Embracer Groups kontantinntjening øker med vekst innen mobilspill og lisensiering

Embracer Group offentliggjorde resultatene for juli–september 2026 11. november 2026: Nettoomsetningen økte med 14 % til 4,127 milliarder SEK, med organisk vekst på 20 %. Kontant-EBIT bedret seg til 203 millioner SEK fra et tap på 66 millioner SEK året før. Marginen kom opp i 5 % etter at vekst innen mobilspill, underholdning og tjenester samt lisensiering økte inntjeningen.

Kontant-EBIT, konsernets viktigste mål på kontantinntjening, tar utgangspunkt i justert driftsresultat, utelater driftsmessige avskrivninger og amortiseringer og trekker fra investeringer i immaterielle og materielle eiendeler samt betalinger på leieforpliktelser. Den fullstendige delårsrapporten viser også et driftsresultat på 121 millioner SEK og et nettoresultat fra videreført virksomhet på 149 millioner SEK. Dermed snudde begge resultatene fra underskudd året før, på henholdsvis 141 millioner SEK og 79 millioner SEK.

To segmenter med ulike drivere for inntjeningen

Driftssegmentet Embracer omsatte for 3,082 milliarder SEK i kvartalet, en økning på 21 %, og forbedret kontant-EBIT til 128 millioner SEK fra et tap på 109 millioner SEK. Inntektene fra mobilspill økte med 42 % til 759 millioner SEK, drevet av Sled Surfers og Glow Fashion Idol, mens inntektene fra underholdning og tjenester økte med 39 % til 1,663 milliarder SEK. Ledelsen knyttet den bedrede inntjeningen til disse virksomhetene, lavere investeringer, kostnadstiltak og salg av ulønnsomme eiendeler.

Fellowship Entertainment viste et annet bilde. Omsetningen falt med 3 % til 1,045 milliarder SEK, men kontant-EBIT økte med 28 % til 124 millioner SEK, mens lisensinntektene steg med 277 % til 317 millioner SEK. Embracer opplyste at Wizards of the Coasts Magic: The Gathering | The Hobbit var det viktigste bidraget til lisensinntektene. Veksten i lisensinntektene veide opp for et fall på 26 % i inntektene fra publisering og utvikling, til 727 millioner SEK.

Publisering og utvikling lanserte ingen nye spill i kvartalet. Katalogsalget falt med 9 % til 511 millioner SEK, mens færre eksternt finansierte oppdragsprosjekter reduserte andre inntekter. Sammenligningen ble også påvirket av Kingdom Come: Deliverance II, som bidro betydelig til katalogsalget i kvartalet året før, sammen med nytt nedlastbart innhold.

Kontantstrømmen bedres samtidig som investeringene faller

Konsernets frie kontantstrøm etter endringer i arbeidskapitalen bedret seg til 55 millioner SEK fra en utbetaling på 508 millioner SEK, mens kontantstrømmen fra driften økte til 731 millioner SEK fra 249 millioner SEK. Investeringene i immaterielle eiendeler falt til 658 millioner SEK fra 793 millioner SEK, hvorav 583 millioner SEK gikk til pågående spillutvikling. Embracer knyttet bedringen i den frie kontantstrømmen til bedre lønnsomhet og lavere investeringer.

Nettoomsetningen i første halvår økte med 19 % til 8,07 milliarder SEK, og kontant-EBIT kom opp i 250 millioner SEK, mot et tap på 165 millioner SEK. Ledelsen gjentok prognosen om minst 1,0 milliard SEK i kontant-EBIT for regnskapsåret 2026/27 og anslo at kontant-EBIT i tredje kvartal ville bli omtrent på nivå med samme periode året før. I vurderingen veide ledelsen forventede bidrag fra nye lanseringer opp mot effekter av salgsmiksen og en sterk sammenligning med katalogsalget i Fellowship Entertainment.

Lanseringer og utskillelse former neste fase

Warhammer 40,000: Dawn of War IV skal etter planen lanseres 3. desember 2026, etterfulgt av Stage Tour 10. desember 2026. Fullversjonen av Titan Quest II skal lanseres 19. januar 2027, METRO 2039 kommer 4. februar 2027 og Tomb Raider: Legacy of Atlantis 12. februar 2027. Ledelsen understreket at maskinvarepakker, fysiske produkter og lisensiert musikk og merkevarer vil gi Stage Tour en annen salgs- og bruttomarginprofil enn de fleste titlene fra Fellowship Entertainment.

Den planlagte utskillelsen av Fellowship Entertainment er fortsatt ventet i løpet av kalenderåret 2027. Embracer opplyste at forberedelsene har omfattet rådgivere, selskapsstyring, struktur, finansiering, studiosamarbeid, utviklingsplaner og organisering, og at oppmerksomheten gradvis rettes mot et kapitalmarkedsarrangement og beredskap for børsnotering. Konsernet hadde 61 spillutviklingsprosjekter ved utgangen av kvartalet, ned fra 79 den 31. mars 2026, mens antall ansatte falt til 4 936 fra 6 165 året før.

Resultatene peker på to sammenhengende utfordringer: å omsette de kommende spillanseringene i kontantmålet for hele året og å vise at publiseringsvirksomheten i Fellowship Entertainment kan komme seg igjen mens Embracer forbereder utskillelsen.