Accel Entertainment’ın Üçüncü Çeyrek Net Kârı %55 Artarken Gelir Rekor Kırdı

Accel Entertainment, 3 Kasım 2026’da 363,6 milyon dolarla üçüncü çeyrek gelirinde rekor kırdığını ve net kârının %55 artışla 20,6 milyon dolara ulaştığını bildirdi. Sonuçlar, 30 Eylül 2026’da sona eren çeyreği kapsıyor; yıllık bazda %10 gelir artışının yanı sıra Düzeltilmiş FAVÖK’te yükseliş ve oyun faaliyetlerinin kapsamının genişlemesini de ortaya koyuyor.

Faaliyet kârı, bir önceki yılın aynı dönemindeki 25,4 milyon dolardan 28,8 milyon dolara yükseldi. Şirketin tanımladığı bir ölçüt olan Düzeltilmiş FAVÖK; net kârdan faiz, vergi, amortisman ve itfa payları ile belirtilen diğer kalemleri hariç tutuyor. Bu ölçüt, 51,2 milyon dolardan %12 artışla 57,5 milyon dolara çıktı.

Net kâra, koşullu ek ödeme hisselerinin gerçeğe uygun değerindeki değişimden kaynaklanan 5,8 milyon dolarlık kazanç da dahildi; bir önceki yılın aynı çeyreğinde bu kazanç 2,2 milyon dolardı. Bu gerçeğe uygun değer değişimini ve belirtilen diğer kalemleri düzelten düzeltilmiş net kâr, 16,3 milyon dolara kıyasla 18,2 milyon dolar oldu. Bu karşılaştırma, açıklanan net kârdaki %55’lik artışın düzeltilmiş kârdaki iyileşmeyi aştığını gösteriyor.

Illinois’te Daha Küçük Faaliyet Alanına Rağmen Büyüme

Illinois, 257,9 milyon dolar net gelir elde etti; bu tutar 239,0 milyon dolardan yüksek ve bildirilen eyalet ve toplam rakamları üzerinden yapılan hesaplamaya göre şirket toplamının yaklaşık %71’ine eşitti. Eyaletteki lokasyon sayısı 43 azalarak 2.685’e, makine sayısı ise 122 azalarak 15.519’a geriledi; buna karşın çeyrekte günlük lokasyon başına gelir, 876 dolardan %9,2 artışla 957 dolara çıktı. Accel, bu ölçütü net oyun gelirinin önce ortalama lokasyon sayısına, ardından faaliyet günlerinin sayısına bölünmesi olarak tanımlıyor. Bu yöntem, pazarlar ve lokasyonlar arasında normalize edilmiş bir temelde karşılaştırma yapılmasını sağlıyor.

Üst yönetici Mark Phelan, Fairmount Park hariç Illinois gelirinin yaklaşık %7, Fairmount Park oyun gelirinin ise yaklaşık %84 arttığını söyledi. Illinois stratejisini “daha düşük performans gösteren lokasyonları azaltıp kaynakları en güçlü fırsatlarımıza yönlendirmek” olarak tanımladı.

Nevada’da Büyüme ve Nakit Yaratımı

Accel, çeyreği 4.705 lokasyon ve 29.548 elektronik oyun makinesiyle tamamladı. Nevada’da lokasyon sayısı yıllık bazda 183, makine sayısı ise 1.342 arttı. Eyaletin geliri 26,2 milyon dolardan 32,9 milyon dolara yükselirken günlük lokasyon başına gelir %16,5 düşüşle 734 dolardan 613 dolara geriledi. Dolayısıyla Nevada’daki daha geniş faaliyet ağı, lokasyon başına verimlilik düşerken gelir artışı sağladı.

Faaliyetlerden sağlanan nakit akışı 55,2 milyon dolardan 79,4 milyon dolara, serbest nakit akışı ise 34,5 milyon dolardan 62,0 milyon dolara yükseldi. Accel, faaliyetlerden sağlanan nakit akışından hareketle hesaplanan serbest nakit akışını; faaliyet nakdinden maddi duran varlık ve ekipman alımlarının çıkarılması, varlık satışlarından elde edilen gelirlerin ise eklenmesi olarak tanımlıyor.

Mutabakat kapsamında, gelir vergisine ilişkin 20,0 milyon dolarlık net nakit iadesi de yer aldı. Accel, ikinci çeyrekte 17 milyon dolara satın aldığı 18 milyon dolarlık federal vergi kredileriyle bağlantılı iadeyi üçüncü çeyrekte aldı. Dolayısıyla nakit akışındaki iyileşmeye, şirketin faaliyet performansının yanı sıra vergiyle bağlantılı kayda değer bir katkı da dahildi.

30 Eylül 2026 itibarıyla Accel’in 294 milyon dolar nakit ve nakit benzeri varlığı, 271,7 milyon dolar net borcu vardı. Net borç, bir yıl önceki 305,2 milyon dolara kıyasla düşüktü. Şirket ayrıca çeyrek içinde yaklaşık 624.000 adet A-1 Sınıfı adi hisseyi 7,2 milyon dolara geri satın aldı.

Phelan, Accel’in Chicago’daki ilk lisanslarını almasının ardından bölgede faaliyete geçiş sürecinin başladığını, Fairmount Park’ta ise geliştirme çalışmalarının sürdüğünü söyledi. Accel, Temmuz 2026’dan bu yana Chicago ve Wyoming’i gelişmekte olan pazarlar olarak sınıflandırıyor; üçüncü çeyrekte gelişmekte olan pazarlar için 0,6 milyon dolarlık düzeltme uygulandı. Geliştirilmekte olan çekirdek dışı bölgeler, en az 500 makineye ulaşana veya ilk kurulum ya da satın alma tarihinden itibaren 24 ay geçene kadar (hangisi önce gerçekleşirse) bu kategoride kalıyor.

Çeyrek sonuçları, daha küçük bir Illinois faaliyet ağında artan verimliliği, günlük lokasyon başına gelirin düştüğü Nevada’daki hızlı genişlemeyle bir araya getiriyor. Chicago ve Fairmount Park bu büyüme programını genişletirken, vergi iadesi nakit akışı karşılaştırmasını etkiliyor. Sonraki dönem sonuçlarında yanıt bekleyen temel soru, genişleyen pazarların daha büyük faaliyet ağlarını lokasyon başına daha güçlü performansla birleştirip birleştiremeyeceği.