Finansiering
Churchill Downs sikrer $500M Term Loan B, skyver gjeldsforfall til 2031
Legg til Gaming.net blant dine foretrukne kilder på Google
Churchill Downs Incorporated kunngjorde den 28. september 2026 at den avsluttet en endring som forlenget forfallstiden for sin revolverkredittlinje og term loan A-fasilitet fra 2029 til 2031, og avsluttet et nytt $500 millioner senior sikret Term Loan B med forfall i 2033.
Endring av kredittavtale
Endringen endrer selskapets eksisterende senior sikrede kredittavtale, som er basert i Louisville, Kentucky. I tillegg til forlengelsen av forfallstiden for revolveren og term loan A-fasiliteten, opplyste selskapet at endringen gjør noen andre endringer i den eksisterende kredittavtalen.
Låneopptak under den endrede avtalen har en rente basert på SOFR pluss en påslag, hvor påslaget bestemmes av CDIs totale netto giringsgrad.
Vilkår for 2033 Term Loan B
Det nye Term Loan B har en samlet hovedstol på $500 millioner, er senior sikret og forfaller i 2033. Det har en rente på SOFR pluss 175 basispunkter og ble utstedt til 99.875% av hovedstolen.
CDI opplyste at de har til hensikt å bruke nettoinntektene fra 2033 TLB til å tilbakebetale utestående Term Loan B-lån, til å tilbakebetale utestående revolverlån, til å finansiere tilknyttede transaksjonsgebyrer og utgifter, samt til arbeidskapital og andre generelle bedriftsformål.
Innløsning av 2027‑obligasjoner og september‑tidslinjen
Den 18. september 2026 utstedte CDI en betinget innløsningsmelding som omfatter deres 5,50 % seniorobligasjoner med forfall i 2027. Innløsningen er planlagt til 19. oktober 2026, og selskapet opplyste at de har til hensikt å finansiere innløsningsbeløpet fra sin revolverkredittlinje.
Avslutningen fullfører en gjeldstransaksjon selskapet lanserte den 14. september 2026, da de kunngjorde et foreslått $500 millioner Term Loan B med forfall i 2033. Ved lanseringen opplyste CDI at de hadde til hensikt å bruke nettoinntektene til å tilbakebetale utestående Term Loan B‑lån, delvis innløse 2027‑obligasjonene, finansiere tilknyttede gebyrer og utgifter, samt til arbeidskapital og generelle bedriftsformål. Lanseringsmeldingen bemerket at fullføringen av lånet var underlagt markedets og vanlige betingelser, og at lånet var underlagt vanlige reguleringsforhold for spill.
CDI prisfastsatte lånet den 17. september 2026 til SOFR pluss 175 basispunkter og 99.875% av hovedstolen. I prisfastsettelsesmeldingen opplyste selskapet at de hadde til hensikt å utstede den betingede innløsningsmeldingen for 2027‑obligasjonene, med innløsning 30 dager etter at meldingen ble utstedt, og uttalte at 2033 TLB var underlagt vanlige reguleringsforhold for spill.
Drift og oppgitt giringsgrad
CDI driver live- og historiske racingunderholdningssteder, nettbaserte spillvirksomheter og regionale casino‑spillanlegg. Deres Churchill Downs Racetrack er vert for Kentucky Derby og Thoroughbred Championship Series.
En investorpresentasjon 23. september 2026 beskriver tre segmenter. Live and Historical Racing inkluderer Churchill Downs Racetrack, åtte underholdningssteder i Kentucky med omtrent 5 330 historiske racingmaskiner, åtte steder i Virginia med omtrent 4 715 maskiner, samt Rockingham Grand Casino under bygging i New Hampshire med forventet åpning midt i 2027. Wagering Services and Solutions inkluderer TwinSpires sin nettbaserte hesteveddelingsplattform og Exacta, som leverer teknologi for historiske racingmaskiner til CDI‑steder og tredjepart. Det regionale spillsegmentet består av ti fullt eide eiendommer i ni stater med omtrent 14 340 spilleautomater og videolotteri‑terminaler og rundt 360 bordspill, samt et 61 % eid joint venture i Rivers Casino Des Plaines i Illinois og et 50 % eid joint venture i Miami Valley Gaming i Ohio.
Presentasjonen oppgir at CDIs bankkovenant netto giringsgrad var 3,7× per 30. juni 2026, med et selskapsmål på 3,0× eller lavere etter de planlagte salgene av spill‑eiendeler. Den rapporterer omsetning for de siste tolv månedene på $3,0 milliarder og justert EBITDA på $1,2 milliarder for andre kvartal 2026.
CDI opplyste i presentasjonen at de forfølger et strategisk salg av ni fullt eide regionale spill‑eiendommer med estimert årlig justert EBITDA på $280 millioner til $300 millioner: Calder Casino i Florida, Terre Haute Casino Resort i Indiana, Hard Rock i Iowa, Oxford i Maine, Ocean Downs i Maryland, Harlow’s og Riverwalk i Mississippi, Del Lago i New York, og Presque Isle Downs i Pennsylvania. Selskapet sa at de har til hensikt å bruke salgsinntektene til å redusere giringen, til selektivt å reinvestere i Churchill Downs Racetrack og høyt avkastende live‑ og historiske racingprosjekter, samt til å finansiere aksjetilbakekjøp.
Innløsningen av 2027‑obligasjonene er planlagt til 19. oktober 2026. CDIs investor‑relasjonskalender viser at konferansesamtalen for tredje kvartal 2026 er satt til 29. oktober 2026 kl. 09:00 EDT.
