MGM China Rekor Gelir Açıklarken MGM Resorts’un 3. Çeyrek Net Zararı Daraldı

MGM Resorts International, 28 Ekim 2026’da üçüncü çeyrek sonuçlarını açıkladı. 30 Eylül 2026’da sona eren dönemde konsolide gelir, önceki yılın aynı çeyreğine göre %1 düşüşle 4,2 milyar dolar oldu. Şirkete atfedilebilir net zarar ise bir yıl önceki 285 milyon dolara kıyasla 17 milyon dolar olarak gerçekleşti.

Şirketin faaliyet performansını değerlendirmek için kullandığı GAAP dışı bir ölçüt olan konsolide Düzeltilmiş FAVÖK, önceki yılın aynı çeyreğindeki 506 milyon dolara kıyasla 403 milyon dolar oldu. Sulandırılmış hisse başına zarar, bir yıl önceki 1,05 dolara kıyasla 0,07 dolar olarak gerçekleşti. Şirketin sulandırılmış hisse başına kârı düzeltilmiş ölçütü olan Düzeltilmiş HBK, 2025’in üçüncü çeyreğindeki 0,24 dolarlık düzeltilmiş kâra kıyasla 0,11 dolarlık zarar gösterdi.

Başkan ve CEO Bill Hornbuckle, çeyrek boyunca düşük oda fiyatlarının sonuçları olumsuz etkilediğini belirtirken Las Vegas’ta uzun vadeli kazanımlara dikkat çekti. Hornbuckle, “Las Vegas Strip Resorts segmentimizin son on iki aylık Düzeltilmiş EBITDAR’ı 2019 takvim yılından bu yana yaklaşık %70 arttı. Üçüncü çeyrekte düşük oda fiyatları sonuçlarımızı olumsuz etkilese de ekim ayında olumlu bir toparlanma yaşandı,” dedi. MGM China’nın güçlü pazar payı performansıyla birlikte gelirini %5 artırdığını belirten Hornbuckle, BetMGM North America Venture ve MGM Digital dâhil şirketin dijital işletmelerinin çeyrekte güçlü gelir artışı bildirdiğini söyledi ve şirketin büyüme planları arasında MGM Osaka’ya da yer verdi.

Düzeltilmiş HBK hesaplamasına mülk işlemleri, şerefiye değer düşüklüğü, borç ve öz sermaye yatırımlarından elde edilen kazanç ve zararlar ile döviz etkileri gibi kalemler dâhil edilmez. Son çeyrekte mutabakat hesaplamasında, borç ve öz sermaye yatırımlarıyla bağlantılı hisse başına 0,18 dolarlık zarar yer aldı. Önceki yılın aynı çeyreğinde ise hisse başına 0,94 dolarlık şerefiye değer düşüklüğü ve 0,37 dolarlık net mülk işlemleri yer aldı.

Finans Direktörü Jonathan Halkyard, aynı günün erken saatlerinde duyurulan değişiklik yapılmış bir oy hakkı anlaşmasına dikkat çekti. Halkyard, “Bugün erken saatlerde duyurulan değişiklik yapılmış oy hakkı anlaşması, MGM Resorts’un hissedar değerini artırma ve uzun vadeli büyümeyi destekleme yönündeki süregelen taahhüdümüz kapsamında değer yaratacak hisse geri alımlarını güvenle gerçekleştirmesine olanak tanıyan, son derece destekleyici bir çerçeve oluşturuyor,” dedi. Şirketin son beş yılda tedavüldeki hisselerinin neredeyse yarısını geri aldığını belirtti.

Las Vegas Strip Tesisleri

Las Vegas Strip tesislerinin geliri %2 düşerek 2,0 milyar dolara geriledi. Şirketin raporlanabilir segmentleri için temel kâr ölçütü olarak kullandığı Segment Düzeltilmiş EBITDAR ise %12 düşerek 601 milyon dolardan 531 milyon dolara indi.

Segmentteki kumarhane geliri %8 artarak 488 milyon dolara ulaştı. Masa oyunlarında yatırılan tutar %5 artışla 1.435 milyon dolara, masa oyunlarından elde edilen kazanç ise %17 artışla 363 milyon dolara yükseldi; kazanma oranı bir yıl önceki %22,6’ya kıyasla %25,3 oldu. Slot makinelerine yatırılan tutar %1 artışla 6.200 milyon dolara, slot makinelerinden elde edilen kazanç ise %2 artışla 582 milyon dolara ulaştı; slot makinelerindeki kazanma oranı %9,3’ten %9,4’e yükseldi.

Oda geliri %6 düşerek 622 milyon dolara geriledi. Her iki dönemde de doluluk oranı %89 oldu. Günlük ortalama oda ücreti %8 düşerek 236 dolardan 218 dolara, kullanılabilir oda başına gelir ise %8 düşerek 210 dolardan 193 dolara indi.

Bölgesel Operasyonlar

Bölgesel Operasyonlar geliri, 957 milyon dolardan 883 milyon dolara gerileyerek %8 düştü. Elden çıkarmalara göre düzeltilmiş aynı mağaza bazında gelir, 873 milyon dolardan 883 milyon dolara çıkarak %1 arttı. Segment Düzeltilmiş EBITDAR %18 düşerek 296 milyon dolardan 243 milyon dolara, aynı mağaza bazında Segment Düzeltilmiş EBITDAR ise %7 düşerek 260 milyon dolardan 243 milyon dolara geriledi.

Aynı mağaza bazındaki ölçütler, 21 Nisan 2026’daki elden çıkarma öncesi dönemler için MGM Northfield Park’ı kapsamıyor. Bölgesel segmentte kumarhane geliri %10 düşerek 626 milyon dolara geriledi; slot makinelerinden elde edilen kazanç %11 düşüşle 629 milyon dolara, masa oyunlarından elde edilen kazanç ise %2 düşüşle 200 milyon dolara indi.

MGM China ve Dijital Operasyonlar

MGM China’nın geliri %5 artarak 1,1 milyar dolara ulaştı. Şirket, bu tutarın rekor çeyreklik gelir olduğunu ve çeyreklik pazar payının da rekor düzeyde %17,1’e çıktığını belirtti. Segment Düzeltilmiş EBITDAR %7 düşerek 284 milyon dolardan 264 milyon dolara indi. Konsolidasyonda mahsup edilen şirketler arası marka lisansı ücreti gideri, bir yıl önceki 19 milyon dolara kıyasla 41 milyon dolar oldu; bu, 22 milyon dolarlık artış anlamına geliyor.

MGM China’nın kumarhane geliri %4 artarak 981 milyon dolara ulaştı. Ana oyun salonundaki masa oyunlarında yatırılan tutar %10 düşerek 3.682 milyon dolara gerilerken, bu oyunlardan elde edilen kazanç %1 artışla 1.021 milyon dolara yükseldi; kazanma oranı %24,7’ye kıyasla %27,7 oldu.

Etkileşimli oyunlar sunan LeoVegas ve konsolide edilen diğer bağlı ortaklıklardan oluşan MGM Digital, BetMGM North America Venture’ı kapsamaz. Şirketin geliri 174 milyon dolardan %6 artarak 184 milyon dolara çıktı. Segmentin Düzeltilmiş EBITDAR zararı ise 23 milyon dolardan 4 milyon dolara geriledi.

BetMGM North America Venture’dan MGM Resorts’a aktarılan dağıtımlar ve marka lisansı ücretleri çeyrekte toplam 34 milyon dolar oldu. Şirketin girişimin faaliyet gelirindeki payı, bir yıl önceki 23,7 milyon dolara kıyasla 26,7 milyon dolar olarak gerçekleşti.

30 Eylül 2026’da sona eren dokuz ayda konsolide gelir, bir yıl önceki 12,9 milyar dolara kıyasla 13,1 milyar dolar oldu. MGM Resorts’a atfedilebilir net gelir 400 milyon dolar olurken, bir yıl önce 88 milyon dolar net zarar kaydedilmişti. Dönem için seyreltilmiş hisse başına kazanç 1,52 dolar oldu; bir yıl önce hisse başına 0,32 dolar zarar açıklanmıştı.

MGM Resorts, sonuçları görüşmek üzere 28 Ekim 2026’da Doğu Saati’yle 17.00’de bir telekonferans düzenleyeceğini ve kaydın 4 Kasım 2026’ya kadar dinlenebileceğini bildirdi.