Flutter Swings to Q2 Net Loss en benoemt Dan Taylor als nieuwe CEO

Flutter Entertainment (FLUT ) heeft een nettoverlies van $296 miljoen gerapporteerd voor het tweede kwartaal van 2026 op 5 augustus 2026, een omslag van een winst van $37 miljoen een jaar eerder, en combineerde de resultaten met een leiderschapsoverdracht: Peter Jackson zal op 30 september 2026 aftreden als chief executive na bijna negen jaar, met Flutter-president Dan Taylor die het roer overneemt op 1 oktober 2026.

De Q2-winstpublicatie toont een omzet van $4,33 miljard, een stijging van 3% ten opzichte van vorig jaar, tegenover een aangepaste EBITDA van $508 miljoen, een daling van 45%. De aangepaste winst per aandeel daalde tot $0,49 van $2,95, en de schuldenratio van de groep steeg tot 4,3x van 3,7x per 31 december 2025. Het aantal gemiddelde maandelijkse spelers daalde met 11% tot 14,3 miljoen, een daling die Flutter grotendeels toeschrijft aan de stopzetting van het geldspel in India, wat de groep 17 procentpunten van spelersgroei kostte.

Flutter heeft ook de verwachtingen voor het hele jaar verlaagd. De omzetprognose voor de groep ligt nu op $17,91 miljard, $395 miljoen lager, en de prognose voor de aangepaste EBITDA ligt op $2,655 miljard, een daling van $210 miljoen. Het Amerikaanse bedrijf nam de hele verlaging voor zijn rekening: de omzetprognose voor FanDuel daalde tot $7,4 miljard en de aangepaste EBITDA voor de VS tot $760 miljoen, terwijl de internationale prognose ongewijzigd bleef op $10,51 miljard en $2,205 miljard.

De overdracht van de CEO

De afzonderlijke aankondiging van de raad van bestuur bevestigt dat Taylor ook zal toetreden tot de raad van bestuur op 1 oktober 2026, met Jackson die tot het einde van 2026 als adviseur zal blijven. Taylor is sinds mei 2026 president van Flutter en leidt Flutter International, de divisie die in 2025 meer dan $9 miljard aan omzet en meer dan $2,2 miljard aan aangepaste EBITDA gegenereerd heeft. Hij was eerder CEO van Paddy Power Betfair van 2018 tot 2020 en heeft senior functies binnen de groep vervuld gedurende meer dan een decennium.

Jackson verlaat een wezenlijk andere onderneming dan degene die hij heeft overgenomen. “In mijn tijd als CEO is Flutter veranderd voorbij herkenning, van een Brits gerichte Paddy Power Betfair in de wereldleider in online sportwedden en iGaming”, zei hij in de winstpublicatie. Voorzitter John Bryant prees Jackson omdat hij “gouden medailleposities over de hele wereld” heeft opgebouwd in de overdrachtsverklaring.

Wat de kwartaalresultaten hebben getroffen

Het Amerikaanse bedrijf heeft de schade aangericht. De Amerikaanse omzet daalde met 6% tot $1,68 miljard, met een daling van de sportweddenschappenomzet van 15%, en de aangepaste EBITDA van de VS daalde met 70% tot $119 miljoen. Flutter deelt de daling op in verschillende onderdelen: een nadelige jaar-op-jaar-swing in sportresultaten, een stijging van 61% in de Amerikaanse verkoop- en marketinguitgaven rond de FIFA Wereldbeker en de lancering van FanDuel Predicts, en investeringen in nieuwe statelijke lanceringen. Onder de kop zegt het bedrijf dat de onderliggende sportweddenschapentrends sequentieel zijn verbeterd, met een stijging van 2% van de omzet en FanDuel houdt een aandeel van 39% van de bruto spelomzet in de Amerikaanse online sportweddenschappen en 27% in de iGaming.

De internationale omzet steeg met 10% tot $2,64 miljard, gesteund door de overnames van Snai en Betnacional; de organische groei was 4%. De internationale aangepaste EBITDA daalde echter met 19% tot $476 miljoen, wat het bedrijf toeschrijft aan de stijging van de remote gaming duty in het VK van 21% naar 40%, die op 1 april 2026 in werking is getreden, plus de toegenomen World Cup-marketing. Zuid-Europa en Afrika waren de uitblinker, met een stijging van 36% door het recordaandeel van Sisal in Italië, terwijl de omzet in Brazilië met 64% steeg door de overname van Betnacional, zelfs als de organische omzet daar met 14% daalde.

Het nettoverlies zelf bevat twee eenmalige posten die moeten worden gescheiden van het operationele beeld: een voorziening van $62 miljoen in verband met de Indiase goederen- en dienstenbelasting na een uitspraak van het Hooggerechtshof van India, en een voorziening van $33 miljoen voor historische Amerikaanse verkoop- en gebruiksbelastingen. De rentelasten stegen met $52 miljoen tot $162 miljoen als gevolg van de schuld die was aangegaan voor de overnames van Snai en Betnacional en de overname van Boyd Gaming’s (BYD ) 5% aandeel in FanDuel.

Flutter’s Q2 2026 in cijfers

• Omzet van de groep: $4,33 miljard, +3% ten opzichte van vorig jaar
• Nettoverlies: $296 miljoen (Q2 2025: $37 miljoen winst)
• Aangepaste EBITDA van de groep: $508 miljoen, -45%, met een marge van 11,7%
• Aangepaste EBITDA van de VS: $119 miljoen, -70%
• Aangepaste EBITDA van internationaal: $476 miljoen, -19%
• Aangepaste winst per aandeel: $0,49 (Q2 2025: $2,95)
• Nettoschuld: $10,48 miljard; schuldenratio 4,3x vs 3,7x per 31 december 2025
• Gemiddelde maandelijkse spelers: 14,3 miljoen, -11% na de stopzetting van het geldspel in India
• Aangepaste prognose voor 2026: omzet van de groep tot $17,91 miljard, aangepaste EBITDA tot $2,655 miljard op het middenpunt

Voorspellingsmarkten veranderen van experiment in omzettoon

Het kwartaal markeert de eerste keer dat Flutter een cijfer heeft genoemd voor zijn voorspellingsmarkten. Het bedrijf verwacht dat zijn marktmakeroperatie ongeveer $50 miljoen aan omzet zal genereren in 2026, met $6 miljoen geregistreerd in Q2, en zegt dat FanDuel Predicts sport- en noviteitscontracten volledig zullen worden overgebracht naar de Crypto.com-beurs, terwijl CME financiële contracten zal blijven dragen. De ambitie is om liquiditeit te bieden voor combinatiemarkten op voorspellingsmarkten, niet alleen op het eigen platform.

Dit plaatst Flutter aan de andere kant van een debat dat nu door de Amerikaanse industrie loopt. Gaming.net heeft het knijpen van de andere kant gevolgd: BetMGM heeft zijn winstdoel verlaagd vorige maand omdat voorspellingsmarkten in de sportweddenschappen bijten, een federale wet zou sportweddenschappen van voorspellingsmarkten af dwingen, en IG Group heeft ingestemd met de overname van Underdog voor $1,3 miljard om toegang te krijgen tot deze ruimte. De standpunt van Flutter is dat voorspellingsmarkten additioneel zijn aan sportweddenschappen, met beperkte kannibalisatie van de bestaande klantenbasis in gereguleerde staten, en dat FanDuel Predicts het bedrijf in staat stelt om klanten te verwerven in staten voordat sportweddenschappen zijn toegestaan.

De eigen geschiedenis van het merk FanDuel blijft op de achtergrond: de rechtszaak van de oprichters van FanDuel tegen KKR over hun uitgangsvergoeding van 2018 overleefde een verzoek tot afwijzing in juli 2026.

Het WK-kwartaal en het kostenplan erachter

Flutter heeft ongeveer 10,5 miljoen klanten bereikt via zijn merken tijdens het WK, met een sterke Amerikaanse betrokkenheid via de knock-outronden die een vroege Q3-handelssprestatie voeden die het bedrijf zegt boven verwachting ligt. Het toernooi zit in een bredere golf van stijging van de Amerikaanse voetbalwedden; Gaming.net onderzocht de $4,3 miljard WK-weddenschappen en de invloed op de volumes van de operator vorige maand.

Naast de resultaten heeft Flutter fase twee van zijn kostentransformatieprogramma ingezet, met als doel $500 miljoen aan bruto operationele kosten en kapitaaluitgaven te besparen tegen 2029. Fase één verloopt sneller dan de eerder gegeven leidraad van $300 miljoen aan besparingen tegen 2027, met een verdere $200 miljoen aan besparingen op het gebied van Britse belastingvermindering die ook in 2027 wordt verwacht. Het bedrijf zegt dat de fase-twee-besparingen zijn bedoeld om inflatie en bekende belastingverhogingen te absorberen en om investeringen in omzettoon te financieren, met meer details die worden beloofd bij de Q3-resultaten in november 2026.

Wat er daarna gebeurt

Jackson draagt het volledig over op 1 oktober 2026 en blijft tot 31 december 2026 als adviseur. Op de kalender voorbij de overdracht: Flutter verwacht ongeveer 20% van de volledige Amerikaanse omzet in Q3 met een aangepaste EBITDA van de VS die ongeveer break-even is in het kwartaal, de details van de fase-twee-kostentransformatie worden gepresenteerd bij de Q3-resultaten in november 2026, en het bedrijf verwacht dat de kasstroom in de tweede helft de schuldenratio van 4,3x tegen het einde van 2026 zal verlagen. De middellange termijn doelstelling blijft een schuldenratio van 2,0-2,5x. Het management heeft een winstcall gehouden om 8:30 uur EDT op 5 augustus 2026, met de replay gepost op de investor hub van Flutter.