Юридична війна на ринку передбачень з державними заборонами та протизаявами

У світі спортивного букмекінгу важко ігнорувати недавній вплив ринків передбачень. Вони є досить суперечливою темою, з протилежними поглядами американської громадськості та гравців, аж до законодавців – як на рівні штату, так і на федеральному рівні. Останнє – це місце, де ринки передбачень зіткнулися з посиленою перевіркою та судовими позовами. Однак, виходячи з показників доходу, бренди спортивного букмекінгу, що приєднуються до цього руху, та розширення на інші країни та юрисдикції, здається, ринки передбачень прийшли, щоб залишитися.

Водночас вони залишаються дуже суперечливими. Об’єми торгів на платформах, таких як Kalshi і Polymarket, продовжують зростати, і вони не тільки пов’язані зі спортивним букмекінгом та фінансовими подіями. Недавно суперечливі геополітичні ринки, пов’язані з Хаменеї та переговорами між США та Іраном, або раніше колишнім президентом Венесуели Ніколасом Мадуро, викликали підозри щодо інсайдерської торгівлі. Також існують заклики до укладення контрактів на події, заснованих непрямо на війні, результатах смерті чи терористичних подіях, які називаються аморальними і спонукають законодавців націлюватися на ці торгові платформи. Але давайте повернемося назад і почнемо з позовів та загроз, з якими зараз стикаються ринки передбачень.

Історія ринків передбачень

Позови, суперечливі інсайдерські ставки або торгівля, а також накази про припинення діяльності або заблоковані сайти перешкоджають самому існуванню цієї галузі. Однак ринки передбачень, мабуть, завжди були суперечливими. Це лише їхній масштаб у сфері букмекінгу в США та дуже короткий період, протягом якого вони раптово перейшли від альтернативних букмекерських сайтів до основних спортивних букмекерських варіантів.

Наразі у вас є регулюючі оператори США, такі як Kalshi, та популярні криптовалютні торгові платформи типу Polymarket у США. Колись існував PredictIt, онлайн-ринок передбачень, заснований у Новій Зеландії, який був запущений у 2014 році, а до 2019 року обсяг торгів перевищив 250 мільйонів акцій на рік. Перший з багатьох, хто прийшов, інші ринки передбачень були запущені та пішли слідом за PredictIt, але вони зупинилися близько 2022 року, коли федеральні урядові органи США визнали їх незаконними. Однак у 2025 році правила були змінені, щоб дозволити цим платформам працювати як регулюючі фінансові деривативи, і поступово вони отримали схвалення на повторний запуск у США.

Як регулюються ринки передбачень

Найкритичніший деталь щодо того, як регулюються ринки передбачень, полягає в тому, що вони керуються Комісією з торгівлі товарними ф’ючерсами, федеральним урядовим агентством. Ці платформи перераховуються як фінансові деривативи, під якими контракти на події (ринки передбачень) категоризуються як фінансовий торговий продукт. Оператори, такі як Kalshi, повинні мати ліцензію на діяльність у США. Це ліцензії Дизайнованого контрактного ринку, і ви можете переглянути всіх володарів на сайті CFTC.

Оскільки вони регулюються на федеральному рівні, вони технічно легальні в усіх 50 штатах. У штатах з легальним спортивним букмекінгом (39 зі штатом Міссурі), існують ігрові органи, які можуть стягувати податок оператора та встановлювати законодавство щодо того, як ігрові продукти повинні обслуговувати гравців. Але не ринки передбачень. Вони не сплачують жодного державного ігрового податку, не підкоряються державним органам (у штатах з легальним спортивним букмекінгом), і штат має мало чи жодного слова щодо того, що ці платформи можуть пропонувати.

Подумайте про штати зі суворими правилами щодо ставок на спорт, коледж-футболу, обмежень на депозити/відступи. Ринки передбачень обходять всі ці обмеження. І в штатах, які ще не легалізували азартні ігри, ринки передбачень є законним, хоча й не прямим, засобом для громадськості ставити на спорт.

Позови проти Kalshi та Polymarket

Отже, щодо поточних проблем. Kalshi та Polymarket є, мабуть, найбільшими ринками передбачень у США зараз, і як такі, вони отримують найбільшу перевірку. І найбільше позовів, наказів про припинення діяльності та заборон сайтів на рівні штату.

По всьому США були направлені накази про припинення діяльності Kalshi, Polymarket та Crypto.com. Стан веде до того, що наступні штати наказали ринкам передбачень припинити обслуговування гравців у своїх відповідних юрисдикціях:

• Теннессі
• Нью-Джерсі
• Огайо
• Аризона
• Іллінойс
• Нью-Йорк
• Монтана
• Меріленд
• Мічиган

Але деякі штати запустили повномасштабні позови проти платформ. Kalshi та Polymarket вступили у суперечку зі штатами:

• Генеральний прокурор Массачусетсу (Kalshi): вересень 2025 року
• Рада зі спортивного букмекінгу Теннессі (Kalshi): січень 2026 року
• Невадська комісія з контролю над іграми (Kalshi та Polymarket): лютий 2026 року
• Позов групи у Каліфорнії (Kalshi): березень 2026 року

Основні точки атаки полягають у тому, що платформи надають незаконні спортивні ставки. Хоча позов групи був поданий гравцями, які стверджують, що Kalshi відмовилася виплатити виграші щодо виходу іранського лідера Алі Хаменеї з посади – стверджуючи, що правила були змінені після результату.

Блокування сайтів та заборони

Деякі державні органи пішли на крайні заходи та заблокували сайти у питаннях. Законодавство було скасовано державними судами, і після невдалих спроб кваліфікувати ринки передбачень як незаконні сайти спортивних ставок, вони пішли на блокування доменів.

• Массачусетс: Заблокував Kalshi у 2026 році
• Невада: Заблокував Kalshi та Polymarket у 2026 році
• Теннессі: Заблокував Kalshi, Polymarket та Crypto.com у 2026 році, але це було скасовано

І Юта зараз працює над забороною Kalshi та Polymarket, розширюючи свої антиігрові закони та розширюючи їх, щоб спробувати обмежити операторів ринків передбачень.

Ринки передбачень проти позовів

Kalshi та Polymarket не прийняли ці позови лежачи. Kalshi подала позов проти штатів Юти, Теннессі, Коннектикуту, Невади, Нью-Джерсі та Массачусетсу, щоб довести свою справу та боротися проти обмежень чи заборон. Polymarket також відкрила позов проти Массачусетсу, викликуючи державну регуляторну позицію. Мабуть, найбільшими опонентами є Невада, Нью-Йорк, Нью-Джерсі та Массачусетс, які представляють більші ринки спортивних ставок для ринків передбачень.

У більшості випадків проблема полягає не у контрактах ринків передбачень щодо реальних подій, а конкретно у їх спортивних пропозиціях. Це досить заплутане середовище для громадськості, більшість якої вважає контракти на події певним видом спортивних ставок. Через природу ринків, їх механіку торгівлі між учасниками, і торговельний/продажний елемент можуть бути визначені як спортивні ставки. Але їх також можна визначити як торгівлю чи обмін акціями щодо результатів спортивних подій, які є реальними подіями.

Розширення спортивних букмекерських контор

Спортивні букмекерські контори були серед перших, хто критикував ринки передбачень. Це була пряма загроза їхньому ринку, відтягуючи клієнтів та відкриваючи потоки доходу в штатах, де спортивні букмекерські контори не мали жодної легальної основи. Але це скоро змінилося, коли FanDuel вийшов з ряду та партнером з CME Group, з наміром запустити ринок передбачень пізніше у 2025 році. Це було наслідувано компанією Fanatics запуском свого ринку передбачень. Наступним став DraftKings, запустивши свій DraftKings Predictions обмін, перед тим як FanDuel представив FanDuel Predictions.

Хоча ці платформи пропонують фінансові, бізнесові, політичні та фондові ринки, пропозиція в основному обертається навколо торгівлі між учасниками у спорті, з усіма функціями, які ви отримали б у Kalshi або Polymarket. Ідея для букмекерських фірм полягає в тому, що вони можуть використовувати федерально регулюючі платформи, щоб потрапити до штатів, де спортивні ставки ще не легалізовані. Або тих, у яких є легальні спортивні ставки, але суворі монополії/племінні контракти, які роблять майже неможливим для операторів отримати доступ.

Той факт, що DraftKings, FanDuel та Fanatics інвестували у власні застосунки ринків передбачень, свідчить про те, що ці оператори – усі з яких є величезними у США – тепер підтримують ринки передбачень. Інші оператори у США не змінили свою позицію щодо ринків передбачень, і враховуючи всю суперечливість, що оточує їх, ви не можете не відчувати, що це ризикована ставка з боку DraftKings та інших. Але якщо були б зміни у правилах чи поправки до ринків передбачень, не було б дивиною побачити, як ці платформи отримають вигоду.

Вони вже мають конкурентоспроможні спортивні букмекерські контори, а ринки передбачень існують лише для того, щоб привабити трафік із штатів, де ставки не дозволені. Якщо ринки передбачень будуть оподатковані на рівні штату, примусово позбавлені спортивних продуктів або навіть зобов’язані партнерством з місцевими букмекерськими конторами для пропозиції цих продуктів – це не буде програшною ситуацією для DraftKings, FanDuel та Fanatics.

Погляд у майбутнє

Хоча ця сага не здається свіжою новиною, блокування Kalshi та Polymarket у Массачусетсі, Неваді та інших є недавніми подіями. Це не просто накази чи звинувачення у судах, але вони мають прямий вплив на клієнтів, які не можуть доступитися до ринків передбачень у вибраних штатах. Це одна з найбільш прямих та загрозливих дій, прийнятих штатом проти ліцензованого оператора ринку передбачень, але це ще не закінчено. І результат, безумовно, буде з великим інтересом спостерігатися операторами та законодавцями.

Це битва між штатом та федеральними органами влади, щось, що може призвести до багатьох різних можливих сценаріїв. Ми могли б бачити, як федеральні суди приймають сторону ринків передбачень та скасовують повноваження штатів – не лише у цих справах, але й у всіх потенційних майбутніх справах проти платформ. Інший сценарій полягає в тому, що ринки передбачень будуть дозволені працювати, але їм доведеться прибрати свої спортивні продукти. Або спортивні продукти повинні бути ліцензовані у штаті – або партнерством з асоційованими букмекерськими конторами.

Ринки передбачень повільно поширюються до Європи, Бразилії та інших юрисдикцій. Погляд на те, як вони інтегрують ці ринки, та чи існують юридичні зв’язки чи домовленості, укладені за кордоном, також можуть допомогти аргументувати за чи проти цих платформ. Одне є певним: коли битви тривають, поступово ландшафт цих ринків передбачень змінюватиметься.