Churchill Downs legger fram rekordhøye kvartalsinntekter på 696 millioner dollar i tredje kvartal og øker utbyttet med 7%

Churchill Downs Incorporated (CDI) la fram resultatene for tredje kvartal, som ble avsluttet 30. september 2026, den 28. oktober 2026. Selskapet, som har hovedkontor i Louisville, oppnådde det det beskrev som rekordhøye nettoinntekter på 696 millioner dollar og et rekordhøyt nettoresultat henførbart til CDI på 80 millioner dollar. Styret godkjente også en utbytteøkning på 7 % og et nytt tilbakekjøpsprogram for aksjer på 750 millioner dollar.

Selskapet rapporterte at nettoinntektene på 696 millioner dollar var 13 millioner dollar, eller 2 %, høyere enn de 683 millionene dollar i kvartalet året før. Nettoresultatet henførbart til CDI økte med 42 millioner dollar, fra 38 millioner dollar, og utvannet resultat per aksje henførbart til CDI var 1,15 dollar mot 0,54 dollar. Justert EBITDA, et ikke-GAAP-mål selskapet bruker til å vurdere segmentresultatene, nådde 264 millioner dollar, en økning på 2 millioner dollar, eller 1 %, fra 262 millioner dollar. Også dette beskrev selskapet som rekordhøyt.

Selskapet sa at sammenligningen med året før var påvirket av en nedskrivningskostnad etter skatt på 35 millioner dollar knyttet til Chasers’ spillrettigheter, delvis motvirket av en økning på 2 millioner dollar etter skatt i andre kostnader og inntekter fra tilbakeføringer. Når disse postene holdes utenfor, økte justert nettoresultat henførbart til CDI med 9 millioner dollar. Selskapet knyttet økningen til en økning på 4 millioner dollar etter skatt i egenkapitalinntekter fra ikke-konsoliderte tilknyttede selskaper, en økning på 3 millioner dollar etter skatt som hovedsakelig skyldtes driftsresultater, en reduksjon på 1 million dollar etter skatt i rentekostnader og en reduksjon på 1 million dollar etter skatt i inntektene fra United Tote og selskapets anlegg i New Hampshire, som ble regnskapsført som henførbare til en ikke-kontrollerende eierinteresse.

I de ni månedene fram til 30. september 2026 var nettoinntektene 2 339 millioner dollar, mot 2 260 millioner dollar året før, og nettoresultatet henførbart til CDI var 404 millioner dollar, mot 332 millioner dollar. Utvannet resultat per aksje henførbart til CDI var 5,73 dollar, mot 4,55 dollar. Justert EBITDA var 998 millioner dollar, mot 958 millioner dollar, og justert nettoresultat henførbart til CDI var 413 millioner dollar, mot 382 millioner dollar.

Segmentresultater

Inntektene fra live- og historisk hesteveddeløp var 315 millioner dollar, mot 305 millioner dollar, mens segmentets justerte EBITDA falt til 111 millioner dollar fra 116 millioner dollar. Selskapet sa at inntektsøkningen på 10 millioner dollar skyldtes en økning på 11 millioner dollar ved selskapets anlegg for historiske veddeløpsmaskiner (HRM) i Kentucky, inkludert 7 millioner dollar fra anleggene i det sørvestlige Kentucky, og en økning på 1 million dollar fra Churchill Downs Racetrack. Dette ble delvis motvirket av en nedgang på 1 million dollar ved HRM-anleggene i Virginia og en nedgang på 1 million dollar ved anleggene i New Hampshire.

I Virginia ble en netto nedgang på 6 millioner dollar ved anleggene i Central Virginia, som hovedsakelig ble tilskrevet økt konkurranse, delvis motvirket av en netto økning på 4 millioner dollar ved anleggene i Northern Virginia og en økning på 1 million dollar ved selskapets anlegg i Western Virginia. Nedgangen i New Hampshire skyldtes at det midlertidige anlegget Casino Salem ble stengt mens det nye anlegget Rockingham Grand Casino ble bygget.

Nedgangen på 5 millioner dollar i segmentets justerte EBITDA besto av en nedgang på 6 millioner dollar ved HRM-anleggene i Virginia, en nedgang på 4 millioner dollar knyttet til en engangsutbetaling fra avbruddsforsikring som ble mottatt i kvartalet året før for et anlegg i Northern Virginia, og en nedgang på 1 million dollar i New Hampshire. Dette ble delvis motvirket av en økning på 6 millioner dollar ved HRM-anleggene i Kentucky. Selskapet tilskrev nedgangen i Central Virginia hovedsakelig økt konkurranse og en ny skattekostnad på 5 millioner dollar knyttet til live-veddeløpsdager under skatteordningen for veddeløp og HRM, som trådte i kraft 1. juli 2026. Selskapet sa at anleggene i Virginia fortsatt drar nytte av en reduksjon i den delstatlige HRM-avgiften på innsatsomsetningen, som trådte i kraft 1. juli 2025 under samme ordning.

Inntektene fra veddetjenester og -løsninger var 126 millioner dollar, mot 127 millioner dollar. Selskapet tilskrev nedgangen virksomheten innen sportsveddemål, mens segmentets justerte EBITDA økte til 48 millioner dollar fra 46 millioner dollar, hovedsakelig som følge av en økning i hesteveddeløpsvirksomheten. Veddemålene gjennom TwinSpires Horse Racing utgjorde 485 millioner dollar i kvartalet, mot 472 millioner dollar året før. Selskapet påpekte at tallet ikke omfatter veddemål generert av Velocity og nasjonale tilknyttede selskaper.

Spillinntektene var 273 millioner dollar, mot 266 millioner dollar. Selskapet viste til økninger ved de heleide anleggene i New York, Pennsylvania og Maine. Segmentets justerte EBITDA økte til 128 millioner dollar fra 123 millioner dollar. Egenkapitalinvesteringer bidro med en økning på 3 millioner dollar, som selskapet tilskrev sterke resultater ved Rivers Des Plaines i Illinois og Miami Valley Gaming i Ohio. De heleide spilleanleggene bidro med ytterligere 2 millioner dollar, hovedsakelig fra anlegget i New York. Kategorien «Alle andre» hadde inntekter på 2 millioner dollar og et tap i justert EBITDA på 23 millioner dollar, begge på nivå med året før.

Kapitalforvaltning

Den 3. august 2026 fullførte selskapet det tidligere kunngjorte oppkjøpet av 49 % av United Tote Company fra NYRA Content Management Solutions, LLC, et datterselskap av New York Racing Association (NYRA). I forbindelse med transaksjonen gikk NYRA med på å forlenge totalisatoravtalen med United Tote til og med 2035.

Den 25. september 2026 fullførte selskapet den åttende endringen av sin senior sikrede kredittfasilitet. Endringen forlenget løpetiden på den revolverende kredittfasiliteten og terminlån A fra juli 2029 til september 2031 og fjernet en kredittspreadjustering på 10 basispunkter. Selskapet tok også opp et terminlån B på 500 millioner dollar med forfall i 2033. Lånet ble utstedt til 99,875 % av hovedstolen, hadde en rente på SOFR pluss 175 basispunkter og forfaller 25. september 2033. En del av nettoprovenyet ble brukt til å tilbakebetale utestående gjeld under terminlån B med forfall i 2028, tilbakebetale trekk på den revolverende kredittfasiliteten, dekke transaksjonsgebyrer og -kostnader samt finansiere arbeidskapital og andre generelle selskapsformål. Den 19. oktober 2026 innløste selskapet sine seniorobligasjoner med forfall i 2027 ved hjelp av trekk på den revolverende kredittfasiliteten med forfall i 2031.

Den 27. oktober 2026 vedtok styret et årlig kontantutbytte på 0,469 dollar per utestående aksje, en økning på 7 % fra året før. Utbyttet skal utbetales 5. januar 2027 til aksjonærer som står registrert ved børsslutt 4. desember 2026. Selskapet opplyste at dette blir det sekstende året på rad med økt utbytte per aksje.

Selskapet kjøpte tilbake 570 169 ordinære aksjer til en samlet kostnad på 48 millioner dollar i løpet av kvartalet og opplyste at netto bankbelåningsgrad var 3,8x ved periodens utgang. Den 27. oktober 2026 godkjente styret et nytt tilbakekjøpsprogram for aksjer på opptil 750 millioner dollar. Fullmakten omfatter de 306 millioner dollarene som gjensto under tilbakekjøpsprogrammet fra juli 2025 ved børsslutt 27. oktober 2026, og kommer ikke i tillegg til dette beløpet.

Prosjekter ved spillestedene og telefonkonferanse

Blant høydepunktene i kvartalet kunngjorde selskapet Thoroughbred Championship Series sammen med NYRA, som starter med Kentucky Oaks og Kentucky Derby i 2027. Selskapet fikk også godkjenning til å flytte og utvide HRM-spillestedet Rosie’s Collinsville til 150 maskiner i Henry County i Virginia.

Selskapets plan for kapitalprosjekter i 2026 omfatter Churchill Downs Racetrack Victory Run-prosjektet, som etter planen skal ferdigstilles i april 2028, med planlagte utgifter på 40–45 millioner dollar i 2026, og HRM-spillestedet Rockingham Grand Casino i New Hampshire, som etter planen skal stå ferdig midt i 2027, med planlagte utgifter på 45–50 millioner dollar i 2026. Medregnet øvrige og ferdigstilte prosjekter er de samlede planlagte kapitalutgiftene for 2026 på 160–180 millioner dollar.

En telefonkonferanse om resultatene er planlagt 29. oktober 2026 kl. 09.00 Eastern Time. Den kan følges via nettstrømming på selskapets side for arrangementer innen investorrelasjoner, og et opptak blir tilgjengelig på nettet innen kl. 12.00 Eastern Time samme dag.