Churchill Downsin ennätysliikevaihto Q3:lla oli 696 miljoonaa dollaria – osinkoa korotetaan 7%

Churchill Downs Incorporated (CDI) raportoi 30. syyskuuta 2026 päättyneen kolmannen vuosineljänneksen tuloksestaan 28. lokakuuta 2026. Louisvillessä toimiva yhtiö kertoi tehneensä ennätyksellisen 696 miljoonan dollarin nettoliikevaihdon ja CDI:lle kuuluvan ennätyksellisen 80 miljoonan dollarin nettotuloksen. Lisäksi yhtiö ilmoitti korottavansa osinkoa 7 prosentilla ja käynnistävänsä hallituksensa hyväksymän uuden 750 miljoonan dollarin omien osakkeiden takaisinosto-ohjelman.

Yhtiön raportoima nettoliikevaihto oli 696 miljoonaa dollaria eli 13 miljoonaa dollaria ja 2 % enemmän kuin edellisvuoden vastaavan vuosineljänneksen 683 miljoonaa dollaria. CDI:lle kuuluva nettotulos kasvoi 42 miljoonaan dollariin edellisvuoden 38 miljoonasta dollarista, ja CDI:lle kuuluva laimennettu osakekohtainen tulos oli 1,15 dollaria verrattuna 0,54 dollariin. Oikaistu käyttökate, jota yhtiö käyttää segmenttien tuloksen arviointiin ja joka ei ole GAAP:n mukainen tunnusluku, oli 264 miljoonaa dollaria. Se kasvoi 2 miljoonaa dollaria eli 1 % edellisvuoden 262 miljoonasta dollarista, ja yhtiö kuvaili sitäkin ennätykselliseksi.

Yhtiön mukaan vertailukauden tulokseen vaikutti Chasersin pelioikeuksiin liittynyt 35 miljoonan dollarin verojen jälkeinen arvonalentumiskirjaus, jonka vaikutusta tasasi osittain muiden kulujen ja palautusten 2 miljoonan dollarin verojen jälkeinen kasvu. Näiden erien vaikutukset pois lukien CDI:lle kuuluva oikaistu nettotulos kasvoi 9 miljoonaa dollaria. Yhtiön mukaan kasvuun vaikuttivat konsolidoimattomista osakkuusyhtiöistä saadun oman pääoman ehtoisesti kirjatun tulon 4 miljoonan dollarin verojen jälkeinen lisäys, pääasiassa liiketoiminnan tuloksen paranemisesta johtunut 3 miljoonan dollarin verojen jälkeinen kasvu, korkokulujen 1 miljoonan dollarin verojen jälkeinen lasku sekä United Toten ja sen New Hampshiren toimipaikan tuoton 1 miljoonan dollarin verojen jälkeinen lasku. Viimeksi mainittu tuotto oli kirjattu määräysvallattomalle omistajalle kuuluvaksi.

30. syyskuuta 2026 päättyneeltä yhdeksän kuukauden jaksolta nettoliikevaihto oli 2 339 miljoonaa dollaria, kun se vuotta aiemmin oli 2 260 miljoonaa dollaria. CDI:lle kuuluva nettotulos oli 404 miljoonaa dollaria, kun se oli vuotta aiemmin 332 miljoonaa dollaria. CDI:lle kuuluva laimennettu osakekohtainen tulos oli 5,73 dollaria aiemman 4,55 dollarin sijaan, oikaistu käyttökate 998 miljoonaa dollaria aiemman 958 miljoonan dollarin sijaan ja CDI:lle kuuluva oikaistu nettotulos 413 miljoonaa dollaria aiemman 382 miljoonan dollarin sijaan.

Segmenttien tuloskehitys

Live- ja historiallisen raviurheilun liikevaihto oli 315 miljoonaa dollaria, kun se oli aiemmin 305 miljoonaa dollaria. Segmentin oikaistu käyttökate laski 111 miljoonaan dollariin edellisvuoden 116 miljoonasta dollarista. Yhtiön mukaan liikevaihdon 10 miljoonan dollarin kasvuun vaikutti Kentuckyn historiallisten kilpailujen peliautomaattipaikkojen (HRM) 11 miljoonan dollarin kasvu, josta 7 miljoonaa dollaria tuli Lounais-Kentuckyn toimipaikoista, sekä Churchill Downs Racetrackin 1 miljoonan dollarin kasvu. Kasvua tasasi osittain Virginian HRM-toimipaikkojen liikevaihdon 1 miljoonan dollarin lasku ja New Hampshiren toimipaikkojen liikevaihdon 1 miljoonan dollarin lasku.

Virginian toimipaikoissa Keski-Virginian liikevaihto laski nettomääräisesti 6 miljoonaa dollaria, mikä johtui yhtiön mukaan pääasiassa kilpailun kiristymisestä. Laskua tasasi osittain Pohjois-Virginian toimipaikkojen 4 miljoonan dollarin nettokasvu ja yhtiön Länsi-Virginian toimipaikan 1 miljoonan dollarin kasvu. New Hampshiren liikevaihto laski, koska väliaikainen Casino Salem -toimipaikka suljettiin uuden Rockingham Grand Casino -toimipaikan rakennustöiden ajaksi.

Segmentin oikaistun käyttökatteen 5 miljoonan dollarin laskuun sisältyi Virginian HRM-toimipaikkojen 6 miljoonan dollarin lasku, Pohjois-Virginian toimipaikalle edellisen vuoden vastaavalla neljänneksellä maksetun kertaluonteisen liiketoiminnan keskeytysvakuutuskorvauksen päättymiseen liittynyt 4 miljoonan dollarin lasku ja New Hampshiren 1 miljoonan dollarin lasku. Näitä tasasi osittain Kentuckyn HRM-toimipaikkojen 6 miljoonan dollarin kasvu. Yhtiön mukaan Keski-Virginian tuloksen lasku johtui pääasiassa kilpailun kiristymisestä sekä 5 miljoonan dollarin uudesta verokulusta, joka liittyi 1. heinäkuuta 2026 voimaan tulleen raviurheilun ja HRM-toiminnan verorakenteen mukaisiin live-kilpailupäiviin. Yhtiö kertoi Virginian toimipaikkojen hyötyvän edelleen saman verorakenteen mukaisesta, 1. heinäkuuta 2025 voimaan tulleesta osavaltionlaajuisesta HRM-pelivaihtoveron alennuksesta.

Vedonlyöntipalveluiden ja -ratkaisujen liikevaihto oli 126 miljoonaa dollaria, kun se oli aiemmin 127 miljoonaa dollaria. Yhtiön mukaan lasku johtui sen urheiluvedonlyöntiliiketoiminnasta. Segmentin oikaistu käyttökate kasvoi 48 miljoonaan dollariin edellisvuoden 46 miljoonasta dollarista pääasiassa hevoskilpailuliiketoiminnan kasvun ansiosta. TwinSpires Horse Racingin vedonlyöntivaihto oli neljänneksellä yhteensä 485 miljoonaa dollaria, kun se oli vuotta aiemmin 472 miljoonaa dollaria. Yhtiö huomautti, että luku ei sisällä Velocityn ja kansallisten kumppaniyhtiöiden kautta syntynyttä vedonlyöntivaihtoa.

Peliliikevaihto oli 273 miljoonaa dollaria, kun se oli aiemmin 266 miljoonaa dollaria. Yhtiön mukaan kasvua toivat sen kokonaan omistamat toimipaikat New Yorkissa, Pennsylvaniassa ja Mainessa. Segmentin oikaistu käyttökate kasvoi 128 miljoonaan dollariin edellisvuoden 123 miljoonasta dollarista. Osakesijoitukset kasvattivat tulosta 3 miljoonaa dollaria. Yhtiön mukaan tähän vaikutti Rivers Des Plainesin vahva tulos Illinoisissa ja Miami Valley Gamingin vahva tulos Ohiossa. Kokonaan omistetut pelitoimipaikat kasvattivat tulosta 2 miljoonaa dollaria, pääasiassa New Yorkin toimipaikan ansiosta. Muut-kategorian liikevaihto oli 2 miljoonaa dollaria ja oikaistun käyttökatteen tappio 23 miljoonaa dollaria; molemmat olivat edellisvuoden tasolla.

Pääoman hallinta

Yhtiö sai 3. elokuuta 2026 päätökseen aiemmin ilmoittamansa 49 prosentin osuuden hankinnan United Tote Companysta. Osuus ostettiin New York Racing Associationin (NYRA) tytäryhtiöltä NYRA Content Management Solutions, LLC:ltä. Kaupan yhteydessä NYRA suostui jatkamaan United Toten pelivälityspalvelusopimusta vuoteen 2035.

Yhtiö sai 25. syyskuuta 2026 päätökseen etuoikeutettua vakuudellista luottojärjestelyään koskevan kahdeksannen muutoksen. Muutos pidensi valmiusluottojärjestelyn ja A-terminaalilainan maturiteettia heinäkuusta 2029 syyskuuhun 2031 ja poisti 10 korkopisteen luottomarginaalioikaisun. Yhtiö otti lisäksi 500 miljoonan dollarin B-terminaalilainan, jonka eräpäivä on vuonna 2033. Laina laskettiin liikkeeseen 99,875 prosentilla pääomastaan, ja sen korko on SOFR-korko lisättynä 175 korkopisteellä. Lainan eräpäivä on 25. syyskuuta 2033. Yhtiö käytti osan nettotuotoista vuoden 2028 B-terminaalilainan jäljellä olevan velan takaisinmaksuun, valmiusluoton nostojen takaisinmaksuun, transaktiomaksujen ja -kulujen kattamiseen sekä käyttöpääomaan ja muihin yleisiin yritystarkoituksiin. Yhtiö lunasti 19. lokakuuta 2026 vuoden 2027 etuoikeutetut velkakirjansa vuoden 2031 valmiusluotosta nostetuilla varoilla.

Hallitus julisti 27. lokakuuta 2026 vuotuiseksi käteisosingoksi 0,469 dollaria kutakin liikkeessä olevaa osaketta kohden. Osinko on 7 % suurempi kuin edellisenä vuonna, ja se maksetaan 5. tammikuuta 2027 osakkeenomistajille, jotka ovat osakasluettelossa 4. joulukuuta 2026 kaupankäyntipäivän päättyessä. Yhtiön mukaan kyseessä on kuudestoista peräkkäinen vuosi, jona se on korottanut osakekohtaista osinkoaan.

Yhtiö osti vuosineljänneksen aikana takaisin 570 169 kantaosakettaan yhteensä 48 miljoonalla dollarilla ja ilmoitti kauden lopun nettovelkaantumisasteensa olleen 3,8-kertainen. Hallitus hyväksyi 27. lokakuuta 2026 uuden, enintään 750 miljoonan dollarin osakkeiden takaisinosto-ohjelman. Valtuutus sisältää heinäkuussa 2025 käynnistetyn takaisinosto-ohjelman jäljellä olleen 306 miljoonaa dollaria kaupankäynnin päättyessä 27. lokakuuta 2026; se ei tule tämän summan lisäksi.

Pelipaikkahankkeet ja puhelinkonferenssi

Vuosineljänneksen kohokohtiin kuului yhtiön julkistama Thoroughbred Championship Series -sarja yhteistyössä NYRA:n kanssa. Sarja alkaa Kentucky Oaksilla ja Kentucky Derbyllä vuonna 2027. Yhtiö sai myös hyväksynnän Rosie’s Collinsville HRM -pelipaikan siirtämiselle ja laajentamiselle 150 pelilaitteen kokoiseksi Henry Countyssa Virginiassa.

Yhtiön vuoden 2026 investointihankkeiden aikataulussa Churchill Downs Racetrackin Victory Run -hankkeen arvioidaan valmistuvan huhtikuussa 2028, ja siihen on tarkoitus käyttää vuonna 2026 40–45 miljoonaa dollaria. New Hampshiressa sijaitsevan Rockingham Grand Casino HRM -pelipaikan arvioidaan valmistuvan vuoden 2027 puolivälissä, ja siihen on tarkoitus käyttää vuonna 2026 45–50 miljoonaa dollaria. Muut ja valmistuneet hankkeet mukaan lukien vuoden 2026 suunnitellut kokonaisinvestoinnit ovat 160–180 miljoonaa dollaria.

Tuloksia käsittelevä puhelinkonferenssi järjestetään 29. lokakuuta 2026 kello 9.00 Yhdysvaltain itäistä aikaa. Konferenssia voi seurata verkkolähetyksenä yhtiön sijoittajasuhdesivuston tapahtumasivulla, ja tallenne on kuunneltavissa verkossa samana päivänä keskipäivään mennessä Yhdysvaltain itäistä aikaa.