Robinhood se fija en Europa con la expansión de los mercados de predicción

El deseo de Robinhood de expandirse a Europa con sus mercados de predicción es un movimiento que podría generar una oleada de cambios en las apuestas deportivas en el continente. La plataforma de comercio electrónico, que facilita operaciones de acciones, criptomonedas, contratos de futuros y gestión de patrimonio, ya ha encontrado una gran base de usuarios en Estados Unidos. Y ahora, la próxima frontera es Europa.

Ya se han iniciado conversaciones formales con el Reino Unido y Europa sobre cómo llevar los contratos de eventos al extranjero, y esto sucede durante la expansión más amplia de Robinhood en Europa. Desde julio, Robinhood ha ofrecido acciones tokenizadas de EE. UU. en toda la UE y el Área Económica Europea, con nuevas ofertas de criptomonedas y productos para establecer su presencia en los mercados de la UE/Área Económica Europea de manera firme.

Llevando los mercados de predicción a Europa

Si pasar la CFTC y la legislación federal parecía difícil, Europa será un terreno mucho más difícil de conquistar para Robinhood. A finales de septiembre, el CEO de Robinhood, Vlad Tenev, anunció que los mercados de predicción de Robinhood superaron los 4.000 millones de contratos negociados – con 2.000 millones de ellos solo en el tercer trimestre. El Hub de Predicción, como lo encontrarás en Robinhood, tiene contratos de eventos que son suministrados por Kalshi – con quien Robinhood ha estado en asociación desde marzo. Es una situación en la que ambos compañías ganan, ya que Robinhood tiene una gran base de usuarios, mientras que Kalshi ha establecido su nombre como uno de los mejores mercados de predicción de América.

La afluencia récord es solo el comienzo de la fiebre de los mercados de predicción en EE. UU., que despegó con la oleada de apuestas de fútbol americano de la NFL cuando comenzó la temporada regular. Kalshi lanzó una amplia gama de contratos de eventos de la NFL y productos de apuestas de fútbol americano universitario estilo NCAAF. Estos incluyen contratos de eventos múltiples con 2 o más requisitos de eventos. En términos de apuestas deportivas, estos son tus apuestas de parlay.

Hype en torno a los mercados de predicción en EE. UU.

El entusiasmo ahora en torno a estos mercados de predicción como alternativa a las apuestas deportivas está creciendo exponencialmente, superando los números récord que los mercados de predicción registraron durante las elecciones en EE. UU. Grandes jugadores como FanDuel y Underdog también han expresado su interés en lanzar mercados de predicción propios. Y la CFTC, que regula los derivados financieros (bajo los cuales se clasifican los contratos de eventos y los mercados de predicción), ha dado luz verde a muchos nuevos productos para que lleguen al mercado. Incluso dio luz verde a la vuelta de Polymarket, una plataforma de mercados de predicción de criptomonedas de primera línea.

Europa, que es un país con gusto por las apuestas deportivas y la intriga para explorar plataformas de apuestas alternativas, es una extensión natural para empresas como Robinhood.

Desafíos legales que enfrenta Robinhood en Europa

Dentro del marco de EE. UU., los contratos de eventos se consideran futuros y están regulados por la CFTC. En Europa, las leyes de juego están fragmentadas y varían de país en país, lo que hace que sea difícil para Robinhood simplemente extender sus servicios en todo el continente. En algunas jurisdicciones, los mercados de predicción caen en la misma categoría legal que los derivados financieros. Esto requiere una licencia de mercado financiero completa. En otros, se clasifican como productos de juego, para los cuales se deben obtener las licencias de juego relevantes y estándares de protección del jugador deben cumplirse.

Dada la complejidad, es fácil imaginar que Robinhood necesitará diferentes estrategias de licencia en cada país. Esto, a su vez, ralentiza la expansión y también aumentará los costos de cumplimiento para que Robinhood ejecute dicho producto. Por ejemplo, la Comisión de Juego del Reino Unido considera los contratos de eventos como productos de juego cuando están relacionados con resultados como la política o eventos del mundo real no financieros.

Francia ha expresado una ambigüedad legal con respecto a Polymarket, con algunos productos inclinados hacia productos de juego y otros más en línea con derivados financieros. El regulador federal de juego en Alemania considera ilegales los contratos de eventos no deportivos. Solo se permiten eventos deportivos con resultados verificables, y los productos no relacionados con deportes no están licenciados.

La posición de Robinhood en Europa

Robinhood está familiarizado con el mercado europeo, y en julio, estableció su primer centro europeo en Lituania. Obtuvo una licencia de corredor de valores de categoría A y una licencia de proveedor de servicios de activos criptográficos. Esto le dio a Robinhood acceso a Europa, bajo la regulación unificadora de MiCA (Mercados de Activos Criptográficos). Antes de eso, en 2024, Robinhood entró con éxito en el mercado del Reino Unido, aunque solo con una oferta limitada de servicios.

La compañía lanzó más de 200 acciones y fondos cotizados de EE. UU. para residentes en los 31 países de la UE/Área Económica Europea, con operaciones de comercio sin comisiones (aunque hay tarifas de conversión de divisas). Esencialmente, dio a los europeos acceso a las acciones de EE. UU. sin la necesidad de tener una cuenta de corredor de valores en EE. UU. Este paso preliminar es crucial para generar confianza, probar el terreno y para que Robinhood se ajuste a las políticas de AML y KYC europeas. Pasar a los contratos de eventos no será una hazaña fácil ni rápida, pero Robinhood es un jugador grande con grandes recursos.

¿La UE ya tiene plataformas similares?

Sí, similares, pero ninguno de los competidores en Europa ofrece exactamente lo que Robinhood ofrece a través de Kalshi. La mayor plataforma de comercio de eventos en Europa es Polymarket, que es popular para el comercio de contratos de eventos políticos y geopolíticos. No está completamente legal en Europa, con reguladores en Francia, Bélgica y Polonia que bloquean específicamente el acceso a la plataforma popular. Sin embargo, en Alemania, Polymarket tiene una base activa de usuarios, aunque con una oferta de productos limitada.

Hay otras plataformas de mercados de predicción basadas en blockchain, como Augur o Gnosis, pero estas son operaciones mucho más pequeñas. La competencia más grande para Robinhood es probablemente los sitios de apuestas alternativos, como casas de apuestas o corredores. Betfair Exchange ha ofrecido durante mucho tiempo mercados sobre política, deportes y otros eventos, pero está regulada como un producto de juego, no como comercio financiero. Plataformas como BetFair, Betdaq y Smarkets no son sitios de apuestas clásicos. Son intercambios de apuestas entre pares, en los que los apostadores hacen apuestas entre sí en lugar de contra la casa.

Así que hay tipos de productos similares, incluyendo mercados de predicción descentralizados basados en blockchain como Polymarket o Augur; y intercambios de apuestas entre pares como BetFair o Smarkets. Pero si Kalshi entrara en el espacio a través de Robinhood, realmente estaría en una clase propia. Y sería el único producto de este tipo en Europa.

El camino por delante para Robinhood

Lo que viene a continuación para la compañía de comercio financiero de EE. UU. realmente depende de lo que quieran ofrecer, cómo pueden obtener los permisos y si es factible.

A) Obtener licencias en toda Europa

Construir un intercambio financiero completo y regulado, y obtener las licencias de juego necesarias cuando corresponda, sería el curso de acción ideal, si Robinhood quiere distribuir sus productos de apuestas deportivas. Esto tomaría el tiempo más largo, y costaría más, lo que podría afectar la propia oferta. Robinhood puede verse obligado a aumentar las tarifas de conversión o incluso integrar algún tipo de modelo de comisiones para pagar los altos impuestos de juego europeos.

B) Etiquetado blanco a través de operadores con licencia

Otra opción es asociarse con operadores de juego locales y ofrecer estos contratos de eventos dentro de los marcos de juego existentes. No es un mal trato para Robinhood, ya que un socio de apuestas deportivas podría etiquetar en blanco efectivamente sus productos. Robinhood incluso puede decidir asociarse con varias plataformas regionales para acceder a diferentes jurisdicciones a través de diferentes operadores.

C) Crear un modelo híbrido con una oferta limitada

Si quieren conservar el control total de su producto sin asociarse, pero también evitar el largo procedimiento de solicitud de licencia de juego, Robinhood puede hacer un compromiso. Pueden crear un producto híbrido que satisfaga los estándares financieros y de protección del consumidor, mientras ofrece productos deportivos limitados pero permitidos. Con esta opción, están creando efectivamente una fórmula que funciona en toda la región, satisfaciendo todas las jurisdicciones. Pero puede que venga a costa de varios productos.

Mercado de la UE sin explotar a gran escala

Cualquiera que sea la opción que persigan, habrá compensaciones y documentos necesarios para ser aprobados. Así que, para los jugadores, puede ser algún tiempo antes de que los contratos de eventos de Robinhood lleguen a Europa. Y si encuentran una forma, puede que no sea tan integral como los productos de EE. UU. al principio. Pero cualquier cosa puede suceder.

Al ser una compañía tan influyente y poderosa, esperamos que este interés se traduzca en algo importante, y para Europa, la fiebre de las apuestas que está azotando a América en este momento puede estar justo alrededor de la esquina.