Sands China planlegger å tilby seniorobligasjoner for å innfri gjeld som forfaller i 2027

Las Vegas Sands Corp. kunngjorde 26. oktober 2026 at datterselskapet Sands China Ltd., som selskapet eier majoriteten av, har til hensikt å tilby usikrede seniorobligasjoner denominert i amerikanske dollar. Nettoprovenyet og kontantbeholdningen skal brukes til å innfri hele beløpet på US$700 millioner av seniorobligasjoner med en rente på 2,300 % og forfall 8. mars 2027, samt tilbakebetale utestående saldo på en rullerende kredittfasilitet.

Hovedstolene, rentene og andre sentrale vilkår for tilbudet vil bli fastsatt når emisjonskursen bestemmes, opplyste selskapet.

I en separat melding om innsideinformasjon datert Macao 27. oktober 2026 opplyste Sands China i en børsmelding i Hongkong at gjennomføringen av det foreslåtte tilbudet fortsatt avhenger av markedsforholdene og investorinteressen. Barclays Capital Inc., BofA Securities, Inc. og Goldman Sachs & Co. LLC er utnevnt til felles tilretteleggere. Emisjonskursen skal fastsettes gjennom en bookbuilding-prosess som bankene skal gjennomføre. Hvis obligasjonene utstedes, skal de tilbakebetales ved forfall, med mindre de innløses eller tilbakekjøpes tidligere i henhold til vilkårene. Det samlede hovedstolbeløpet og obligasjonenes vilkår og betingelser var ikke fastsatt på datoen for meldingen.

Bruk av provenyet

Hvis obligasjonene utstedes, har Sands China til hensikt å bruke nettoprovenyet og kontantbeholdningen til å innfri hele den utestående hovedstolen på US$700 millioner av seniorobligasjonene med en rente på 2,300 % og forfall i 2027, samt eventuelle påløpte renter, tilbakebetale den utestående saldoen på selskapets rullerende kredittfasilitet fra 2024 og finansiere generelle selskapsformål, inkludert investeringer i anleggsmidler.

Obligasjonene som skal innfris, er seniorobligasjoner med en rente på 2,300 % og forfall 8. mars 2027, med et samlet utestående hovedstolbeløp på US$700 millioner fordelt på en uregistrert serie og en registrert serie, ifølge definisjonene i meldingen. Den uregistrerte serien på US$700 000 000 ble utstedt 23. september 2021 og har US$927 000 utestående etter et byttetilbud. Den registrerte serien på US$699 073 000 ble utstedt 10. august 2022 i bytte mot et tilsvarende hovedstolbeløp av de uregistrerte obligasjonene som ble gyldig innlevert.

Saldoen på den rullerende kreditten som skal tilbakebetales, er underlagt en fasilitetsavtale som Sands China inngikk 23. oktober 2024, med Bank of China Limited, Macau Branch som agent for långiverne. Avtalen ga tilgang til en usikret rullerende kredittfasilitet på HK$19,50 milliarder, tilsvarende omtrent US$2,49 milliarder etter valutakursene som gjaldt 30. juni 2026, og en usikret terminlånsfasilitet på HK$12,95 milliarder, tilsvarende omtrent US$1,65 milliarder etter samme valutakurser.

Begrensninger for tilbudet og plan for børsnotering

Obligasjonene er ikke registrert i henhold til U.S. Securities Act of 1933 eller verdipapirlovgivningen i noen annen jurisdiksjon. De kan bare tilbys og selges til profesjonelle investorer som er kvalifiserte institusjonelle kjøpere, med hjemmel i Rule 144A, og til personer utenfor USA som ikke er amerikanske personer, med hjemmel i Regulation S. Ingen av obligasjonene vil bli tilbudt eller solgt til offentligheten i Hongkong, og ingen vil bli plassert hos personer med tilknytning til Sands China i henhold til børsens noteringsregler.

Sands China planlegger å søke om notering av obligasjonene på Hong Kong Stock Exchange og har mottatt et kvalifikasjonsbrev fra børsen for noteringen.

Begge selskapene opplyste at det ikke var inngått noen bindende avtale om det foreslåtte tilbudet på datoene for meldingene, og at tilbudet kanskje vil bli gjennomført, eller kanskje ikke. De oppfordret investorer og aksjonærer til å utvise forsiktighet ved handel med verdipapirer utstedt av Las Vegas Sands Corp og Sands China.

Om utstederen og selskapets økonomi

Sands China er et fritatt selskap stiftet på Caymanøyene 15. juli 2009, med aksjer notert på hovedlisten til Hong Kong Stock Exchange. Las Vegas Sands eier en majoritetsandel i selskapet.

Las Vegas Sands rapporterte 21. oktober 2026 at Sands Chinas nettoinntekter i tredje kvartal økte med 1,4 % til $1,93 milliarder sammenlignet med samme kvartal året før, mens Sands Chinas nettoresultat falt med 29,8 % til $191 millioner fra $272 millioner. I løpet av kvartalet kjøpte Las Vegas Sands 62 millioner aksjer i Sands China for HKD 793 millioner, tilsvarende omtrent $101 millioner etter valutakursene som gjaldt da transaksjonene fant sted. Dette økte Las Vegas Sands’ eierandel i Sands China til 75,56 % per 30. september 2026.

Las Vegas Sands hadde $2,86 milliarder i kontanter uten restriksjoner per 30. september 2026, mot en samlet utestående gjeld på $15,30 milliarder, fratrukket utsatte emisjonskostnader og opprinnelige emisjonsrabatter og eksklusive finansielle leasingavtaler, opplyste selskapet. Selskapet hadde $4,27 milliarder tilgjengelig for låneopptak under sine rullerende kredittfasiliteter i USA, hos Sands China og i Singapore, fratrukket utestående rembursforpliktelser. Investeringene i anleggsmidler i tredje kvartal utgjorde til sammen $281 millioner, hvorav $154 millioner i Macao.

Sands China opplyste at selskapet vil komme med en ny kunngjøring om det foreslåtte tilbudet dersom det inngås en bindende kjøpsavtale med de opprinnelige kjøperne.