Tribunal federal congela la prohibición de Minnesota sobre los mercados de predicción

Tribunal federal congela la prohibición de Minnesota sobre los mercados de predicción

Un juez federal ha congelado la prohibición de Minnesota sobre los mercados de predicción, que era la primera en el país, días antes de que entrara en vigor, lo que supone una victoria para los reguladores federales y las plataformas Kalshi y Polymarket en una lucha que la mayoría de los tribunales estatales han decidido de otra manera.

La jueza del Tribunal de Distrito de EE. UU., Katherine Menendez, otorgó una injunction preliminar el 27 de julio de 2026, que prohíbe a Minnesota hacer cumplir la ley contra las bolsas registradas con los reguladores federales de commodities. En una orden de 44 páginas, encontró que los operadores y el gobierno probablemente tendrían éxito en argumentar que la ley federal de commodities anula, o supera, la prohibición estatal, y que las plataformas sufrirían un daño irreparable si entrara en vigor el 1 de agosto de 2026. La orden se mantiene hasta que el tribunal tome una decisión final sobre el fondo.

El desafío fue un esfuerzo conjunto de la industria y el gobierno federal. La Comisión de Comercio de Futuros de Products Básicos (CFTC) demandó a Minnesota en mayo de 2026, un día después de que el gobernador Tim Walz firmara la medida, calificándola de intento más agresivo hasta ahora por parte de un estado para cerrar mercados federales regulados, lo que incluso criminalizaría los contratos de clima y cultivos que los agricultores de Minnesota utilizan para cubrirse. El Departamento de Justicia, Kalshi y Polymarket US presentaron la demanda junto con ella. La ley fue más allá de cualquier esfuerzo estatal anterior. En lugar de aplicar una ley de juego existente a contratos individuales, criminalizó la operación, publicidad o ayuda para ejecutar un mercado de predicción, y se extendió a cualquier persona que proporcionara servicios de datos o verificación a las plataformas, un alcance que los operadores advirtieron que podría atrapar a los medios de comunicación y socios de datos deportivos.

Dónde cae la línea de intercambio

La victoria es más estrecha de lo que sugiere el resultado. Menendez, una nominada de Biden, basó la injunction en una sola pregunta: si los contratos de eventos que estas plataformas enumeran califican como “swaps”, los instrumentos financieros que la ley federal coloca bajo el control exclusivo de la CFTC. Los contratos vinculados a resultados con estacas económicas o comerciales claras — una carrera del Senado, el ganador de la Copa del Mundo, la reapertura del Estrecho de Ormuz — superan esa barrera, encontró. Las apuestas sobre quién gana “Love Island USA” o sobre lo que dice un anunciador en medio de un partido probablemente no.

Esta distinción es el campo de batalla completo. Debido a que la prohibición de Minnesota barrió todos los contratos de predicción al mismo tiempo, la jueza razonó que alcanza los intercambios que el estado no tiene autoridad para criminalizar. Pero fue explícita en que la ley podría no ser anulada en todas sus aplicaciones, y que cualquier orden permanente podría ser mucho más estrecha una vez que el tribunal determine qué contratos están protegidos federalmente y cuáles caen bajo la ley estatal. Dejó sin decidir las reclamaciones de libertad de expresión de los operadores.

Un revés raro para los estados

La sentencia duele para los estados porque es la primera en congelar una prohibición legislativa directa sobre mercados de predicción en base a la preeminencia federal, en lugar de pausar una acción de aplicación de un regulador. También va en contra de la tendencia prevaleciente. El 20 de julio de 2026, un juez de Washington llegó a la conclusión opuesta, encontrando que Kalshi probablemente sea un sitio de juego ilegal y sosteniendo que la ley federal no desplazó las reglas de juego estatales. Nevada obligó a Kalshi a geocercar sus mercados deportivos bajo una orden judicial estatal, y Michigan ha amenazado con multas diarias de seis cifras.

El fiscal general de Minnesota, Keith Ellison, señaló que no se echa atrás. “Los mercados de predicción son juego, plain and simple, y Minnesota tiene todo el derecho de mantener el juego predatorio fuera de nuestras comunidades”, le dijo a ABC News, agregando que el estado continuaría defendiendo la ley. El director legal de Polymarket, Neal Kumar, enmarcó la decisión como prueba de que los mercados de predicción en bolsas federales registradas están “gobernados por la ley federal, no por un parche de reglas estatales“.

Las apuestas son altas. El volumen de operaciones mensual de Kalshi alcanzó aproximadamente $33 mil millones en junio de 2026, mientras que Polymarket y su brazo estadounidense manejaron alrededor de $14 mil millones en el mismo período. Ambos están cuestionando o absorbiendo órdenes en estados como Massachusetts, Michigan, Nevada y Washington, incluso mientras la CFTC, que ahora ha demandado a al menos nueve estados para afirmar su autoridad, trata sus contratos como derivados federales regulados.

Qué viene a continuación

Ellison ahora debe decidir si apelar, y el caso subyacente se dirige hacia un juicio completo que ambas partes esperan que llegue al Tribunal Supremo. La injunction no es un juicio final; solo congela la aplicación de la prohibición penal a las bolsas federales registradas mientras se lleva a cabo la litigación.

La pregunta sin resolver es la misma que la CFTC está luchando en su propia elaboración de normas, habiendo advertido a las plataformas sobre las presentaciones de contratos en bloque que borran dónde termina la supervisión federal. Hasta que un tribunal dibuje la línea de intercambio de manera clara, cada caso estatal depende de ella, y Minnesota, que intentó la prohibición más directa y perdió, ahora es la prueba principal de hasta dónde puede llegar un estado.