BetMGM Stelt Winstdoel uit vanwege Voorspellingsmarkten

BetMGM, de Amerikaanse sportweddenschaps- en online-casino-operator die gezamenlijk wordt bezeten door MGM Resorts International (MGM ) en Entain, heeft op 28 juli 2026 aan beleggers meegedeeld dat het het jaar zal afsluiten aan de onderkant van de eigen prognoses en de winst mijlpaal die de basis vormde voor de omslagpitch heeft uitgesteld. In de tweede kwartaalbedrijfsupdate zei de joint venture dat de netto-omzet en de aangepaste winst over het hele jaar dicht bij de onderkant van de richtlijnen van $2,9 miljard tot $3,1 miljard en $300 miljoen tot $350 miljoen zullen liggen, en dat het lang beloofde doel van $500 miljoen aan jaarlijkse aangepaste winst nu later dan 2027 zal worden bereikt.

Het uitgestelde doel is het meest onthullende cijfer. BetMGM heeft twee jaar besteed aan het verkopen van een schone weg naar $500 miljoen aan aangepaste winst in 2027 aan de eigenaren en de markt. Het management zegt nu dat een moeilijker concurrerende markt en de verspreiding van voorspellingsmarktplatforms die sportweddenschappen buiten het gelicentieerde systeem aanbieden, de timing onrealistisch maken.

“BetMGM blijft vertrouwen hebben in het leveren van aangepaste EBITDA van $500 miljoen in de komende jaren”, zei het bedrijf, en voegde eraan toe dat “gezien de huidige marktomstandigheden, inclusief de impact van de complexiteit van de voorspellingsmarkregulering, het verstandig is om aan te nemen dat de timing van de levering later zal zijn dan de huidige verwachtingen voor 2027.”

Binnen de cijfers

De netto-omzet in het tweede kwartaal steeg met 3% ten opzichte van het voorgaande jaar tot $711 miljoen, en de omzet in de eerste helft bereikte $1,4 miljard, een stijging van 4%. Bijna alle groei kwam uit de online casino’s: de omzet uit iGaming steeg met 8% tot $483 miljoen, terwijl de online sportomzet gelijk bleef op $228 miljoen ondanks zware inzetten op de NBA-playoffs en de openingsweken van het WK. Het bedrijf zei dat de sportresultaten in het voordeel van de klanten uitvielen, waardoor de omzet omlaag ging.

De winstgevendheid ging de andere kant op. De aangepaste winst – een maat die de kosten die BetMGM nu aan de ouders betaalt, uitsluit – daalde met 15% tot $74 miljoen in het kwartaal en kwam uit op $99 miljoen voor de helft.

De meest opvallende regel in de release, een daling van 97% in de detailhandelsomzet, is ook de minst belangrijke. De detailhandel is het kleinste segment van BetMGM, dat ongeveer $16 miljoen per jaar waard was en dicht bij nul in het tweede kwartaal, en de daling kwam door een handvol grote inzetten die door hoogrollers werden gewonnen, in plaats van een structurele daling. Een soortgelijke schommeling beïnvloedde het detailhandelscijfer in het eerste kwartaal. Het aantal maandelijkse actieve gebruikers daalde met 3% tot 875.000, wat het bedrijf beschouwde als het gewenste resultaat van een meer selectieve aanpak van het aannemen en behouden van spelers.

Waarom het winstdoel uitgesteld werd

De concurrerende squeeze is het verhaal dat het management bleef herhalen. Gelicentieerde sportboeken verliezen terrein en betalen meer om klanten te verwerven, omdat voorspellingsmarktplatforms zoals Kalshi contracten op sportuitslagen aanbieden, en omdat concurrenten zoals FanDuel en DraftKings (DKNG ) hun eigen versies uitbrengen. De CEO van BetMGM, Adam Greenblatt, heeft eerder die platforms beschreven als sportweddenschapsoperators in alles behalve naam. Washington begint nu in te grijpen, met een federale wet die sportweddenschappen van voorspellingsmarkten zou verwijderen die nu in de maak is.

Tegen die achtergrond leunt BetMGM op de delen van het bedrijf die het controleert. Het had een aandeel van 13% in de bruto spelomzet over alle actieve markten, verdeeld over een sterkere 20% in online casino’s en 8% in online sport, en wees op zijn iGaming-catalogus en zijn omnichannel-positie in Nevada, waar de online sportomzet in de eerste helft met 10% steeg.

Wat de eigenaren in de gaten houden

Voor MGM Resorts en Entain gaat de update voornamelijk over contant geld. BetMGM begon in 2026 “ouderkosten” te betalen aan de eigenaren zodra het duurzaam winstgevend werd, en het boekte $15 miljoen aan die kosten in het kwartaal en $18 miljoen over de helft. Het maakte geen extra contante uitkeringen aan de ouders in het tweede kwartaal, vanwege de timing van de sportkalender en de uitgaven aan het WK en de nieuwe lancering in de nieuw gereguleerde online markt van Alberta.

Beide eigenaren publiceren nu hun eigen resultaten: MGM Resorts publiceert de cijfers over het tweede kwartaal op 29 juli 2026, en Entain publiceert de cijfers over de eerste helft op 13 augustus 2026. Entain, wiens in Londen genoteerde aandelen na de update zijn gedaald, staat al onder druk in het thuisland vanwege hogere Britse gokbelastingen en heeft 500 banen geschrapt om kosten te besparen. Het laat het bedrijf in een rare positie: het genereert nog steeds contant geld en winst, het is nog steeds een van de grootste Amerikaanse operators, maar het moet toegeven dat de finishlijn die het voor zichzelf heeft gesteld, blijft veranderen.