Sands China plant Angebot vorrangiger Schuldverschreibungen zur Rückzahlung von Schulden aus dem Jahr 2027

Las Vegas Sands Corp. gab am 26. Oktober 2026 bekannt, dass ihre mehrheitlich gehaltene Tochtergesellschaft Sands China Ltd. vorrangige, unbesicherte Schuldverschreibungen in US-Dollar begeben will. Der Nettoerlös und vorhandene Barmittel sollen dazu verwendet werden, Schuldverschreibungen im Volumen von insgesamt 700 Mio. US$ mit einem Zinssatz von 2,300 % und Fälligkeit am 8. März 2027 vollständig zurückzuzahlen und einen ausstehenden Betrag aus einer revolvierenden Kreditlinie zu tilgen.

Die Nennbeträge, Zinssätze und sonstigen wesentlichen Bedingungen des Angebots werden zum Zeitpunkt der Preisfestsetzung festgelegt, teilte das Unternehmen mit.

In einer gesonderten Mitteilung über Insiderinformationen vom 27. Oktober 2026 aus Macao erklärte Sands China in einer Mitteilung an die Hongkonger Börse, dass der Abschluss des geplanten Angebots weiterhin von den Marktbedingungen und dem Interesse der Anleger abhänge. Barclays Capital Inc., BofA Securities, Inc. und Goldman Sachs & Co. LLC wurden als gemeinsame Bookrunner bestellt; die Preisfestsetzung soll im Rahmen eines von den Banken durchgeführten Bookbuilding-Verfahrens erfolgen. Werden die Schuldverschreibungen begeben, sind sie bei Fälligkeit zurückzuzahlen, sofern sie nicht zuvor gemäß ihren Bedingungen zurückgezahlt oder zurückgekauft werden. Der Gesamtnennbetrag sowie die Bedingungen der Schuldverschreibungen standen zum Zeitpunkt der Mitteilung noch nicht fest.

Verwendung des Emissionserlöses

Werden die Schuldverschreibungen begeben, beabsichtigt Sands China, den Nettoerlös und vorhandene Barmittel zu verwenden, um den ausstehenden Nennbetrag der 700 Mio. US$ umfassenden vorrangigen Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 2,300 % und Fälligkeit im Jahr 2027 sowie aufgelaufene Zinsen vollständig zurückzuzahlen, den ausstehenden Betrag aus ihrer revolvierenden Kreditfazilität von 2024 zu tilgen und allgemeine Unternehmenszwecke, einschließlich Investitionsausgaben, zu finanzieren.

Bei den zur Rückzahlung vorgesehenen Schuldverschreibungen handelt es sich laut den Definitionen in der Mitteilung um vorrangige Schuldverschreibungen mit einem Zinssatz von 2,300 % und Fälligkeit am 8. März 2027. Ihr ausstehender Gesamtnennbetrag von 700 Mio. US$ setzt sich aus einer nicht registrierten und einer registrierten Serie zusammen. Die nicht registrierte Serie über 700.000.000 US$ wurde am 23. September 2021 begeben; nach einem Umtauschangebot sind davon noch 927.000 US$ ausstehend. Die registrierte Serie über 699.073.000 US$ wurde am 10. August 2022 im Austausch gegen einen gleich hohen Nennbetrag der nicht registrierten Schuldverschreibungen begeben, die wirksam zum Umtausch eingereicht worden waren.

Der zu tilgende Betrag aus der revolvierenden Kreditlinie fällt unter eine Kreditvereinbarung, die Sands China am 23. Oktober 2024 mit der Bank of China Limited, Niederlassung Macao, als Vertreterin der Kreditgeber abgeschlossen hat. Im Rahmen der Vereinbarung wurde eine unbesicherte revolvierende Kreditfazilität über 19,50 Mrd. HK$ (auf Basis der am 30. Juni 2026 geltenden Wechselkurse etwa 2,49 Mrd. US$) sowie eine unbesicherte Laufzeitdarlehensfazilität über 12,95 Mrd. HK$ (auf derselben Grundlage etwa 1,65 Mrd. US$) bereitgestellt.

Angebotsbeschränkungen und geplante Börsennotierung

Die Schuldverschreibungen wurden weder gemäß dem U.S. Securities Act of 1933 noch gemäß den Wertpapiergesetzen einer anderen Rechtsordnung registriert. Sie dürfen ausschließlich professionellen Anlegern angeboten und verkauft werden, die als qualifizierte institutionelle Käufer gelten; dabei wird auf Rule 144A Bezug genommen. Außerdem dürfen sie außerhalb der Vereinigten Staaten an Personen angeboten und verkauft werden, die keine US-Personen sind; hierfür wird auf Regulation S Bezug genommen. Keine der Schuldverschreibungen wird der Öffentlichkeit in Hongkong angeboten oder an sie verkauft. Ebenso wird keine davon gemäß den Börsenzulassungsregeln an eine mit Sands China verbundene Person platziert.

Sands China beabsichtigt, die Schuldverschreibungen an der Hongkonger Börse notieren zu lassen, und hat von der Börse ein Zulassungsschreiben für die Notierung erhalten.

Beide Unternehmen erklärten, dass zum Zeitpunkt der jeweiligen Mitteilungen noch keine verbindliche Vereinbarung über das geplante Angebot abgeschlossen worden sei und dass es möglicherweise zustande komme oder auch nicht. Sie riefen Anleger und Aktionäre dazu auf, beim Handel mit Wertpapieren von Las Vegas Sands Corp. und Sands China Vorsicht walten zu lassen.

Informationen zum Emittenten und zur Finanzlage

Sands China ist eine steuerbefreite Gesellschaft, die am 15. Juli 2009 auf den Cayman Islands gegründet wurde. Ihre Aktien sind am Main Board der Hongkonger Börse notiert. Las Vegas Sands hält eine Mehrheitsbeteiligung an dem Unternehmen.

Las Vegas Sands meldete am 21. Oktober 2026, dass der Nettoumsatz von Sands China im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahresquartal um 1,4 % auf 1,93 Mrd. US$ gestiegen sei, während der Nettogewinn von Sands China um 29,8 % auf 191 Mio. US$ gegenüber 272 Mio. US$ gesunken sei. Im Quartal kaufte Las Vegas Sands 62 Millionen Aktien von Sands China für 793 Mio. HK$ – nach den zum Zeitpunkt der Transaktionen geltenden Wechselkursen etwa 101 Mio. US$ – und erhöhte damit seine Beteiligung an Sands China zum 30. September 2026 auf 75,56 %.

Las Vegas Sands verfügte zum 30. September 2026 über uneingeschränkt verfügbare Barmittel in Höhe von 2,86 Mrd. US$. Dem standen ausstehende Gesamtverbindlichkeiten von 15,30 Mrd. US$ gegenüber, abzüglich abgegrenzter Emissionskosten und ursprünglicher Emissionsabschläge und ohne Finanzierungsleasingverbindlichkeiten, teilte das Unternehmen mit. Im Rahmen seiner revolvierenden Kreditfazilitäten in den USA, bei Sands China und in Singapur standen dem Unternehmen nach Abzug ausstehender Akkreditive 4,27 Mrd. US$ an Kreditmitteln zur Verfügung. Die Investitionsausgaben beliefen sich im dritten Quartal auf insgesamt 281 Mio. US$, davon entfielen 154 Mio. US$ auf Macao.

Sands China erklärte, dass es eine weitere Mitteilung zum geplanten Angebot veröffentlichen werde, falls mit den ursprünglichen Käufern eine verbindliche Kaufvereinbarung unterzeichnet werde.