustuvat ajantasaisiin API-tietoihin ja voivat muuttua ilman ennakkoilmoitusta. Pienimmät positioiden koot voivat alkaa jo $1:sta.

Kuinka sopimukset toimivat

Jatkuvat futuurit antavat kauppiaiden ottaa position siitä, nouseeko vai laskeeko omaisuuden hinta, ilman että he ostavat tai omistavat kohde-etuutta. Toisin kuin ennustemarkkinat, sopimuksilla ei ole päättymispäivää, ja positio voidaan sulkea milloin tahansa haltijan valitessa.

Koska sopimukset eivät koskaan vanhene, rahoituskorko kiinnittää sopimushinnan omaisuuden reaaliaikaiseen spot-hintaan, täyttäen perinteisten futuurien vanhentumispäivien roolin. Korko on pieni toistuva maksu, joka siirtyy suoraan sopimuksen vastakkaisilla puolilla olevien kauppiaiden välillä; alusta ei kerää sitä. Kun sopimushinta on spot-hintaa korkeampi, nousupositioissa olevat kauppiaat maksavat laskupositioissa oleville, ja kun se on alempi, maksut kääntyvät.

Korko koostuu alustan asettamasta vakaasta peruskorosta ja muuttuvasta lisämaksusta, joka kasvaa tai pienenee sopimushinnan ja spot-hinnan välisen eron mukaan. Rahoitus tasataan kahdeksan tunnin välein kryptosopimuksissa klo 12:00 AM, 8:00 AM ja 4:00 PM ET, ja jalometalleille kerran päivässä klo 10:00 AM ET. Rahoitus ei koskaan pysähdy kryptolle ja kullalle, kun taas hopean rahoitus keskeytyy viikonloppuisin ja pyhäpäivinä. Rahoitusmaksut on rajoitettu 2 %:iin positiossa per ikkunassa.

M marginaali on talletus, joka asetetaan position avaamiseksi ja se toimii tilillä vakuutena, ei lainana tai maksuna. Alkuperäinen marginaali on se summa, jonka kauppias asettaa position avaamiseen, kun taas ylläpitomarginaali, tyypillisesti noin 90 % alkuperäisestä marginaalista, on alaraja, jonka alle tili ei saa laskea ennen kuin marginaalivaatimus aktivoituu. Jos mark-to-market -tappiot työntävät saldon ylläpitomarginaalin alapuolelle, tili on täytettävä takaisin täyteen alkuperäisen marginaalin vaatimukseen.

Jos tappiot syövät tämän käteispuskurin, Kalshi sulkee position automaattisesti, pakotettu sulkeminen, jota kutsutaan likvidaatioksi. Dokumentaatiossa todetaan, että likvidaatio rajoittaa lisätappioita, mutta se ei toimi taattuna stop-loss -toimintona, ja että nopeat tai äärimmäiset markkinaliikkeet voivat johtaa toteutukseen huomattavasti huonommilla hinnoilla kuin laukaisupiste, mahdollistaen negatiivisen tilin saldon. Take-profit- ja stop-loss -tilaukset, jotka sulkevat position automaattisesti kauppiaan etukäteen asettamiin hintoihin, ovat saatavilla poistotyökaluina.

Kalshi maksaa 3.25% vuosikorkoa käteiselle, joka on talletettu jatkuvien futuurien marginaalitilille, riippumatta siitä, onko se avoimen position takana vai istuu käyttämättömänä. Korko lasketaan päivittäin ja maksetaan kuukausittain, edellyttää keskimääräistä päiväsaldoa vähintään $250, ja on tällä hetkellä saatavilla oikeutettaville asiakkaille Yhdysvalloissa ja sen alueilla, korko ja oikeutus voivat muuttua. Yritys kertoi, että useimmat jatkuvien futuurien alustat eivät maksa mitään asiakkaiden käteiselle.

Kalshin esittämä peruste

Julkaisupostauksessa Kalshi kertoi, että ensimmäiset hyödykefutuurit rakennettiin ratkaisemaan tietty ongelma: viljelijät eivät halunneet hintojen vaihtelun riskiä sadonkorjuukauden aikana, joten he loivat sopimuksia viljan vaihtamiseen ennalta määritellyillä hinnoilla tietyille tuleville päiville, ja futuurisopimuksilla on sen jälkeen ollut vanhentumispäivät. Yritys väitti, että fyysisten vehnän ja maissin toimituksiin suunniteltu rakenne ei sovi nykyaikaiseen futuurikauppaan, jonka mukaan se nyt sisältää metalleja, Bitcoinin ja fiat-valuutat.

Yritys luettelee, mitä se kuvailee nykyisten jalometallien altistumisen tapojen heikkouksina: perinteiset futuurit sisältävät kalliita rullausmaksuja, pörssin noteeratut rahastot ovat epäsuoria, perivät hallinnointimaksuja eikä tarjoa vipuvaikutusta, ja fyysinen metalli on kallista varastoida, kuljettaa ja myydä. Kalshi totesi, että jatkuvat futuurit välttävät nämä haitat, koska ne keskittävät likviditeetin yhteen sopimukseen, kaupankäynti on 24/7 ja ne eivät peri kuukausimaksuja.

Kalshi ilmoitti, että offshore-jatkuvat futuurit muodostivat $90 triljoonaa kauppavolyymeja vuonna 2025. “On aika, että myös amerikkalaisilla on pääsy jatkuviin futuureihin,” yritys kirjoitti ja lisäsi, että uutiset eivät lopu viikonloppuisin, vaikka markkinat tekevät.

Pääsy ja nykyinen valikoima

Kulta ja hopea liittyvät jatkuvien futuurien valikoimaan, jossa on jo listattuna kryptovaluuttoja, mukaan lukien Bitcoin 6.0× enimmäisvalvonta, BNB 4.7×, Ethereum 4.6×, Litecoin 3.8×, Chainlink 3.5× ja Solana 3.0×, muiden ohella. Kalshi kuvaa itseään ensimmäiseksi CFTC:n säätelemäksi alustaksi Yhdysvalloissa, joka tarjoaa jatkuvia futuureja.

Tuotedokumentaatiossa oleva vertailutaulukko asettaa jatkuvat futuurit neljännesfutuureihin. Jatkuvat futuurit eivät sisällä erääntymistä, selvitystä, ne käyttävät rahoituskoron hintakiinnitystä eikä rullausmaksua, kun taas neljännesfutuurit erääntyvät joka neljännes, ne selvitetään käteisellä erääntymisen yhteydessä, ne kiinnittyvät arbitraasin avulla erääntymisen yhteydessä, ja ne on rullattava joka neljännes altistuksen ylläpitämiseksi. Dokumentaatiossa todetaan, että rullaus maksaa kustannuksen, joka sidotaan peruslukuun, spot- ja futuurihinnan eroon, joka voi olla positiivinen tai negatiivinen markkinaolosuhteista riippuen.

Jatkuvien futuurien kaupankäynti ei ole automaattisesti saatavilla kaikille Kalshi-käyttäjille. Yrityksen ohjekeskuksen mukaan jokaisen käyttäjän on haettava marginaalitili, ja jatkuvien futuurien marginaalitili on erillinen käyttäjän Kalshi-prediktioiden saldosta. Ohjekeskuksen jatkuvien futuurien kokoelma sisältää 16 artikkelia, jotka kattavat marginaalin, rahoituksen, tilaustyypit, take-profit- ja stop-loss-tilaukset, likvidoinnin ja rahojen siirtämisen tilien välillä.