Genius Sports 77 Milyon Dolarlık Çeyrek Yıllık Kaybı Açıkladı, Legend Masrafları Nedeniyle Kayıp Genişledi, Tam Yıl Rehberliğini Yükseltti

Genius Sports (GENI ) 6 Ağustos 2026’da ikinci çeyrek net kaybının 76,7 milyon dolar olduğunu açıkladı. Bu, bir yıl önceki aynı dönemde 53,9 milyon dolarlık kaybın %42 genişlemesi olup, Legend’in satın alınma ve finansman maliyetleri tarafından neredeyse tamamen sürüklenmektedir. Gelir ise %65 artış gösterdi ve şirket tam yıl rehberliğini yükseltti.

Kayıp, işletme hikayesi değil. Genius Sports ikinci çeyrek grup geliri 195,5 milyon dolar olarak açıkladı. Bu, kendi 185 milyon dolarlık rehberliğinin üzerine çıktı ve grup ayarlanmış EBITDA’sı 52,6 milyon dolar olarak gerçekleşti. Bu, şirketin kar açıklamasına göre 45 milyon dolarlık hedefin üzerine çıktı. Gelir ve EBITDA arasındaki fark, 1 Mayıs 2026’da kapanan Legend satın almasıdır.

“Yıllarca inşa ettiğimiz altyapının faydalarını devam ettirmeye devam ediyoruz” dedi Genius Sports kurucusu ve CEO’su Mark Locke. “Reklamverenler, resmi verilerimiz ve izleyicilerimizin birleşimine daha fazla değer vermekte, tahmin pazarları tamamen yeni bir büyüme alanı açmakta ve core Betting işimiz devam etmekte.”

Kayıp Neden Genişledi

Legend anlaşması, çeyrekte gelir tablosuna üç yönden etki etti. Genius, 28,9 milyon dolarlık tekrarlanmayan işlem giderleri, satın alma için aldığı tahvilin net faiz gideri olan 13,8 milyon dolar ve 8 milyon dolarlık koşullu dikkate alma değerinin yeniden ölçümleme kaybını kaydetti. Bu üç madde birlikte yaklaşık 50,7 milyon dolarlık bir tutara karşılık gelmekte ve yıl içi net kaybın tamamının üzerinde bir artışa neden olmakta.

Anlaşma itself, 5 Şubat 2026’da açıklanmış ve 1,2 milyar dolarlık bir değere sahip olup, 900 milyon dolarlık bir ön ödeme (800 milyon dolar nakit ve 100 milyon dolar hisse) ve kapanmadan sonraki iki yıl içinde kâr ve nakit akışı eşiği olan 300 milyon dolarlık bir kazanca bağlı olarak ödenecek bir earnout içeriyordu. Genius, anlaşmayı 850 milyon dolarlık bir Tahvil B ihracı ile finanse edeceğini açıklamıştı; ikinci çeyrek nakit akım tablosu, 825 milyon dolarlık uzun vadeli borç prosedürlerini göstermekte ve bu, şimdi 754 milyon dolarlık uzun vadeli borç olarak bilançoda yer almakta ve çeyreklik faiz giderine neden olmakta.

Yabancı para cinsinden bir dönüşüm de vardı. Bir yıl önceki çeyrekte 27 milyon dolarlık bir yabancı para kazancı vardı, bu çeyrekte ise sadece 36.000 dolarlık bir kazanç vardı. Bu dönüşüm, karın kalan bozulmasının çoğunu açıklamaktadır.

İşletme Ne Yaptı

Satın alma gürültüsünün altında, her iki segment de büyüdü. Betting teknoloji, içerik ve hizmetler — spor kitaplarına veri sağlayan core veri işimiz — %27,5 artışla 117,4 milyon dolara ulaştı ve bu, sözleşme yenilemelerindeki fiyat artışları ve değer eklenen hizmetlerin genişlemesinden kaynaklandı. Medya teknoloji, içerik ve hizmetler, Legend’in şimdi içinde yer aldığı bölüm, %192,8 artışla 78,2 milyon dolara ulaştı.

Grup ayarlanmış EBITDA’sı %54 artışla 52,6 milyon dolara ulaştı ve %26,9’luk bir marjı temsil etti. Şirket, marjın, rehberliğinin ima ettiği %25,8’in 258 baz puan üzerine çıktığını ve bunu, erken Legend sinerjilerine, birleşik medya işinde yürütme ve tahmin pazarlarından artan katkılara bağladı.

Tahmin pazarları katkısı yeni. Çeyrek kapanmasından sonra, Genius, resmi veri, içerik, bütünlük hizmetleri ve pazarlama çözümleri sağlamak için, iki büyük tahmin pazarı platformu olan Polymarket ve Kalshi ile ortaklık anlaşmaları imzaladı. Gaming.net, 4 Ağustos 2026’da açıklanan Polymarket anlaşması ve 5 Ağustos 2026’da açıklanan Kalshi anlaşması hakkında bilgi verdi.

Rehberlik Artırıldı

Genius, tam yıl 2026 rehberliğini her yönden artırdı. Grup geliri rehberliği, 990 milyon dolar ile 1,010 milyar dolar aralığından 1,005 milyar dolar ile 1,025 milyar dolar aralığına çıkarıldı. Ayarlanmış EBITDA rehberliği, 270 milyon dolar ile 280 milyon dolar aralığından 285 milyon dolar ile 295 milyon dolar aralığına çıkarıldı ve bu, orta noktada yaklaşık %28,6’lık bir marjı ima etmektedir. Şirket, 2026 yılının sonunda yaklaşık 260 milyon dolarlık bir nakit tutarına ulaşmayı beklemekte ve bu, yılın ikinci yarısında 100 milyon doların üzerinde bir toplam nakit akışını ima etmektedir.

30 Eylül 2026’da sona erecek üçüncü çeyrek için, Genius, yaklaşık 260 milyon dolarlık bir gelire ve 85 milyon dolarlık bir ayarlanmış EBITDA’ya rehberlik etmektedir.

Legend satın alması, tam yıl rakamlarının neden böyle göründüğünün nedenidir. Anlaşma yapıldığında, Genius, birleşik işin 2026 yılında yaklaşık 1,1 milyar dolarlık bir gelire ve yıllık bazda 320 milyon dolar ile 330 milyon dolar arasında bir ayarlanmış EBITDA’ya ulaşacağını öngörmüştü. Artırılmış rehberlik, bu pro forma hedefin masih altında kalmaktadır ve bu, Legend’in sadece ikinci çeyreğin iki ayına katkıda bulunmuş olmasından kaynaklanmaktadır.

Rakamlarla

• İkinci çeyrek 2026 grup geliri: 195,5 milyon dolar, yıl içi %64,7 artış, 185 milyon dolarlık rehberliğe karşı
• İkinci çeyrek 2026 net kaybı: 76,7 milyon dolar, 2025 yılı aynı döneminde 53,9 milyon dolar
• İkinci çeyrek 2026 ayarlanmış EBITDA’sı: 52,6 milyon dolar, yıl içi %54 artış, 45 milyon dolarlık rehberliğe karşı
• İkinci çeyrek 2026 ayarlanmış EBITDA marjı: %26,9, 2025 yılı aynı döneminde %28,8’den düşüş
• Yılın ilk yarısı 2026 geliri: 383,5 milyon dolar, yıl içi %46 artış
• Yılın ilk yarısı 2026 net kaybı: 132,2 milyon dolar, 2025 yılı aynı döneminde 62,1 milyon dolar
• Tam yıl 2026 geliri rehberliği: 1,005 milyar dolar ile 1,025 milyar dolar
• Tam yıl 2026 ayarlanmış EBITDA rehberliği: 285 milyon dolar ile 295 milyon dolar
• Legend anlaşma değeri: 1,2 milyar dolar (900 milyon dolar ön ödeme + 300 milyon dolar earnout)
• 30 Haziran 2026’da nakit ve nakit benzeri: 155,1 milyon dolar, 31 Aralık 2025’te 280,6 milyon dolardan düşüş
• 30 Haziran 2026’da uzun vadeli borç: 754,4 milyon dolar (2025 yılı sonunda sıfır)

Ne Olacak

Genius, üçüncü çeyrek sonuçlarını Kasım 2026’da açıklamaktadır ve bu çeyrek 30 Eylül 2026’da sona ermekte. Şirket, üçüncü çeyrekte yaklaşık 260 milyon dolarlık bir gelire ve 85 milyon dolarlık bir ayarlanmış EBITDA’ya rehberlik etmektedir — Legend’in ilk kez üç ay tam olarak katkıda bulunacağı bir çeyrek.

Legend earnout’u, 1 Mayıs 2026’da kapanan anlaşmanın ardından iki yıl boyunca geçerli olacak ve kazanılan işin kâr ve nakit akışı eşiğini karşılamasına bağlı olarak 300 milyon dolarlık bir ödemeyi içerecek. İlk ölçüm dönemi, Nisan 2027’ye kadar devam edecek.