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El consejo de Evolution continúa la recompra de 2.000 millones de euros tras la amortización de acciones
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Evolution anunció el 8 de noviembre de 2026 que su consejo había aprobado la continuación de la recompra de acciones de la empresa por valor de 2.000 millones de euros y autorizado recompras adicionales de hasta 675,3 millones de euros. La decisión se tomó después de que los accionistas aprobaran amortizar las acciones adquiridas anteriormente en el marco del programa, lo que restableció la capacidad de autocartera necesaria para realizar nuevas compras.
Al 6 de noviembre de 2026, Evolution había recomprado 19.412.197 acciones por 1.324,7 millones de euros, incluidas las que posteriormente se amortizaron. Por tanto, la autorización restante corresponde a la parte no utilizada de la asignación original, y no a un nuevo compromiso adicional a las compras ya realizadas.
La amortización restableció la capacidad
De conformidad con la Ley de Sociedades Anónimas de Suecia y la autorización de los accionistas, Evolution no puede mantener en autocartera más del 10 % de sus acciones totales en ningún momento. El programa original tenía un límite de 19.922.661 acciones, equivalente a ese umbral cuando se anunció la recompra.
En una junta general extraordinaria celebrada el 22 de septiembre de 2026, los accionistas acordaron amortizar 16.168.492 acciones adquiridas en el marco del programa. Tras esa amortización, Evolution tenía un total de 183.058.121 acciones y mantenía 3.243.705 acciones propias cuando hizo el anuncio de noviembre, por lo que aún podía recomprar hasta 15.062.107 más en virtud de la continuación del programa.
El número de acciones también importa, además del límite de efectivo. La amortización redujo el saldo de acciones propias sin recuperar el dinero ya gastado, lo que permitió al consejo abordar el límite legal y mantener vigente la autorización de gasto restante.
El plan original sigue vigente
Evolution puso en marcha la recompra el 18 de mayo de 2026, en virtud de la autorización concedida en la junta general ordinaria del 24 de abril de 2026 y de conformidad con su Marco de Asignación de Capital. Si fuera necesario, el consejo tenía previsto convocar una junta general extraordinaria cuando las acciones propias se acercaran al máximo permitido o lo alcanzaran, amortizar las acciones recompradas y aprobar después una nueva recompra que cubriera la asignación no utilizada, para que las operaciones pudieran continuar.
El objetivo del programa es optimizar la estructura de capital de Evolution mediante la reducción del capital social y, con ello, generar valor adicional para los accionistas. Ese es el objetivo declarado de las recompras, no un resultado financiero ya alcanzado.
Al mismo tiempo que puso en marcha el programa, Evolution contrató una línea de crédito renovable sénior sin garantía por valor de 300 millones de euros para mantener su flexibilidad financiera y disponer de financiación de respaldo para fines corporativos generales. J.P. Morgan SE y Citibank Europe plc proporcionaron la línea, cuya estructura prevé el reembolso íntegro al vencimiento a tres años y dos opciones de prórroga de un año cada una. Evolution afirmó que su objetivo era mantener una posición de caja neta a lo largo del tiempo y describió la recompra como un ajuste sustancial de su estructura de capital.
Condiciones de ejecución
Citigroup Global Markets Europe AG, u otra empresa de inversión o entidad de crédito designada por Evolution, decidirá de forma independiente el momento de las operaciones. Las compras podrán realizarse en efectivo en Nasdaq Stockholm o en otro mercado regulado, en una o varias ocasiones antes de la junta general ordinaria de 2027, y continuarán hasta que se utilice la asignación restante o hasta nuevo aviso.
El precio no podrá superar el mayor entre el precio de la última operación independiente y el precio máximo vigente de oferta de compra independiente en Nasdaq Stockholm. Tampoco podrán realizarse compras por debajo del precio mínimo al que pueda efectuarse una adquisición independiente.
Por tanto, la continuación amplía el plan de capital existente, pero no lo aumenta. Para los accionistas, su alcance práctico depende tanto del efectivo aún autorizado como de la capacidad disponible para mantener acciones propias, mientras que el momento de ejecución queda en manos de la empresa de negociación independiente, dentro de los límites de precio establecidos por el consejo.
