Gaming and Leisure Properties rapporterer rekordhøye inntekter i tredje kvartal, mens nettoresultatet faller

Gaming and Leisure Properties rapporterte samlede inntekter på 435,4 millioner dollar for tredje kvartal, som ble avsluttet 30. september 2026, opp fra 397,6 millioner dollar i samme periode i 2025, og oppdaterte sin prognose for justerte midler fra drift for hele 2026. Eiendomsinvesteringsselskapet, som eier kasinoeiendommer utleid til spilloperatører gjennom trippel-netto-leieavtaler, beskrev kvartalet som et rekordkvartal for inntekter, AFFO og justert EBITDA i rapporten om resultatene for tredje kvartal.

Nettoresultatet for kvartalet var 213,8 millioner dollar, eller 0,71 dollar per utvannet ordinær aksje, ned fra 248,5 millioner dollar, eller 0,85 dollar per aksje, året før. Driftsresultatet var 309,9 millioner dollar, mot 337,2 millioner dollar. Midler fra drift falt til 275,9 millioner dollar fra 315,5 millioner dollar, mens justerte midler fra drift (AFFO) steg til 311,7 millioner dollar fra 282,0 millioner dollar, og justert EBITDA økte til 413,9 millioner dollar fra 366,4 millioner dollar. AFFO per utvannet aksje og OP/LTIP-enhet var 1,04 dollar, mot 0,97 dollar.

Resultatregnskapet viser leieinntekter på 371,0 millioner dollar og renteinntekter fra eiendomslån på 7,7 millioner dollar i kvartalet. Driftskostnadene omfattet en avsetning for kredittap på 36,2 millioner dollar, mot en inntektsføring på 37,4 millioner dollar i samme kvartal året før, mens rentekostnadene økte til 98,9 millioner dollar fra 94,1 millioner dollar.

I de ni månedene som ble avsluttet 30. september 2026, nådde de samlede inntektene fra eiendom 1,286 milliarder dollar, mot 1,188 milliarder dollar året før. Nettoresultatet var 688,2 millioner dollar, mot 575,0 millioner dollar, og utvannet resultat per aksje var 2,33 dollar, mot 2,00 dollar. AFFO var 912,8 millioner dollar, opp fra 830,1 millioner dollar, og justert EBITDA var 1,212 milliarder dollar, mot 1,088 milliarder dollar.

Styreleder og administrerende direktør Peter Carlino sa at de samlede inntektene økte med 9,5 %, AFFO vokste med 10,5 %, justert EBITDA økte med 13,0 %, og AFFO per aksje steg med 7,2 %. Han trakk fram selskapets satsing på langsiktige trippel-netto-leieavtaler med avtalefestede leieøkninger og solid dekning, samt evnen til å vurdere komplekse transaksjoner for kvalitetstakere. Han sa også at GLPIs aksjekurs fortsatt avviker betydelig fra de underliggende verdiene, noe som gir en attraktiv avkastning på mer enn 8,5 % basert på det nåværende kvartalsvise kontantutbyttet.

«Regional spillvirksomhet har vist seg motstandsdyktig i flere tiår, og det gjør den igjen», sa Carlino. «Resultatene fra operatørene på sammenlignbart grunnlag viste sunn vekst fra året før gjennom de første ni månedene av 2026, og leieinntektenes stabilitet og den solide dekningen skiller seg ut i dagens volatile makroøkonomiske landskap.»

Prognose for 2026 og utbytte

Selskapet anslår nå AFFO for hele 2026 til mellom 1,222 og 1,225 milliarder dollar, eller mellom 4,11 og 4,12 dollar per utvannet aksje og OP/LTIP-enhet. Den tidligere prognosen var 1,219–1,225 milliarder dollar, eller 4,10–4,12 dollar per aksje. Den oppdaterte prognosen inkluderer om lag 265 millioner dollar i ytterligere finansiering av utviklingsprosjekter, noe som vil bringe de samlede utviklingsutgiftene i 2026 opp i 800 millioner dollar. Prognosen tar ikke høyde for virkningen av framtidige oppkjøp, salg, aktiviteter i kapitalmarkedene eller andre engangstransaksjoner som ennå ikke er kunngjort.

Styret vedtok et utbytte for tredje kvartal på 0,82 dollar per aksje. Utbyttet ble kunngjort 1. september 2026 og utbetalt 25. september 2026 til aksjonærer registrert per 11. september 2026. Det annualiserte utbyttet per aksje var 3,28 dollar, mot 3,12 dollar året før. Utbytteavkastningen, basert på aksjekursen ved periodens utløp, var 8,6 %, mot 6,7 %.

Fellesforetak med Prologis og transaksjoner i 2026

27. oktober 2026 inngikk GLPI bindende avtaler om å etablere et fellesforetak med Prologis for å utvikle den tidligere tomten til Hollywood Casino Joliet i Illinois. GLPI skal bidra med den grunnen selskapet eier, fordelt på tre faser, mens Prologis skal være ansvarlig deltaker og utbygger. Med forbehold om gjennomgang og godkjenning fra City of Joliet har Prologis til hensikt å bygge en lager- og distribusjonspark i klasse A, som forventes å bestå av fem bygninger med et samlet areal på mer enn 3,8 millioner kvadratfot, fordelt over om lag fem år. Prologis har opsjoner knyttet til utbyggingen av fase to og tre. Forutsatt at alle de tre fasene utvikles, får GLPI en kreditering på 61 millioner dollar på kapitalkontoen og en eierandel på om lag 20 %. Eierandelen kan øke til om lag 30 % dersom GLPI velger å bidra med ytterligere kapital.

Tidligere på året, 15. januar 2026, inngikk GLPI en avtale om å finansiere opptil 440 millioner dollar av byggekostnadene for eiendomsprosjektet Live! Casino & Hotel Virginia med The Cordish Companies og kjøpte prosjekttomten for 27 millioner dollar. Den samlede forpliktelsen var dermed 467 millioner dollar, med en kapitaliseringsrente på 8,0 %. 11. februar 2026 benyttet selskapet seg av sin opsjon på å kjøpe eiendomsaktivaene til Bally’s Lincoln Casino Resort for 700 millioner dollar, pluss 56,0 millioner dollar i ytterligere årlig leie, med en kapitaliseringsrente på 8,0 %. Selskapet utstedte 332 890 OP-enheter, og resten av kjøpesummen ble betalt kontant.

4. mars 2026 utstedte selskapet seniorobligasjoner på 800 millioner dollar med forfall 1. mars 2036. Obligasjonene ble priset til 99,857 % av pari og hadde en kupongrente på 5,625 %. Nettoprovenyet ble brukt til å tilbakebetale lån under selskapets kredittfasilitet for terminlån, til arbeidskapital og til generelle selskapsformål. 1. juni 2026 gjorde selskapet opp en avtale om fremtidig aksjesalg ved å utstede 7 589 487 ordinære aksjer, noe som ga et nettoproveny på 351,0 millioner dollar. 24. juni 2026 finansierte selskapet 216,3 millioner dollar for å oppfylle sin forpliktelse på 225 millioner dollar til landbasert utbygging ved Hollywood Casino and Hotel Aurora, som tilhører PENN Entertainment, med en kapitaliseringsrente på 7,75 %. 30. juni 2026 førte en andre endring av låneavtalen for Hard Rock Casino Rockford til at låntakeren tilbakebetalte 16,0 millioner dollar av hovedstolen. Endringen fastsatte framtidige avdrag senest 31. mars 2028 og 31. mars 2029, forlenget lånets løpetid til 31. desember 2029 og ga GLPI en opsjon på å kjøpe bygningsmessige forbedringer på eiendommen.

Balanse, portefølje og finansieringsforpliktelser

De samlede eiendelene utgjorde 14,1 milliarder dollar per 30. september 2026, mot 12,9 milliarder dollar per 31. desember 2025. Langsiktig gjeld utgjorde totalt 8,16 milliarder dollar brutto, eller 8,08 milliarder dollar netto etter fradrag for ikke-amortiserte kostnader og rabatter. Den vektede gjennomsnittlige løpetiden var 6,6 år, og den vektede gjennomsnittlige renten var 5,097 %. I børsmeldingen oppgis kredittvurderingene for utstedelsene: BBB- fra Standard & Poor’s, BBB- fra Fitch og Ba1 fra Moody’s.

Per 30. september 2026 omfattet porteføljen eierinteresser i 71 kasinoer og tilknyttede anlegg fordelt på 21 delstater: 34 drevet av PENN Entertainment, 16 av Bally’s, seks av Caesars Entertainment, fire av Boyd Gaming, tre av Cordish, fire av Strategic Gaming Management, ett av American Racing & Entertainment og ett drevet av et datterselskap av Hard Rock International. Ytterligere to anlegg var under utvikling: Bally’s-prosjektet i Chicago og prosjektet til Cordish og Bruce Smith Enterprise i Petersburg, Virginia.

Ved utgangen av kvartalet omfattet utestående finansieringsforpliktelser 940 millioner dollar til byggingen av Bally’s Chicago, hvorav 640,7 millioner dollar var utbetalt; 467 millioner dollar til tomten og byggingen av Live! Casino & Hotel Virginia, hvorav 48,6 millioner dollar var utbetalt; en mulig transaksjon på 175 millioner dollar knyttet til det tidligere Tropicana Las Vegas-området sammen med Bally’s, hvorav 48,5 millioner dollar var utbetalt; 150 millioner dollar til flytting av Ameristar Casino Council Bluffs til landbaserte lokaler, uten at noe var utbetalt; et lån på 110 millioner dollar til utvikling av et kasino nær Sacramento i California, hvorav 98,9 millioner dollar var utbetalt; og et terminlån med utsatt trekk på 180 millioner dollar til utviklingen av feriestedet Dry Creek Rancheria, uten at noe var utbetalt. Selskapet påpekte at leietakerne fortsatt kan velge å takke nei til finansiering fra selskapet for enkelte prosjekter, og at de kan søke alternativ finansiering.

GLPI holder en telefonkonferanse om resultatene 30. oktober 2026 kl. 10.00 Eastern Time. Konferansen strømmes direkte på selskapets nettsted under investorrelasjoner, og opptaket vil være tilgjengelig i 90 dager.