Finansiering
Churchill Downs sikrer $500M Term Loan B, skyver gjeldsmaturiteter til 2031
Legg til Gaming.net blant dine foretrukne kilder på Google
Churchill Downs Incorporated kunngjorde den 28. september 2026 at den gjennomførte en endring som forlenger forfallstiden for sin revolverende kredittlinje og term loan A-fasilitet fra 2029 til 2031, og avsluttet et nytt $500 million senior sikret Term Loan B med forfall i 2033.
Endring av kredittavtale
Endringen endrer selskapets eksisterende senior sikrede kredittavtale, som er basert i Louisville, Kentucky. I tillegg til forlengelsen av forfallstiden for revolveren og term loan A-fasiliteten, oppga selskapet at endringen medfører enkelte andre endringer i den eksisterende kredittavtalen.
Låneopptak under den endrede avtalen har en rente basert på SOFR pluss et påslag, hvor påslaget bestemmes av CDIs totale netto giringsgrad.
Vilkår for 2033 Term Loan B
Den nye Term Loan B har en samlet hovedstol på $500 million, er senior sikret og forfaller i 2033. Den har en rente på SOFR pluss 175 basispunkter og ble utstedt til 99.875% av hovedstolen.
CDI oppga at de har til hensikt å bruke nettoinntektene fra 2033 TLB til å tilbakebetale utestående Term Loan B-lån, til å tilbakebetale utestående revolverende lån, til å finansiere relaterte transaksjonsgebyrer og kostnader, samt til arbeidskapital og andre generelle bedriftsformål.
Innløsning av 2027 Notes og september‑tidslinjen
Den 18. september 2026 utstedte CDI en betinget innløsningsmelding som omfatter deres 5,50 % Senior Notes med forfall i 2027. Innløsningen er planlagt til 19. oktober 2026, og selskapet oppga at de har til hensikt å finansiere innløsningsbeløpet fra sin revolverende kredittlinje.
Avslutningen fullfører en gjeldstransaksjon selskapet lanserte den 14. september 2026, da de kunngjorde et foreslått $500 million Term Loan B med forfall i 2033. Ved lanseringen oppga CDI at de hadde til hensikt å bruke nettoinntektene til å tilbakebetale utestående Term Loan B-lån, delvis innløse 2027 Notes, finansiere relaterte gebyrer og kostnader, samt til arbeidskapital og generelle bedriftsformål. Lanseringsmeldingen bemerket at fullføringen av lånet var underlagt marked‑ og vanlige betingelser, og at lånet var underlagt vanlige regulatoriske betingelser for spill.
CDI pris lånet den 17. september 2026 til SOFR pluss 175 basispunkter og 99.875% av hovedstolen. I prisingsmeldingen oppga selskapet at de hadde til hensikt å utstede den betingede innløsningsmeldingen for 2027 Notes, med innløsning 30 dager etter at meldingen ble utstedt, og erklærte at 2033 TLB var underlagt vanlige regulatoriske betingelser for spill.
Operasjoner og oppgitt giringsgrad
CDI driver live‑ og historisk racingunderholdningssteder, nettbaserte spillvirksomheter og regionale kasino‑spillanlegg. Deres Churchill Downs Racetrack er hjemmet til Kentucky Derby og Thoroughbred Championship Series.
En investorpresentasjon 23. september 2026 beskriver tre segmenter. Live and Historical Racing inkluderer Churchill Downs Racetrack, åtte Kentucky underholdningssteder med omtrent 5 330 historiske racingmaskiner, åtte Virginia‑steder med omtrent 4 715 maskiner, og Rockingham Grand Casino under bygging i New Hampshire med forventet åpning midt i 2027. Wagering Services and Solutions inkluderer TwinSpires sin nettbaserte hesteveddelingsplattform og Exacta, som leverer teknologi for historiske racingmaskiner til CDI‑steder og tredjepart. Det regionale spillsegmentet består av ti fullt eide eiendommer i ni stater med omtrent 14 340 spilleautomater og videolotteri‑terminaler og rundt 360 bordspill, samt et 61 % eid joint venture i Rivers Casino Des Plaines i Illinois og et 50 % eid joint venture i Miami Valley Gaming i Ohio.
Presentasjonen oppgir at CDIs bankkovenant netto giringsgrad var 3,7x per 30. juni 2026, med et selskapmål på 3,0x eller lavere etter de planlagte salg av spillaktiva. Den rapporterer om inntekter for de siste tolv månedene på $3.0 milliarder og justert EBITDA på $1.2 milliarder for andre kvartal 2026.
CDI oppga i presentasjonen at de forfølger et strategisk salg av ni fullt eide regionale spillanlegg med estimert årlig justert EBITDA på $280 millioner til $300 millioner: Calder Casino i Florida, Terre Haute Casino Resort i Indiana, Hard Rock i Iowa, Oxford i Maine, Ocean Downs i Maryland, Harlow’s og Riverwalk i Mississippi, Del Lago i New York, og Presque Isle Downs i Pennsylvania. Selskapet sa at de har til hensikt å bruke salgsinntektene til å redusere giringen, til selektivt å reinvestere i Churchill Downs Racetrack og høyavkastningsprosjekter innen live‑ og historisk racing, samt til å finansiere aksjetilbakekjøp.
Innløsningen av 2027 Notes er planlagt til 19. oktober 2026. CDIs investorrelasjonskalender viser at konferansesamtalen for tredje kvartal 2026 er satt til 29. oktober 2026 kl. 09:00 EDT.
