恩泰娱乐公司上半年收入增长，但税收增加导致息税前利润下降

恩泰集团在2026年上半年实现收入增长，但由于英国博彩税的增加，导致公司的息税前利润下降。公司的净游戏收入同比增长5%，达到24.545亿英镑，但其基础息税前利润下降2%，达到4.793亿英镑。该公司的中期业绩报告于2026年8月13日发布，随着公司开始拆解其在中东欧的业务以减债。

公司的收入和利润都超过了自己的预期，根据2026年7月17日更新的分析师预测，公司2026年的基础息税前利润将达到9.34亿英镑。但是，由于英国远程博彩税的增加，从2026年4月1日起，从21%提高到40%，公司在其最大市场上的税收负担增加了。

首席执行官斯泰拉·戴维（Stella David）将本季度的业绩描述为“良好的开局”。

“我对恩泰公司2026年的开局感到满意，公司的业务增长势头强劲，客户参与度高，”戴维说。“这次业绩反映了我们加强运营和专注执行的成果，这也体现了我们全球业务的韧性。”

世界杯对公司的业务产生了积极影响。公司的在线净游戏收入同比增长7%，游戏收入增长9%，体育收入增长4%。公司表示，世界杯期间的首次存款客户数量是2022年世界杯期间的两倍。英国和爱尔兰市场，占公司收入的45%以上，实现了在线净游戏收入13%的增长，澳大利亚也实现了同样的增长， 加拿大、新西兰和西班牙等国家也实现了两位数的增长。西班牙是增长最快的在线市场，增长率达到28%。

税收使收入增长变成息税前利润下降

本季度的核心问题是，收入增长和利润下降是两个相反的方向，连接它们的就是税收。英国的远程博彩税从2026年4月1日起，从21%提高到40%，恩泰公司的贡献率下降了2.9个百分点，英国和爱尔兰的毛利率下降了4.1个百分点，至64.1%。

公司的企业税费增加到5780万英镑，同比增长200.7%。公司的基础税率上升到34.4%，同比增长4.1个百分点。公司实际支付的税款增加到9310万英镑，同比增长121.4%。公司的在线基础息税前利润下降5%，至3.952亿英镑，而零售业务的息税前利润增长6%，至1.417亿英镑。公司的总息税前利润下降2%，至4.793亿英镑。

公司的基础经营利润下降10%，至3.189亿英镑。公司的税后利润为4640万英镑，同比增长175.9%。公司的净利润为-1140万英镑，同比增长86.7%。

戴维强调了公司为减轻税收负担而采取的措施。

“恩泰公司正在变得更加敏捷、更加高效和更加紧密，”她说。“我相信我们的增长和优化战略将带来强劲的未来现金流。”

中东欧业务的退出和资产负债表

除了发布财务报告外，恩泰公司还宣布了退出中东欧业务的计划。2026年6月25日，公司同意将其在中东欧业务中的20%股份出售给合资伙伴EMMA Capital，交易价格约为4.25亿欧元。这笔交易将公司在中东欧业务中的股份从67.5%降至47.5%。公司预计，这笔交易将在2026年第四季度初完成，届时公司将收到约4.25亿欧元的现金。

公司的中东欧业务在上半年实现了2.69亿英镑的净游戏收入和9470万英镑的基础息税前利润。公司将这一业务视为停业业务，并将其从资产负债表中分离出来。公司预计，这笔交易将为公司带来约2000万英镑的年度利息节省，并将有助于降低公司的债务水平。截至2026年6月30日，公司的净债务为35.989亿英镑，债务与基础息税前利润的比率为3.1倍。

公司宣布了每股10.3便士的中期股息，同比增长5%，将于2026年9月28日支付。

故事到目前为止

英国博彩税的增加已经成为恩泰公司财务故事的中心主题。2025年11月，英国政府宣布将远程博彩税从21%提高到40%。恩泰公司随后在2026年3月5日发布的2025年全年财务报告中，计提了4.88亿英镑的损失。公司同时宣布，将通过集团范围的优化来减轻税收负担，预计将在2027年实现超过50%的税收节省。

公司的优化计划已经开始实施。公司的项目罗马重组计划和英国零售业务的重组已经产生了1620万英镑的重组费用。公司还宣布了500个职位的裁减计划，预计将在2026年下半年完成。其他博彩公司也面临着类似的挑战，例如兰克集团和弗利特集团。

接下来会发生什么

恩泰公司的下一步将是完成中东欧业务的退出和资产负债表的重组。公司预计，将在2026年第四季度初完成中东欧业务20%股份的出售，并将在2027年初完成剩余股份的出售。公司同时预计，将在2027年实现在线净游戏收入的增长，并将在2028年实现至少5亿英镑的调整后现金流。公司的下一次交易更新将在2026年10月15日发布。

公司的美国合资企业贝特美格姆（BetMGM）也面临着挑战。贝特美格姆在2026年上半年实现了14亿美元的净收入和9900万美元的调整后息税前利润。公司预计，将在2027年实现29亿美元至31亿美元的净收入和3亿美元至3.5亿美元的调整后息税前利润。然而，公司同时预计，将在2027年之后实现超过5亿美元的调整后息税前利润目标。