Gaming and Leisure Properties erzielt Rekordumsatz im dritten Quartal, während der Nettogewinn sinkt

Gaming and Leisure Properties meldete für das dritte Quartal, das am 30. September 2026 endete, einen Gesamtumsatz von 435,4 Millionen US-Dollar gegenüber 397,6 Millionen US-Dollar im Vorjahreszeitraum und aktualisierte seine Prognose für die bereinigten Funds from Operations im Gesamtjahr 2026. Der Immobilieninvestmenttrust, dem Casinoimmobilien gehören, die im Rahmen von Triple-Net-Verträgen an Glücksspielbetreiber vermietet sind, bezeichnete das Quartal in seiner Mitteilung zu den Ergebnissen des dritten Quartals als Rekordquartal bei Umsatz, AFFO und bereinigtem EBITDA.

Der Nettogewinn belief sich im Quartal auf 213,8 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,71 US-Dollar je verwässerter Stammaktie. Ein Jahr zuvor hatte er bei 248,5 Millionen US-Dollar beziehungsweise 0,85 US-Dollar je Aktie gelegen. Das Betriebsergebnis betrug 309,9 Millionen US-Dollar gegenüber 337,2 Millionen US-Dollar. Die Funds from Operations sanken von 315,5 Millionen US-Dollar auf 275,9 Millionen US-Dollar, während die bereinigten Funds from Operations (AFFO) von 282,0 Millionen US-Dollar auf 311,7 Millionen US-Dollar stiegen und das bereinigte EBITDA von 366,4 Millionen US-Dollar auf 413,9 Millionen US-Dollar zunahm. Der AFFO je verwässerter Aktie und OP-/LTIP-Einheit lag bei 1,04 US-Dollar gegenüber 0,97 US-Dollar.

Die Gewinn- und Verlustrechnung weist für das Quartal Mieteinnahmen von 371,0 Millionen US-Dollar und Zinserträge aus Immobilienkrediten von 7,7 Millionen US-Dollar aus. Zu den betrieblichen Aufwendungen gehörte eine Rückstellung für Kreditverluste in Höhe von 36,2 Millionen US-Dollar. Im Vorjahresquartal hatte es stattdessen einen Ertrag von 37,4 Millionen US-Dollar gegeben. Die Zinsaufwendungen stiegen von 94,1 Millionen US-Dollar auf 98,9 Millionen US-Dollar.

In den neun Monaten bis zum 30. September 2026 beliefen sich die Gesamterträge aus Immobilien auf 1,286 Milliarden US-Dollar gegenüber 1,188 Milliarden US-Dollar im Vorjahreszeitraum. Der Nettogewinn lag bei 688,2 Millionen US-Dollar gegenüber 575,0 Millionen US-Dollar, der verwässerte Gewinn je Aktie bei 2,33 US-Dollar gegenüber 2,00 US-Dollar. Der AFFO stieg von 830,1 Millionen US-Dollar auf 912,8 Millionen US-Dollar und das bereinigte EBITDA von 1,088 Milliarden US-Dollar auf 1,212 Milliarden US-Dollar.

Der Chairman und Chief Executive Officer Peter Carlino sagte, der Gesamtumsatz sei um 9,5 %, der AFFO um 10,5 %, das bereinigte EBITDA um 13,0 % und der AFFO je Aktie um 7,2 % gestiegen. Er verwies auf den Fokus des Unternehmens auf langfristige Triple-Net-Mietverträge mit vertraglich festgelegten Mietsteigerungen und einer starken Deckung sowie auf seine Fähigkeit, komplexe Transaktionen für hochwertige Mieter zu bewerten. Außerdem sagte er, der Aktienkurs von GLPI weiche weiterhin erheblich von den Fundamentaldaten ab und biete damit, gemessen an der aktuellen vierteljährlichen Bardividende, eine aus seiner Sicht attraktive Rendite von mehr als 8,5 %.

„Das regionale Glücksspiel hat sich über Jahrzehnte hinweg als widerstandsfähig erwiesen, und das tut es auch jetzt wieder“, sagte Carlino. „Die Ergebnisse der Betreiber an vergleichbaren Standorten verzeichneten in den ersten neun Monaten des Jahres 2026 gesunde Zuwächse gegenüber dem Vorjahr. Die Beständigkeit unserer Mieteinnahmen und die starke Deckung stechen vor dem derzeit volatilen makroökonomischen Umfeld besonders hervor.“

Prognose für 2026 und Dividende

Das Unternehmen rechnet für das Gesamtjahr 2026 nun mit einem AFFO zwischen 1,222 und 1,225 Milliarden US-Dollar beziehungsweise zwischen 4,11 und 4,12 US-Dollar je verwässerter Aktie und OP-/LTIP-Einheit. Zuvor hatte die Prognose bei 1,219 bis 1,225 Milliarden US-Dollar beziehungsweise 4,10 bis 4,12 US-Dollar je Aktie gelegen. In der aktualisierten Prognose sind zusätzliche Mittelbereitstellungen für Entwicklungsprojekte in Höhe von rund 265 Millionen US-Dollar berücksichtigt, wodurch sich die gesamten Entwicklungsausgaben 2026 auf 800 Millionen US-Dollar belaufen werden. Nicht berücksichtigt sind die Auswirkungen künftiger Übernahmen, Veräußerungen, Kapitalmarktaktivitäten oder anderer noch nicht angekündigter einmaliger Transaktionen.

Der Vorstand beschloss eine Dividende von 0,82 US-Dollar je Aktie für das dritte Quartal. Sie wurde am 1. September 2026 angekündigt und am 25. September 2026 an die Aktionäre ausgezahlt, die am 11. September 2026 als Anteilseigner eingetragen waren. Die annualisierte Dividende je Aktie belief sich auf 3,28 US-Dollar gegenüber 3,12 US-Dollar ein Jahr zuvor. Die auf Basis des Aktienkurses zum Periodenende berechnete Dividendenrendite lag bei 8,6 % gegenüber 6,7 %.

Joint Venture mit Prologis und Transaktionen 2026

Am 27. Oktober 2026 schloss GLPI endgültige Vereinbarungen zur Gründung eines Joint Ventures mit Prologis, um das ehemalige Gelände des Hollywood Casino Joliet in Illinois zu entwickeln. GLPI wird die eigenen Grundstücke in drei Phasen einbringen; Prologis fungiert als geschäftsführendes Mitglied und Projektentwickler. Vorbehaltlich der Prüfung und Genehmigung durch die Stadt Joliet plant Prologis den Bau eines Lager- und Distributionsparks der Klasse A, der voraussichtlich aus fünf Gebäuden mit einer Gesamtfläche von mehr als 3,8 Millionen Quadratfuß bestehen und über einen Zeitraum von etwa fünf Jahren entstehen soll. Zudem verfügt Prologis über Optionen für die Entwicklung der zweiten und dritten Phase. Wenn alle drei Phasen entwickelt werden, erhält GLPI eine Gutschrift von 61 Millionen US-Dollar auf seinem Kapitalkonto und hält einen Anteil von etwa 20 %. Dieser könnte auf etwa 30 % steigen, falls GLPI beschließt, zusätzliches Kapital einzubringen.

Bereits am 15. Januar 2026 hatte GLPI zugestimmt, bis zu 440 Millionen US-Dollar der Baukosten für das Projekt Live! Casino & Hotel Virginia von The Cordish Companies zu finanzieren, und das Projektgrundstück für 27 Millionen US-Dollar erworben. Damit belief sich die Gesamtverpflichtung bei einer Kapitalisierungsrate von 8,0 % auf 467 Millionen US-Dollar. Am 11. Februar 2026 übte das Unternehmen seine Option zum Erwerb der Immobilienwerte des Bally’s Lincoln Casino Resort für 700 Millionen US-Dollar zuzüglich 56,0 Millionen US-Dollar an zusätzlichen jährlichen Mietzahlungen bei einer Kapitalisierungsrate von 8,0 % aus. 332.890 OP-Anteile wurden ausgegeben, der Rest der Gegenleistung wurde in bar gezahlt.

Am 4. März 2026 begab das Unternehmen vorrangige Schuldverschreibungen im Volumen von 800 Millionen US-Dollar mit Fälligkeit am 1. März 2036. Sie wurden zu 99,857 % des Nennwerts und mit einem Kupon von 5,625 % ausgegeben. Den Nettoerlös verwendete das Unternehmen zur Rückzahlung von Verbindlichkeiten aus seiner Kreditfazilität mit Laufzeitdarlehen sowie für Betriebskapital und allgemeine Unternehmenszwecke. Am 1. Juni 2026 erfüllte es einen Vertrag über einen vorausgegangenen Aktienverkauf durch die Ausgabe von 7.589.487 Stammaktien und erzielte daraus einen Nettoerlös von 351,0 Millionen US-Dollar. Am 24. Juni 2026 stellte es 216,3 Millionen US-Dollar bereit, um seine Zusage über 225 Millionen US-Dollar für die landseitige Entwicklung von Hollywood Casino und Hotel Aurora von PENN Entertainment zu erfüllen; der Kapitalisierungszinssatz beträgt 7,75 %. Am 30. Juni 2026 führte eine zweite Änderung des Darlehens für das Hard Rock Casino Rockford zu einer Tilgung des Darlehenskapitals in Höhe von 16,0 Millionen US-Dollar durch den Kreditnehmer, legte künftige Rückzahlungen bis spätestens 31. März 2028 und 31. März 2029 fest, verlängerte die Laufzeit bis zum 31. Dezember 2029 und räumte GLPI die Option ein, die Gebäudeanlagen auf dem Grundstück zu erwerben.

Bilanz, Portfolio und Finanzierungszusagen

Das Gesamtvermögen belief sich am 30. September 2026 auf 14,1 Milliarden US-Dollar gegenüber 12,9 Milliarden US-Dollar am 31. Dezember 2025. Die langfristigen Schulden betrugen brutto 8,16 Milliarden US-Dollar beziehungsweise nach Abzug nicht amortisierter Kosten und Abschläge netto 8,08 Milliarden US-Dollar. Die gewichtete durchschnittliche Restlaufzeit lag bei 6,6 Jahren, der gewichtete durchschnittliche Zinssatz bei 5,097 %. In der Mitteilung werden Emissionsratings von BBB- durch Standard & Poor’s, BBB- durch Fitch und Ba1 durch Moody’s aufgeführt.

Zum 30. September 2026 umfasste das Portfolio Beteiligungen an 71 Spielstätten und damit verbundenen Einrichtungen in 21 Bundesstaaten: 34 wurden von PENN Entertainment betrieben, 16 von Bally’s, sechs von Caesars Entertainment, vier von Boyd Gaming, drei von Cordish, vier von Strategic Gaming Management und jeweils eine von American Racing & Entertainment beziehungsweise einer Tochtergesellschaft von Hard Rock International verwaltet. Zwei weitere Einrichtungen befanden sich im Bau: das Projekt von Bally’s in Chicago sowie das Projekt von Cordish und Bruce Smith Enterprise in Petersburg, Virginia.

Zu den zum Quartalsende noch ausstehenden Finanzierungszusagen gehörten 940 Millionen US-Dollar für den Bau von Bally’s Chicago, von denen 640,7 Millionen US-Dollar bereits bereitgestellt worden waren; 467 Millionen US-Dollar für das Grundstück und den Bau von Live! Casino & Hotel Virginia, von denen 48,6 Millionen US-Dollar bereitgestellt worden waren; eine mögliche Transaktion über 175 Millionen US-Dollar am ehemaligen Standort von Tropicana Las Vegas mit Bally’s, für die 48,5 Millionen US-Dollar bereitgestellt worden waren; 150 Millionen US-Dollar für die Verlagerung des landseitigen Bereichs von Ameristar Casino Council Bluffs, für die noch keine Mittel bereitgestellt worden waren; ein Darlehen über 110 Millionen US-Dollar für die Entwicklung eines Casinos nahe Sacramento, Kalifornien, von dem 98,9 Millionen US-Dollar bereitgestellt worden waren; sowie ein Laufzeitdarlehen über 180 Millionen US-Dollar mit verzögerter Auszahlung für die Entwicklung des Resorts Dry Creek Rancheria, für das noch keine Mittel bereitgestellt worden waren. Das Unternehmen merkte an, dass die Mieter bei bestimmten Projekten die Finanzierung durch GLPI ablehnen und eine alternative Finanzierung suchen können.

GLPI veranstaltet am 30. Oktober 2026 um 10:00 Uhr Ostküstenzeit eine Telefonkonferenz zu den Ergebnissen. Sie wird live im Bereich Investor Relations auf der Website des Unternehmens übertragen; eine Aufzeichnung ist 90 Tage lang verfügbar.