Зацікавленість Мальти у регулюванні ринків прогнозів

Мальта є одним з найбільших гравців у світовій індустрії iGaming, а в межах Європи, ймовірно, найшвидшим регулятором. Саме тому коментарі міністра економіки Сільвіо Шембрі щодо того, що країна активно вивчає можливість створення регуляторних рамок для ринків прогнозів, мають величезні наслідки. Це може стати наступним найважливішим кроком для цієї острівної держави, а для брендів ринків прогнозів така новина здатна справді революціонізувати галузь. Ринки прогнозів є легальними в США, хоча навколо них існує багато правових суперечок і справ через те, що вони занадто наближені до лінії спортивних ставок.

В Європі середовище набагато більш вороже. Великі бренди, такі як Kalshi та Polymarket, заблоковані в низці регіонів, у Великобританії вони підпадають під дію законів про азартні ігри, і для цих продуктів не існує трансграничних рамок. Доступ терпимий у деяких юрисдикціях, але регулювання далеко не просте. Це створює прогалину, яку безсумнівно може заповнити така впливова юрисдикція, як Мальта, що, безперечно, спонукає інші великі європейські юрисдикції до з’ясування їхньої правової позиції щодо ринків прогнозів.

Позиція Мальти щодо ринків прогнозів

Ці коментарі були зроблені під час відкриття нових офісів Blockchain.com на Мальті, що посилює роль країни як стратегічного хабу цифрових активів. Компанія, одна з найраніших криптоплатформ в Європі, закріплюється на Мальті, країні, яка була серед перших юрисдикцій, що запровадили закони про криптовалюту ще у 2018 році. Будучи частиною ЄС, Мальта може поширювати ці послуги на європейські країни через такі рамки, як Markets in Crypto-Assets (MiCA). Це створює єдиний набір правил, які можна застосовувати на всій території ЄС, щось на зразок єдиної ліцензійної «паспортизації», якщо хочете.

Міністр економіки Шембрі скористався нагодою, щоб поговорити про прагнення країни вийти за межі регулювання блокчейну, і припустив, що уряд розглядає можливість регулювання ринків прогнозів. Їх було описано як сферу зі швидким глобальним зростанням, що відкриває можливості для інновацій, за умови їх підтримки чіткими та перспективними законодавчими рамками.

Шембрі також згадав про важливість того, чому Мальта має тут перевагу для прориву з цими продуктами. Вона була однією з найперших прийняла регулювання блокчейну та ключовим піонером у галузі iGaming в ЄС.

Як Мальта революціонізувала iGaming в ЄС

Сьогодні Мальта визнана провідною юрисдикцією для iGaming, регульованою Управлінням з азартних ігор Мальти. Вона ліцензує онлайн-казино та букмекерські контори, які працюють по всій Європі, а також постачальників ігор, B2B-платформні рішення та інших постачальників технологічних систем. Все почалося в 2004 році, коли Мальта запровадила свої рамки дистанційних азартних ігор, одні з перших у своєму роді. На той час онлайн-азартні ігри в інших країнах ЄС або ігнорувалися, або були оголошені незаконними, але через 10 років майже всі великі юрисдикції створили власні рамки.

Оператори та постачальники iGaming, ліцензовані на Мальті, зазвичай не орієнтовані на внутрішній ринок. Мальта розглядалася як ідеальний вхід до ЄС, де оператори могли отримати місцеві ліцензії, а потім поширювати свій продукт на всі європейські країни. Хоча зараз це не так поширено, як колись, багато країн ЄС тепер вимагають місцевих ліцензій та дозволів, навіть для операторів, зареєстрованих на Мальті. Тим не менш, Управління з азартних ігор Мальти вважається топовою юрисдикцією, і воно постійно реформує своє законодавство в галузі iGaming, щоб просувати міжнародні стандарти безпеки гравців та чесної гри.

Статус ринків прогнозів в Європі

Ринки прогнозів є новою територією для переважної більшості країн ЄС. На континенті не існує єдиних рамок для цих продуктів, і багато хто або заблокував, або ігнорував ринки прогнозів — подібно до того, як це було з онлайн-казино та букмекерськими конторами понад 20 років тому. Великі компанії, такі як Robinhood, хочуть проринути в Європу, і з’являються такі бренди, як Kalshi та Polymarket, що пропонують свої послуги, але вони можуть бути обмеженими, або, в гіршому випадку, країни блокуватимуть операторів, щоб користувачі не мали доступу до ринків прогнозів.

Регулювання азартних ігор

У Великобританії ринками прогнозів опікується Комісія з азартних ігор Великобританії. Вони не розглядаються як фінансові деривативи чи біржі, а як продукти для ставок, і операторам потрібні ліцензії для доступу. Їм не потрібно отримувати ліцензію оператора азартних ігор або реєструватися як букмекерська контора, натомість вони класифікуються як біржі ставок. Таким чином, ринки прогнозів можуть отримати ліцензії на азартні ігри для посередників ставок, щоб працювати у Великобританії.

Але це обмежує те, що можуть пропонувати ринки прогнозів. В інших європейських регіонах є справи про те, що ринки прогнозів підпадають під фінансове регулювання та класифікуються як контракти на події або фінансові деривативи. Але ринки прогнозів не описані явно в законодавстві.

Прямі блокування

Франція, Італія, Іспанія, Німеччина та (найсуворіша) Бельгія активно блокували окремі сайти ринків прогнозів. У 2025 та 2026 роках до цих пір закони про азартні ігри посилилися, і ми бачимо, що все більше операторів або повністю реформують своє законодавство про азартні ігри, або впроваджують нові заходи для боротьби з чорним ринком. Від альянсів з обміну трансграничними даними до жорстких заходів і блокування додаткових сайтів, багато юрисдикцій закривають ті регуляторні лазівки, якими користуються сайти азартних ігор чорного ринку для входу на їхні ринки.

Однак ринки прогнозів — це не онлайн-казино чи онлайн-букмекерські контори. Безумовно, можна провести порівняння з продуктами для спортивних ставок, що пропонуються на сайтах для ставок, але вони керуються не так само. Ймовірно, вони більше нагадують біржі ставок, з функціями peer-to-peer торгівлі, як їх класифікувала Великобританія. Але вони також не є точно біржами ставок.

Суперечності навколо ринків прогнозів у США

2025 рік став важливим для ринків прогнозів у США. Невдовзі перед цим CFTC ліцензувала Kalshi, і це спричинило хвилю ринків прогнозів, які намагалися пройти тими самими правовими каналами, щоб наслідувати приклад. Ринками прогнозів регулює Комісія з торгівлі товарними ф’ючерсами (CFTC), і вони можуть отримати статус Designated Contract Markets, що відповідає принципам Commodity Exchange Act. Таким чином, вони регулюються на федеральному рівні і, технічно, є легальними у всіх 50 штатах.

Але 2025 рік також став роком, коли ринки прогнозів, такі як Polymarket, що повернувся, запустили спортивні контракти на події. Великий запуск відбувся безпосередньо перед початком сезону ставок на НФЛ, з гнучкими спортивними контрактами у стилі парлею та більшою кількістю варіантів для бетторів. Реальні грошові букмекери в США, які рішуче виступали проти ринків прогнозів, змінили свою позицію, коли FanDuel, Fanatics та DraftKings усі запустили власні ринки прогнозів. Громадськість США залишається досить розділеною щодо цих сайтів, більшість вважає, що це альтернативна форма спортивних ставок, що викликає занепокоєння щодо їх доступності по всій країні.

Законодавці в кількох штатах вступили в сутичку з ринками прогнозів, подаючи позови проти Kalshi та Polymarket, серед інших, через їхні пропозиції. Багато з цих позовів щодо ринків прогнозів все ще розглядаються, оскільки суди намагаються визначити, чи захищені вони федеральним законом, чи навмисно переходять у сферу спортивних ставок і, отже, повинні регулюватися державними органами з азартних ігор.

Стрімкий потенціал ринків прогнозів

Ринки прогнозів охопили США за останні півтора року, і цей імпульс лише посилюється. У 2025 році Kalshi заробила близько 263,5 мільйона доларів комісійних доходів, переважно від спортивних контрактів, а річний обсяг торгівлі оцінювався приблизно в 9-10 мільярдів доларів за рік. Цьогорічний <a href="https://www.gaming.net/super-bowl-lx-projected-to-reach-1-