Kambi, 3. Çeyrek Kârındaki Artışın Ardından Yılın Tamamına İlişkin Kâr Beklentisini Güncelledi

Kambi Group plc, 4 Kasım 2026’da yaptığı açıklamada üçüncü çeyrek gelirinin 37,4 milyon €’dan 46,0 milyon €’ya çıkarak %23 arttığını, düzeltilmiş EBITA (acq) tutarının ise 3,0 milyon €’dan 7,9 milyon €’ya yükselerek %161 artış kaydettiğini bildirdi. Spor bahisleri teknolojisi sağlayıcısı, bu ölçüte ilişkin yılın tamamı için tahminini de güncelleyerek 23 milyon €–27 milyon € aralığının yerine yaklaşık 26 milyon € olarak belirledi.

Kambi, düzeltilmiş EBITA’yı (acq); faiz, vergi, satın alınan maddi olmayan duran varlıkların itfası, döviz kuru değerlemeleri ve karşılaştırılabilirliği etkileyen kalemler öncesindeki kazanç olarak tanımlıyor. Bu ölçütün çeyreklik marjı, bir yıl önceki %8,2 seviyesinden %17,3’e yükseldi. Faaliyet kârı 1,6 milyon €’dan 5,1 milyon €’ya çıkarken vergi sonrası kâr 1,0 milyon €’dan 3,4 milyon €’ya yükseldi.

Dünya Kupası Gelirleri, Veri Maliyetlerindeki Artışı Karşıladı

FIFA Dünya Kupası‘nın son aşamaları, Ontario Lottery and Gaming Corporation ve Pari Mutuel Urbain’in pazara girişi gibi lansmanlar ve döviz kurlarındaki olumlu hareketler gelir artışını destekledi; bu bilgi çeyreklik raporun tamamında yer aldı. Kolombiya pesosunun değer kazanması, benzer bazda yıllık gelir artışına 1,7 milyon € katkı sağladı.

Gelire, Dünya Kupası verileri için ödenen 4,2 milyon € tutarındaki daha yüksek maliyetler de dahildi. Bu maliyetler operatörlere yansıtıldı ve kârlılığı etkilemedi; ancak brüt kâr %16 artarak 37,2 milyon €’ya yükselirken brüt marjın %85,8’den %80,9’a gerilemesine katkıda bulundu. Buna karşılık faaliyet giderleri yalnızca %0,7 artarak 29,0 milyon €’dan 29,2 milyon €’ya çıktı; bu da düzeltilmiş kazançların gelirden çok daha hızlı büyümesini açıklamaya yardımcı oldu.

Operatörlerin bahis hacmi, Dünya Kupası’nın etkisiyle çeyrekte %3,0 arttı; ancak turnuvada operatörlerin lehine sonuçlar alınması ve etkinliğin olağan spor takvimi üzerindeki etkisi nedeniyle çeyreğin geri kalanında daha düşük seyretti. Operatörlerin brüt oyun gelirinin bahis hacmine oranı olarak tanımlanan operatör işlem marjı, bir yıl önceki %10,3 seviyesinden %11,9’a yükseldi. CEO Werner Becher, ağustos ve eylül aylarında spor sonuçlarının daha az elverişli olmasına rağmen bunun Kambi’nin çeyrek bazında kaydettiği en güçlü ikinci marj olduğunu belirtti.

Brezilya’daki Mevcut Varlık Sınırlı, Ancak Uzun Vadeli Risk Sürüyor

Becher, Brezilya‘nın Kambi’nin 2026 gelirinin düşük tek haneli bir yüzdesini oluşturduğunu, ancak yasağın pazarın uzun vadeli büyüme potansiyelini ortadan kaldırabileceğini söyledi. Bu durum, mevcut finansal etkiler ile gelecekteki bir büyüme pazarının olası kaybını birbirinden ayırıyor.

Devlet Başkanı Lula, sabit oranlı spor bahislerini ve çevrim içi kumarhane oyunlarını 25 Eylül 2026’da ülke genelinde geçici olarak yasakladı; lisanslı siteler 6 Ekim 2026’da çevrim dışı kaldı. Kongre, Geçici Tedbir’i 23 Kasım 2026’ya kadar onaylamazsa tedbirin süresi dolacak.

Kambi’nin dördüncü çeyreğe ilişkin düzeltilmiş EBITA tahmini, operatör geçişlerinin ve Brezilya’daki düzenleyici değişikliklerin olumsuz etkilerini içeriyor. Yılın tamamına ilişkin tahminde, 2026’nın geri kalanı için operatör işlem marjının yaklaşık %11 olacağı varsayımı korunuyor.

Nevada’daki Ortaklık Ticari Büyümeye Öncülük Ediyor

Station Casinos ile yapılan 10 yıllık anlaşma, Kambi’nin Nevada’daki çevrim içi ve fiziksel spor bahisleri hizmetlerini ve oyuncu hesabı yönetim platformunu kapsıyor. Becher, operatörün her iki hizmeti de eyalet genelinde tam kapsamlı kullanıma sunmadan önce eyaletin düzenleyici saha test süreci kapsamında devreye almaya hazır olacağını söyledi.

Pure Casino Entertainment ve QuinnBet de Turnkey Sportsbook anlaşmaları imzalarken RETABET, Odds Feed+ ortaklığına katıldı. Bu anlaşmalar, Kambi’nin ağını çeyreğin gelir artışına katkıda bulunan operatörlerin ve lansmanların ötesine taşıyor.

Kambi, yapay zekâ sisteminin ağdaki bahislerin %85’ini yönettiğini, yapay zekâ tarafından yönetilen canlı bahislerin %59’unun ise sıfır saniyelik gecikmeyle kabul edildiğini bildirdi. Sistemin kullanım alanı futbol, tenis, buz hokeyi ve beyzbolun ötesine genişledi; basketbol, Amerikan futbolu ve masa tenisinde de devreye alma çalışmaları sürüyor.

Sonuçlar, Kambi’nin Brezilya’daki mevcut gelir riskinin sınırlı olduğunu, ancak bu pazarın gelecekteki büyüme fırsatını kaybedebileceğini gösteriyor. Ayrıca şirketin performansının bir sonraki aşamasının, yeni ortaklıkların ve yapay zekâ destekli bahis yönetiminin kapsamını genişletmesinin Dünya Kupası kaynaklı artışın ardından işletmeyi destekleyip destekleyemeyeceğine bağlı olduğunu ortaya koyuyor; operatör geçişleri ve Brezilya’daki düzenleyici değişiklikler ise dördüncü çeyrek tahminini olumsuz etkiliyor.