Playtech Düzeltilmiş FAVÖK %77 Artış Gösterdi, ABD ve Kanada Gelirleri Patladı

Playtech, 10 Eylül 2026 tarihinde, ilk yarı için Düzeltilmiş FAVÖK’ün %77 artarak 162,5 milyon €’ye yükseldiğini bildirdi; devam eden faaliyetlerden elde edilen gelir, 30 Haziran 2026’da sona eren altı ay için %10 artarak 425,1 milyon €’ye ulaştı ve ABD ve Kanada gelirleri yıllık %161 büyüdü.

Kumar teknolojisi grubu, 2026 yarı yıl sonuçları duyurusunda, vergiden sonra düzeltilmiş karın bir yıl önceki 16,6 milyon €’den 95,0 milyon €’ye yükseldiğini, devam eden faaliyetlerden raporlanan vergiden sonra karın ise 78,1 milyon € zararına karşı 98,1 milyon €’ye çıktığını belirtti. Devam eden faaliyetlerden elde edilen düzeltilmiş seyreltilmiş hisse başına kazanç (EPS) 5,4 cent’ten 33,1 cent’e yükseldi. Serbest Nakit Akışı 101,0 milyon €’ye (H1 2025: 6,6 milyon €) ulaştı ve grup, yarıyı net nakit 39,2 milyon € ile tamamladı; bu, 31 Aralık 2025’teki 28,5 milyon €’ye kıyasla bir artıştır. Grup Düzeltilmiş FAVÖK marjı %24’ten %38’e genişledi.

Playtech, sonuçların 9 Temmuz 2026 tarihli işlem güncellemesinden önce analist beklentilerinin çok üzerinde olduğunu söyledi. Bir önceki yıl karşılaştırması, holding şirketi Playtech’in Flutter Entertainment yan kuruluşuna 2,3 milyar € işletme değeri üzerinden sattığı Snaitech’i içeriyordu; devir işlemi 30 Nisan 2025’te tamamlandı. Şirket, 2026 ilk yarısının, ağırlıklı olarak saf B2B işletme modeline ve yatırım portföyünden elde edilen getirilerle desteklenen gelişmiş modeli kapsamında ilk tam yarı olduğunu belirtti.

“Playtech, yıl başındaki beklentilerimizin çok üzerinde bir ilk yarı performansı sergileyerek, teknolojimizin gücünü, müşteri ortaklıklarımızın kalitesini ve stratejimizi disiplinli bir şekilde hayata geçirmemizi gösterdi,” diye konuştu CEO Mor Weizer. ABD performansının Hard Rock Digital ile olan ortaklıktan, Latin Amerika’daki büyümenin ise revize edilen Caliente Interactive anlaşmasından kaynaklandığını belirtti.

Amerikalarda B2B Büyümesi

B2B geliri, revize edilen Caliente Interactive anlaşmasının etkisi dışındaki temel bazda %17 artışla 394,8 milyon €’ye (%14) yükseldi ve B2B Düzeltilmiş FAVÖK, bölüm marjının %21’den %32’ye genişlemesiyle %75 artarak 128,1 milyon €’ye çıktı. Düzenlenmiş pazarlardan elde edilen temel B2B geliri %21 artarken, düzenlenmiş pazarlar B2B gelirinin %83’ünü oluşturdu; bu oran bir yıl önce %81 idi.

ABD ve Kanada gelirleri, sabit kurda %176 artışla 56,9 milyon €’ye (%161) yükseldi; Amerika genelinde temel gelir büyümesi neredeyse %60’ı buldu. Playtech, bölgesel büyümenin büyük ölçüde Florida’daki Seminole Kabilesi tarafından sunulan Hard Rock Bet ile Past Motor Racing destekli oyunları sayesinde gerçekleşen spor bahis ürününden kaynaklandığını ve Florida performansının ikinci yarıda daha sürdürülebilir bir seviyeye normalleşmesini beklediğini açıkladı.

Playtech, altıncı düzenlenmiş iGaming eyaleti olan Connecticut’ta faaliyete başladı ve New Jersey, Michigan, Pennsylvania ve West Virginia’da Fanatics ile çevrimiçi casino hizmeti sundu. FanDuel’ın çevrimiçi casino ve Live ürünlerini West Virginia ve Connecticut’a, iPoker’ı Michigan, New Jersey ve Pennsylvania’ya genişletti; DraftKings Live’ı Connecticut’a, Bet365 Live’ı ise Michigan’a taşıdı ve New Jersey’de daha önce Delaware North olan Ember Casino’da çevrimiçi casino ve Live hizmeti sunan PAM+ platformunu başlattı.

Latin Amerika geliri, raporlanan bazda %14, temel bazda ise %29 artarak 99,9 milyon €’ye yükseldi; bu büyüme Meksika’da Caliente Interactive ve Kolombiya’da Wplay sayesinde gerçekleşti; Kolombiya gelirleri yıllık %100’ün üzerinde artış gösterdi. Playtech, 2026 FIFA Dünya Kupası sırasında güçlü müşteri kazanımı raporladı. Şirket, São Paulo Live stüdyosunu tamamladı ve 2026 sonuna doğru imzalanması beklenen Brezilya’da yeni büyük bir stratejik ortaklığa yatırım yapmaya devam etti.

Kolombiya’da, anayasa mahkemesinin 1 Ocak’ta oyuncu mevduatları üzerindeki %19 KDV’yi askıya almasının ardından, sonuç bildirimine göre, hükümet Mart 2026’da çevrimiçi kumar brüt oyun gelirleri (GGR) üzerine %16 ulusal tüketim vergisi getirdi; aynı bildirim, Temmuz 2026’da önerilen bir vergi reformu tasarısının onaylanması durumunda 2027’den itibaren mevduatlar üzerindeki %19 KDV’yi yeniden getirmeyi planladığını da belirtti. Kanada’da Playtech, Superbet ile birlikte Ontario lansmanlarını ekledi ve Alberta 13 Temmuz 2026’da düzenlenmiş bir pazar haline geldi.

İngiltere Vergi Artışı, Canlı ve SaaS

Birleşik Krallık dışındaki Avrupa’dan B2B geliri, önceki yıl tek seferlik donanım satışları dışarıda tutulduğunda %10, genel olarak %2 artarak 104,5 milyon €’ye yükseldi; bu büyüme İspanya ve Polonya gibi pazarlarda gerçekleşti. İngiltere geliri %8 düşerek 59,0 milyon €’ye geriledi; bu düşüş, Playtech’in, Nisan 2026’da Remote Gaming Duty’nin %21’den %40’a yükselmesi ve bir operatörün kendi self-servis bahis terminallerini içselleştirmesi gibi müşteri odaklı değişikliklere bağlamasıdır. Dünya dışı gelir, Güney Afrika ortakları üzerinden %23 artışla 8,1 milyon €’ye yükseldi; düzenlenmemiş pazarlardan gelen gelir ise %2 artarak 66,4 milyon € oldu ve bu, B2B gelirinin %17’sini (H1 2025: %19) temsil ediyor.

Canlı (Live) geliri %8 artarak, düzenlenmiş pazarlardan %12 büyüme de dahil olmak üzere, dünya çapında yaklaşık 480 masa ile gerçekleşti. Playtech, Temmuz 2026’da birkaç müşteriyle birlikte yapay zeka destekli bir Canlı “Sanal Sunucu” (Virtual Host) başlattı ve 2026 EGR Canlı Casino Yılı Tedarikçisi ödülünü kazandı. SaaS geliri %20 artarak 69,0 milyon €’ye yükseldi ve artık B2B gelirinin %17’sini oluşturuyor; bu, yaklaşık 80 lisans sahibi üzerinden 2.000’den fazla benzersiz markayı destekliyor. Playtech Protect sorumlu oyun ürününe yarı yılda 13 yeni marka eklendi ve toplamda 16 yargı bölgesinde 41 marka oldu; bu, 2025 sonunda 17 yargı bölgesinde 28 marka iken gerçekleşti.

B2C geliri %22 düşerek 32,0 milyon €’ye geriledi; bölümün Düzeltilmiş FAVÖK’ü ise 1,5 milyon € zarardan 0,2 milyon €’ye iyileşti. Sun Bingo ve diğer B2C faaliyetlerinden elde edilen gelir %5 azalarak 31,7 milyon € oldu; Playtech bu düşüşü, 2024’ün ikinci yarısından bu yana yürürlükte olan daha sıkı İngiltere düzenlemeleri ve vergi artışıyla ilişkilendiriyor. HAPPYBET geliri ise tasfiye sürecinin devam etmesi nedeniyle %96 düşerek 0,3 milyon €’ye geriledi; şirket, Alman işinin 2026 sonuna kadar tamamen tasfiye edileceğini öngörüyor.

Yatırımlar, Hisse Geri Alımı ve Görünüm

Düzeltilmiş yatırım geliri, Playtech’in Caliente Interactive’taki %30,8’lik hissesinden kaynaklanan 30,1 milyon € gelir payı sayesinde 19,8 milyon €’den 34,2 milyon €’ye yükseldi. Grup, yarı yıl içinde Caliente’ten 35,6 milyon € net nakit temettü aldı; bu tutar Düzeltilmiş FAVÖK’e dahil değildir. Hard Rock Digital’den temettüler toplam 4,4 milyon € (H1 2025: 2,1 milyon €) oldu ve HRD öz sermaye yatırımının gerçeğe uygun değeri, 31 Aralık 2025’te 178,8 milyon €’den 246,7 milyon €’ye yükseldi; bu, 2023’te yaklaşık 80 milyon € olan ilk yatırımın üç katından fazlasıdır.

Playtech, Ontario Menkul Kıymetler Komisyonu’nun verdiği ticareti durdurma emri ve NorthStar’ın bağımsız denetçisinin istifası sonrasında, NorthStar’ın kredi tesisine verdiği finansal teminat karşısında 28,9 milyon € (CAD 46,9 milyon) tutarında tam beklenen kredi kaybı karşılığı ayırdı. 31 Aralık 2025’te 12,2 milyon € olan bu karşılık, Düzeltilmiş FAVÖK’ten hariç tutulmaktadır.

Grup, yarı yıl içinde yaklaşık %1,8’lik ihraç edilmiş sermayesini 24,6 milyon € karşılığında geri satın aldı; Eylül 2025’ten bu yana yapılan geri alımlar, yaklaşık 100 milyon € karşılığında ihraç edilmiş sermayenin %10’una ulaştı ve hisseler Çalışan Yardım Fonu’na devredildi. 30 Haziran 2026 itibarıyla Düzeltilmiş brüt nakit 338,1 milyon € idi; 225 milyon €’luk döner kredi tesisi kullanılmadı ve 300 milyon €’luk 2023 tahvili Haziran 2028’de geri ödenecek.

Bir dava güncellemesinde, Playtech, 5 Haziran 2026’da New Jersey Yüksek Mahkemesi hâkiminin, Evolution’ın Playtech plc ve Playtech Software Limited’i davasına ekleme talebini ön yargısız olarak reddettiğini ve davalıların Uniform Public Expression Protection Act (Tekdüzen Kamu İfade Koruma Yasası) talebiyle ilgili duruşmanın Kasım 2026’da yapılacağını duyurdu. Şirket, Evolution tarafından görevlendirilen Spectrum Raporu’nun mahkeme kayıtlarına tam olarak dosyalandığını, Playtech veya bağlı şirketlerine yönelik hiçbir talebin sunulmadığını ve 2021 Black Cube raporunu görevlendirme kararının arkasında durduğunu, yasa dışı davranış iddialarını reddettiğini belirtti.

Playtech, 2026 tam yıl için 270 milyon €’nin üzerindeki Düzeltilmiş FAVÖK’ü, 2025 başında belirlenen 250–300 milyon € orta vadeli hedef aralığı içinde gerçekleştirme yolunda olduğunu belirtti. Şirket, ikinci yarı Düzeltilmiş FAVÖK’ün ilk yarıdan daha düşük olmasını, Hard Rock Digital gelirlerinin normalleşmesi, Brezilya ortaklığına devam eden yatırımlar ve Birleşik Krallık Remote Gaming Duty artışının tam yarı yıl süresince etkili olmasından kaynaklandığını öngörüyor.